過(guò)去的一年，國(guó)際環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜，國(guó)內(nèi)改革持續(xù)發(fā)力。在此環(huán)境下，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)仍保持住了穩(wěn)健漲勢(shì)，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值即將突破百萬(wàn)億元大關(guān)，同比增長(zhǎng)6.1%，符合預(yù)期目標(biāo)。

聚焦醫(yī)藥領(lǐng)域，醫(yī)療改革步入深水區(qū)，行業(yè)格局進(jìn)入快速重構(gòu)階段，流通行業(yè)集約轉(zhuǎn)型，持續(xù)優(yōu)化，推動(dòng)行業(yè)合規(guī)發(fā)展、有序競(jìng)爭(zhēng)。整體看來(lái)，醫(yī)藥流通行業(yè)將持續(xù)洗牌，優(yōu)勝劣汰。那么，2019年醫(yī)藥流通龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)?nèi)绾?？是否交上了滿意的答卷？又有哪些工作亮點(diǎn)？未來(lái)有何發(fā)展戰(zhàn)略呢？

01國(guó)藥控股三駕并驅(qū)，業(yè)績(jī)遙遙領(lǐng)先

2019年，我國(guó)醫(yī)療改革持續(xù)推進(jìn)，《疫苗管理法》、《藥品管理法》兩法并行，DRGs國(guó)家試點(diǎn)啟動(dòng)、新版醫(yī)保目錄調(diào)整，分級(jí)診療繼續(xù)深入、公立醫(yī)院考核管理加強(qiáng)……在此環(huán)境下，國(guó)藥控股股份有限公司（以下稱“國(guó)藥控股”）緊抓醫(yī)藥分銷、醫(yī)療器械、醫(yī)藥零售三大主業(yè)，協(xié)同發(fā)展。通過(guò)批零一體化、藥械協(xié)同化的企業(yè)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)了全年4252.73億元的營(yíng)業(yè)收入，同比上升23.44%，成為三家龍頭企業(yè)中唯一超過(guò)了20%增長(zhǎng)率的企業(yè)。

全年凈利潤(rùn)達(dá)到106.20億元，是華潤(rùn)醫(yī)藥集團(tuán)有限公司（以下稱“華潤(rùn)醫(yī)藥”）及上海醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司（以下稱“上海醫(yī)藥”）同期凈利潤(rùn)的二倍之多，較去年同比增長(zhǎng)12.93%。

在去年經(jīng)濟(jì)下行壓力下，國(guó)藥控股仍取得了驕人的成績(jī)，足以見(jiàn)得龍頭首位難以撼動(dòng)的企業(yè)實(shí)力，市場(chǎng)份額的持續(xù)提升也進(jìn)一步夯實(shí)了霸主地位。可以說(shuō)，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，國(guó)藥控股仍將“稱霸”醫(yī)藥流通領(lǐng)域。

上海醫(yī)藥僅次于國(guó)藥控股，全年?duì)I收為1865.66億元，同比增長(zhǎng)17.27%。值得注意的是，較好的營(yíng)業(yè)收入有一半來(lái)源于旗下100%控股的上藥控股有限公司，其營(yíng)收高達(dá)946.33億元，貢獻(xiàn)了15.27億元的凈利潤(rùn)。

華潤(rùn)醫(yī)藥去年?duì)I業(yè)收入為1854.60億元，略低于上海醫(yī)藥業(yè)績(jī)，位列第三位。凈利潤(rùn)為46.24億元，略高于上海醫(yī)藥，但凈利潤(rùn)率卻為-29.7%，是三家企業(yè)中唯一負(fù)增長(zhǎng)的企業(yè)。究其原因，主要受到旗下東阿阿膠股份有限公司業(yè)績(jī)大幅下滑的影響。

02分銷業(yè)務(wù)勢(shì)均力敵，物流網(wǎng)絡(luò)各有千秋

三家醫(yī)藥流通龍頭企業(yè)業(yè)務(wù)板塊基本相同，主要都以醫(yī)藥分銷為主營(yíng)業(yè)務(wù)，占據(jù)著醫(yī)藥流通領(lǐng)域的半壁江山。從年報(bào)業(yè)績(jī)指標(biāo)可以看到，2019年，各家分銷業(yè)務(wù)增勢(shì)可觀，都保持著兩位數(shù)的增長(zhǎng)。國(guó)藥控股更是唯一突破20%增長(zhǎng)率的企業(yè)，全年醫(yī)藥分銷業(yè)務(wù)達(dá)3373.17億元，高于華潤(rùn)醫(yī)藥及上海醫(yī)藥之總和，成績(jī)突出。

國(guó)藥控股

國(guó)藥控股的醫(yī)藥分銷板塊主要為醫(yī)療機(jī)構(gòu)直銷、零售終端直銷、省內(nèi)及全國(guó)分銷三種業(yè)態(tài)結(jié)構(gòu)。其中，面向醫(yī)療機(jī)構(gòu)直銷收益占到醫(yī)藥分銷業(yè)務(wù)總收入的77.17%，零售終端直銷占比雖遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于前者，但是，2019年較同期增長(zhǎng)了1.08個(gè)百分點(diǎn)，在三種業(yè)態(tài)結(jié)構(gòu)中漲幅最高?？梢?jiàn)，未來(lái)專業(yè)藥房前景值得期待，國(guó)藥控股也在強(qiáng)化零售能力。

