來源/柚子投資一PE與供應(yīng)鏈金融

最近阿里233億增持菜鳥股份，眾所周知，菜鳥是阿里生態(tài)圈的物流平臺(tái)。推行了電子面單、退貨的菜鳥裹裹、搞了很多黑科技，但這不是菜鳥的全部。菜鳥如何花這筆巨款？阿里會(huì)注入什么資源？菜鳥到底值多少錢？我們從幾個(gè)核心業(yè)務(wù)分別來分析未來的菜鳥長啥樣~

01

業(yè)務(wù)1：跨境電商物流

阿里的跨境電商即速賣通，是阿里的一帶一路計(jì)劃，也是未來GMV增長的重要來源之一，因此跨境也是菜鳥近年持續(xù)投入的重點(diǎn)。

跨境電商物流分為三種：郵政小包、專線和海外倉。專線很可能長出下一個(gè)大型快遞公司的領(lǐng)域，海外倉則可能出現(xiàn)像京東物流一樣的公司。但阿里很明顯不會(huì)允許出現(xiàn)一個(gè)不受控制的這樣一個(gè)公司，同樣Amazon和Ebay也是一樣。

萬國郵政是國際貿(mào)易的一種聯(lián)盟，美國對(duì)聯(lián)盟的破壞，必將導(dǎo)致未來郵政小包將不斷萎縮。

取代郵政小包，專線將成為未來主流。

專線包含國內(nèi)收件、空運(yùn)倉位、航空貨站和境外配送四個(gè)環(huán)節(jié)，對(duì)應(yīng)國內(nèi)快遞就是攬件網(wǎng)點(diǎn)、干線運(yùn)輸、分撥中心和末端派送。中間唯一能切入并掌控的環(huán)節(jié)是航空貨站（分撥中心），因此阿里要在全球六個(gè)城市打造，其中在香港和迪拜的投資都超過百億。

海外倉方面對(duì)標(biāo)Amazon就好，Amazon在海外擁有137萬平米的倉儲(chǔ)。菜鳥計(jì)劃2019年拓展94個(gè)海外倉，包括菜鳥認(rèn)證倉70個(gè)，菜鳥官方倉6個(gè)，商家倉18個(gè)，覆蓋全球18個(gè)國家，其中菜鳥的自建能力會(huì)覆蓋80%以上的倉庫。

劃重點(diǎn)：阿里要控制跨境電商，重金投入買地修分撥和倉儲(chǔ)是必須的，這塊將消耗掉大量資金。

02

業(yè)務(wù)2：國內(nèi)全網(wǎng)性快遞

2019年之前，國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)阿里一直是交于通達(dá)系快遞來經(jīng)營，菜鳥更多定位是輔助，通過科技和數(shù)據(jù)來提升整體效率、降低成本。但從這些年結(jié)果看，有小成績，沒有大成功。反觀幾個(gè)矛盾越來越突出：

各家快遞公司在末端的重復(fù)投入配送人員，一直無法整合降低成本，而且很可能會(huì)被未來無人配送車、快遞柜給替代。

京東、順豐都借助末端的配送能力，進(jìn)入外賣生鮮配送市場，而通達(dá)系配送缺乏整合，導(dǎo)致阿里得依靠餓了么另起爐灶，也是配送資源的極大浪費(fèi)。

京東、順豐都開始布局全國冷鏈零擔(dān)線路。而通達(dá)系對(duì)冷鏈中轉(zhuǎn)和干線的投入不足，導(dǎo)致阿里系的生鮮品類的線上銷售額一直無法做大。

這些物流上矛盾影響了阿里在電商業(yè)務(wù)的競爭力，上述三點(diǎn)分別對(duì)應(yīng)淘寶等傳統(tǒng)電商市場、外賣等本地生活電商市場、生鮮等新零售市場。

簡單說：阿里希望通達(dá)系擰成一股繩子，對(duì)新業(yè)務(wù)新市場進(jìn)行大量投入，但這與通達(dá)系面臨的情況相矛盾。通達(dá)系一方面相互激烈競爭，淘汰小快遞公司，另一方面借殼上市后有3年利潤對(duì)賭，無法大幅虧損進(jìn)行投入。  

要將國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)打造形成一股合力，阿里必然要做幾個(gè)事情：

