獲悉，3月18日，   中通快遞-sw(02057,   ZTO.US)公布其截至2020年12月31日止第四季度及會(huì)計(jì)年度的未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，全年收入252.14億元，同比增長(zhǎng)14%;調(diào)整后凈利潤(rùn)為46億元，同比下降13.3%;全年實(shí)際業(yè)務(wù)量達(dá)170億余件，超過(guò)2020年業(yè)務(wù)量指引，同比增長(zhǎng)40.3%，包裹量的市占率擴(kuò)大1.3個(gè)百分點(diǎn)至20.4%。

財(cái)報(bào)發(fā)布后， 中通 快遞集團(tuán)董事長(zhǎng)賴梅松、首席財(cái)務(wù)官顏惠萍出席了財(cái)報(bào)電話會(huì)議，解讀財(cái)報(bào)并回答投資人提問(wèn)。

一、投資人：關(guān)于2021年整個(gè)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局，請(qǐng)管理層從單票收入和成本的角度，分享一下對(duì)未來(lái)一段時(shí)間的看法?

賴梅松：競(jìng)爭(zhēng)格局是大家都很關(guān)心的問(wèn)題，過(guò)去一年我們看到格局已經(jīng)在分化，第二梯隊(duì)基本退出了競(jìng)爭(zhēng)舞臺(tái)，頭部企業(yè)也在加速分化，各家公司市場(chǎng)份額、盈利能力的差異化已經(jīng)逐漸顯現(xiàn)。同時(shí)我們關(guān)注到未來(lái)中國(guó)市場(chǎng)還會(huì)保持中高速增長(zhǎng)。

我們預(yù)計(jì)在十四五期間，到2025年總體的量會(huì)翻一倍以上。企業(yè)要做好自己的事情，中通在能力建設(shè)方面，正在加大投資。過(guò)去一年我們的資本支出也是創(chuàng)歷史新高，超過(guò)92億元。未來(lái)幾年還會(huì)大力投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，在運(yùn)營(yíng)效率、品質(zhì)上與競(jìng)爭(zhēng)者拉開(kāi)差距。

在能力建設(shè)方面，我們與網(wǎng)點(diǎn)一起同步進(jìn)行能力匹配，目前整個(gè)行業(yè)因?yàn)閮r(jià)格戰(zhàn)，網(wǎng)點(diǎn)的盈利下降，行業(yè)里面有很多網(wǎng)點(diǎn)不會(huì)繼續(xù)投資，這種情況下產(chǎn)能就不會(huì)得到迅速提升，所以中通在這塊上面，除了我們自身在轉(zhuǎn)運(yùn)能力上持續(xù)投入以外，我們還賦能網(wǎng)點(diǎn)、合作伙伴，一起把這個(gè)能力建設(shè)上去。我們通過(guò)金融的手段，幫助網(wǎng)點(diǎn)在能力建設(shè)方面提升。

在運(yùn)營(yíng)方面，我們更加注重末端建設(shè)和業(yè)務(wù)員內(nèi)生動(dòng)力的提升。競(jìng)爭(zhēng)格局我們自己判斷越來(lái)越明朗，就是頭部企業(yè)能力強(qiáng)、基礎(chǔ)穩(wěn)固的，市場(chǎng)份額會(huì)逐步的每年有提升，

