3月17日，中通快遞發(fā)布2019年第四季及全年業(yè)績報(bào)。

2019年，中通快遞總計(jì)運(yùn)送包裹121.2億件，同比增長42.2%，比行業(yè)平均增速高出近17個(gè)百分點(diǎn)；全年?duì)I業(yè)收入221.10億元，同比增長25.6%；全年調(diào)整后凈利潤52.9億元，較2018年增長26.0%。

業(yè)務(wù)量、營收、凈利潤以及市場占有率實(shí)現(xiàn)增長的同時(shí)，核心業(yè)務(wù)快遞的單票成本也在下降。

2019年全年，中通快遞市場份額從2018年的16.8%增至19.1%；快遞服務(wù)收入196.06億元，同比增長27.3%，其中直接客戶貢獻(xiàn)收入26.60億元，同比增長超37%；剔除12.36億元跨境業(yè)務(wù)收入后，單票收入為1.72元，同比下降10.1%，單票的分揀與運(yùn)輸成本也同比下降了9.1%。

近兩年，中通快遞推行新的收派費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)體系并加大末端資源投入，以降低攬派成本。同時(shí)增加了自動(dòng)化分揀設(shè)備投入，提高操作效率。從結(jié)果來看，營收增速穩(wěn)定，成本控制也有所成效。

自2018年第三季度單季度利潤超過順豐后，中通在盈利能力與市場占比上一直穩(wěn)居快遞行業(yè)第一。此次第四季度，因受疫情影響不大，加上本就是電商快遞的紅利期，不出意外中通又會(huì)成為行業(yè)的領(lǐng)跑者。

而當(dāng)下，以電商渠道作為主要訂單來源的電商快遞，在疫期電商業(yè)務(wù)停滯與全國交通管制下，2020年第一季度的財(cái)報(bào)大概率不會(huì)“好看”。與電商的強(qiáng)關(guān)聯(lián)造成的自我造血能力弱，會(huì)是中通這樣的快遞巨頭未來發(fā)展的一道坎。

盈利能力增強(qiáng)

從時(shí)間上看，第四季度有國慶、雙十一、雙十二等電商促銷活動(dòng)加持，是當(dāng)之無愧的快遞紅利季。

2019年第四季度，中通實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入68.46億元，同比增長21.7%。其中，核心快遞服務(wù)收入61.07億元，同比增長23.1%。該季度實(shí)現(xiàn)凈利潤23.17億元，較上年同期增長81.2%，調(diào)整后凈利潤為16.32億元，同比增長26.5%。

快遞服務(wù)在中通總營收的占比，從2018年同期的88.1%增至89.2%，上漲了一個(gè)百分點(diǎn)。

剔除3.22億元跨境收入后，第四季度快遞單票收入1.77元，同比下降8.4%。從2018年開始，快遞行業(yè)掀起了低價(jià)競爭占領(lǐng)市場的大潮，由此將行業(yè)的業(yè)務(wù)量推向新高，單票價(jià)格卻屢創(chuàng)新低。

單票收入下降，導(dǎo)致營收增長放緩，毛利降低，盈利能力下降。2017年至今，中通快遞的單票價(jià)格持續(xù)下降。以此為背景，相比2019年中通單票收入1.62元，同比下降10.1%，第四季度單票收入高于全年，下降幅度低于全年，說明第四季度是中通全年業(yè)績表現(xiàn)最好的季度。

此次中通對單票收入的下降原因解釋為：主要是公司為應(yīng)對市場競爭將補(bǔ)貼力度維持在較高的水平所致?；⑿嵬堆蟹治鰩煻∑颊J(rèn)為，隨著市場競爭加劇，單票收入下降會(huì)成為長期趨勢，由此將對營收增長速度產(chǎn)生影響。

對比2019年第三季度，中通快遞單票成本為1.11元，同比下降11.20%，單票成本的下降幅度低于單票收入的下降幅度，表明第三季度的盈利能力有所下降。而此次第四季度，中通單票成本為1.23元，較上年同期下降9.7%；單票收入1.77元，同比下降8.4%。

成本降幅跑贏了收入降幅，說明中通第四季度每單快遞創(chuàng)造的利潤增加，盈利能力增強(qiáng)。

第四季度，中通運(yùn)輸成本為23.93億元，同比增長22.9%。單票運(yùn)輸成本較2018年同期下降9.7%至0.65元。除了運(yùn)輸包裹量增加分?jǐn)偭诉\(yùn)輸成本外，網(wǎng)點(diǎn)效率和自有車隊(duì)規(guī)模的擴(kuò)大，也有效提升了中通的運(yùn)輸成本效益。

中通快遞采取的是加盟模式，網(wǎng)點(diǎn)自擔(dān)成本且自負(fù)盈虧，平臺(tái)輕資產(chǎn)運(yùn)營的資金壓力小，還可以迅速擴(kuò)張。但相比直營快遞，加盟制管理較為松散，平臺(tái)對網(wǎng)點(diǎn)及中轉(zhuǎn)中心的把控力度較小，難以形成標(biāo)準(zhǔn)化的服務(wù)體系。

為此，中通一直在提高運(yùn)轉(zhuǎn)中心的直營率。2019年第三季度，中通全國89個(gè)分撥中心里80個(gè)是中通自營，只有9個(gè)是加盟商聯(lián)營，自營占比89.89%。至2019年年末，其分撥中心增加至91個(gè)，9個(gè)加盟商聯(lián)營未變，另外增加了2個(gè)自營運(yùn)轉(zhuǎn)中心。目前自營率達(dá)到90.1%。

