小微金融的真相是什么？

很長很長時間以來，這都是筆者心中的疑問？

筆者對這個問題的感知始終處于矛盾狀態(tài)，時而通過事實數(shù)據(jù)感知小微金融應(yīng)該是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)；時而又會有事實數(shù)據(jù)告訴筆者并非如此。

問題始終沒有答案……

直到筆者最近參加一個金融論壇，聽到主辦方表達(dá)小微金融是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)觀點時，筆者突然發(fā)現(xiàn)：

之所以會有這個觀點，是因為其經(jīng)營的小微金融業(yè)務(wù)都有一個共性： B2C小微企業(yè)。

順著這個思路想下去，將小微金融劃分為B2C金融和B2B金融，就能看清一些底層的運行邏輯，發(fā)現(xiàn)B2C小微金融與B2B小微金融的迥然不同：

還款能力（現(xiàn)金流）

B2C小微金融面對終端消費者，業(yè)務(wù)的主體依托熟客重復(fù)交易。比如賣煎餅的攤鋪，每天來買煎餅的以熟客為主，業(yè)務(wù)穩(wěn)定。

穩(wěn)定的B2C業(yè)務(wù)的深層意義是：過去的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)是可以穩(wěn)定預(yù)測未來的。這時數(shù)據(jù)分析就用得上了，為規(guī)模化的批量授信提供了基礎(chǔ)，這點很重要。

另一方面，面對終端消費者的B2C業(yè)務(wù)以即時結(jié)算為主，現(xiàn)金流長效穩(wěn)定。這點也很重要。

所以可預(yù)測的利潤收入加上穩(wěn)定的現(xiàn)金流，構(gòu)筑了B2C小微金融的優(yōu)良還款能力。

而B2B小微金融，面對的客群是B端客戶。所有B端客戶都只是供應(yīng)鏈上的一個節(jié)點，業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性與否依賴于下游的結(jié)算。供應(yīng)鏈無窮無盡，任何一個節(jié)點出了問題都會產(chǎn)生水波效應(yīng)。

在這樣的環(huán)境中用數(shù)據(jù)分析去預(yù)測未來，只能說，僅供參考。

更要命的是綿綿無絕期的賬期結(jié)算和無處不在的金融杠桿，現(xiàn)金流岌岌可危。

所以從還款能力，現(xiàn)金流的角度來看，B2C小微企業(yè)確實要優(yōu)于B2B小微企業(yè)。

還款意愿

環(huán)境塑造人，環(huán)境同樣也塑造企業(yè)。

B2C的小微業(yè)主長期所在的環(huán)境與B2B小微經(jīng)營者有著很大的不同。

B2C小微業(yè)主長期存在的商業(yè)環(huán)境是即時結(jié)算，在這樣的環(huán)境中，錢貨兩訖。 

小微業(yè)主沒有受到過賬期的壓榨，面對終端消費者的經(jīng)營也自然是誠實守信，合法經(jīng)營的理念。人性中善的一面能夠得到伸展，對于金融機(jī)構(gòu)，也會慣性的維護(hù)信用。 

而B2B小微經(jīng)營者長期存在的商業(yè)環(huán)境是賬期結(jié)算。

與看得見的商業(yè)結(jié)算鏈并行的還有一條看不見的人性鄙視鏈。

B2B的小微企業(yè)恰恰同時位于兩根鏈條的底端。

在這樣的環(huán)境中，B2B小微經(jīng)營者長期忍受著賬期的壓榨。久而久之，從心態(tài)上習(xí)慣，甚至是認(rèn)可了這種不合理的拖延支付。

最終成為了自己曾經(jīng)最討厭的人。

惡劣的環(huán)境也同時塑造了B2B企業(yè)的不良金融習(xí)慣，能拖就拖，甚至賴賬。

所以從還款意愿來看，B2C的小微金融依然要優(yōu)于B2B的小微金融。

 但僅僅從還款能力和還款意愿就定論B2C小微金融一定優(yōu)于B2B小微金融，筆者依然覺得欠妥當(dāng)。

 因為忽略了一個重要的維度：需求量和場景。

 從感知上，B2B小微金融的需求量和場景豐富度，都要優(yōu)于B2C小微金融。

 但這僅僅是感知，事實是什么，還要摸索和驗證。

 還須思索……