摘要|亞太地區(qū)最大物流地產(chǎn)運(yùn)營(yíng)商ESR Cayman向港交所再次遞交上市申請(qǐng)，聯(lián)席保薦人為德意志銀行和中信里昂證券；ESR單一最大股東為華平，持有約38%的股份。其他主要股東包括京東(JD.US)旗下京東物流，持股比例大約8%。另外，韓國(guó)第三大財(cái)閥SK也有控股。

據(jù)港交所9月12日披露，早前將上市計(jì)劃擱置的亞太地區(qū)最大物流地產(chǎn)運(yùn)營(yíng)商ESR Cayman向港交所再次遞交上市申請(qǐng)，聯(lián)席保薦人為德意志銀行和中信里昂證券。據(jù)悉，該股原本預(yù)計(jì)6月20日在港交所掛牌上市，計(jì)劃發(fā)行5.6億股，招股在16.2港元至17.4港元之間，擬最高募資98億港元。

ESR持有資產(chǎn)負(fù)債表的物流物業(yè)組合，并管理諸多基金及投資公司，于亞太區(qū)投資處于物業(yè)生命期不同階段的物流物業(yè)。ESR Cayman在亞太區(qū)為新經(jīng)濟(jì)建設(shè)物流基礎(chǔ)設(shè)施，致力于為租戶提供現(xiàn)代一流的物流設(shè)施及解決方案。

ESR單一最大股東為華平，持有約38%的股份。其他主要股東包括京東(JD.US)旗下京東物流，持股比例大約8%。另外，韓國(guó)第三大財(cái)閥SK也有控股。

于2019年6月30日，公司管理30家由第三方出資的私人投資公司，總股本承諾超過(guò)63億美元，亦管理兩只于新交所上市的不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金，總賬面估值約為29億美元。

截至2019年6月30日，資產(chǎn)管理規(guī)模約為202億美元(其中27億美元來(lái)自資產(chǎn)負(fù)債表)，包括建筑面積約8.5百萬(wàn)平方米的已竣工物業(yè)、建筑面積約4.4 百萬(wàn)平方米的在建物業(yè)(我們預(yù)期于未來(lái)兩至五年內(nèi)竣工，其規(guī)模預(yù)期將占我們當(dāng)前已竣工物業(yè)建筑面積一半以上)及建筑面積約2.4百萬(wàn)平方米的留作日后發(fā)展的待施工土地，建筑面積合共超過(guò)15.3百萬(wàn)平方米。

業(yè)務(wù)模式:ESR憑藉自身的實(shí)力物色、設(shè)計(jì)、建設(shè)、租賃及管理投資組合資產(chǎn)。利用自有資金以及橫跨各級(jí)別風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性等級(jí)的匯集資金及投資公司來(lái)擴(kuò)大其業(yè)務(wù)規(guī)模。亦在有發(fā)展前景的市場(chǎng)，以自有資產(chǎn)負(fù)債表收購(gòu)私募及公開平臺(tái)以迅速擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模。

公司按產(chǎn)品及服務(wù)組織業(yè)務(wù)部門，有以下3個(gè)可呈報(bào)經(jīng)營(yíng)分部：發(fā)展我們通過(guò)發(fā)展、建設(shè)及銷售計(jì)入自有資產(chǎn)負(fù)債表的已竣工物業(yè)賺取發(fā)展利潤(rùn)；基金管理我們通過(guò)所管理的基金及投資公司，代表資本合伙人管理相關(guān)資產(chǎn)， 從而賺取手續(xù)費(fèi)收入；投資截至2019年6月30日，公司持有或管理：8.5百萬(wàn)平方米已竣工的建筑面積；4.4百 萬(wàn)平方米在建中建筑面積；及約2.4百萬(wàn)平方米留作日后發(fā)展土地的建筑面積。截至2019年6月30日，按建筑面積計(jì)算，71.5%的投資組合資產(chǎn)由我們所管理的基金及投資公司持有， 而其余資產(chǎn)則由公司資產(chǎn)負(fù)債表持有。

眾多需要物流配送設(shè)施的大中型跨國(guó)及國(guó)內(nèi)租戶，包括電子商務(wù)公司、第三方物流供應(yīng)商、實(shí)體零售商、制造商、冷鏈物流供應(yīng)商及其他租戶。第三方物流 供應(yīng)商為各行業(yè)的終端用戶提供服務(wù)，包括電子商務(wù)、電子產(chǎn)品、快消品、零售及快餐連鎖、一般物流服務(wù)、汽車及配件、醫(yī)藥、醫(yī)療設(shè)備及器械行業(yè)。

行業(yè)地位:根據(jù)仲量聯(lián)行報(bào)告，按建筑面積及按投資組合資產(chǎn)價(jià)值計(jì)算，我們是專注亞太區(qū)的最大物流地產(chǎn)平臺(tái)，而按2019年7月1日至2020年12月31日的建筑面積計(jì)，我們亦擁有亞太區(qū)主要市場(chǎng)總數(shù)最多的儲(chǔ)備發(fā)展項(xiàng)目。

我們發(fā)展及管理現(xiàn)代物流設(shè)施，以滿足亞太區(qū)電子商務(wù)公司、第三方物流供應(yīng)商、實(shí)體零售商、生產(chǎn)商、冷鏈物流供應(yīng)商及其他各方因應(yīng)物流基礎(chǔ)設(shè)施隨著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展而產(chǎn)生的需求。公司僅專注亞太區(qū)，根據(jù)仲量聯(lián)行報(bào)告，于2018年，亞太區(qū)人口超過(guò)36億(占全球人口約50%)，GDP超過(guò)28.6萬(wàn)億美元(占全球GDP超過(guò)33%)。公司目前在中國(guó)、日本、韓國(guó)、新加坡、澳大利亞及印度營(yíng)運(yùn)。于2018年， 該等市場(chǎng)占亞太區(qū)GDP將近90%。

主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：根據(jù)公司最新上傳的上市申請(qǐng)文件顯示，截至2019年6月30日止六個(gè)月，公司取得收益1.56億美元，母公司擁有人應(yīng)占溢利為7595萬(wàn)美元，按年增加22.91%；而經(jīng)調(diào)整純利錄得939.1萬(wàn)美元，按年驟減76.45%。

募資用途:公司此次重新上市集資規(guī)模暫未可知，集資用途仍然是償還2016年11月發(fā)行的韓亞票據(jù)及贖回2016年12月發(fā)行而為兌換為普通股的C類優(yōu)先股；以及用于開發(fā)公司資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的物流物業(yè)及對(duì)所管理基金及投資公司的共同投資。

另外，該公司還存在以下潛在風(fēng)險(xiǎn)因素:公司業(yè)務(wù)集中在亞太區(qū)，或會(huì)受到區(qū)域及全球經(jīng)濟(jì)和政治局勢(shì)發(fā)展的影響；亞太區(qū)電子商務(wù)及第三方物流行業(yè)不斷增長(zhǎng)的需求及該需求會(huì)否于亞太區(qū)持續(xù)增長(zhǎng)對(duì)其業(yè)務(wù)的影響；公司在亞太區(qū)經(jīng)營(yíng)跨國(guó)業(yè)務(wù)的時(shí)間相對(duì)較短，因而面對(duì)復(fù)雜且可能難以解決的營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)；公司的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈；投資組合資產(chǎn)的投資回報(bào)或會(huì)受到投資組合資產(chǎn)的收入及價(jià)值波動(dòng)與其他因素不利影響；公司列入資產(chǎn)負(fù)債表物業(yè)和所管理基金及投資公司持有的物業(yè)重估或會(huì)影響其盈利能力等。

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