2020年已經(jīng)進(jìn)入尾聲，上市公司全年業(yè)績(jī)情況也陸續(xù)披露。數(shù)據(jù)顯示，截至12月4日晚，共有611家A股上市公司對(duì)外披露2020年全年業(yè)績(jī)預(yù)告。其中248家預(yù)喜，預(yù)喜比例達(dá)40.59%。從行業(yè)角度看，醫(yī)藥制造業(yè)等相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)較為突出，其中全年業(yè)績(jī)預(yù)增或略增的醫(yī)藥生物公司超一半以上為醫(yī)療器械類企業(yè)。且在業(yè)績(jī)支撐下，這些相關(guān)公司股價(jià)漲幅也較大。

2021有哪些醫(yī)藥細(xì)分領(lǐng)域可以關(guān)注？

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，目前，A股上市公司已進(jìn)入年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告披露期，業(yè)績(jī)預(yù)期較好的公司和行業(yè)可以重點(diǎn)關(guān)注。而隨著2021年即將到來(lái)，醫(yī)藥板塊有哪些細(xì)分子行業(yè)可以關(guān)注？有分析指出，由于板塊內(nèi)分化明顯，2021年醫(yī)藥板塊仍有結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)，比如醫(yī)療器械、創(chuàng)新藥、CRO、醫(yī)藥流通等細(xì)分領(lǐng)域。

醫(yī)藥流通領(lǐng)域 …

2020年上半年互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療政策密集出臺(tái)，使得互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展，同時(shí)醫(yī)保線上助力處方外流。受集采政策的影響，部分藥企銷售政策向零售傾斜。目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)醫(yī)藥連鎖店集中度有望持續(xù)得到提升，而與單體藥店相比，大型連鎖藥店對(duì)處方的承接能力強(qiáng)，龍頭規(guī)模優(yōu)勢(shì)明顯，將會(huì)呈現(xiàn)出強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面。

創(chuàng)新藥領(lǐng)域 …

隨著新藥審批審評(píng)提速、醫(yī)保目錄調(diào)整等以及生物醫(yī)藥企業(yè)科創(chuàng)板上市等，創(chuàng)新藥研發(fā)上市速度加快，融資渠道拓寬，2018年新申報(bào)的國(guó)產(chǎn)新藥數(shù)量已經(jīng)達(dá)到了443個(gè)，這些申報(bào)的品種預(yù)計(jì)將于3-5年后逐步獲批上市。同時(shí)受政策環(huán)境的利好，也有創(chuàng)新藥積極走出國(guó)門，實(shí)現(xiàn)放量。根據(jù)預(yù)測(cè)，到2029年國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥市場(chǎng)規(guī)模將突破7000億人民幣，假設(shè)醫(yī)藥市場(chǎng)總體仍保持在2萬(wàn)億規(guī)模，創(chuàng)新藥比重為35%。業(yè)內(nèi)建議，在選擇創(chuàng)新藥個(gè)股時(shí)，需關(guān)注三個(gè)方面：其一，研發(fā)管線豐富，類似品種中選“best-in-class”和“First-in-class”；其二，擁有全球布局的產(chǎn)品；其三，研發(fā)速度和銷售布局均處于優(yōu)勢(shì)地位的行業(yè)龍頭。

CRO領(lǐng)域 …

在國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥研發(fā)需求擴(kuò)大，疊加海外訂單需求階段性向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移加速的背景下，CRO和CDMO行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較為明確，國(guó)內(nèi)CRO和CDMO龍頭企業(yè)有望受益。業(yè)內(nèi)建議選擇CRO和CDMO企業(yè)需關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域受到國(guó)際客戶認(rèn)可的公司、公司擁有豐富的III期臨床或近期獲批商業(yè)化創(chuàng)新項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，并且產(chǎn)業(yè)鏈布局完善、訂單獲取能力強(qiáng)且在手訂單充沛的行業(yè)龍頭。

醫(yī)療器械板塊 …

目前國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械行業(yè)正處于快速發(fā)展階段，隨著更多利好政策的支持，國(guó)產(chǎn)器械將加快進(jìn)口替代的步伐，加上老齡化、消費(fèi)水平升級(jí)等因素，明年行業(yè)依然可以保持大概率增長(zhǎng)?？紤]集采影響，未來(lái)臨床用量較大、采購(gòu)金額較高的耗材很有可能被納入國(guó)家集采，因此細(xì)分賽道的創(chuàng)新型產(chǎn)品及定制型產(chǎn)品將會(huì)是醫(yī)療器械投資的長(zhǎng)期賽道。同時(shí)，由于醫(yī)療器械更注重先發(fā)優(yōu)勢(shì)，業(yè)內(nèi)建議尋找受集采影響小及長(zhǎng)期受益醫(yī)療新基建的頭部醫(yī)療器械企業(yè)。