報告摘要

1.網(wǎng)購仍是快遞行業(yè)持續(xù)高增長的主要動力

快遞始于商務(wù)需求，興于網(wǎng)絡(luò)購物：第一階段快遞需求來自商務(wù)活動；第二階段快遞主要需求來自于網(wǎng)絡(luò)購物領(lǐng)域。對比中美零售體系，國內(nèi)零售供應(yīng)鏈復(fù)雜且冗余、區(qū)域分割的流通體制阻礙實體零售業(yè)跨區(qū)域擴(kuò)張，這些可以歸結(jié)為國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)購物持續(xù)高增長的主要原因。

2.價格戰(zhàn)加速行業(yè)集中度的提升

2019年第一季度，CR5單量市場占有率提升至69%。而對于龍頭公司來說，降低單件收費(fèi)，可以產(chǎn)生更高的單量規(guī)模和更低的單位成本，更有能力讓利末端。

3.直營快遞以服務(wù)取勝，平均單價處于高處穩(wěn)定狀態(tài)

以順豐控股為例，在運(yùn)營上區(qū)別于通達(dá)系的低價競爭，不會參與低端快遞的價格戰(zhàn)；在價格上，2013年-2017年平均單件收入在22-24之間，遠(yuǎn)高于行業(yè)其他的同城件與異地件的綜合均價。

4.未來電商仍將帶動快遞行業(yè)持續(xù)高增長

從年度上看，增速分化，2019-2020電商件增速在23-25%,非電商件僅7-10%；其中，增速分化在2019年第一季度更加明顯，通達(dá)系增速為40-45%，而以商務(wù)件為主的順豐僅7.3%。

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