除了醫(yī)藥分銷業(yè)務(wù)，醫(yī)療器械也是國(guó)藥控股實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展的重要戰(zhàn)略業(yè)務(wù)之一。過(guò)去一年，國(guó)藥控股順利完成中國(guó)科學(xué)器材有限公司的收購(gòu)，同時(shí)，積極加強(qiáng)與國(guó)內(nèi)外、上下游企業(yè)的戰(zhàn)略合作，快速推進(jìn)醫(yī)用耗材供應(yīng)鏈管理及其他醫(yī)療創(chuàng)新服務(wù)。最終，醫(yī)療器械業(yè)務(wù)銷售收入達(dá)到692.94億元，實(shí)現(xiàn)了較去年同期上升40.06%的漲勢(shì)，確保了中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)的龍頭地位。

在物流網(wǎng)絡(luò)體系板塊，國(guó)藥控股通過(guò)整合資源配置，重點(diǎn)推動(dòng)物流體系完善、優(yōu)化，并落實(shí)信息系統(tǒng)的升級(jí)改造工作，打造創(chuàng)新服務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)能力，著力構(gòu)建全國(guó)統(tǒng)一業(yè)務(wù)管理與服務(wù)平臺(tái)，進(jìn)而提升上下游企業(yè)的服務(wù)能力與粘性。去年，國(guó)藥控股取得了第一批藥品集中采購(gòu)全部11個(gè)試點(diǎn)城市的配送權(quán)，且每個(gè)城市均有品種取得了獨(dú)家配送權(quán)。進(jìn)一步凸顯了企業(yè)分銷網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)占有率和配送體量顯著增加。

上海醫(yī)藥

2019年，上海醫(yī)藥持續(xù)增厚商業(yè)網(wǎng)絡(luò)布局，提升區(qū)域市場(chǎng)份額。同樣參與了第一批集中采購(gòu)品種配送商遴選，并在中標(biāo)后積極爭(zhēng)取第二批集中采購(gòu)全國(guó)擴(kuò)面后的配送機(jī)會(huì)，為中標(biāo)企業(yè)提供市場(chǎng)準(zhǔn)入、備貨倉(cāng)儲(chǔ)及項(xiàng)目推廣等增值服務(wù)，努力提升服務(wù)質(zhì)量及品牌影響力。

同時(shí)，其通過(guò)并購(gòu)方式來(lái)加速國(guó)內(nèi)分銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋，完成了四川省國(guó)嘉醫(yī)藥科技有限責(zé)任公司并購(gòu)項(xiàng)目，江蘇、黑龍江、吉林等區(qū)域的省平臺(tái)建設(shè)及網(wǎng)絡(luò)延伸布局，以及湖北、四川、天津等公司的少數(shù)股權(quán)收購(gòu)，不斷擴(kuò)張版圖。

截至去年，上海醫(yī)藥擁有直接網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國(guó)24個(gè)省市、集約化和信息化程度較高的現(xiàn)代藥品流通體系。在創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式方面，上海醫(yī)藥處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平，擁有國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的線上線下一體化藥品零售業(yè)務(wù)，通過(guò)電子處方流轉(zhuǎn)平臺(tái)、“追溯云”服務(wù)平臺(tái)以及線下覆蓋全國(guó) 16個(gè)省區(qū)市的2000多家品牌零售連鎖藥房，持續(xù)為客戶提供高效、專業(yè)、安全的服務(wù)。

華潤(rùn)醫(yī)藥

不斷優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。2019年，華潤(rùn)醫(yī)藥向醫(yī)療機(jī)構(gòu)直銷的收益占分銷業(yè)務(wù)收入的比例增至約78%，保持著穩(wěn)健增長(zhǎng)。

持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。過(guò)去一年，華潤(rùn)醫(yī)藥中醫(yī)療器械與中藥飲品分銷業(yè)務(wù)的占比不斷提高。器械分銷業(yè)務(wù)更是實(shí)現(xiàn)了137億元的年度收益，同比增長(zhǎng)超過(guò)50%。其中，旗下華潤(rùn)醫(yī)藥商業(yè)集團(tuán)有限公司（以下稱“華潤(rùn)醫(yī)藥商業(yè)”）大力推進(jìn)醫(yī)療器械分銷業(yè)務(wù)的專業(yè)化發(fā)展，加快器械總部的建設(shè)，在15個(gè)省份內(nèi)成立了省級(jí)獨(dú)立醫(yī)療器械公司，并已完成獨(dú)立的ERP上線。

