從躥長到蔓延，再到可控，新冠疫情幾乎貫穿了2020年的整個(gè)一季度，快遞業(yè)因此受災(zāi)嚴(yán)重，行業(yè)整體業(yè)務(wù)量增速同比大降19.3個(gè)百分點(diǎn)。但就在4月24日，順豐交出了一份逆勢上漲的財(cái)報(bào)。

數(shù)據(jù)顯示，順豐2020年Q1實(shí)現(xiàn)營收335.41億元，同比增長39.59%，期間，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)量17.2億件，同比增長75.15%，大幅領(lǐng)先于3.2%的行業(yè)增速，市場占有率達(dá)到13.7%，進(jìn)入行業(yè)TOP 3。

36氪制圖；數(shù)據(jù)來源：財(cái)報(bào)

作為快遞行業(yè)老兵，順豐上一次拿到兩位數(shù)的市占率還是在2014年，彼時(shí)之后其市場份額一再縮水，從2017年開始連續(xù)三載落在“三通一達(dá)+百世”身后，到去年僅為7.6%。執(zhí)著于中高端市場的“貴族”身份，卻也終是畫地為牢，順豐缺席的電商市場，被加盟制快遞企業(yè)迅速瓜分。

在幾次探索失利后，2019年5月，順豐再一次強(qiáng)攻電商件，推出電商特惠業(yè)務(wù)，挽褲下泥潭，加入價(jià)格戰(zhàn)。

一季度，順豐單票價(jià)格降至18.6元，降幅達(dá)22%，這換來了更多的市場份額，另一方面，順豐Q1歸母凈利潤卻同比下滑28.16%至9.07億元。加之疫情期間人工成本的提升以及運(yùn)力資源的緊張，順豐成本壓力陡增，Q1成本達(dá)281.7億元，同比增長43%，超過了營收增速。

市占率的大幅提升帶動了順豐Q1營收增近4成，但在價(jià)格戰(zhàn)和疫情的雙重影響下，利潤惡化在所難免。不過，比起行業(yè)里的其他選手，順豐已經(jīng)十分幸運(yùn)，不僅未被疫情扼住咽喉，還在存量市場虎口奪食成功，其進(jìn)軍電商件的計(jì)劃也初顯成效。

順豐做對了什么？

疫情雖然增加了順豐的成本負(fù)載，卻也著實(shí)推動了順豐Q1的增長。當(dāng)其他選手不得不減速甚至?xí)和Ｇ斑M(jìn)的時(shí)候，順豐只需要發(fā)揮好長項(xiàng)，就能自然領(lǐng)先。

一季度，順豐市占率僅次于韻達(dá)的15.2%和中通的19.1%，超過了圓通的13.3%和申通的8.9%。順豐市占率躍升的主要原因在于疫情在2月全國發(fā)散的時(shí)候它保持著正常營業(yè)。1月25日，國家郵政局發(fā)文稱，建議公眾春節(jié)期間選用中國郵政、順豐、京東交寄武漢郵件快件。從數(shù)據(jù)來看，“兩通一達(dá)”大受影響。

36氪制圖

2月，順豐實(shí)現(xiàn)了4.8億件業(yè)務(wù)量，同比增長118.9%，同期，申通、圓通、韻達(dá)業(yè)務(wù)量全部負(fù)增長，分別下滑37.26%、21.9%、13.41%。這讓順豐迎來高光時(shí)刻，市占率沖高至17.2%。

36氪制圖；數(shù)據(jù)來源：國家郵政局、公司公告

隨著疫情逐漸可控，快遞業(yè)開始復(fù)蘇，3月9日，國家郵政局稱郵政快遞復(fù)工率達(dá)到92.5%。在3月的常態(tài)競爭中，順豐市占率落在了11.3%上，仍保持兩位數(shù)，且高于申通的9.4%，這一方面表明，后疫情階段的影響雖然正在減退，但快遞行業(yè)也還未回歸到疫前的水平；另一方面也與順豐推出電商特惠業(yè)務(wù)、結(jié)盟唯品會關(guān)系不菲。

2019年上半年，順豐股價(jià)持續(xù)低迷，市值在1300億元上下?lián)u擺，報(bào)告期內(nèi)業(yè)務(wù)量僅增長8.54%，落后于行業(yè)25.7%的增速，僅是行業(yè)第一名中通的四成。為了擺脫困境，順豐又一次瞅準(zhǔn)了屢攻不下的電商件市場。

去年5月，順豐推出電商特惠業(yè)務(wù)，6月，其票單價(jià)開始松動，11月，順豐宣布與唯品會達(dá)成合作，在那之前，順豐已經(jīng)以唯品會JITX業(yè)務(wù)第三方物流供應(yīng)商角色承接唯品會部分物流配送和退換貨快遞業(yè)務(wù)?？梢钥吹?，10月開始，順豐的業(yè)務(wù)量增速開始領(lǐng)先于“兩通一達(dá)”。

圖源自申萬宏源研究；數(shù)據(jù)：國家郵政局

3月，順豐業(yè)務(wù)量6.8億件，93.4%的增速仍然大幅領(lǐng)先“兩通一達(dá)”，且對比去年同期7.34%的增速，漲勢喜人，這其中除了有疫情的后續(xù)影響，還有來自唯品會的新增量。