第二個(gè)問(wèn)題是成本優(yōu)勢(shì)下降的空間。快遞企業(yè)規(guī)模非常重要，隨著規(guī)模的擴(kuò)大，中通目前在做的布局就是在轉(zhuǎn)運(yùn)能力方面，要做三網(wǎng)疊加。過(guò)去我們勝出是始發(fā)中心跟目的地中心的鏈接比同行做得好，所以中通從追隨、追趕到領(lǐng)先。未來(lái)我們除了大力加強(qiáng)總部直營(yíng)中心的轉(zhuǎn)運(yùn)能力建設(shè)以外。我們還幫助站點(diǎn)加強(qiáng)能力建設(shè)。我們希望建成第二張網(wǎng)，就是始發(fā)站點(diǎn)和目的中心的鏈接。或者始發(fā)中心跟目的站點(diǎn)的鏈接，就是派件多的跟取件多的。那么這張網(wǎng)起來(lái)以后會(huì)形成第三張網(wǎng)，就是始發(fā)地站點(diǎn)跟目的地站點(diǎn)的鏈接，那這樣成本就會(huì)大幅度的下降，競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)加強(qiáng)，同時(shí)用戶的體驗(yàn)會(huì)更好，所以我們認(rèn)為隨著規(guī)模的擴(kuò)大，成本還是會(huì)持續(xù)下降。

二、投資人：看到整個(gè)行業(yè)都在看不同的新業(yè)務(wù)，去年社區(qū)團(tuán)購(gòu)很火，想問(wèn)一下中通在這個(gè)領(lǐng)域，會(huì)不會(huì)有什么想法?

未來(lái)快遞的競(jìng)爭(zhēng)一定是全鏈路的競(jìng)爭(zhēng)。所以今天中通的布局，比如說(shuō)我們購(gòu)置的土地中建生態(tài)智慧園，園區(qū)里除了快遞主業(yè)以外，還有 快運(yùn)、冷鏈、云倉(cāng)。那這樣我們就能夠讓資源的效率最大化，同時(shí)做好生態(tài)的協(xié)同。

現(xiàn)在社區(qū)團(tuán)購(gòu)非?；鸨?，主要的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都在積極推進(jìn)，我認(rèn)為對(duì)快遞企業(yè)來(lái)講，其實(shí)也是融合發(fā)展的非常好的機(jī)遇。因?yàn)榭爝f企業(yè)有大量的末端，覆蓋面遍布全國(guó)的角角落落，比如中通鄉(xiāng)鎮(zhèn)的覆蓋率達(dá)到了92%以上。我們今年大力布局網(wǎng)點(diǎn)下沉，快遞進(jìn)村也是我們主要的策略。我們希望末端的這些主要產(chǎn)品，能夠更加融合快遞+，幫助末端賦能，提升競(jìng)爭(zhēng)力。

三、投資人：我看到我們的市場(chǎng)份額在2020年Q4稍微有一點(diǎn)下降，那么在2021年中通如何維持或者是增加市場(chǎng)份額?從中通的角度來(lái)講，既要有利潤(rùn)又要去做市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，好像是非常難的局面，在具體的方式上能不能講一下中通的策略是什么?

賴梅松：市場(chǎng)份額一直是衡量一個(gè)企業(yè)持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，特別是快遞業(yè)，其實(shí)快遞業(yè)規(guī)模效益帶來(lái)的成本優(yōu)勢(shì)是非常能夠顯現(xiàn)出來(lái)的。中通一直非常注重市場(chǎng)份額、盈利能力和服務(wù)質(zhì)量的穩(wěn)固提升和平衡。

去年確實(shí)四季度和三季度看上去份額有所下降，我們認(rèn)為還是在預(yù)期當(dāng)中，整體發(fā)展還是非常穩(wěn)健的。四季度從整個(gè)行業(yè)來(lái)講， 極兔的占比迅速提升，大概有8%―10%，所以整個(gè)行業(yè)中每家的市場(chǎng)份額都被極兔瓜分了一部分。

未來(lái)中通還是這樣的策略，要持續(xù)保持市場(chǎng)份額領(lǐng)先，而且要保持穩(wěn)固的增長(zhǎng)。市場(chǎng)份額要增長(zhǎng)，前提就是公司的能力要能夠適應(yīng)市場(chǎng)的增長(zhǎng)，我們對(duì)未來(lái)中國(guó)快遞業(yè)的前景還是非常有信心，預(yù)計(jì)未來(lái)五年整個(gè)行業(yè)還是會(huì)保持15%―20%的增長(zhǎng)。