截至2019年12月31日，中通快遞在全國的網(wǎng)點(diǎn)有近三萬個(gè)，各個(gè)分撥中心之間的干線運(yùn)輸線路超過2600條，長途貨運(yùn)卡車數(shù)量超7300輛，其中自有車輛數(shù)量近6500輛。

此外，中通快遞業(yè)務(wù)直接客戶收入8.46億元，同比增長16%。中通快遞近年直客收入一直以超過十個(gè)百分點(diǎn)的速度增長著，說明其為提升快遞效率的動(dòng)作，對新用戶擁有一定的吸引力。

紅利季之后

度過電商平臺(tái)集中的營銷大促時(shí)期，快遞公司要面對的，是疫期快遞企業(yè)真實(shí)的困難。

國家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1月，全國快遞服務(wù)業(yè)務(wù)總量為37.8億件，同比下降16.4%；快遞收入為500.5億元，同比下降16.1%。其中，同城業(yè)務(wù)總量為6.7億件，同比下降27.1%；異地快遞總量30億件，同比下降14.4%。

第一季度一直都是快遞行業(yè)的淡季，一般情況下春節(jié)放假前兩周和后一周，快遞停止接單。2020年春節(jié)受疫情影響，快遞處于停滯狀態(tài)的時(shí)間比以往延長許多，目前仍未恢復(fù)全部運(yùn)力。

疫期訂單全部聚集于順豐、京東等自營快遞公司，為其第一季度營收貢獻(xiàn)巨大。順豐此前發(fā)布的2020年1月簡報(bào)顯示，其1月實(shí)現(xiàn)營收116.28億元，同比增長14.4%；業(yè)務(wù)量達(dá)到5.66億票，同比增加40.45%。

對于通達(dá)系快遞公司來說，第一季度的日子不好過，但這種落后會(huì)隨著電商領(lǐng)域的恢復(fù)而消失。拼多多CEO黃崢不久前稱，電商行業(yè)的滲透率只達(dá)到了25%。今后電商領(lǐng)域的增量，亦是快遞市場的增量。

2018年，中通快遞的包裹中，來自阿里巴巴系電商平臺(tái)的包裹占比56%，拼多多貢獻(xiàn)的包裹占比20%。2019年，拼多多共發(fā)出197億個(gè)訂單包裹，占比整個(gè)快遞行業(yè)包裹量超三成。隨著電商領(lǐng)域的滲透加深，電商對快遞包裹的貢獻(xiàn)會(huì)越來越大，以中通為代表的電商快遞也會(huì)有更大增長空間。

此外，快遞公司也正通過拓寬業(yè)務(wù)范圍讓整個(gè)鏈路的價(jià)值得到有效發(fā)揮。中通快遞集團(tuán)董事長賴梅松稱，過去的一年，中通以提速業(yè)務(wù)量增長、繼續(xù)擴(kuò)大市場份額為重心，加快基礎(chǔ)設(shè)施與科技生態(tài)能力建設(shè)，提升全鏈路的競爭能力。中通快運(yùn)在此前2月宣布上線網(wǎng)點(diǎn)整車業(yè)務(wù)，這一專為網(wǎng)點(diǎn)客戶—客戶的整車業(yè)務(wù)，可以通過減少快遞中轉(zhuǎn)頻次，提升物流整體時(shí)效。

快遞整車業(yè)務(wù)指的是每單運(yùn)輸?shù)呢浳镏亓拷咏蜻_(dá)到一整車，需要用一輛車去運(yùn)輸。也可以理解為一張運(yùn)送單對應(yīng)著一車的運(yùn)輸貨物，相比每單30公斤為上限的快遞包裹，整車運(yùn)輸是我國公路運(yùn)輸四種類型中最“重”的一種，通常以噸為單位，每單上限為10噸。

目前整車運(yùn)輸市場沒有如快速行業(yè)一樣形成大公司集聚的規(guī)模效應(yīng)，市場廣闊，但運(yùn)輸成本高企不下，訂單需求的出發(fā)地和到達(dá)地不能形成良好回流，導(dǎo)致車輛重載率低導(dǎo)致運(yùn)力資源浪費(fèi)嚴(yán)重，企業(yè)效益低。

整車物流涉及倉儲(chǔ)、配送、末端增值服務(wù)等環(huán)節(jié)，相比普通的快遞配送服務(wù)技術(shù)含量更高，但對平臺(tái)的管理水平和控制水平都有著較高要求。對擁有完善的運(yùn)輸體系和標(biāo)準(zhǔn)的操作流程的快遞公司來說，服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)把控上優(yōu)勢明顯。

快運(yùn)雖然不在中通目前的上市體系中，但打通整車業(yè)務(wù)是中通物流業(yè)務(wù)整體協(xié)同的重要環(huán)節(jié)，對整體的發(fā)展作用不可忽視。

疫情對快遞行業(yè)的影響，將電商快遞收入來源產(chǎn)業(yè)單一、對電商平臺(tái)依賴大的缺陷數(shù)倍放大?？梢钥隙ǖ氖?，2020年的第一季度，對中通快遞來說是個(gè)不那么好過的坎。而邁過這道坎，先從豐富收入渠道開始。