剛剛上市的順豐同城，低調(diào)上線了一款名為“埋單單”的微信小程序，以多單同送模式，主打3公里范圍的社交拼單服務(wù)為主。

面對資本市場關(guān)于盈利預(yù)期、流量來源、騎手成本的考量，盡管順豐同城上市的火熱暫未褪去，但其股價走勢卻稍顯乏力。

與美團、蜂鳥、達達背靠餐飲和京東系客戶，得以獲取核心商流不同，順豐控股受限于自身業(yè)務(wù)模式和利潤等原因，給順豐同城分撥的業(yè)務(wù)很難維持高質(zhì)量與高利潤。不過，美股上市“跌跌不休”的達達也并未實現(xiàn)盈利，行業(yè)內(nèi)并無優(yōu)等生。

“現(xiàn)在整個行業(yè)發(fā)展趨勢都在向‘速度、快’看齊，不管是B to B、B to C或者C toC，分鐘級配送必定是未來的大趨勢，順豐自然是要跟著大趨勢走的?！蓖跣l(wèi)在順豐同城上市儀式上表示：“這是絕對的順豐戰(zhàn)略！”

行業(yè)普遍承壓的情況下，基于超50萬商家服務(wù)體量，順豐同城仍未放下做C端平臺的念想。此次試水的拼單能成為其第二條增長曲線嗎？

| 01能否緩解流量焦慮

億豹網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，“埋單單”小程序是一款方便用戶線上請客下單的平臺。用戶可選擇朋友選購、自己買單，或是自己買單、朋友挑選兩種模式，切入的消費場景主要為下午茶、請客。

目前在深圳、上海部分區(qū)域試水，已接入順豐同城合作伙伴麥當(dāng)勞、瑞幸、喜茶等商家。

據(jù)北京商報報道，用戶在平臺上可購買3公里范圍內(nèi)的門店商品，最多僅能選擇4家不同門店，基礎(chǔ)配送費為8元，每增加1個門店選項，需要添加3元的跑腿費。

和眾多平臺普通拼單不同的是，在配送端，“埋單單”采取的是串聯(lián)模式，即騎手將多個訂單配送至同一個地址。

無論是縮小配送范圍，還是以請客模式進行拼單，可見順豐同城企圖以朋友分享的社交裂變、切入固定時間點的用餐場景來聚集更多訂單需求，從而在“埋單單”上形成C端流量池，緩解流量焦慮，同時增強平臺對商家、騎手端的拉動作用。

目前，順豐同城的服務(wù)場景主要分為四類：分別為餐飲外賣，同城零售，近場電商，近場服務(wù)。順豐控股是順豐同城的最大客戶。2018年至2020年以及截至2021年5月，順豐控股為順豐同城貢獻的收入占比分別為2.9％、13.1％、33.6％和38.6％。

目前，順豐同城從順豐控股獲取的訂單主要來源于順豐“最后一公里”的服務(wù)單量。而與競爭對手的成本相比，“自家相互輸血”的最后一公里服務(wù)費則遠低于普通同城配送費用。

招股書顯示，2018年-2020年及2021年前5個月，順豐同城配送服務(wù)的平均服務(wù)費分別為12.3元、10元、10.2元、10.3元，而在最后一公里配送服務(wù)中，平均服務(wù)費迅速降低，由2018年的25元降至2021年前5個月的3.6元，下滑幅度超過85.6％。

| 02優(yōu)化運力池降低成本

除了流量之外，制約即時物流平臺發(fā)展的因素還有騎手與信息化系統(tǒng)。據(jù)易觀千帆數(shù)據(jù)顯示，騎手活躍度排名最高的是閃送、美團、UU跑腿、達達和順豐同城，但順豐同城的騎手粘性最高。

隨著冬季來臨，北方地區(qū)跑腿平臺普遍面臨缺人的困境。以騎手為核心的運力池，是保證同城即時物流競爭力的關(guān)鍵，但人力成本也占據(jù)了各大平臺成本大頭。

億豹網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，2018—2020年，順豐同城人力外包成本及順豐同城雇員福利開支分別為11.98億元、23.77億元、49.21億元，占營業(yè)成本比例均在97%-98%之間。同一時期，順豐同城的營收分別為9.93億元、21.1億元、48.4億。

順豐同城的訂單量不斷增加，從2018年的7980萬單增加至2020年的7.6億單，從同期營收和運營成本看，順豐同城幾乎是在做一單虧一單，這也意味著訂單越多虧得也就越多。

在北上廣深等城市，順豐同城專職騎手每單的派費是6元左右，而眾包騎手由于不用繳納保險費用，可以達到每單8元。

而實際上，各平臺派費并非一刀切，而是根據(jù)地區(qū)、距離、貨品重量、下單時間及天氣、騎手?jǐn)?shù)量等上下浮動。比如在雨雪天氣、假日高峰、非常規(guī)時間段等，平臺往往大幅提高補貼來確保用戶體驗。

如何打破這一瓶頸？不論是全場景的業(yè)務(wù)模式，還是更優(yōu)化的訂單結(jié)構(gòu)和更低的履約成本，都需要順豐同城繼續(xù)擴大運力池。

按照順豐同城此前公布的計劃，此次上市募資的20%將用于擴大服務(wù)范圍和運力池。包括接下來進一步擴展到下沉市場，以達到1400個城市的地理覆蓋范圍。

在尋求降低人力成本的同時，當(dāng)下對順豐同城更大的挑戰(zhàn)，在于獲包括試水“埋單單”在內(nèi)的穩(wěn)定商流。流量不穩(wěn)，客單價與人力成本持續(xù)面臨挑戰(zhàn)。順豐同城能否依靠阿里等基石投資者，獲取更廣闊的商流，是市場對其未來盈利跑通的期待。