九恒條碼的目標是做到行業(yè)50%的市場份額，成為“全球最大的快遞物流應(yīng)用材料綜合服務(wù)商”。

九恒條碼將登陸上交所

九恒條碼日前向中國證監(jiān)會遞交招股說明書，正式向上交所沖刺，意味著快遞物流設(shè)備商第一股的爭奪戰(zhàn)進入最后的決戰(zhàn)時刻。公司掌門人沈云立曾提出九恒始終堅持做產(chǎn)品的深度，通過產(chǎn)業(yè)鏈上下延伸、依靠穩(wěn)定的質(zhì)量、領(lǐng)先的成本，獲得了國內(nèi)外客戶認可。公司電子面單銷售額從16,892.58 萬元上升至68,453.57 萬元

九恒的目標是做到行業(yè)50%的市場份額，成為“全球最大的快遞物流應(yīng)用材料綜合服務(wù)商”。

九恒條碼將公開發(fā)行的股份不超過2,125.5628萬股，占發(fā)行后總股本比例不低于25.00%。

數(shù)據(jù)顯示，九恒條碼2016年、2017年、2018年營收分別為8.01億元、9.90億元、14.16億元; 2017 年、2018 年營業(yè)收入增長率分別為23.64%、42.99%；2016年、2017年、2018年凈利潤分別為6695.23萬元、3107.02萬元、1.03億元。

公司掌門人也是實際控制人

發(fā)行前，公司實際控制人沈云立實際控制公司的股權(quán)比例為51.90%。假設(shè)本次足額發(fā)行2,125.5628萬股新股，沈云立實際控制公司的股權(quán)比例將降至38.92%，仍掌握公司控制權(quán)。

掌門人沈云立直接持有公司2,462.27 萬股股份，占公司發(fā)行前總股本的38.63%；沈云立擔(dān)任永州恒勁、永州恒盛、永州恒通執(zhí)行事務(wù)合伙人，前述三家有限合伙企業(yè)合計持有公司276.34 萬股股份，占公司發(fā)行前總股本的4.34%；一致行動人沈雁直接持有公司569.50 萬股股份，占公司發(fā)行前總股本的8.93%。為此，沈云立實際控制公司的股權(quán)比例為51.90%。

募資資金5.45億

發(fā)行募集資金將用于不干膠產(chǎn)品生產(chǎn)基地項目、技術(shù)研發(fā)中心及信息系統(tǒng)升級項目、補充流動資金

1、快遞業(yè)務(wù)量的增長對電子面單、不干膠標簽等產(chǎn)品需求將急劇上升。提高電子面單、不干膠標簽產(chǎn)品產(chǎn)能以滿足客戶需求，強化公司競爭優(yōu)勢。

2、公司加大技術(shù)研發(fā)投入，引入技術(shù)人才，通過技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)品創(chuàng)新保持公司的競爭優(yōu)勢。

3、通過信息系統(tǒng)升級以優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部流程、提高管理水平，提高公司的競爭力。

4、補充流動資金滿足公司經(jīng)營規(guī)模迅速擴張所帶來的資金需求，增強公司的資金實力并提升公司的市場競爭力。

現(xiàn)金流數(shù)據(jù)

前10大股東結(jié)構(gòu)

凈資產(chǎn)收益率與每股收益

關(guān)聯(lián)股東關(guān)系

廣東國資委持股2.52%

2019 年6 月17 日，廣東省人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會出具粵國資函〔2019〕738 號《關(guān)于廣州九恒條碼股份有限公司國有股權(quán)管理方案的批復(fù)》，廣州九恒條碼股份有限公司總股本63,744,372 股，其中廣東粵科持有1,603,632股，占總股本的2.52%，股份性質(zhì)為國有法人股。

公司電子面單占有率

公司負債

報告期各期末，公司資產(chǎn)負債率分別為64.34%、56.21%和48.57%

公司科技實力

2018年公司研發(fā)費用5682萬元，2017年研發(fā)費用4502萬元

公司擁有23 項軟件著作權(quán)，3 項發(fā)明專利，77 項實用新型專利。公司環(huán)保原紙熱敏紙、新型環(huán)保水性墨熱敏不干膠等產(chǎn)品于2015 年被評為廣東省高新技術(shù)產(chǎn)品。公司新型環(huán)保不干膠標簽類產(chǎn)品、新型高密封性封套于2016 年被評為廣東省高新技術(shù)產(chǎn)品。公司于2015 年被廣東省科學(xué)技術(shù)廳認定為廣東省熱敏不干膠生產(chǎn)設(shè)備及產(chǎn)品工程技術(shù)研究中心。公司先后通過了ISO 9001 和ISO 14001 體系認證。公司商標“九恒”于2017 年被認定為廣州市著名商標。

報告期各期末，公司應(yīng)收賬款余額分別為26,861.85 萬元、29,398.10 萬元和36,853.96 萬元，占同期營業(yè)收入的比例分別為33.55%、29.69%和26.03%。

應(yīng)收賬款及材料成本風(fēng)險

報告期各期末，公司1 年以內(nèi)應(yīng)收賬款余額占比均在85%左右。

公司原材料成本占公司主營業(yè)務(wù)成本比重分別為76.82%、80.61%和81.55%，其采購價格對公司生產(chǎn)成本有較大影響

公司應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款余額為45691.47萬元

截至2018 年12 月31 日，公司應(yīng)付票據(jù)余額為32,666.09 萬元，無已到期未支付的票據(jù)；截至2018 年12 月31 日，公司應(yīng)付賬款余額為13,025.38 萬元，主要為應(yīng)付供應(yīng)商的貨；

關(guān)鍵客戶認可度

報告期內(nèi)，公司前五大客戶的銷售收入，占當期營業(yè)收入比重分別為58.58%、54.21%和53.60%，公司前五大客戶主要為順豐控股、申通快遞、韻達股份、百世集團、圓通速遞等國內(nèi)知名快遞物流企業(yè)，客戶集中度較高。

九恒條碼成為順豐控股、申通快遞、韻達股份、百世集團、圓通速遞、中通快遞、德邦股份、天天快遞及TNT 等國內(nèi)外知名快遞物流企業(yè)的供應(yīng)商。

公司先后被順豐控股授予“優(yōu)秀供應(yīng)商獎”、“長期合作獎”，被圓通速遞授予“最佳合作伙伴獎”，被韻達股份、德邦股份、優(yōu)速物流及京東等客戶授予“優(yōu)秀供應(yīng)商獎

公司核心產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)

公司競爭力與風(fēng)險

公司致力于快遞物流應(yīng)用材料產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，是國內(nèi)知名的快遞物流應(yīng)用材料整體解決方案提供商，可為客戶提供“應(yīng)用設(shè)計產(chǎn)品生產(chǎn)分區(qū)域配送”一體化綜合服務(wù)。

九恒條碼認為，作為國內(nèi)知名的快遞物流應(yīng)用材料整體解決方案提供商，產(chǎn)銷規(guī)模、產(chǎn)品質(zhì)量、服務(wù)、技術(shù)創(chuàng)新及綜合實力處于行業(yè)前列，未來也將積極擴大市場份額。綜上，市場競爭加大將會給公司未來生產(chǎn)經(jīng)營帶來一定風(fēng)險，如果公司不能有效提升自身的競爭能力，將會對公司未來盈利能力造成不利影響。

文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議；投資者或經(jīng)營者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。