公告顯示，5月19日公司第六屆董事會(huì)第三十六次會(huì)議審議通過(guò)了《關(guān)于放棄控股子公司增資優(yōu)先權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易的議案》，公司放棄度控股子公司運(yùn)乾物流的增資優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)，與桐廬好韻投資管理合伙企業(yè)、桐廬杰博投資管理合伙企業(yè)、桐廬鴻品投資管理合伙企業(yè)、桐廬運(yùn)乾網(wǎng)絡(luò)科技有限公司簽訂了《股權(quán)增資協(xié)議》，運(yùn)乾物流原有股東一致同意由桐廬運(yùn)乾對(duì)其進(jìn)行增資，增資金額43200萬(wàn)元。

本次增資完成后，桐廬運(yùn)乾將成為運(yùn)乾物流第一大股東，公司持有運(yùn)乾物流的股權(quán)比例由60%降為18.99%，運(yùn)乾物流將不再納入韻達(dá)公司合并報(bào)表范圍。

其中，公告還顯示，此次韻達(dá)剝離運(yùn)乾物流有利于降低公司的運(yùn)營(yíng)成本與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，有利于進(jìn)一步優(yōu)化公司戰(zhàn)略布局以及整體資源配置，有助于公司進(jìn)一步夯實(shí)快遞核心主業(yè)底盤(pán)建設(shè)，促進(jìn)公司良性、健康發(fā)展。本次交易符合公正、公平、公開(kāi)的原則，符合公司及股東長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。本次交易不會(huì)對(duì)上市公司未來(lái)持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大不利影響。

交易完成后，韻達(dá)成為運(yùn)乾物流的小股東，如若未來(lái)運(yùn)乾物流通過(guò)增資擴(kuò)股擴(kuò)大實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益跨過(guò)盈虧平衡點(diǎn)而產(chǎn)生收益，公司也能繼續(xù)分享運(yùn)乾物流的發(fā)展收益。

據(jù)悉，運(yùn)乾物流為韻達(dá)股份旗下快運(yùn)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)主體。截至目前，運(yùn)乾物流存在與公司往來(lái)欠款1.28億元，擬于2019年6月30日前歸還。這也就意味著，韻達(dá)將快運(yùn)業(yè)務(wù)從公司的整體業(yè)務(wù)中剝離出來(lái)。

億歐物流認(rèn)為，此次韻達(dá)剝離快運(yùn)業(yè)務(wù)主要是從三方面考慮：

第一，進(jìn)一步聚焦主營(yíng)業(yè)務(wù)。“韻達(dá)快運(yùn)”是韻達(dá)股份旗下的快運(yùn)品牌，于2017年10月正式起網(wǎng)。根據(jù)韻達(dá)往年的快運(yùn)業(yè)務(wù)收入來(lái)看，2017年韻達(dá)營(yíng)業(yè)收入99.86億元，快遞服務(wù)收入91.41億元，而快運(yùn)服務(wù)收入僅為2270.28萬(wàn)元；韻達(dá)2018年財(cái)報(bào)顯示，營(yíng)業(yè)收入138.56億元，快遞服務(wù)收入120.21億元，快運(yùn)服務(wù)收入5.38億元，快運(yùn)服務(wù)成本為6.02億元，凈利潤(rùn)為-0.67億元。快運(yùn)業(yè)務(wù)直接在2018年中達(dá)到了虧損狀態(tài)。也不難看出，韻達(dá)此次剝離運(yùn)乾物流的小心思了。

同時(shí)，快運(yùn)業(yè)務(wù)的營(yíng)收在韻達(dá)總體營(yíng)收中的比重較小，而快遞營(yíng)收比重占據(jù)了總營(yíng)收的大部分。再根據(jù)國(guó)家郵政局公布數(shù)據(jù)顯示，2019年一季度全國(guó)快遞業(yè)務(wù)量121.5億件。韻達(dá)2019年一季度的市占率達(dá)到了14.7%。明顯，韻達(dá)是想在未來(lái)的發(fā)展道路上進(jìn)一步聚焦快遞市場(chǎng)中的電商快件主營(yíng)業(yè)務(wù)。

第二，維護(hù)投資者利益，增強(qiáng)投資者對(duì)韻達(dá)的信心。目前運(yùn)乾物流因經(jīng)營(yíng)快運(yùn)業(yè)務(wù)已經(jīng)產(chǎn)生較大經(jīng)營(yíng)虧損，并且可能面臨或承擔(dān)進(jìn)一步擴(kuò)大的虧損風(fēng)險(xiǎn)，而且快運(yùn)業(yè)務(wù)距離實(shí)現(xiàn)盈利平衡點(diǎn)還具有較大的差距。韻達(dá)也是綜合考慮快運(yùn)業(yè)務(wù)發(fā)展的資本投入情況和快運(yùn)業(yè)務(wù)本身的盈利能力所進(jìn)行的策略。間接的維護(hù)了廣大中小投資者的利益，并且未來(lái)運(yùn)乾物流通過(guò)增資擴(kuò)股擴(kuò)大實(shí)現(xiàn)了收益，韻達(dá)還是能夠從中獲得收益的。

第三，快運(yùn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，快運(yùn)業(yè)務(wù)難以帶來(lái)較高效益。如果韻達(dá)想要實(shí)現(xiàn)快運(yùn)的規(guī)模效益的話，必定還要加大資金的投入。再加上現(xiàn)在快運(yùn)市場(chǎng)玩家眾多競(jìng)爭(zhēng)激烈。在七大上市快遞企業(yè)的年報(bào)中，順豐2018年快運(yùn)營(yíng)收80.54億；百世快運(yùn)2018年?duì)I收41億元，同比增29.1%；德邦2018年快運(yùn)業(yè)務(wù)收入112.06億元，同比降13.76%。其他公司均未透露快運(yùn)業(yè)務(wù)相關(guān)數(shù)據(jù)。還有本身聚焦快運(yùn)領(lǐng)域的玩家，如安能、優(yōu)速、壹米滴答等等。

據(jù)易觀咨詢公司研究數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2020年，中國(guó)大件配送市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到2.8千億元。這么多的玩家加上快運(yùn)的藍(lán)海市場(chǎng)，韻達(dá)想要在快運(yùn)領(lǐng)域大展拳腳還需要投入更多的資金，何時(shí)能夠?yàn)槠鋷?lái)效益就不得而知了。

關(guān)于韻達(dá)剝離運(yùn)乾物流這件事，中國(guó)物流學(xué)會(huì)特約研究員楊達(dá)卿在接受億歐物流采訪時(shí)表示，從“快遞”向敏捷供應(yīng)鏈服務(wù)的“快鏈”升級(jí)發(fā)展中，快運(yùn)業(yè)務(wù)是讓韻達(dá)更多打通B端資源的戰(zhàn)略投資板塊，需要強(qiáng)化而非弱化。

楊達(dá)卿進(jìn)一步稱，就目前虧損的運(yùn)乾物流，與其放在股市金魚(yú)缸里成為韻達(dá)上市公司財(cái)報(bào)上的包袱，不如剝離出來(lái)給予靈活的戰(zhàn)略給養(yǎng)和資源整合。