近日，我的老東家，韓國最大碳管理及碳資產(chǎn)開發(fā)公司ECOEYE于11約21日在韓國當?shù)刈C券交易所KOSDAQ上市，開盤價為46500韓幣（約253人民幣），總市值約4000億韓幣（約人民幣22億）。 

上市前兩天一度摸高到80000韓幣（約436人民幣），總市值8000億韓幣（約人民幣40億），后持續(xù)下跌到40000韓幣（約218人民幣），總市值4000億（人民幣20億）附近。

根據(jù)其公開信息，ECOEYE2022年全年營業(yè)額為600億韓幣（約3.1億人民幣），利潤約為20億韓幣(約1億人民幣)。主要營業(yè)收入為國內(nèi)碳資產(chǎn)KOC及自愿減排市場VCS的開發(fā)收入。這也是其股價沖高下跌的主要原因，因為ECOEYE上市后立馬遭到彭博社等媒體關(guān)于VCS項目的質(zhì)量問題，這與衛(wèi)報攻擊VERRA和南極碳是一個風(fēng)格。

不管怎么樣，ECOEYE是一個24K純碳咨詢與碳資產(chǎn)開發(fā)的公司，沒有任何其它業(yè)務(wù)，如今這個公司已經(jīng)上市了。我在想，要是當初沒離開的話，是不是會有點原始股？

然而放眼望去，我國還沒有一個純雙碳業(yè)務(wù)的公司成功上市（新三板除外），在稍有遺憾的同時，也不免有些期待，相信不久以后，我國也會出現(xiàn)一批24K純碳咨詢與碳資產(chǎn)開發(fā)的公司在中國的創(chuàng)業(yè)板或者科創(chuàng)板上市。

最后奉上5年前寫的關(guān)于ECOEYE的發(fā)家史

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ECOEYE公司是我在韓國的老東家，曾經(jīng)幾度瀕臨倒閉，公司也幾易其主，然而最終卻通過韓國碳市場涅槃重生，公司的交易量達韓國總交易量的40%以上，剩下基本是配額交易（韓國不允許控排企業(yè)以外的公司持有或交易配額），去年營收達200億韓幣（約1.2億人民幣），目前正在籌備上市。相信上市以后，無疑會成為資本追逐的目標（要是我沒離開那該多好啊啊啊啊…）。這段時間我密集拜訪了韓國主流的碳圈公司，從這些公司以及ECOEYE公司員工中收集了很多關(guān)于ECOEYE的信息，今天我就結(jié)合這些信息以及我在ECOEYE的經(jīng)歷，聊一聊韓國的ECOEYE是如何一步一步成為一個壟斷韓國碳市場的公司的。

1.   乘CDM東風(fēng)，公司迅速做大

和很多公司一樣，ECOEYE成立于2005年，最開始開發(fā)CDM項目，早期項目很難推動，為了盡快促成項目，ECOEYE是韓國唯一采用不收咨詢費而收減排量的公司，中國的碳圈小伙伴們可能覺得這很正常，但是韓國業(yè)主精得跟猴一樣，除了早期幾個項目簽的收減排量以外，后期發(fā)現(xiàn)減排量是暴利以后全部業(yè)主都只給咨詢費不給減排量了。所以說在韓國境內(nèi)能有減排量的只有ECOEYE，這為現(xiàn)在的成長奠定了基礎(chǔ)。

因為CDM業(yè)績做得多，所以在韓國各種跑馬圈地，做了很多項目。雖然后期的項目只有咨詢費，但是也賺了不少錢。有錢以后又開始招兵買馬，開展其它應(yīng)對氣候變化其它業(yè)務(wù)，ECOEYE是韓國最早做企業(yè)溫室氣體清單（碳盤查）業(yè)務(wù)的公司，他的第一個清單項目咨詢費高達一億韓幣（按當時價格算折合人民幣83萬）。最終成了一個以CDM項目開發(fā)為主，碳盤查、碳足跡、LCA評價、生態(tài)設(shè)計、政府課題研究為補充的全能型公司，公司人數(shù)最高達到了80人左右。

2.   CDM項目遇瓶頸，海外發(fā)展受挫

韓國畢竟是個小國家，能夠開發(fā)CDM的項目及其有限，韓國最小的CDM項目減排量只有100噸。到2007年，韓國本身能開發(fā)的CDM項目已經(jīng)少得可憐了，再加上很多競爭者入場，靠之前能夠拿到的CER和咨詢費基本只能保本。所以老板毅然決定出海，去開拓海外市場，我也是為了開拓中國市場進的那個公司。然而很不幸的是，老板找了一個只會吹牛逼啥也做不了的副總負責(zé)這個事情，結(jié)果折騰了兩年，全球飛了無數(shù)圈，把攢的老底都掏空了，除了中國有一個項目成功，其它全部失敗了（那個成功項目不是他開發(fā)的），老板曾經(jīng)幾次因項目失敗想開除他，都被他用其它所謂的好項目資源給忽悠住了。到了2009年，公司開始入不敷出。

