極兔的巨額融資和高估值，背后傳遞出哪些信號(hào)？這個(gè)問(wèn)題不簡(jiǎn)單。

近段時(shí)間，蟄伏許久的極兔擲出了兩顆石子，讓本就不平靜的快遞江湖驟起波瀾——

一是被爆上市，據(jù)外媒報(bào)道，極兔母公司計(jì)劃將在美國(guó)進(jìn)行規(guī)模超過(guò)10億美元的IPO。對(duì)此消息，極兔方面表示不予置評(píng)。

二是融資傳聞，據(jù)《晚點(diǎn) LatePost》從多個(gè)獨(dú)立信源獨(dú)家獲悉，起家于東南亞的極兔速遞已經(jīng)完成了一筆18億美元的融資，由博裕資本領(lǐng)投 5.8 億美元，紅杉資本和高瓴同時(shí)跟投。

相較于18億美金的巨額融資，另一個(gè)更讓人們感興趣的信息點(diǎn)是其投后78億美金的估值。

一個(gè)顯而易見(jiàn)的對(duì)比是，這意味著極兔的估值已經(jīng)超過(guò)圓通、申通、韻達(dá)等上市的快遞巨頭，僅次于直營(yíng)系順豐、京東和同為加盟體系的中通。

空穴來(lái)風(fēng)，未必?zé)o因。上述兩件“大事”，極兔官方雖然都沒(méi)有給出正式回應(yīng)，但留給市場(chǎng)的想象空間反而更大了。

問(wèn)題來(lái)了：“中途介入”中國(guó)快遞市場(chǎng)的極兔，為何能獲得資本的青睞，且給出如此高的估值？這背后又傳遞出什么信號(hào)？

極兔：“做好自己”

時(shí)間回到一年前，極兔剛進(jìn)軍國(guó)內(nèi)快遞時(shí)，外界一直關(guān)心的話題是：極兔到底帶了多少錢(qián)入場(chǎng)，后續(xù)又準(zhǔn)備燒多少錢(qián)，有人說(shuō)準(zhǔn)備了80億人民幣，也有傳言說(shuō)不少于百億。

彼時(shí)，極兔雖然未曾回應(yīng)過(guò)這個(gè)話題，但可以肯定的是：在起網(wǎng)的過(guò)程中，很多極兔的一級(jí)加盟商，都脫胎于OV體系內(nèi)的手機(jī)經(jīng)銷(xiāo)商，而且還是一大批積累了資本的經(jīng)銷(xiāo)商。換言之，除了總部的投入，這些從手機(jī)經(jīng)銷(xiāo)商跨界快遞加盟商的“OV人”，也是攜資入場(chǎng)的。

眾人拾柴火焰高。毋庸置疑，過(guò)去一年，極兔跑得特別快，從零起步，目前業(yè)務(wù)量規(guī)模已達(dá)2000萬(wàn)件/天。在全國(guó)快遞增量市場(chǎng)放緩，存量市場(chǎng)爭(zhēng)奪越來(lái)越激烈的大背景之下，能夠取得這樣的成績(jī)還是很讓人敬畏的。

不過(guò)，當(dāng)下以及未來(lái)的快遞巨頭之爭(zhēng)，為了打贏接下來(lái)的“持久價(jià)格戰(zhàn)”，或者說(shuō)確保不出局，絕對(duì)離不開(kāi)資本的護(hù)航。因此，極兔要想進(jìn)一步做大做強(qiáng)，必須要尋求資本的助力。

但老鬼想要提醒的是，資本也分很多種，有些資本的錢(qián)固然誘人且出手闊綽，但卻不可碰觸，特別是在資本寒冬的背景下，資本市場(chǎng)對(duì)投資回報(bào)周期和企業(yè)自身盈利能力的要求都空前提高，如果企業(yè)盈利遙遙無(wú)期或不達(dá)預(yù)期，投資者就會(huì)選擇用腳投票。

極兔要的，是在資本面前的獨(dú)立性和選擇權(quán)。

換句話說(shuō)，基于過(guò)去一年的所取得的成績(jī)，足以證明極兔的沖勁和能力，這也是極兔一定要等到現(xiàn)在，才考慮融資的主要原因。

電商：“改朝換代”

不管你愿不愿意承認(rèn)，都不能否認(rèn)一個(gè)事實(shí)：當(dāng)下及未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，能在“朝夕之間”賦予快遞巨大流量的平臺(tái)，最理想對(duì)象恐怕非拼多多莫屬。兩方面原因——

