盡管北半球春天已至，但全球貨運(yùn)市場(chǎng)的這個(gè)“冬天”，卻似乎格外漫長(zhǎng)……

2023年頭兩個(gè)月，隨著制造商和分銷(xiāo)商努力減少過(guò)剩庫(kù)存，以應(yīng)對(duì)利率上升和買(mǎi)家的消費(fèi)熱情下降，全球貨運(yùn)活動(dòng)正繼續(xù)減少。以下多組數(shù)據(jù)顯示，與去年同期相比，1月和2月的全球貨運(yùn)流量正進(jìn)一步下降，表明庫(kù)存清理周期尚未結(jié)束：

★ 集裝箱吞吐量下降 ★

數(shù)據(jù)顯示，新加坡2月份的海運(yùn)集裝箱吞吐量較上年同期下降6%，是自2020年4月和5月疫情達(dá)到第一波峰值以來(lái)最大的降幅之一。

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美國(guó)前10大港口9個(gè)大幅下滑,洛杉磯港貨運(yùn)量下降43%！

在去年夏天開(kāi)始消退的疫情驅(qū)動(dòng)的貨運(yùn)激增之后，數(shù)據(jù)清晰地描繪了集運(yùn)的放緩。2023年2月裝載進(jìn)口量為249,407標(biāo)準(zhǔn)箱，同比下降41%，環(huán)比下降32%。出口量為82,404標(biāo)準(zhǔn)箱，同比下降14%。空集裝箱數(shù)量為156,035標(biāo)準(zhǔn)箱，同比下降54%。

2023年2月美國(guó)前10大港口的整體集裝箱進(jìn)口量下降了296,390標(biāo)準(zhǔn)箱，除塔科馬港外，其他港口均出現(xiàn)下降。洛杉磯港的集裝箱總量下降幅度最大，占TEU總量下降的40%。為2020年3月以來(lái)的最低水平。

▲1-2月美國(guó)Top10港口進(jìn)口量對(duì)比

洛杉磯港2月份的吞吐量為487,846標(biāo)準(zhǔn)箱，同比下降了43%，也是自2009年以來(lái)最糟糕的2月。洛杉磯港執(zhí)行董事Gene Seroka表示：“全球貿(mào)易整體放緩，倉(cāng)庫(kù)積壓以及西海岸港口貨物轉(zhuǎn)移美東加劇了2月份的下滑。雖然預(yù)計(jì)3月份貨運(yùn)量會(huì)有起色，但可能仍將低于2023年上半年的平均水平。”

★ 航空貨運(yùn)量也在下降 ★

同期的航空貨運(yùn)量，也繼續(xù)降幅明顯。通常運(yùn)送價(jià)值更高商品、并對(duì)貨運(yùn)時(shí)間有更高要求的貨運(yùn)，會(huì)選用航空貨運(yùn)。

日本成田機(jī)場(chǎng)的航空貨運(yùn)量在去年12月同比下降24%后，1月份又同比下降了33%。

倫敦希思羅機(jī)場(chǎng)1月份的航空貨運(yùn)業(yè)務(wù)量也較去年同期減少了6%，去年12月份則同比減少了11%。

★ 運(yùn)費(fèi)跌至近三年來(lái)最低 ★

2月以來(lái)，發(fā)貨量在春節(jié)假期結(jié)束后有所回升，但市場(chǎng)供大于求的格局不改，運(yùn)價(jià)走勢(shì)低迷。需求方面歐美去庫(kù)進(jìn)程略見(jiàn)成效，但居民消費(fèi)降級(jí)趨勢(shì)持續(xù)，短期內(nèi)難見(jiàn)集運(yùn)貿(mào)易量回升。

運(yùn)力供給方面，交付壓力逐步顯現(xiàn)，拆解量有望提升但無(wú)法完全對(duì)沖交付規(guī)模，下半年交付潮的到來(lái)將對(duì)運(yùn)價(jià)形成壓力。目前非活躍運(yùn)力比例持續(xù)上升至歷史高位，航速則達(dá)歷史低位。預(yù)計(jì)運(yùn)價(jià)或?qū)⒃诘撞坑休^長(zhǎng)時(shí)間的震蕩。

