最航運(yùn)丹尼斯，關(guān)注剛剛出爐的美國最新零售銷售數(shù)據(jù)，不及預(yù)期，分析如下：

1、剛剛，美國商務(wù)部公布6月零售銷售額為6895億美元，環(huán)比增長0.2%，不及預(yù)期值0.5%，6月零售銷售額同比增幅為1.5%。

2、美國經(jīng)濟(jì)的主要驅(qū)動(dòng)力來自消費(fèi)者，消費(fèi)支出占GDP的60%比例以上，零售銷售額則被視為衡量消費(fèi)支出的重要指標(biāo)。分項(xiàng)來看，環(huán)比而言，雜貨店和電商（非實(shí)體商店零售商）貢獻(xiàn)最大零售銷售額增幅，分別較5月增長2.0%和1.9%，家具家居表現(xiàn)也不錯(cuò)，環(huán)比增長1.4%；加油站銷售額較5月下滑1.4%。 同比來看，在線銷售表現(xiàn)最佳，同比增長9.4%，其次是餐飲業(yè)，也是報(bào)告中唯一的服務(wù)類別，銷售額同比增長8.4%；加油站銷售額則較去年6月暴跌22.7%，為跌幅最大的板塊。反映出消費(fèi)者消費(fèi)習(xí)慣的轉(zhuǎn)變，并表明美國經(jīng)濟(jì)的某些領(lǐng)域出現(xiàn)了疲軟。

3、雖然6月銷售數(shù)據(jù)不及預(yù)期，不過美國消費(fèi)者支出仍保持彈性。隨著通貨膨脹的退燒，消費(fèi)者的購買力似乎也在逐漸提高。不包括汽車、汽油、建筑材料和食品服務(wù)，6月份零售額增長0.6%。5月份的數(shù)據(jù)略有上修，顯示這些所謂的核心零售額增長了0.3%，而不是之前報(bào)告的0.2%。核心零售額與GDP中的消費(fèi)者支出部分最為吻合。6月份的穩(wěn)步增長和對(duì)5月份核心零售額的上修表明，占美國經(jīng)濟(jì)三分之二以上的消費(fèi)者支出在上個(gè)季度繼續(xù)增長。然而，這一速度可能低于第一季度的速度。

4、我們可以從前端消費(fèi)、外貿(mào)訂單和集裝箱貨量錯(cuò)配滯后數(shù)據(jù)來看，目前仍在去庫存化的進(jìn)程中，庫存水平仍是我們監(jiān)測(cè)和預(yù)測(cè)的重點(diǎn)。最航運(yùn) | 歐美消費(fèi)零售進(jìn)口采購的變化以及近期全球供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

5、至于美線短期運(yùn)價(jià)，由于船公司調(diào)整運(yùn)力控制艙位，美線整體運(yùn)力同比去年下降12.1%，再加上加拿大碼頭13天的罷工也對(duì)跨太平洋航線有效運(yùn)力供給產(chǎn)生了影響對(duì)運(yùn)價(jià)上漲回落起到了支撐作用。

 6、而號(hào)稱8月也要大幅漲價(jià)的歐線，個(gè)人覺得目前支撐力度不足，新下水的超24000TEU的集裝箱船們都在往歐線交付帶給亞歐航線持續(xù)的運(yùn)力過剩壓力。 根據(jù)第三方數(shù)據(jù)，歐線的總運(yùn)力同比增長7.6%，預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月還會(huì)出現(xiàn)進(jìn)一步的分歧。

7、如果需求最大看點(diǎn)是前端消費(fèi)和去庫存的進(jìn)程，那么運(yùn)力供給端的看點(diǎn)就在于史上最大規(guī)模在手訂單下水潮和碳中和對(duì)有效運(yùn)力的限制哪個(gè)在未來走勢(shì)中占主導(dǎo)。你怎么看？