01 行業(yè)競爭激烈，極兔燒錢應對

距離極兔全網(wǎng)業(yè)務量破500萬的消息傳開已有一個多月，而下半年國慶大促、雙十一、雙十二、年貨節(jié)等電商大促節(jié)也在步步緊逼。沒有經(jīng)過雙十一洗禮的快遞新兵，還不足以叫板久經(jīng)沙場的通達百快遞老兵；當然，假如極兔能夠經(jīng)受住雙十一等下半年電商大促的考驗，那么極兔在快遞行業(yè)就算初步有了一席之地，值得通達百拿出全力來應對。

目前，極兔參與市場競爭的主要方式——又或是唯一方式，就是“燒錢”。當然，并非是極兔疏于運籌，短于策略，目前通達百各家主要的競爭手段也不得不通過燒錢來實現(xiàn)，因為這是行業(yè)的業(yè)務模式使然：收件——中轉(zhuǎn)——派件，寥寥幾字概括行業(yè)基本業(yè)務邏輯。行業(yè)發(fā)展至今，收件端在打價格戰(zhàn)，打價格戰(zhàn)搶市場，要燒錢；中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)需要買地、買設備、建中心、投產(chǎn)能，也要燒錢；派件端要建網(wǎng)點、建末端、發(fā)派費，還是要燒錢。

存在的兩方面區(qū)別是：一方面，通達百等快遞頭部公司都已上市，融資手段遠多于還未上市的極兔；另一方面，老牌快遞公司全網(wǎng)大盤的勢力基本確定，基礎設施建設也已成規(guī)模，2020年上半年加盟系公司的財報表明各家目前普遍仍在盈利（除了百世），但極兔的網(wǎng)絡卻還在建設中，且目前顯然還沒能扭虧轉(zhuǎn)盈。所以，說白了，極兔來錢的渠道不如通達系，但燒錢的速度卻比通達更快更急。

02 資金對于快遞行業(yè)有多重要？

并非所有問題都關于錢，但百分之九十九的問題可以用錢解決。目前，快遞行業(yè)的進入門檻已經(jīng)非常之高，這種高壁壘極大程度上來源于對資金的高要求。從最初投資中心，到中期起網(wǎng)招加盟商，到起網(wǎng)后的市場競爭，每個步驟都需要巨額資金投入。行業(yè)高壁壘的好處在于，自動將一些缺乏資金實力的玩家排除在外，讓行業(yè)現(xiàn)有競爭秩序不至于被進一步擾亂。但對資金的高要求，也考驗著行業(yè)內(nèi)的每一位參與者，對極兔這樣的新秀而言挑戰(zhàn)壓力更大：據(jù)網(wǎng)絡公開資料顯示，極兔目前在派件端給出的派費，要比同行高出2-5毛/票，而收件端給的價格也低于同行30%-50%，更不必說極兔總部給新進加盟商每月的各項補貼。

資金重要性自然不言而喻，而在目前快遞行業(yè)的發(fā)展階段，燒錢不再是一項短期的、爆發(fā)式的、速戰(zhàn)速決的商業(yè)行為。指望燒兩三年錢，就能做好基礎設施、網(wǎng)絡建設、提升市場占有率的時代已經(jīng)一去不返了。目前，各家品牌都在持續(xù)不斷地加強對收、轉(zhuǎn)、派三方面的投資，極兔在毫無先發(fā)優(yōu)勢的條件下，不僅要燒錢，而且要做好持續(xù)燒錢多年的準備。道理很簡單，在行業(yè)由龍頭階段向寡頭階段過渡時，只有行業(yè)淘汰掉一兩家公司后，價格戰(zhàn)才能放緩，而在此之前，為了能夠不被市場淘汰，在價格戰(zhàn)上燒錢又是必須的。

