11月15日，京東集團發(fā)布Q3財報，給出一份全面超出市場預期的業(yè)績。其中，“開放搞活”的京東物流堪稱這次財報的最大看點。財報顯示：

包括物流在內的凈服務收入在總營收的占比創(chuàng)歷史新高，達到11.87%，本季度，京東履約費用率將至6.5%，較去年同期下降了0.9個百分點。

不難看出，物流業(yè)務不僅為京東的總營收帶來利好，更是裨益京東的利潤數(shù)據(jù)。

結合剛剛過去的雙11物流表現(xiàn)來看，京東各項關鍵數(shù)據(jù)都有非常強勁增長，而這背后的主要功臣，就是京東物流施行的開放戰(zhàn)略——網(wǎng)絡倉運配能力開始釋放、服務體驗持續(xù)優(yōu)化、內生動力及業(yè)務能力大幅提升…其外部收入已占物流集團總體收入近40%。

今天，老鬼就和大家來聊聊進入開放戰(zhàn)略收獲期的京東物流。

01、一個循環(huán)

在老鬼的朋友安德華看來，和以往相比，京東物流Q3財報的最大看點是開放布局帶來的正向循環(huán)——

以技術驅動的效率提升和體驗提升為基礎，加大對外開放，在規(guī)模化效應持續(xù)釋放的同時，帶動外部收入不斷增加，為進一步轉型和實現(xiàn)更大增長奠定基礎。

這一正向循環(huán)也體現(xiàn)在京東物流“雙11”的成績單中。

安德華逐一分析了這個正向循環(huán)的構成——

京東物流開放后，業(yè)務量激增，如想繼續(xù)保持并提升此前領先行業(yè)的效率和體驗，技術驅動是唯一路徑。對智能物流網(wǎng)絡基礎設施建設和技術研發(fā)應用的持續(xù)投入是關鍵。

雙11通過壓測，在B端和C端同時交出亮眼的成績單，也證明了技術驅動和對技術持續(xù)投入的價值所在。

以技術驅動的效率提升：亞洲一號智能物流園區(qū)達25座，首個5G物流園區(qū)投用；在全國運營超過650個倉庫，包含云倉在內，倉儲總面積近1600萬平方米；不同層級的機器人倉達70座，自動化測量設備“豎亥”、自動化入庫設備“秒收”等加大應用；連續(xù)在武漢和成都投用兩個百萬級智能物流中心，首個大件智能園區(qū)落地天津；完成中小件智能化、冷鏈智能化、大件智能化三大里程碑式創(chuàng)新。

以技術驅動的體驗提升：在全國發(fā)起“城市群半日達”和“千縣萬鎮(zhèn)24小時達”時效提升計劃，通過倉儲投入、大數(shù)據(jù)備貨、智能設備投入、運力與配送班次加密等，提升從城市群到縣鎮(zhèn)乃至廣大農村地區(qū)的時效。

國家郵政局2019年第三季度快遞服務滿意度調查顯示，京東物流得分繼續(xù)保持在80分以上，位于第一梯隊，用戶體驗持續(xù)領先。

01華評：技術驅動效率提升和體驗提升，使規(guī)?；掷m(xù)釋放，在運營中表現(xiàn)為“降本”和“增效”，在財報中則表現(xiàn)為“降本”和“增利”。利潤是企業(yè)效率的最有力證明。國內市場的規(guī)模和潛力為這種規(guī)模化效應能持續(xù)釋放并擴大提供了保障。因此，京東集團未來在“降本”“增效”“增利”上仍有較大空間。

規(guī)?；掷m(xù)釋放：規(guī)模化效應助力降本增效。Q3履約費用占凈收入比例為6.5%，與去年同期相比下降0.9個百分點，繼2018年Q4以來，連續(xù)四個季度續(xù)保持“6時代”低位運行。

相應地，京東集團零售經(jīng)營利潤率在2019年上半年2.8%的歷史高點后，Q3再次創(chuàng)下3.3%的新高，首次進入“3時代”。零售業(yè)務運營效率有效提升及服務收入快速增長，奠定了京東集團穩(wěn)定的盈利基礎。

今年前三季度，京東集團在非美國通用會計準則下（Non-GAAP）歸屬于普通股股東的凈利潤合計近百億元人民幣，大幅超出此前市場預期。

02華評：規(guī)?；掷m(xù)釋放使外部收入不斷增加。外部收入占總收入比重是衡量京東物流開放度的重要標準。根據(jù)Q3財報，這一數(shù)據(jù)已接近40%。對京東集團來說，物流服務收入快速增長可有效拉動凈服務收入增長，并擴大凈服務收入在凈收入中的占比，使凈收入結構更均衡。同時，京東集團對物流業(yè)務的持續(xù)投入也藉此產生收益。

外部收入不斷增加：Q3，受益于物流服務等收入快速增長，京東集團凈服務收入達160億元，同比增長47%，凈服務收入占凈收入比例穩(wěn)步提升至11.9%。京東物流外單業(yè)務持續(xù)快速擴張，已服務20多萬家企業(yè)客戶，外部收入占總收入比重近40%。