1.拼多多是目前快遞市場(chǎng)最大的增量來(lái)源。過(guò)往兩年，我國(guó)快遞業(yè)務(wù)量每年凈增100多億件，其中超過(guò)一半來(lái)自拼多多。按照相關(guān)機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)，未來(lái)拼多多平臺(tái)產(chǎn)生的快遞包裹，有望占到全國(guó)快遞包裹量的三分之一。

2.拼多多還沒(méi)有構(gòu)建自己的物流配送體系。不同于京東的自建和阿里菜鳥(niǎo)的整合，拼多多至今沒(méi)有明確的物流戰(zhàn)略和規(guī)劃，或者說(shuō)沒(méi)有公開(kāi)表達(dá)過(guò)相關(guān)思路。這為至今“尚未站隊(duì)”的快遞物流公司們提供了充足的想象空間。極兔與拼多多的關(guān)系，確實(shí)極大地牽動(dòng)和刺激著資本的神經(jīng)。

3月17日，拼多多發(fā)布了2020年第四季度及全年財(cái)報(bào)。很多人認(rèn)為這是電商爭(zhēng)霸中“極具歷史意義”的一份財(cái)報(bào)或者說(shuō)轉(zhuǎn)折。因?yàn)樵谶@份財(cái)報(bào)中，拼多多正式宣布：截至2020年底，拼多多年活躍買(mǎi)家數(shù)達(dá)7.884億。平臺(tái)四季度新增5710萬(wàn)活躍買(mǎi)家，去年累計(jì)新增活躍買(mǎi)家規(guī)模超2億。

對(duì)比一下同期另外“兩強(qiáng)”的表現(xiàn)：阿里巴巴年活躍買(mǎi)家數(shù)為7.79億，京東為4.72億。也就是說(shuō)，拼多多在用戶規(guī)模上已經(jīng)反超阿里，成為成為中國(guó)用戶規(guī)模最大的電商平臺(tái)。

商流驅(qū)動(dòng)物流。無(wú)須老鬼多言，快遞老鐵們肯定都知道這意味著什么——用戶規(guī)模成為第一后，接下來(lái)必然是包裹量的第一。

事實(shí)也正在超著這個(gè)趨勢(shì)演變：根據(jù)老鬼了解的相關(guān)信息，目前來(lái)自拼多多平臺(tái)的包裹在通達(dá)系快遞網(wǎng)絡(luò)中的占比已經(jīng)達(dá)到40%，甚至更多。在部分“產(chǎn)糧大區(qū)”，拼多多平臺(tái)的包裹量早在去年就超過(guò)了阿里系。

“站在商流和包裹流的角度，對(duì)于下游的快遞公司們來(lái)講，與自己命運(yùn)戚戚相關(guān)的電商恐怕真的要‘改朝換代’了。”老鬼的朋友安德華坦言，這恐怕也是極兔在首輪融資就能獲得高估值的直接動(dòng)因。

往事并不如煙，阿里系的巨大包裹流量催熟和壯大了通達(dá)百等上市快遞巨頭，“接過(guò)權(quán)杖”后的拼多多當(dāng)然也可以，甚至更強(qiáng)。

資本：嗅到機(jī)會(huì)

承接上一個(gè)問(wèn)題，為何資本看好極兔，中國(guó)快遞市場(chǎng)經(jīng)過(guò)近十年的多輪次洗牌，目前已經(jīng)打到了最殘酷的“淘汰賽”階段，尤其是近年來(lái)，一線巨頭之間持久猛烈的價(jià)格戰(zhàn)之下，諸多堅(jiān)守了多年的中小玩家都頂不住壓力，紛紛退場(chǎng)、出清。

在這種“不是你死就是我亡”的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)下，極兔速遞不僅拿到了入場(chǎng)券，而且沖勁十足，讓同行感到不安的同時(shí)，也讓資本看到了它的巨大價(jià)值——越早入場(chǎng)，后期的回報(bào)率和空間就越大。

另外，極兔在東南亞的大本營(yíng)實(shí)力雄厚，可以想象，如果打通國(guó)內(nèi)+東南亞的跨境渠道的話，將會(huì)有多大的想象空間？

如此巨大的機(jī)會(huì)，資本當(dāng)然不甘心拱手讓人。