中通的份額，我們自己的目標(biāo)是要高于行業(yè)十個(gè)點(diǎn)以上的增長(zhǎng)，我相信我們是能夠做到的，理由就是我們會(huì)迅速加大能力建設(shè)、基礎(chǔ)建設(shè)的投入。大家看到，過(guò)去一年我們?cè)谀芰ㄔO(shè)方面，在整個(gè)行業(yè)里面是領(lǐng)先的。第二，我們網(wǎng)點(diǎn)的穩(wěn)定性在整個(gè)快遞行業(yè)里面也是，我們自身也是持續(xù)向好，跟同行的能力差異已經(jīng)顯現(xiàn)出來(lái)。第三，我們?cè)谝恍┎呗苑矫嫱谕?、同業(yè)同策，中通最主要的優(yōu)勢(shì)在于，整個(gè)網(wǎng)絡(luò)的公平性在行業(yè)里面是做得非常好的，比如說(shuō)我們公平透明的全網(wǎng)政策。在快遞業(yè)里面來(lái)講，全網(wǎng)的信心還是在持續(xù)地增長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)今年的市場(chǎng)份額目標(biāo)是要做到22%以上。

四、投資人：20年四季度ASP(單票收入)跌20%，可能是歷史以來(lái)跌得最厲害的一個(gè)同比跌幅，2021年這種跌幅會(huì)不會(huì)收窄?不同玩家會(huì)不會(huì)隨著成本開(kāi)始變高，傳導(dǎo)到價(jià)格的上升?

顏惠萍：第四季度ASP的下降仍然主要與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境有關(guān)，在第四季度我們?yōu)榫W(wǎng)絡(luò)合作伙伴提供了更多激勵(lì)措施，這是單票收入下降的主要原因。

在成本方面，20年一季度高速公路免費(fèi)和油價(jià)下跌的政策讓我們從中受益，但更重要的是自身運(yùn)營(yíng)效率的優(yōu)勢(shì)，讓我們的成本競(jìng)爭(zhēng)力還將繼續(xù)保持領(lǐng)先。

展望未來(lái)，我們認(rèn)為單票收入的變化仍然與市場(chǎng)情況密切相關(guān)。激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)持續(xù)了一段時(shí)間，每個(gè)參與者的盈利能力以及成長(zhǎng)能力，都很大程度上取決于網(wǎng)絡(luò)合作伙伴的投資力度，如果網(wǎng)點(diǎn)不進(jìn)行投資，那么網(wǎng)絡(luò)末端將無(wú)法保持競(jìng)爭(zhēng)力。因此，能夠保持穩(wěn)定的網(wǎng)絡(luò)、持續(xù)進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施投資，從而獲得規(guī)模效益的公司將成為領(lǐng)先者。

五、剛才提到物流園，其中可能有快運(yùn)、冷鏈、倉(cāng)儲(chǔ)。冷鏈、倉(cāng)儲(chǔ)都在上市公司內(nèi)，但快運(yùn)只投了17%左右。未來(lái)是否會(huì)提高持股比重?會(huì)不會(huì)把相關(guān)產(chǎn)業(yè)都放到上市公司里?

顏惠萍：快遞業(yè)務(wù)和我們其它所有生態(tài)圈業(yè)務(wù)，都是有機(jī)生態(tài)協(xié)同的。我們先后發(fā)展了快運(yùn)和云倉(cāng)，現(xiàn)在我們正在加大對(duì)智慧物流園區(qū)的投入，通過(guò)生態(tài)圈業(yè)務(wù)協(xié)同，獲得更多的綜合物流業(yè)務(wù)。

快運(yùn)是我們對(duì)新業(yè)務(wù)較早的嘗試，它的表現(xiàn)一直很好，只用了3、4年就已經(jīng)躋身行業(yè)前五，獲得了一定的市場(chǎng)地位?？爝\(yùn)將會(huì)引領(lǐng)我們拓展生態(tài)圈業(yè)務(wù)的進(jìn)程。