進一步轉型和實現(xiàn)更大增長：Q3，個人快遞業(yè)務擴展至全國百城，推出門店代寄業(yè)務，“上午寄、當天到”在北京、上海、武漢等城市實現(xiàn)。針對個人和企業(yè)中小件專業(yè)存儲需求的迷你倉服務產品“京小倉”正式上線。通過與托盤供應商、制造商、租賃商搭建線上交易平臺，發(fā)布“京東云箱”，實現(xiàn)物流載具資源循環(huán)共享。

03華評：上述要素合力，使京東物流進一步轉型和實現(xiàn)更大增長，從而保障其持續(xù)以技術驅動效率和體驗提升。Q3財報重點列舉了個人快遞、“京小倉”和“京東云箱”等成長快速的物流新業(yè)務。這些新業(yè)務分別對應B端和C端市場、產業(yè)鏈上游和下游的不同新興需求，為京東物流進一步轉型和實現(xiàn)更大增長增加了砝碼。

02、兩個市場

此前，老鬼曾不止一次聊過京東物流開放。

論基礎設施規(guī)模和水平，京東物流在同業(yè)中處于領先地位。開放是其必然選擇。正如前面所說，京東物流開放戰(zhàn)略的邏輯非常清晰——在全面開放后，通過規(guī)模化效應降本、提質、增效、增收、增利，進而持續(xù)擴大開放、促進增長。

理解京東物流的開放，首先要理解京東從零售向“以零售為基礎的技術與服務”的戰(zhàn)略轉型。京東物流可以說是最重要一環(huán)。

因此，京東物流開放戰(zhàn)略與京東整體戰(zhàn)略高度一致。京東當下主攻的目標市場是低線市場和供應鏈市場。京東物流開放戰(zhàn)略也圍繞這兩個市場重點布局，并已收獲初步成果。Q3財報中詳細列舉了這些成果，不再贅述。

重要的是，京東為何要主攻這兩個市場？對此，老鬼的朋友安德華用了四個字予以回答——“買”“賣”“上”“下”。

低線市場（特別是縣域和鄉(xiāng)鎮(zhèn)）的兩大特征：“賣”農產品、“買”工業(yè)品。對京東來說，低線市場可以同時帶來新的消費者和開放平臺商家（二者具備一定重疊度）。京東物流重點提升低線城市城區(qū)、縣城以及周邊鄉(xiāng)鎮(zhèn)物流服務體驗，并帶動低線市場成長，讓“買”和“賣”更便捷。

在這個電商平臺的必爭之地，物流依然是京東最有力的撒手锏。

供應鏈市場的兩大熱點：農產品上行、工業(yè)品下行。這也對應了低線市場的兩大特征。無論是農產品，還是工業(yè)品，京東都可為其提供“正品”和“良品”的背書和品牌溢價。京東物流供應鏈行業(yè)解決方案和多元化服務則為這種背書和品牌溢價提供保障，讓“上”“下”更暢通。

和京東從零售到“以零售為基礎的技術與服務”的戰(zhàn)略轉型同步，京東物流也在向供應鏈產業(yè)平臺進行戰(zhàn)略布局。

10月召開的2019全球智能物流峰會上，京東物流宣布：將攜手合作伙伴搭建供應鏈產業(yè)平臺，包括提供全供應鏈服務，利用供應鏈技術平臺模塊化對外賦能，推動產業(yè)效率提升。

老鬼當時曾對京東物流供應鏈產業(yè)平臺做過總結——

從開放賦能到生態(tài)共創(chuàng)，供應鏈產業(yè)平臺將成為京東物流進入體驗和效率高速高質發(fā)展新階段的關鍵。

03、三個拓展

在老鬼看來，進入開放戰(zhàn)略收獲期的京東物流正在實現(xiàn)“三個拓展”。

1.從一二線市場向低線市場拓展

國內電商消費市場增長極目前正從一二線城市向三線及以下城市、縣域、鄉(xiāng)鎮(zhèn)轉移。京東物流將其在一二線城市的高質量服務向低線市場拓展，為其未來發(fā)展和京東集團再次全面步入高速增長奠定堅實基礎。

2.從消費端向產業(yè)端拓展

隨著產業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的技術條件和環(huán)境成熟，數(shù)字化和智能化供應鏈改造勢必向產業(yè)端延伸。當其他同業(yè)圍繞消費端進行戰(zhàn)略布局時，京東物流已搶先從消費端向產業(yè)端拓展。

此舉既能發(fā)揮京東物流積累沉淀多年的資源優(yōu)勢，又能加速其開放進程。

3.從供應鏈向價值鏈拓展

京東物流聚焦供應鏈產業(yè)平臺的開放戰(zhàn)略正在持續(xù)產出價值。在今年Q1和Q2業(yè)績強勢反轉后，京東集團主要核心業(yè)績指標增長于Q3開始提速。在規(guī)模效益和技術創(chuàng)新推動下，行業(yè)領先的運營效率優(yōu)勢進一步凸顯。

借助于日益活躍的戰(zhàn)略投資、戰(zhàn)略合作和商業(yè)共創(chuàng)，京東物流正在多元化地進入以零售為基礎的豐富場景中，通過連接新場景、新觸點、新人群、新需求，與合作伙伴優(yōu)勢互補、探索新模式，實現(xiàn)技術能力和資源的創(chuàng)新、優(yōu)化和輸出。

套用一句老話：開放才能搞活