2019年8月收購申通，實(shí)現(xiàn)對(duì)快遞公司直接控制是個(gè)必然。令人好奇的是阿里要收購幾家才夠？通達(dá)系老大還很有干勁，怎么滿足其套現(xiàn)需求又能加強(qiáng)控制力？如果再收購，郵政總局會(huì)不會(huì)以反壟斷干涉？如果騰訊系也買了一家，那反壟斷還成立嗎？

自建菜鳥驛站成為未來最后一公里的分撥中心?？爝f、外賣都不用送到門了，放到驛站，集中負(fù)責(zé)送上門。這樣可以大幅提高派送效率，如外賣從餐廳-驛站-客戶，一個(gè)外賣員可以實(shí)現(xiàn)多份餐的同時(shí)配送。（菜鳥驛站的重要性不多解釋，大家自己了解。）

隱藏的野心：菜鳥驛站將是菜鳥最重要的國內(nèi)業(yè)務(wù)，是菜鳥給阿里進(jìn)攻美團(tuán)、騰訊系電商的戰(zhàn)略支點(diǎn)。

03

業(yè)務(wù)3：倉配業(yè)務(wù)

算下2019前三季度的居民人均消費(fèi)支出 x 14億人口就不難看出，傳統(tǒng)電商（衣著、生活用品、其他用品）的滲透度到極限。電商GMV的增量更多來來自食品煙酒、文化娛樂、交通等本地商品和服務(wù)消費(fèi)，所以生鮮零售、新零售都是近年巨頭的拓展重點(diǎn)。這背后物流將產(chǎn)生劇烈變化，商品不再需要跨省的快遞運(yùn)送，而依賴于本地100km的倉儲(chǔ)和配送。

在倉配能力上，阿里起步就落后于京東，因此一直通過戰(zhàn)略級(jí)合作伙伴來競爭，甚至反超。如天貓電器外包給蘇寧，物流則由蘇寧和日日順，天貓生鮮與易果，天貓超市與心怡，新零售與盒馬，天貓汽配與康眾。從結(jié)果看，這種競爭策略可以說十分成功，通過將商流和物流一體化外包，保證競爭時(shí)效率最高。

在起步快的新零售、汽配等領(lǐng)域已經(jīng)明顯領(lǐng)先競爭對(duì)手。雖然阿里可以通過收購合作伙伴獲得這部分資源，但對(duì)于菜鳥而言有些尷尬。前期無法參與，后期收購后不知道怎么整合。

倉配業(yè)務(wù)另一個(gè)重要的功能就是往產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸，如京東和順豐都開始發(fā)力合同物流業(yè)務(wù)，未來打造線上線下一盤貨、全網(wǎng)分倉存貨、全國流通和銷售的能力?；谶@種能力，品牌商可以通過天貓、京東、微信小程序和線下門店進(jìn)行分銷，從而影響天貓對(duì)商家的控制力?？?011到2017，天貓雙11的服裝品類的頭部賣家已經(jīng)從韓都、裂帛等淘品牌轉(zhuǎn)移到優(yōu)衣庫等線下品牌。

04

未來猜想

阿里如果延續(xù)在倉配的競爭策略，將寶貴的資源積累到了戰(zhàn)略級(jí)合伙伙伴手里，最終使得自身失去走向上游供應(yīng)鏈的機(jī)會(huì)。如果阿里想清楚倉配和2B的策略，未來大概率會(huì)將重要的合作伙伴都盡快收購和整合。這又將是一連串的大手筆。

菜鳥未來來會(huì)是啥樣子？至少會(huì)有以下幾部分：

全國性的頭部快遞公司1~x家；

全國最大末端配送網(wǎng)絡(luò)，包括驛站、快遞柜和外賣團(tuán)隊(duì)；

全國性的倉儲(chǔ)運(yùn)營和配送網(wǎng)絡(luò)，滿足各種商品的2B2C的需求；

全球性的數(shù)個(gè)航空貨運(yùn)樞紐；

全球性的航空貨代，擁有主要線路的倉位；

自主研發(fā)的一體化軟件和硬件科技；

如此的巨無霸值多少錢？需要花多少錢？阿里何時(shí)將收購的申通注入到菜鳥？什么樣的人能操的動(dòng)這個(gè)數(shù)千億的盤子？從哪里找第二個(gè)王總和賴總？總總疑問只有等待阿里自己揭開了。

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