就在MSC官宣與漢堡港主要運營商漢堡港口與物流股份公司（HHLA）達(dá)成協(xié)議，購買其49.9%股份的同一天，赫伯羅特也有了動作。當(dāng)天（9月14日），赫伯羅特宣布 Dheeraj Bhatia 將成為公司執(zhí)行董事會成員，并成為新成立的碼頭控股公司的首席執(zhí)行官，Hapag-Lloyd Terminal Holding（赫伯羅特碼頭控股）將匯集赫伯羅特的碼頭與基礎(chǔ)設(shè)施，整合、開發(fā)、擴展赫伯羅特的碼頭組合。

至此，全球前5大班輪公司都有了獨立的碼頭運營公司：MSC——TiL、馬士基——APMT、達(dá)飛——CMA Terminal與Terminal Link、中遠(yuǎn)海運——中遠(yuǎn)海運港口、赫伯羅特——Hapag-Lloyd Terminal Holding 。

過去幾年，赫伯羅特的碼頭布局不斷擴張，除了在德國漢堡港、威廉港的碼頭參股外，還與Eurogate（歐門集團）在丹吉爾地中海港、埃及達(dá)米埃塔港合作，并通過收購Spinelli集團49%股權(quán)、JM Baxi 40%股權(quán)、SAAM Terminals 100%股權(quán)將業(yè)務(wù)擴展到了意大利、印度與美洲。家業(yè)越來越大，布局橫跨亞、歐、美、非四大洲，成立碼頭公司也是順理成章。

有趣的是，總部位于漢堡的赫伯羅特將碼頭公司總部設(shè)在了鹿特丹，而且Dheeraj Bhatia要到明年1月1日才上任，說明這家公司還是雛形。赫伯羅特又選擇在這個時間節(jié)點公布，不得不令人猜想是否與MSC收購HHLA股權(quán)一事有關(guān)聯(lián)。

事實上，在MSC與HHLA達(dá)成協(xié)議之前，赫伯羅特也在談判收購HHLA，并將此視為增強漢堡港競爭力藍(lán)圖的一部分，甚至為并購后的公司想好了名字——漢堡港(Hamburg Ports)，將漢堡的城市品牌形象播撒到世界各地。但赫伯羅特拒絕漢堡市政府保留控股權(quán)，談判因此中斷，Eurogate也不答應(yīng)這樣的條件。

MSC為了收購HHLA股權(quán)，給出了豐厚價碼：14億美元的價格；漢堡市政府保留50.1%的控股權(quán)、保留提名HHLA首席執(zhí)行官和監(jiān)事會主席的權(quán)利；將在德國的班輪和郵輪業(yè)務(wù)辦事處都遷到漢堡；2025年起，MSC將增加通過HHLA在漢堡港碼頭的貨量，并從2031年起，每年至少發(fā)運100萬TEU等。這對漢堡來說極為誘人，在外部競爭下，漢堡港箱量增長停滯，2022年完成826.20萬TEU，掉出全球前20，今年上半年，漢堡港完成集裝箱吞吐量380萬TEU，同比下降11.7%，而MSC將為漢堡港帶來接近1/8的箱量。

MSC的“胡蘿卜”有多甜蜜，赫伯羅特的“大棒”就有多殘忍。目前赫伯羅特及THE聯(lián)盟在漢堡港航線不少，赫伯羅特首席執(zhí)行官表示，（一旦MSC與HHLA交易成行），意味著他們要向主要業(yè)務(wù)競爭對手支付碼頭費用，會考慮把箱量移到別的碼頭去，HHLA的吞吐量將縮水至目前的70%-80%。HHLA 2022年在漢堡港完成607.1萬TEU，這意味赫伯羅特想轉(zhuǎn)走約120-180萬TEU，對赫伯羅特來說，威廉港與不萊梅港都可以處理一些箱量。他還認(rèn)為，其他HHLA的客戶也不愿意在漢堡港增加業(yè)務(wù)量。

除此之外，選擇將HHLA賣給國外私企，在漢堡乃至德國都激起了強烈的反對聲音，漢堡市CDU黨領(lǐng)袖加入抗議隊伍，代表港口工人的工會Ver.di也呼吁舉行示威活動，德迅的控股股東與赫伯羅特的大股東之一Klaus-Michael Kühne以及港口運營商Eurogate都還沒放棄在最后時刻截胡這樁交易，與他們關(guān)系密切的赫伯羅特依然有機會加入交易中。

除了HHLA與漢堡港項目，在多個項目上密切聯(lián)手的赫伯羅特與Eurogate也有整合的可能。Eurogate除了在漢堡港控股了一個容量420萬TEU的大碼頭，在德國其他兩大海港不萊梅港與威廉港布局完善。Eurogate股權(quán)構(gòu)成是Eurokai 50% + BLG 50%，其中BLG由不萊梅市政府控股，Eurokai與Eurogate還控股了一家意大利碼頭運營商Contship Italia，與赫伯羅特在多個碼頭中進行了股權(quán)合作。在HHLA與Eurogate整合告吹后，赫伯羅特+Eurogate不失為一種嶄新的可能。

新的碼頭公司還意味著赫伯羅特將繼續(xù)擴張碼頭資產(chǎn)，據(jù)Alphaliner，達(dá)飛收購紐約新澤西港的2個碼頭前，赫伯羅特也有意向。同時，將碼頭公司總部設(shè)在鹿特丹說明其在北歐港口或許也尋求投資機會。

港口圈（ID：gangkouquan）認(rèn)為，就像其他船公司一樣，赫伯羅特的碼頭公司也與其全球航運網(wǎng)絡(luò)協(xié)同發(fā)展。航線與箱量是班輪公司投資碼頭的一大砝碼，后疫情時代，大型班輪公司沒有一致押寶供應(yīng)鏈物流，但在碼頭收購上都不手軟，運力比赫伯羅特更大的前四大班輪公司已經(jīng)建立了相對成熟的碼頭網(wǎng)絡(luò)，排在其后的ONE與長榮，乃至HMM與陽明都開始發(fā)力。在不景氣的周期，投資港航核心資產(chǎn)仍然是王道。