作為貨運(yùn)市場(chǎng)蕭條的回應(yīng)，航運(yùn)運(yùn)費(fèi)目前也已跌至了第一波疫情峰值以來(lái)的最低水平，因運(yùn)力過(guò)剩的現(xiàn)象在各條航線上比比皆是。

波羅的海貨運(yùn)交易所的FBX指數(shù)顯示，在現(xiàn)貨市場(chǎng)上，目前將一個(gè)40英尺當(dāng)量(FEU)集裝箱從中國(guó)海運(yùn)到美西的成本，已經(jīng)從一年前的近1.6萬(wàn)美元驟降至了1000美元出頭一點(diǎn)。

從中國(guó)到北歐的現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)也已從一年前的每FEU近1.4萬(wàn)美元，降至了約1400美元。

鑒于大多數(shù)集裝箱在運(yùn)抵美國(guó)后，是通過(guò)公路或鐵路繼續(xù)向內(nèi)陸運(yùn)輸，因此陸運(yùn)集裝箱的數(shù)量也急劇下降。2023年前10周，美國(guó)主要鐵路線路上運(yùn)送的集裝箱數(shù)量比2022年同期下降了9%。

下半年歐美批發(fā)商去庫(kù)有望在傳統(tǒng)消費(fèi)季來(lái)臨前初見(jiàn)成效，進(jìn)口商可能會(huì)恢復(fù)部分旺季備貨和補(bǔ)庫(kù)的動(dòng)作，若屆時(shí)大型集裝箱船舊船拆解潮能開(kāi)啟，對(duì)于新增運(yùn)力形成一定對(duì)沖，則運(yùn)價(jià)有望獲得提振，但強(qiáng)度有限，全年運(yùn)價(jià)整體行情將維持偏弱格局。

★ 貨運(yùn)市場(chǎng)緣何遲遲走不出寒冬？ ★

分析人士指出，需求運(yùn)費(fèi)下降的主要原因是全球通貨膨脹、需求疲軟。部分原因是，隨著全球范圍內(nèi)的疫情封鎖結(jié)束，人們轉(zhuǎn)而在酒店、旅游、休閑和其他服務(wù)領(lǐng)域加大消費(fèi)，而不再像疫情期間購(gòu)買(mǎi)大量商品。

這種轉(zhuǎn)變的驚人程度令制造商和零售商措手不及，大量過(guò)剩的原材料、正在生產(chǎn)和尚未售出的商品壓在他們手中。

過(guò)去一年，持續(xù)的高通脹、利率上升和日益黯淡的經(jīng)濟(jì)前景，也開(kāi)始影響到那些較為昂貴的、對(duì)利息敏感的商品銷(xiāo)量——如汽車(chē)、電子產(chǎn)品和家居商品等。

更為雪上加霜的是，自3月份開(kāi)始，北美和歐洲的銀行業(yè)危機(jī)陸續(xù)爆發(fā)，這可能會(huì)進(jìn)一步收緊信貸，并在短期內(nèi)加深貨運(yùn)市場(chǎng)的蕭條。有經(jīng)濟(jì)學(xué)家就表示，近期的影響在很大程度上可能更多地取決于美國(guó)人的心理變化——他們是否有信心經(jīng)濟(jì)能夠經(jīng)受住這場(chǎng)可能直接沖擊他們錢(qián)包的銀行業(yè)風(fēng)暴。

“由于存在不確定性，企業(yè)可能不會(huì)繼續(xù)招聘或投資，家庭也有可能變得更加節(jié)儉儲(chǔ)蓄而非支出，這些反應(yīng)的累積可能會(huì)中斷經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張，”Northern Trust首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Carl Tannenbaum表示。

事實(shí)上，推遲購(gòu)買(mǎi)耐用品是企業(yè)和家庭減少支出、保存現(xiàn)金的最簡(jiǎn)單方法之一。有業(yè)內(nèi)人士就指出，現(xiàn)在看來(lái)，至少在第二季度，庫(kù)存清理和謹(jǐn)慎的買(mǎi)家行為可能會(huì)繼續(xù)對(duì)貨運(yùn)市場(chǎng)走勢(shì)造成壓力。

此后，貨運(yùn)市場(chǎng)能否實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇，則將取決于美國(guó)、歐洲和其他主要經(jīng)濟(jì)體，最終是否能避免全面衰退……