極兔的巨額融資和高估值，背后傳遞出哪些信號？這個問題不簡單。

近段時間，蟄伏許久的極兔擲出了兩顆石子，讓本就不平靜的快遞江湖驟起波瀾——

一是被爆上市，據(jù)外媒報道，極兔母公司計劃將在美國進行規(guī)模超過10億美元的IPO。對此消息，極兔方面表示不予置評。

二是融資傳聞，據(jù)《晚點 LatePost》從多個獨立信源獨家獲悉，起家于東南亞的極兔速遞已經(jīng)完成了一筆18億美元的融資，由博裕資本領(lǐng)投 5.8 億美元，紅杉資本和高瓴同時跟投。

相較于18億美金的巨額融資，另一個更讓人們感興趣的信息點是其投后78億美金的估值。

一個顯而易見的對比是，這意味著極兔的估值已經(jīng)超過圓通、申通、韻達等上市的快遞巨頭，僅次于直營系順豐、京東和同為加盟體系的中通。

空穴來風(fēng)，未必?zé)o因。上述兩件“大事”，極兔官方雖然都沒有給出正式回應(yīng)，但留給市場的想象空間反而更大了。

問題來了：“中途介入”中國快遞市場的極兔，為何能獲得資本的青睞，且給出如此高的估值？這背后又傳遞出什么信號？

極兔：“做好自己”

時間回到一年前，極兔剛進軍國內(nèi)快遞時，外界一直關(guān)心的話題是：極兔到底帶了多少錢入場，后續(xù)又準(zhǔn)備燒多少錢，有人說準(zhǔn)備了80億人民幣，也有傳言說不少于百億。

彼時，極兔雖然未曾回應(yīng)過這個話題，但可以肯定的是：在起網(wǎng)的過程中，很多極兔的一級加盟商，都脫胎于OV體系內(nèi)的手機經(jīng)銷商，而且還是一大批積累了資本的經(jīng)銷商。換言之，除了總部的投入，這些從手機經(jīng)銷商跨界快遞加盟商的“OV人”，也是攜資入場的。

眾人拾柴火焰高。毋庸置疑，過去一年，極兔跑得特別快，從零起步，目前業(yè)務(wù)量規(guī)模已達2000萬件/天。在全國快遞增量市場放緩，存量市場爭奪越來越激烈的大背景之下，能夠取得這樣的成績還是很讓人敬畏的。

不過，當(dāng)下以及未來的快遞巨頭之爭，為了打贏接下來的“持久價格戰(zhàn)”，或者說確保不出局，絕對離不開資本的護航。因此，極兔要想進一步做大做強，必須要尋求資本的助力。

但老鬼想要提醒的是，資本也分很多種，有些資本的錢固然誘人且出手闊綽，但卻不可碰觸，特別是在資本寒冬的背景下，資本市場對投資回報周期和企業(yè)自身盈利能力的要求都空前提高，如果企業(yè)盈利遙遙無期或不達預(yù)期，投資者就會選擇用腳投票。

極兔要的，是在資本面前的獨立性和選擇權(quán)。

換句話說，基于過去一年的所取得的成績，足以證明極兔的沖勁和能力，這也是極兔一定要等到現(xiàn)在，才考慮融資的主要原因。

電商：“改朝換代”

不管你愿不愿意承認，都不能否認一個事實：當(dāng)下及未來很長一段時間內(nèi)，能在“朝夕之間”賦予快遞巨大流量的平臺，最理想對象恐怕非拼多多莫屬。兩方面原因——

1.拼多多是目前快遞市場最大的增量來源。過往兩年，我國快遞業(yè)務(wù)量每年凈增100多億件，其中超過一半來自拼多多。按照相關(guān)機構(gòu)的預(yù)測，未來拼多多平臺產(chǎn)生的快遞包裹，有望占到全國快遞包裹量的三分之一。

2.拼多多還沒有構(gòu)建自己的物流配送體系。不同于京東的自建和阿里菜鳥的整合，拼多多至今沒有明確的物流戰(zhàn)略和規(guī)劃，或者說沒有公開表達過相關(guān)思路。這為至今“尚未站隊”的快遞物流公司們提供了充足的想象空間。極兔與拼多多的關(guān)系，確實極大地牽動和刺激著資本的神經(jīng)。

3月17日，拼多多發(fā)布了2020年第四季度及全年財報。很多人認為這是電商爭霸中“極具歷史意義”的一份財報或者說轉(zhuǎn)折。因為在這份財報中，拼多多正式宣布：截至2020年底，拼多多年活躍買家數(shù)達7.884億。平臺四季度新增5710萬活躍買家，去年累計新增活躍買家規(guī)模超2億。

對比一下同期另外“兩強”的表現(xiàn)：阿里巴巴年活躍買家數(shù)為7.79億，京東為4.72億。也就是說，拼多多在用戶規(guī)模上已經(jīng)反超阿里，成為成為中國用戶規(guī)模最大的電商平臺。

商流驅(qū)動物流。無須老鬼多言，快遞老鐵們肯定都知道這意味著什么——用戶規(guī)模成為第一后，接下來必然是包裹量的第一。

事實也正在超著這個趨勢演變：根據(jù)老鬼了解的相關(guān)信息，目前來自拼多多平臺的包裹在通達系快遞網(wǎng)絡(luò)中的占比已經(jīng)達到40%，甚至更多。在部分“產(chǎn)糧大區(qū)”，拼多多平臺的包裹量早在去年就超過了阿里系。

“站在商流和包裹流的角度，對于下游的快遞公司們來講，與自己命運戚戚相關(guān)的電商恐怕真的要‘改朝換代’了?！崩瞎淼呐笥寻驳氯A坦言，這恐怕也是極兔在首輪融資就能獲得高估值的直接動因。

往事并不如煙，阿里系的巨大包裹流量催熟和壯大了通達百等上市快遞巨頭，“接過權(quán)杖”后的拼多多當(dāng)然也可以，甚至更強。

資本：嗅到機會

承接上一個問題，為何資本看好極兔，中國快遞市場經(jīng)過近十年的多輪次洗牌，目前已經(jīng)打到了最殘酷的“淘汰賽”階段，尤其是近年來，一線巨頭之間持久猛烈的價格戰(zhàn)之下，諸多堅守了多年的中小玩家都頂不住壓力，紛紛退場、出清。

在這種“不是你死就是我亡”的競爭態(tài)勢下，極兔速遞不僅拿到了入場券，而且沖勁十足，讓同行感到不安的同時，也讓資本看到了它的巨大價值——越早入場，后期的回報率和空間就越大。

另外，極兔在東南亞的大本營實力雄厚，可以想象，如果打通國內(nèi)+東南亞的跨境渠道的話，將會有多大的想象空間？

如此巨大的機會，資本當(dāng)然不甘心拱手讓人。