3.   公司融資失敗，老板甩賣離場

因為公司入不敷出，老板開始融資，但談了很多家都沒談攏，其實那時候想投資的還是不少的，奈何老板要價太高。到后期CER價格一瀉千里，老板實在扛不住了，大概在2010年以很低的價格賣給了一個A集團公司，后來再沒回過碳圈，當然，那個豬隊友副總也離開了。

4.   CDM市場崩盤，公司幾度易手

2010年到2015年這段時間，因為CDM市場幾乎崩盤，咨詢業(yè)務(wù)競爭又非常激烈，所以ECOEYE的收入大幅下降，基本年年赤字。A集團公司才發(fā)現(xiàn)是買了個累贅，于是又把ECOEYE包裝了一下賤賣給了B集團公司，B集團公司拿到以后才發(fā)現(xiàn)原來是個燙手山芋，想賣都找不到買主，公司幾乎瀕臨解散。為了保住公司，公司通過內(nèi)部人員介紹了一個很小的公司把ECOEYE盤了下來，這才活到了后來的黎明。

5.   韓國碳市場開市，ECOEYE神操作王者歸來

2015年，韓國碳市場正式開市，因為2010-2015年碳圈業(yè)務(wù)不景氣，很多小公司都沒能熬過來紛紛轉(zhuǎn)型，所以開市后實際參與的碳圈公司很少，而且因為剛剛開市，大部處于觀望狀態(tài)。ECOEYE覺得這是個翻身的機會，然后仔細分析了政府的態(tài)度和市場需求，得出一定會供不應(yīng)求的結(jié)論以后，毅然決定把市場上流通的可用于履約的CER，KCER等減排量全部收完，而且這一步操作基本是在2015年開市之前完成的，所以價格極低，等其他人反映過來的時候已經(jīng)沒有機會了，這一波操作基本有10倍左右的收益。而且在市場早期出來的CER是有多少收多少，這些CER也都有3-5倍的收益（韓國開始5000韓幣，最高點26000韓幣）。更厲害的是：ECOEYE認為EU-ETS因為2013年以后對CER需求大幅減少，一定會有不少賣到歐洲去的韓國CER并沒用，而這些CER是可以再買回來用于韓國市場的，于是在歐洲那些公司還沒反應(yīng)過來的時候快馬加鞭以極低的價格把這些個CER一掃而光。至此，市場能流通的CER基本都在他們手上，隨著韓國碳價節(jié)節(jié)攀升，他們當然也就賺的盆滿缽滿。而他們的神操作還沒結(jié)束，ECOEYE已經(jīng)預(yù)判了韓國政府會放開海外CER市場，所以早在去年就在低收入國家投了兩個節(jié)能灶POA項目，而且這些項目產(chǎn)生的CER已經(jīng)有了買家，目前他們正在快馬加鞭地布局海外市場。而韓國碳圈的其它公司，慢了ECOEYE豈止一兩步，到后期根本沒有競爭力，也就慢慢退出了。ECOEYE也就慢慢壟斷了碳市場。

6.   總結(jié)

ECOEYE的故事到此結(jié)束，我們總結(jié)一下ECOEYE的經(jīng)歷可以得到以下經(jīng)驗和教訓(xùn)：

首先，一定不要與豬隊友為伍。ECOEYE最早的老板眼光和判斷還是不錯的，奈何遇到一個豬隊友，而且明明知道是豬隊友還每每被騙，導(dǎo)致喪失良機。

其次，一定要堅持堅持再堅持。ECOEYE從2005年一路走來經(jīng)歷了風(fēng)風(fēng)雨雨，幾度瀕臨倒閉，公司也幾易其主，但最終還是活下來了，不然也不會有現(xiàn)在的輝煌。

再次，要有超強的預(yù)判能力與執(zhí)行能力。在韓國碳市場開市以后，ECOEYE走的每一步都先于政策，所以可以拿到很低的價格，一旦決定馬上行動，而且毫不猶豫地全掃光，根本不給后來人機會，特別是歐洲CER收割那一波讓我非常佩服！

最后，還得有個會飆車的老司機。ECOEYE的神操作全部出自一個人之手，那就是ECOEYE現(xiàn)任常務(wù)副總夏常先（上圖中）。老板一直在換，他卻一直堅守，還曾經(jīng)把房子抵押貸款給公司續(xù)命，可以說對ECOEYE的貢獻比ECOEYE的創(chuàng)立者更多。