華潤(rùn)醫(yī)藥商業(yè)全面助力。不斷推進(jìn)業(yè)務(wù)模式的調(diào)整，由分銷配送為主逐步向服務(wù)合作轉(zhuǎn)型。通過(guò)組建潤(rùn)藥國(guó)貿(mào)公司，加強(qiáng)進(jìn)口業(yè)務(wù)發(fā)展。實(shí)現(xiàn)了華潤(rùn)醫(yī)藥2019年進(jìn)口藥品分銷業(yè)務(wù)超過(guò)100億元的規(guī)模，同比增長(zhǎng)近40%。

華潤(rùn)醫(yī)藥商業(yè)不斷拓展分銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋，其醫(yī)藥分銷網(wǎng)絡(luò)已覆蓋至全國(guó)28個(gè)省、直轄市及自治區(qū)，客戶中包括7000家左右二、三級(jí)醫(yī)院，超47000家基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)，以及近55000家零售藥房。去年，華潤(rùn)醫(yī)藥商業(yè)第三方物流業(yè)務(wù)同比超過(guò)90%。

持續(xù)現(xiàn)代物流體系建設(shè)。2019年，華潤(rùn)醫(yī)藥分銷業(yè)務(wù)擁有178個(gè)物流中心，在北京和上海設(shè)有物流總倉(cāng)。其中，廣州物流倉(cāng)是廣東省唯一一家得到廣州海關(guān)批準(zhǔn)建立的自有保稅倉(cāng)，擁有行業(yè)領(lǐng)先的冷鏈物流管理系統(tǒng)、藥品及醫(yī)療器械的第三方現(xiàn)代物流資質(zhì)。

03現(xiàn)金流量均為充足，企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健

對(duì)于醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)而言，現(xiàn)金流如同人體內(nèi)流動(dòng)的血液，對(duì)企業(yè)的生存發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。2019年，三家醫(yī)藥流通龍頭企業(yè)均頂住了內(nèi)外壓力，逆勢(shì)而上，各板塊業(yè)務(wù)發(fā)展良好，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)提升，貨款回籠量增長(zhǎng)，保證了較好的營(yíng)收效益。

國(guó)藥控股依各分部發(fā)展迅速，市場(chǎng)份額持續(xù)上漲，使得全年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金凈額高達(dá)187.77億元，較去年同期增加了151.23億元。華潤(rùn)醫(yī)藥經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈額維持穩(wěn)健，上海醫(yī)藥經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額雖處于最低，但流入的60.22億元較去年同期增長(zhǎng)了92.09%，其中醫(yī)藥商業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流入30.65億元。

04收并購(gòu)活動(dòng)盛行，加快拓展業(yè)務(wù)布局

回顧2019年，企業(yè)通過(guò)收并購(gòu)擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，提升競(jìng)爭(zhēng)力仍然是醫(yī)藥流通行業(yè)的主要發(fā)展特征之一。三大商業(yè)領(lǐng)先龍頭企業(yè)根據(jù)自身業(yè)務(wù)情況，積極開(kāi)展收并購(gòu)整合資源。

小 結(jié)

政策方面

我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入加速變革期，2019年陸續(xù)出臺(tái)的一系列醫(yī)改政策仍將在今后持續(xù)推進(jìn)。2020年不僅是“十三五”戰(zhàn)略的收官之年，也是醫(yī)藥行業(yè)格局重構(gòu)的關(guān)鍵時(shí)期。加之新冠肺炎疫情的爆發(fā)，今年醫(yī)藥行業(yè)仍將會(huì)密集推出各類政策。

行業(yè)方面

競(jìng)爭(zhēng)格局將進(jìn)一步加劇，集中度進(jìn)一步提升。醫(yī)藥流通企業(yè)勢(shì)必繼續(xù)要通過(guò)內(nèi)生加外延的雙輪驅(qū)動(dòng)，助力發(fā)展。

• 借助信息化技術(shù)，加快轉(zhuǎn)型升級(jí)，創(chuàng)新服務(wù)模式。

• 通過(guò)收并購(gòu)整合資源，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，完善網(wǎng)絡(luò)布局。

• 醫(yī)療器械行業(yè)藍(lán)海市場(chǎng)：受新冠肺炎疫情影響，預(yù)計(jì)2020全年整體醫(yī)藥行業(yè)增長(zhǎng)將低于預(yù)期。但挑戰(zhàn)下也暗藏生機(jī)，預(yù)計(jì)未來(lái)醫(yī)療器械行業(yè)將迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

企業(yè)方面

三大流通龍頭企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展進(jìn)行2020年戰(zhàn)略規(guī)劃，基本保持去年主旋律，依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，再向各板塊深化延伸。

• 國(guó)藥控股仍主要優(yōu)化布局，多元化創(chuàng)新、數(shù)字化轉(zhuǎn)型，穩(wěn)固龍頭優(yōu)勢(shì)。

• 上海醫(yī)藥以創(chuàng)新為核心，加大馬力轉(zhuǎn)型升級(jí)，加快終端網(wǎng)絡(luò)下沉，豐富服務(wù)手段。

• 華潤(rùn)醫(yī)藥繼續(xù)縱深地市業(yè)務(wù)，探索創(chuàng)新模式，打造智慧供應(yīng)鏈，提升發(fā)展質(zhì)量。