盡管北半球春天已至，但全球貨運市場的這個“冬天”，卻似乎格外漫長……

2023年頭兩個月，隨著制造商和分銷商努力減少過剩庫存，以應(yīng)對利率上升和買家的消費熱情下降，全球貨運活動正繼續(xù)減少。以下多組數(shù)據(jù)顯示，與去年同期相比，1月和2月的全球貨運流量正進一步下降，表明庫存清理周期尚未結(jié)束：

★ 集裝箱吞吐量下降 ★

數(shù)據(jù)顯示，新加坡2月份的海運集裝箱吞吐量較上年同期下降6%，是自2020年4月和5月疫情達到第一波峰值以來最大的降幅之一。

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美國前10大港口9個大幅下滑,洛杉磯港貨運量下降43%！

在去年夏天開始消退的疫情驅(qū)動的貨運激增之后，數(shù)據(jù)清晰地描繪了集運的放緩。2023年2月裝載進口量為249,407標準箱，同比下降41%，環(huán)比下降32%。出口量為82,404標準箱，同比下降14%。空集裝箱數(shù)量為156,035標準箱，同比下降54%。

2023年2月美國前10大港口的整體集裝箱進口量下降了296,390標準箱，除塔科馬港外，其他港口均出現(xiàn)下降。洛杉磯港的集裝箱總量下降幅度最大，占TEU總量下降的40%。為2020年3月以來的最低水平。

▲1-2月美國Top10港口進口量對比

洛杉磯港2月份的吞吐量為487,846標準箱，同比下降了43%，也是自2009年以來最糟糕的2月。洛杉磯港執(zhí)行董事Gene Seroka表示：“全球貿(mào)易整體放緩，倉庫積壓以及西海岸港口貨物轉(zhuǎn)移美東加劇了2月份的下滑。雖然預計3月份貨運量會有起色，但可能仍將低于2023年上半年的平均水平?！?/p>

★ 航空貨運量也在下降 ★

同期的航空貨運量，也繼續(xù)降幅明顯。通常運送價值更高商品、并對貨運時間有更高要求的貨運，會選用航空貨運。

日本成田機場的航空貨運量在去年12月同比下降24%后，1月份又同比下降了33%。

倫敦希思羅機場1月份的航空貨運業(yè)務(wù)量也較去年同期減少了6%，去年12月份則同比減少了11%。

★ 運費跌至近三年來最低 ★

2月以來，發(fā)貨量在春節(jié)假期結(jié)束后有所回升，但市場供大于求的格局不改，運價走勢低迷。需求方面歐美去庫進程略見成效，但居民消費降級趨勢持續(xù)，短期內(nèi)難見集運貿(mào)易量回升。

運力供給方面，交付壓力逐步顯現(xiàn)，拆解量有望提升但無法完全對沖交付規(guī)模，下半年交付潮的到來將對運價形成壓力。目前非活躍運力比例持續(xù)上升至歷史高位，航速則達歷史低位。預計運價或?qū)⒃诘撞坑休^長時間的震蕩。

作為貨運市場蕭條的回應(yīng)，航運運費目前也已跌至了第一波疫情峰值以來的最低水平，因運力過剩的現(xiàn)象在各條航線上比比皆是。

波羅的海貨運交易所的FBX指數(shù)顯示，在現(xiàn)貨市場上，目前將一個40英尺當量(FEU)集裝箱從中國海運到美西的成本，已經(jīng)從一年前的近1.6萬美元驟降至了1000美元出頭一點。

從中國到北歐的現(xiàn)貨運價也已從一年前的每FEU近1.4萬美元，降至了約1400美元。

鑒于大多數(shù)集裝箱在運抵美國后，是通過公路或鐵路繼續(xù)向內(nèi)陸運輸，因此陸運集裝箱的數(shù)量也急劇下降。2023年前10周，美國主要鐵路線路上運送的集裝箱數(shù)量比2022年同期下降了9%。

下半年歐美批發(fā)商去庫有望在傳統(tǒng)消費季來臨前初見成效，進口商可能會恢復部分旺季備貨和補庫的動作，若屆時大型集裝箱船舊船拆解潮能開啟，對于新增運力形成一定對沖，則運價有望獲得提振，但強度有限，全年運價整體行情將維持偏弱格局。

★ 貨運市場緣何遲遲走不出寒冬？ ★

分析人士指出，需求運費下降的主要原因是全球通貨膨脹、需求疲軟。部分原因是，隨著全球范圍內(nèi)的疫情封鎖結(jié)束，人們轉(zhuǎn)而在酒店、旅游、休閑和其他服務(wù)領(lǐng)域加大消費，而不再像疫情期間購買大量商品。

這種轉(zhuǎn)變的驚人程度令制造商和零售商措手不及，大量過剩的原材料、正在生產(chǎn)和尚未售出的商品壓在他們手中。

過去一年，持續(xù)的高通脹、利率上升和日益黯淡的經(jīng)濟前景，也開始影響到那些較為昂貴的、對利息敏感的商品銷量——如汽車、電子產(chǎn)品和家居商品等。

更為雪上加霜的是，自3月份開始，北美和歐洲的銀行業(yè)危機陸續(xù)爆發(fā)，這可能會進一步收緊信貸，并在短期內(nèi)加深貨運市場的蕭條。有經(jīng)濟學家就表示，近期的影響在很大程度上可能更多地取決于美國人的心理變化——他們是否有信心經(jīng)濟能夠經(jīng)受住這場可能直接沖擊他們錢包的銀行業(yè)風暴。

“由于存在不確定性，企業(yè)可能不會繼續(xù)招聘或投資，家庭也有可能變得更加節(jié)儉儲蓄而非支出，這些反應(yīng)的累積可能會中斷經(jīng)濟擴張，”Northern Trust首席經(jīng)濟學家Carl Tannenbaum表示。

事實上，推遲購買耐用品是企業(yè)和家庭減少支出、保存現(xiàn)金的最簡單方法之一。有業(yè)內(nèi)人士就指出，現(xiàn)在看來，至少在第二季度，庫存清理和謹慎的買家行為可能會繼續(xù)對貨運市場走勢造成壓力。

此后，貨運市場能否實現(xiàn)復蘇，則將取決于美國、歐洲和其他主要經(jīng)濟體，最終是否能避免全面衰退……