2022.10.20

又到了盤(pán)析數(shù)據(jù)時(shí)間。

10月19日晚間，順豐、韻達(dá)、申通三家A股上市快遞發(fā)布9月業(yè)績(jī)簡(jiǎn)報(bào)。早前（10月14日），圓通也發(fā)布了9月業(yè)績(jī)簡(jiǎn)報(bào)。各家簡(jiǎn)報(bào)顯示——

順豐9月份速運(yùn)物流業(yè)務(wù)、供應(yīng)鏈及國(guó)際業(yè)務(wù)合計(jì)收入為228.27億元，同比增長(zhǎng)35.92%。其中，速運(yùn)物流業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入153.94億元，同比增長(zhǎng)2.45%；業(yè)務(wù)量9.59億票，同比增長(zhǎng)8.73%，日均3197萬(wàn)；單票收入16.05元，同比減少5.81%；供應(yīng)鏈及國(guó)際業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入74.33億元，同比增長(zhǎng)320.42%。

圓通9月份實(shí)現(xiàn)快遞產(chǎn)品收入39.44億元，同比增長(zhǎng)19.09%；業(yè)務(wù)完成量15.64億票，同比增長(zhǎng)7.62%，日均5213萬(wàn)；快遞產(chǎn)品單票收入2.52元，同比增長(zhǎng)10.65%。

韻達(dá)9月份實(shí)現(xiàn)快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入39.39億元，同比增長(zhǎng)13.25%；完成業(yè)務(wù)量15.00億票，同比下降7.86%，日均5000萬(wàn)；快遞服務(wù)單票收入2.63元，同比增長(zhǎng)22.90%。

申通9月份實(shí)現(xiàn)快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入29.85億元，同比增長(zhǎng)41.37%；完成業(yè)務(wù)量12.26億票，同比增長(zhǎng)22.63%，日均4087萬(wàn)；快遞服務(wù)單票收入2.44元，同比增長(zhǎng)15.64%。

除了上述四家每月都會(huì)如期公布經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)的A股快遞，在美股和港股兩地上市的中通快遞，以及目前還沒(méi)有上市但勢(shì)頭迅猛的極兔速遞，9月份的表現(xiàn)又如何呢？

根據(jù)老鬼掌握的信息以及相關(guān)草根調(diào)研：2022年9月份，中通日均業(yè)務(wù)量大約在7000萬(wàn)件。同時(shí)期的極兔，日均業(yè)務(wù)量則在3700萬(wàn)件左右。

關(guān)于9月份的大盤(pán)數(shù)據(jù)，國(guó)家郵政局仍未發(fā)布相關(guān)統(tǒng)計(jì)（老鬼注：按以往慣例，國(guó)家郵政局都是在A股四家快遞公告月度經(jīng)營(yíng)簡(jiǎn)報(bào)前發(fā)布同期的行業(yè)運(yùn)行情況，但9月份的數(shù)據(jù)至今未發(fā)布，多少有些意外）。不過(guò)在此之前（10月8日），國(guó)家郵政局發(fā)布了2022年9月快遞發(fā)展指數(shù)報(bào)告。報(bào)告指出，9月，快遞業(yè)務(wù)量同比增速預(yù)計(jì)約為2.6%，業(yè)務(wù)收入同比增速預(yù)計(jì)在1%左右。

參照去年行業(yè)數(shù)據(jù)，以此來(lái)推算：2022年9月，全國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量預(yù)計(jì)完成97億件；業(yè)務(wù)收入預(yù)計(jì)完成930.6億元。

綜上表現(xiàn)，我們簡(jiǎn)單對(duì)比和分析一下9月份的基本面以及各家快遞的走勢(shì)——

1. 旺季效應(yīng)凸顯，基本面穩(wěn)中有升。

9月大盤(pán)的最終數(shù)據(jù)還有待國(guó)家郵政局發(fā)布，但從事先發(fā)布的快遞指數(shù)報(bào)告依然可以看出：

雖然同比增速出現(xiàn)不小的降幅，但環(huán)比來(lái)看，相較于7月（96.5億件）和8月（94.3億件）的回落態(tài)勢(shì)，9月份的業(yè)務(wù)量（預(yù)計(jì)97億件）已經(jīng)開(kāi)始“反轉(zhuǎn)”，旺季效應(yīng)逐漸凸顯。

