1、16飛投01、16飛投02未能如期兌付，8億資金違約

9月28日，飛馬投資控股有限公司公告披露，公司應于2018年9月28日（含）之前償付“16飛投01”剩余的本金和/或利息29940萬元和延期期間（即2018年9月6日至2018年9月28日）的利息108.276164萬元，合計30048.276164萬元；公司應于2018年9月28日償付“16飛投02”投資者于2018年9月13日至9月17日登記回售的本金50000萬元和2017年9月28日至2018年9月27日的利息1500萬元，合計51500萬元人民幣。

截止2018年9月28日，公司仍未能支付“16飛投01”已登記回售債券的剩余本息合計30048.276164萬元以及“16飛投02”已登記回售的本息合計51500萬元人民幣，兩只債券已構(gòu)成實質(zhì)違約。

飛馬投資控股有限公司和旗下上市公司飛馬國際共發(fā)行了5只債券，飛馬國際發(fā)行了16飛馬債，飛馬投資控股發(fā)行了4只債券16飛投01、16飛投02、16飛投03、16飛投E4。

值得一提的是，上個報告期內(nèi)，飛馬國際的評級還被上調(diào)。中誠信上調(diào)公司主體信用等級至AA，評級展望穩(wěn)定；上調(diào)“深圳市飛馬國際供應鏈股份有限公司2016年面向合格投資者公開發(fā)行公司債券”債項信用等級至AAA。

因重組失利，上市公司飛馬國際股票連續(xù)7個跌停，截止9月29日收盤，股價已跌至5.7元/股，跌去大半。甚至，飛馬國際還遭佛山無影腳帶頭殺入，一度天地板?！　?/p>

2、瘋狂跑馬圈地，供應鏈黃埔軍校陷并購陣痛

業(yè)內(nèi)人稱，中國供應鏈的兩所黃埔軍校，都聚集在了深圳，一所是怡亞通，另一所則是飛馬國際。

飛馬投資控股成立于1996年，飛馬國際隨后于1998年成立，其前身為深圳市飛馬運輸有限公司，經(jīng)深圳市工商行政管理局批準由深圳國際信托投資公司和廣州溢通工貿(mào)有限公司共同出資于1998年7月9日成立，專職經(jīng)營物流供應鏈。飛馬國際于2006年完成股份制改革， 2008年于A股上市。

上市以來，飛馬國際除了專注主營業(yè)務——物流供應鏈（綜合物流服務）外，還進軍能源資源行業(yè)，包括塑化供應鏈經(jīng)營服務、煤炭供應鏈服務和有色金屬供應鏈服務。

鑒于供應鏈物流更多玩家入場，主營業(yè)務市場狼多肉少，飛馬國際開始轉(zhuǎn)尋其他業(yè)績增長方向。隨后，飛馬國際確立了供應鏈服務和環(huán)保新能源雙主業(yè)的戰(zhàn)略，形成供應鏈業(yè)務的兩條主線。

雙主業(yè)策略下，飛馬國際開始了在環(huán)保新能源領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局，而手段則簡單粗暴，即瘋狂跑馬圈地式并購。

此文系作者個人觀點，不代表羅戈網(wǎng)立場

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