今天是“2018鐘鼎美國物流行”的最后一天，不同于以往，最后一站的參訪行程以“work shop”的形式進行，對“物流領(lǐng)域技術(shù)與投資”等相關(guān)主題內(nèi)容進行了探討。當(dāng)日的交流會邀請到了美國物流領(lǐng)域的投資機構(gòu)Republic Partners、協(xié)會TIA(Transportation Intermediaries Association)，WERC(Warehouse Education and Research Council)、系統(tǒng)服務(wù)商Freightfriend等，各方對美國物流市場整體情況、投資、技術(shù)發(fā)展及趨勢等內(nèi)容進行了分享。在分享會上參訪團與與會嘉賓互通有無，碰撞出不少思維的火花，借此我們對中美物流市場總體以及兩國行業(yè)發(fā)展特色進行了如下梳理：

1. 中美物流市場總體及3PL行業(yè)概況

2017年，中國物流整體市場規(guī)模在1.86萬億美元（12.1萬億人民幣），較之美國略高，兩國運輸市場規(guī)模基本持平，均在1萬億美元左右。中國通過公路運輸完成的貨運量是美國的兩倍多，達368億，占總體運輸量的78%，相對而言，美國各類運輸方式的發(fā)展相對均衡，這也一定程度使得美國多式聯(lián)運業(yè)務(wù)的發(fā)展較為迅速。

中國3PL市場規(guī)模尚無官方數(shù)據(jù)，美國有有相對完善的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2017年美國3PL市場規(guī)模有明顯提升，達1860萬美元，增速達11.4%，是啤酒產(chǎn)業(yè)的1.7倍、瓶裝水及軟飲產(chǎn)業(yè)的2.4倍、糖果產(chǎn)業(yè)的4倍，增速為美國GDP的2至3倍，從業(yè)人員12.6萬，工資支出75億美元。

從TIA政府事務(wù)主管Will Sehestedt介紹的美國3PL行業(yè)發(fā)展數(shù)據(jù)來看，美國3PL市場的仍處在變化與快速發(fā)展中：

      經(jīng)紀(jì)人業(yè)務(wù)以2-3倍美國GDP的增速發(fā)展；

      近20年的復(fù)合增長率達11.5%；

      25%的零擔(dān)業(yè)務(wù)通過3PL來處理；

      28%的運力服務(wù)商的主要貨源來自3PL；

      48%的大型貨主有2至5家物流外包商，38%的貨主有超過6家外包商；

?   在運力市場，3PL也有7%的市場份額。

2. 主要參與者：美國市場集中度高，中國企業(yè)增速快

從行業(yè)參與者來看，CHRW以近148.7億美元的營收保持第一位，占美國3PL市場份額的7%，排名前十的企業(yè)占總體市場36%的份額，前50家企業(yè)占總體市場份額的67%，較2016年有所下降。企業(yè)增速主要在10-15%之間。另據(jù)2016數(shù)據(jù)，美國3PL企業(yè)數(shù)約2萬，行業(yè)參與者規(guī)模仍普遍偏小，從TIA的會員統(tǒng)計來看，超過75%的TIA會員是年營收在1000萬美元一下的小型企業(yè)。

安吉營收仍保持第一，達到223.2億人民幣，較上年增長18.28%，相對美國3PL的高市場集中度，中國3PL市場高度分散，且企業(yè)規(guī)模偏小。中國3PL排名前十的企業(yè)增速整體高于美國，企業(yè)的高增速一定程度也代表著行業(yè)整體發(fā)展也處在較快的水平。

3. 3PL行業(yè)投融資

Republic Partners 總經(jīng)理Robert Levin為大家介紹了美國物流市場及3PL行業(yè)的投資情況。2018年盡管價格仍處于高位，但今年的EBITDA倍數(shù)已經(jīng)開始收縮，與此同時，EBITDA倍數(shù)與企業(yè)規(guī)模/企業(yè)價值呈現(xiàn)一定的正相關(guān)性，企業(yè)規(guī)模越大，交易倍數(shù)越高。

歷觀2012-2018年之間美國物流市場的主要并購事件，可以看到，輕資產(chǎn)/無資產(chǎn)公司的估值倍數(shù)歷年均高于重資產(chǎn)公司（下圖縱軸為企業(yè)估值倍數(shù)：企業(yè)價值/EBITDA-稅息折舊及攤銷前利潤，氣泡代表交易規(guī)模，藍色曲線代表輕資產(chǎn)/無資產(chǎn)公司估值倍數(shù)指數(shù)，綠色曲線代表重資產(chǎn)公司估值倍數(shù)指數(shù)）。

3PL企業(yè)傾向于通過并購填補空白或弱勢市場，如希杰物流在2018年六月收購DSC進軍美國市場，而私募基金（PE）也持續(xù)在關(guān)注物流行業(yè)的優(yōu)秀標(biāo)的。