旺季效應(yīng)下，大盤(pán)增速回暖，但身處其中的快遞玩家們依然是“幾家歡樂(lè)幾家憂”。具體到9月份，又有哪些新的變化呢？

看營(yíng)收，A股四家快遞延續(xù)上半年的利好態(tài)度，9月份繼續(xù)保持增長(zhǎng)，皆大歡喜；看規(guī)模，除韻達(dá)之外，其他幾家的業(yè)務(wù)量9月份同比去年均保持了增長(zhǎng)；看單票收入，9月份的通達(dá)持續(xù)增長(zhǎng)且同比漲幅都在10%以上，順豐卻“意外”出現(xiàn)下降。

2. 具體到各家企業(yè)的表現(xiàn)：

中通業(yè)務(wù)量快速回升，再次站在7000萬(wàn)的鋒線之上。之前老鬼在解讀中通業(yè)務(wù)增長(zhǎng)走勢(shì)的時(shí)候曾指出過(guò)一個(gè)現(xiàn)象，即在保持絕對(duì)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，中通的業(yè)務(wù)量變化曲線，與行業(yè)大盤(pán)的走勢(shì)基本一致。9月份的中通，依然延續(xù)了這種“共振”。

需要指出的是，因?yàn)?月份是下半年業(yè)務(wù)旺季的首發(fā)月，通常也是各家快遞與商家、客戶洽談合作方案和政策的籌備期。站在這個(gè)角度，中通業(yè)務(wù)量的快速回升和強(qiáng)勁表現(xiàn)，也意味著其在獲客能力、商家話語(yǔ)權(quán)等方面的優(yōu)勢(shì)越來(lái)越大。

圓通延續(xù)了8月的勢(shì)頭，9月份業(yè)務(wù)量和收入，不論是同比，還是環(huán)比，均保持了穩(wěn)健增長(zhǎng)。

受益于這份穩(wěn)健，在最受關(guān)注的“榜二之爭(zhēng)”中，圓通業(yè)務(wù)量連續(xù)兩個(gè)月超過(guò)韻達(dá)，且領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)在逐漸拉大。

申通業(yè)務(wù)增速再次領(lǐng)跑A股陣營(yíng)，9月份憑借同比41.37%的營(yíng)收增長(zhǎng)，保持增速第一，22.63%的業(yè)務(wù)量增速也排在四家企業(yè)之首。

另外值得關(guān)注的是，9月28日召開(kāi)的申通快遞2022年全國(guó)網(wǎng)絡(luò)大會(huì)上，王文彬曾透露申通的日單量已突破4500萬(wàn)件。隨著業(yè)務(wù)旺季的全面開(kāi)啟，相信這個(gè)數(shù)字來(lái)還會(huì)更有更大的突破。

韻達(dá)依然處在調(diào)整結(jié)構(gòu)的“磨合”與“陣痛”中，業(yè)務(wù)量增速繼8月份出現(xiàn)下降后，9月份再次同比滑落。

雖然規(guī)模有所回落，但在單票收入方面，韻達(dá)以將近23%的增速領(lǐng)跑通達(dá)和順豐。身處產(chǎn)業(yè)邏輯與公司節(jié)奏的共振階段，韻達(dá)短期困境已過(guò)、向上動(dòng)力明確。

極兔開(kāi)始發(fā)力，業(yè)務(wù)量雖然還未回升至6月份峰值期的4000萬(wàn)+，但相較于8月份（日均單量3500萬(wàn)）的表現(xiàn)來(lái)看，9月份的提升依然明顯。

當(dāng)然，在與申通的暗戰(zhàn)和較量中，極兔仍須加大追趕的步伐和力度。相信在接下來(lái)的旺季之爭(zhēng)，雙方會(huì)給大家?guī)?lái)一場(chǎng)精彩的攻防戰(zhàn)和擂臺(tái)賽。

順豐單票收入出現(xiàn)下滑，看上去“意外”，但亦在情理之中。畢竟，業(yè)務(wù)量的增速以及收入的漲幅，不論是同比，還是環(huán)比，均實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步增長(zhǎng)。

失之東隅，收之桑榆。需要指出的是，順豐單票收入下滑、業(yè)務(wù)量上升并非“以價(jià)換量”，而是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化使然。一定程度上，這也傳遞出順豐在備戰(zhàn)旺季、拓市增收方面的決心。

OK，9月份的行業(yè)基本盤(pán)及主力玩家的分析就到此為止。隨著旺季大幕的全面拉開(kāi)，相信10月份以及接下來(lái)11月份，行業(yè)會(huì)帶來(lái)更大的改變、更多的驚喜。