在電商競爭激烈的2019年Q4，唯品會季度活躍用戶數(shù)同比增長了19%，未來一段時(shí)間內(nèi)，順豐的高物流效率和服務(wù)質(zhì)量會繼續(xù)提升唯品會的用戶轉(zhuǎn)化率，反過來，順豐也就能獲得更多的電商件業(yè)務(wù)。

在2019年財(cái)報(bào)業(yè)績會上，唯品會管理層表示，品牌商在疫情期間的庫存增加將使得唯品會成為最終受益人。這意味著，疫情之后，貨源充足的唯品會或許會創(chuàng)造出更多亮眼的成績，而順豐作為唯品會的配送方也自然將得到更多的單量。

由此看來，疫情對順豐的帶動作用遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止于提升第一季度的市場份額。更重要的是在這個(gè)特殊的時(shí)期展凸顯了順豐的核心優(yōu)勢，相比采用加盟制的通達(dá)系，順豐的直營模式對快遞末端有強(qiáng)管控力，具有穩(wěn)定的履約能力。

盡管這種吸引力對電商件的中小商家來說的確不如通達(dá)系的低價(jià)來的實(shí)惠，但對于注重服務(wù)質(zhì)量的品牌商家來說，疫情就成了順豐一個(gè)極為成功的市場營銷案例。

常態(tài)競爭中，順豐還能“順風(fēng)”嗎？

不過，新冠病毒這名不速之客正在淡出人們的視野，國家郵政局4月8日稱，郵政業(yè)已基本恢復(fù)至疫情前的服務(wù)能力。

行業(yè)競爭恢復(fù)常態(tài)，考驗(yàn)接踵而至——激烈的價(jià)格戰(zhàn)中，順豐的優(yōu)勢怎么樣？唯品會能否支撐起順豐的電商件野心？繼續(xù)用高成本的直營模式匹配平價(jià)電商市場，會否拖累公司毛利率增長？

疫情之前，快遞行業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)已經(jīng)白熱化，即使是疫情期間，價(jià)格亂戰(zhàn)都未止戈。順豐是延遲參戰(zhàn)的選手，模式更重、成本更高、降價(jià)更難。

對比來看，2020年Q1，順豐平均票單價(jià)降幅最大，但這主要源于其基數(shù)高，一季度，順豐、圓通、韻達(dá)、申通的平均單票收入分別為18.6元、2.75元、2.8元、3.13元。撇開順豐時(shí)效件定價(jià)高不說，《市界》此前援引的一位商戶介紹稱，順豐給江浙滬的電商件價(jià)格是6元，其他7-9元，最貴的6元，順豐在電商件價(jià)格戰(zhàn)中幾乎沒有優(yōu)勢。

36氪制圖；數(shù)據(jù)來源：公司公告

順豐目前的策略是捆綁唯品會。今年2月25日，順豐與唯品會簽訂了新的二年半合同，從2020年1月1日到2022年6月30日，期間唯品會承諾全年6.4億單。這相當(dāng)于順豐2019年全年業(yè)務(wù)量的13.2%。

需要注意的是，僅有唯品會是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。順豐借唯品會進(jìn)入電商市場，只能作為開局，要持續(xù)帶來增長，還需尋找新的盟友。

根據(jù)高盛給出的預(yù)測，到2021年，中國電商行業(yè)31%的包裹將來自拼多多，2022年這個(gè)數(shù)字將提高至33%。但是拼多多“低客單價(jià)”的特性幾乎將順豐的路堵得死死的。順豐的高單價(jià)是拼多多商戶們不能承受之重。

然而，隨著拼多多開始想要“高大上”，順豐能不能有一絲絲機(jī)會呢？事實(shí)上，在阿里逐步加強(qiáng)對對通達(dá)系控制權(quán)的背景下，擺脫物流上對通達(dá)的依賴成為了拼多多的當(dāng)務(wù)之急。在3C和家電方面，拼多多也已經(jīng)將國美的物流體系收入囊中。而在中小商家方面，極兔成為了拼多多的通達(dá)。順豐和拼多多唯一的可能恐怕就只能寄托于拼多多大力發(fā)展品牌商家的時(shí)候了。

但“敵人的敵人就是友軍”，拼多多和順豐能不能在未來搭上這根線的確值得關(guān)注。

總而言之，在快遞企業(yè)只能通過規(guī)模化效益求增長的存量競爭階段，電商件的爭奪只會更殘酷，饒有經(jīng)驗(yàn)的順豐應(yīng)該提前做好一切準(zhǔn)備。

相比順豐占據(jù)統(tǒng)治地位的高毛利商務(wù)件，電商件的激烈競爭，使得其毛利更低。這意味著，進(jìn)軍電商的過程中，順豐整體毛利率會下滑。然而，只要順豐拿到更多的電商件，規(guī)模效應(yīng)下，順豐還是能嘗到甜頭，薄利多銷最終也能賺到更多的錢，何樂而不為？

36氪制圖：數(shù)據(jù)來源：財(cái)報(bào)、中金公司研報(bào)

值得注意的是，順豐同城業(yè)務(wù)中的盟友瑞幸咖啡由于財(cái)務(wù)造假而導(dǎo)致的最終結(jié)果還不得而知，這給順豐的結(jié)盟路蒙上了一層陰影。一季度，順豐計(jì)提壞賬準(zhǔn)備導(dǎo)致信用減值損失增加了2.11億元。

由此看來，回歸常態(tài)后，尋找更多的可靠盟友順豐來說才是重中之重。