中國物流行業(yè)投融資熱度持續(xù)走高，以基礎(chǔ)設(shè)施、3PL、即時配送、自動化等領(lǐng)域為熱門，其中3PL市場大規(guī)模投資并購事件主要集中在2017-2018年，聚集了鐘鼎、普洛斯、君聯(lián)等諸多優(yōu)秀投資機構(gòu)。

4. 3PL需求變化：成本、整體解決方案與可視化

Will Sehestedt介紹，美國甲方對于3PL服務(wù)的需求正在發(fā)生變化：

?   電商發(fā)展對分銷網(wǎng)絡(luò)帶來沖擊，在零售行業(yè)表現(xiàn)尤為明顯；

?   貨主的各個部門對于第三方物流服務(wù)的需求都在上漲；

?   貨主對于訂單可視化及追蹤的要求提升；

?   對3PL服務(wù)的新需求包括網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化、商業(yè)分析等。

此處不得不提美國電商發(fā)展對于美國物流的影響。2017年美國零售業(yè)整體增長率為4%，而零售電商同比增長達16%，規(guī)模達4530億美元。相對而言，中國電商的發(fā)展更加成熟，從規(guī)模、增速到總總體零售額的份額均高于美國，在社會銷售品零售總額中的占比已達到15%，并從純線上逐步走向線上線下一體化。

電商帶動電商物流的發(fā)展，物流配送網(wǎng)絡(luò)及最后一公里服務(wù)需求快速上升，電商物流費用也達到了150億美元，美國包括甲方（Amazon, 沃爾瑪）、包裹及零擔(dān)（FedEx, UPS, ArcBest）、綜合長途運輸（XPO, Schneider）以及初創(chuàng)公司（CargoChief, Convoy, Flexport），都在這個市場試圖獲取更大的機會。中國電商物流在直接面向消費者的服務(wù)以電商平臺（京東、阿里），快遞公司（順豐、通達等）及城配企業(yè)（心怡、萬象等）為主，同時眾包平臺（達達、蜂鳥等）也逐漸加入最后100m服務(wù)大軍。

同時，CSCMP發(fā)布的《美國物流行業(yè)年報》中介紹，越來越多的甲方企業(yè)期望3PL企業(yè)能提供一站式物流服務(wù)及control tower服務(wù)，這也包含了前面所提訂單可視化追蹤等需求。而FreightFriend首席發(fā)展官Ed在介紹美國物流市場現(xiàn)狀時，提到美國物流用工緊缺及逐年上漲的運輸價格，讓美國甲方企業(yè)面臨著高額物流成本帶來的盈利壓力。

對比我們于8月份進行的國內(nèi)合同物流市場調(diào)研，和2017年調(diào)研對比，今年國內(nèi)甲方對于物流成本的關(guān)注明顯提升，而3PL企業(yè)也在試圖通過運力直采等方式，降低服務(wù)成本，提升企業(yè)的競爭力。同時也能看到，整體解決方案、基于訂單過程管控的可視化管理是中美甲方企業(yè)共同的訴求。

5. 3PL業(yè)務(wù)管理：基于SaaS的業(yè)務(wù)協(xié)同軟件

在甲方對于物流全程管理、訂單全程可視化、供應(yīng)鏈優(yōu)化及商業(yè)分析等訴求下，運輸協(xié)同的理念及SaaS化業(yè)務(wù)管理軟件在中美均迎來發(fā)展機遇。中國物流協(xié)同軟件，以SaaS TMS為代表，經(jīng)過近五年的發(fā)展，已逐漸為大型甲方、3PL等企業(yè)所接受，并帶動一批優(yōu)秀的企業(yè)如oTMS、唯智、科箭等發(fā)展，美國在這方面有更久的探索歷程。

據(jù)TIA及FreightFriend介紹，美國3PL市場主要有三類參與者：傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)人、科技型經(jīng)紀(jì)人，以及貨運平臺。

三類企業(yè)在資源組織方式上各不相同，傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)人如CHRW主要整合top 250的承運商，為甲方提供服務(wù)，類似國內(nèi)的招商、中外運等大型3PL，輕資產(chǎn)但有強大的客戶資源與運營網(wǎng)絡(luò)能力；Uber Freight這樣的科技型經(jīng)紀(jì)人通過平臺實現(xiàn)小型運輸公司（10輛車以下）的整合，類似福佑；而貨運平臺在運力端則聚焦一定資源能力的中型規(guī)模的承運人，類似國內(nèi)滿幫。相對而言，美國市場上的貨運平臺的營收能力更強，但服務(wù)能力與穩(wěn)定性較差，在美國市場的估值相對科技型3PL要低。