03 極兔燒錢，難在哪里？

雙壹看來，極兔目前燒錢的難點有三。

第一，入局時間導致業(yè)務量的增長不直接減緩燒錢速度，甚至可能隨著業(yè)務量增大，極兔燒錢速度更快。通?？磥?，在行業(yè)競爭不太激烈，各家品牌專注于自身市場時，只要業(yè)務量達到一定水平，那么自然將會攤低固定成本，最終實現(xiàn)扭虧轉(zhuǎn)盈。但目前，業(yè)務量多少已經(jīng)和盈利能力強弱沒有直接關系，比如百世2020年上半年日均業(yè)務量接近2000萬票，但上半年凈虧損7.8個億。換言之，當極兔達到1000萬票日均業(yè)務量時，更大的業(yè)務量未必能讓極兔實現(xiàn)盈虧平衡，反而可能由于屆時的市場環(huán)境，而需要持續(xù)的在收、轉(zhuǎn)、派三方面更快、更猛地燒錢。

第二，承接第一點，極兔的燒錢不僅是一時一刻一年兩年的事，這要求極兔有著非常強大的融資能力，來支持極兔在今后3-5年持續(xù)燒錢。這對于尚未上市的極兔而言并非易事。極兔早期發(fā)展的資金來源于極兔海外業(yè)務盈利的支撐，與OV系背景投資者的投資。但快遞行業(yè)的投資布局需要品牌自身能夠迅速形成“自我造血”的能力，否則投資燒錢就是個無底洞，只見錢進去，不見錢出來。但現(xiàn)在，極兔想形成“自我造血”并不容易，尤其是網(wǎng)絡建設的滯后，導致派件端不得不依賴其它快遞品牌，并間接造成收、轉(zhuǎn)、派在最后環(huán)節(jié)的斷層。在極兔能夠充分建設產(chǎn)能、完善網(wǎng)絡布局之前，極兔還是只能依靠燒錢來維持生存，而這還是需要極兔能持續(xù)不斷的融資，來紓解資金上的壓力。

第三，極兔需要權(quán)衡投資燒錢的主次方向，考慮不同業(yè)務板塊的協(xié)同。單從收件端看，極兔的主要客戶來源是拼多多，目前與淘系客戶無緣。雖然網(wǎng)傳極兔與拼多多的曖昧關系，但拼多多的業(yè)務量遠高于極兔的操作能力。截止到今年5月底，拼多多日均在途物流包裹數(shù)超過6500萬，而到7月極兔的日均業(yè)務量才穩(wěn)定在500萬以上。拼多多本身對接入平臺的快遞品牌要求頗高，比如對于常規(guī)品類商品拼團成功后2日內(nèi)必須發(fā)貨，否則將進行罰款；又如對于已發(fā)貨的商品，若24小時不更新物流信息，那么消費者可以進行虛假發(fā)貨投訴，成立后平臺也會予以相應罰款等。所以，依賴拼多多為收件來源的極兔能否保質(zhì)保量地消化掉拼多多提供的票件，這一點目前還存疑。加上雙壹近期了解到，極兔不少中心在場地與設備上的投資還比較滯后，所以當下業(yè)務量的燒錢擴張還要兼顧產(chǎn)能提升的速度與派件網(wǎng)點建設的速度。

這樣看來，資金保障對于目前的極兔而言至關重要，網(wǎng)傳極兔入局快遞行業(yè)時攜帶的資金足夠極兔“燒兩年”，但兩年時間距離快遞行業(yè)價格戰(zhàn)結(jié)束、行業(yè)徹底走向寡頭時代，目前看來似乎還遙遙無期。所以，在接下來的2年時間里，極兔最重要的任務之一還是保證資金充裕，將提升產(chǎn)能與布局網(wǎng)絡作為燒錢的主要方向，以此來一步步發(fā)展壯大自身，在快遞行業(yè)中站穩(wěn)腳跟；而步步逼近的雙十一與其它接踵而來的電商大促，將成為考驗極兔有無資格參與行業(yè)競爭的試金石。