在業(yè)務(wù)管理方面，除了傳統(tǒng)軟件如SAP、Oracle，基于SaaS，通過連接貨主、各類經(jīng)紀(jì)人、運力服務(wù)商的業(yè)務(wù)協(xié)同軟件也在快速發(fā)展，如FreightFriend。

FreightFriend以熟關(guān)系驅(qū)動，通過私有化的交易市場，鏈接運力供應(yīng)及需求方，確保交易雙方在一個相互信任的安全環(huán)境下進行信息發(fā)布與交易。

? 只提供相關(guān)交易的技術(shù)服務(wù)，而不是經(jīng)紀(jì)人服務(wù)

? 介于公開平臺與私有平臺之間，提供一個私有的、集中化運力匹配及交易解決方案

FreightFriend的定價方式是典型的SaaS的訂購模式，基于用戶/賬戶數(shù)、承運商規(guī)模、月訂單量，向經(jīng)紀(jì)人及甲方收取1500-10000美元/月，而向承運商免費開放，并分別提供不同的服務(wù)內(nèi)容。

2017年FreightFriend營收在22.2萬美元，2018年預(yù)計45萬美元，2019年期望實現(xiàn)300萬美元的規(guī)模。在用戶獲取向，目前當(dāng)個用戶獲取成本約6500美元，但趨于下降，而客戶的續(xù)約率也達到了90%。

6. 技術(shù)發(fā)展趨勢：信息化及自動化逐步成為3PL企業(yè)的標(biāo)配

關(guān)于3PL的技術(shù)趨勢，Will介紹，美國對于區(qū)塊鏈技術(shù)的研究雖然一直在進行，但尚無形成標(biāo)準(zhǔn)及應(yīng)用案例，而3PL企業(yè)的技術(shù)差距正在縮小，同時成功的3PL（不論規(guī)模），都是通過技術(shù)來實現(xiàn)企業(yè)面對復(fù)雜環(huán)境的競爭力，另外自動化發(fā)展也收到3PL企業(yè)的關(guān)注，企業(yè)正在嘗試將一切可以自動化的東西進行自動化改造。

而在我們的3PL調(diào)研中，來自甲方、行業(yè)發(fā)展的驅(qū)動，3PL企業(yè)均非常重視對于技術(shù)的投入，包括與外部的交互、供應(yīng)鏈優(yōu)化等，另外，隨著甲方對自動化的要求提升，合同物流企業(yè)對于倉儲自動化方面的投入也在增加。

WERC CEO Michael Mikitka最后為參訪團介紹了美國倉庫自動化的趨勢，基于調(diào)研，美國的倉儲自動化最大的應(yīng)用領(lǐng)域是制造業(yè)（占28.5%），其次是零售業(yè)（25.4%）、3PL倉庫（22.7%）。在倉儲及配送中心技術(shù)應(yīng)用方面，射頻掃描器/條形碼技術(shù)在2018與2008年的兩次調(diào)研中均據(jù)第一名，其次是WMS。

而關(guān)于數(shù)字化技術(shù)對倉儲及配送中心的影響，物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、仿真軟件、云服務(wù)、傳感器等被認(rèn)為會是支持庫內(nèi)業(yè)務(wù)改善的技術(shù)，而移動技術(shù)、實時數(shù)據(jù)分析、云服務(wù)被認(rèn)為是增加企業(yè)的競爭潛力。

根據(jù)DHL判斷，機器人與自動化、物聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)分析、AR、云服務(wù)等技術(shù)會是物流行業(yè)未來五年發(fā)展的關(guān)鍵，而區(qū)塊鏈、自動駕駛、3D答應(yīng)等則將在更長的時間里影響行業(yè)的發(fā)展，中美3PL企業(yè)對于技術(shù)的管理，應(yīng)該結(jié)合趨勢與客戶需求，進行長遠(yuǎn)布局。

至此，2018鐘鼎美國物流行正式畫上圓滿的句號。這幾日鐘鼎美國物流行參訪團的參訪標(biāo)的，覆蓋了從輕資產(chǎn)整車物流平臺Landstar，到重資產(chǎn)的全美最大卡車租賃及物流服務(wù)商Ryder；從合同物流企業(yè)Yusen，到美國最大的多式聯(lián)運企業(yè)J. B. Hunt；從美國最大的內(nèi)貿(mào)航運企業(yè)Matson，到美國領(lǐng)先的綜合物流服務(wù)商Schneider等各細(xì)分行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，最后一日，參訪團又得以與美國協(xié)會TIA、WERC，投資機構(gòu)Republic Partners，及系統(tǒng)服務(wù)商Freightfriend共同進行關(guān)于“物流整體及3PL市場發(fā)展”的探討，可謂收獲滿滿。此行參訪的每家企業(yè)均在數(shù)十年至數(shù)百年不等的發(fā)展歷程中，打磨出獨特的核心優(yōu)勢及競爭力，每家企業(yè)都值得我們再深入研究。