前言

碳排放權(quán)交易是以市場化手段推動“30·60”目標(biāo)的重要手段之一。近年來，我國加快綠色低碳轉(zhuǎn)型的作用初步顯現(xiàn)。文章在回顧我國碳市場發(fā)展進(jìn)程、運(yùn)行機(jī)制和發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，對我國碳市場活躍度不高、專業(yè)人才匱乏、市場分割、產(chǎn)品較為單一、交易價格相對偏低等問題進(jìn)行了分析，并提出強(qiáng)化“污染者付費(fèi)”原則、完善CCER定價機(jī)制、擴(kuò)大市場開放程度、完善碳市場監(jiān)督機(jī)制、探索碳市場金融屬性、擴(kuò)大行業(yè)覆蓋范圍等政策建議。

01 國內(nèi)碳排放權(quán)交易市場現(xiàn)狀

作為氣候金融的重要組成部分，碳市場的發(fā)展對明晰碳排放產(chǎn)權(quán)、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的低碳綠色發(fā)展具有重要意義。我國碳市場自2002年起步，經(jīng)過十多年的發(fā)展，已形成全國性市場與8家試點(diǎn)市場共存的市場?？偟膩碚f，我國碳市場的發(fā)展，對促進(jìn)節(jié)能減排、綠色經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)揮了重要作用。

（一）碳市場發(fā)展進(jìn)程

我國碳市場發(fā)展可以分為三個階段：第一階段，2002-2012年，通過《京都協(xié)議書》建立的清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）項(xiàng)目產(chǎn)生的核證減排量（CERs）參與國際交易。第二階段，2013-2020年，我國各個碳排放交易試點(diǎn)依次開展，除配額交易外，還可使用國家核證自愿減排量（CCER）抵消碳排放，建立國內(nèi)核證減排市場。但由于CCER呈現(xiàn)出自愿減排交易量少、個別項(xiàng)目不規(guī)范、供需不平衡等特征，于2017年3月被暫停項(xiàng)目備案，存量CCER仍可在市場交易。第三階段，2021年至今。2021年7月16日建立全國碳排放市場，目前僅覆蓋電力行業(yè)，年覆蓋二氧化碳排放量約45億噸，是全球目前規(guī)模最大的碳現(xiàn)貨市場。

（二）碳市場運(yùn)行機(jī)制

我國碳市場運(yùn)行機(jī)制主要有配額管理機(jī)制、CCER抵消機(jī)制、MRV管理機(jī)制和碳價調(diào)控機(jī)制。

一是配額管理機(jī)制。配額管理機(jī)制主要包括碳配額和國家核證自愿減排量（CCER），以碳配額為主、CCER 為輔。碳配額發(fā)放主要有兩種模式：免費(fèi)發(fā)放和付費(fèi)（拍賣或者固定價格），以免費(fèi)發(fā)放為主，付費(fèi)占比較低。8家試點(diǎn)碳市場中只有6家可以通過拍賣的方式進(jìn)行配額發(fā)放（北京和湖北試點(diǎn)碳市場只有免費(fèi)配額發(fā)放機(jī)制），全國碳市場則采取免費(fèi)分配的方式。

二是CCER抵消機(jī)制。除了配額之外，碳市場也可以采用CCER作為抵消機(jī)制，碳排放強(qiáng)度較高的控排行業(yè)可以選擇購買更多的CCER抵消部分碳排放，碳排放強(qiáng)度較低的控排行業(yè)和非控排行業(yè)也可以選擇購買CCER后再次售賣給碳排放強(qiáng)度較高的控排行業(yè)。全國碳市場和試點(diǎn)碳市場對抵消上限、項(xiàng)目時間限制、項(xiàng)目地域限制和項(xiàng)目類型限制等方面做出了嚴(yán)格規(guī)定。

三是MRV管理機(jī)制。為保證全國碳市場和試點(diǎn)碳市場中碳排放數(shù)據(jù)的質(zhì)量，我國參照CDM體系建立了MRV管理機(jī)制，對溫室氣體排放進(jìn)行測量、報告和核查。

四是碳價調(diào)控機(jī)制。碳市場還設(shè)置碳價調(diào)控機(jī)制對碳價進(jìn)行管理，以防碳價格波動過大，主要是對碳價漲幅、交易者頭寸和交易量等進(jìn)行調(diào)控。

（三）碳市場發(fā)展現(xiàn)狀

一是全國碳市場。2021年7月16日，全國碳市場正式開始交易，碳市場啟動當(dāng)日成交量超過410萬噸。全國碳市場自成立至2023年1月末，碳排放配額累計成交量2.3億噸。市場交易主要集中在履約期末，11/12月配額成交量分別占總成交量的13%/70%。首期履約期結(jié)束后，碳市場進(jìn)入平淡期，交易意愿降低，交易量大幅回落。

從成交金額看，全國碳市場自成立至2023年1月末，累計成交額104.9億元。其中，掛牌協(xié)議交易成交額18.24億元，占總成交額17%；大宗協(xié)議交易成交額86.66億元，占總成交額83%。

從成交價看，全國碳市場自成立至2023年1月末，日成交均價處于30～65元/噸之間。

二是試點(diǎn)碳市場。從2011年10月以來，我國在北京、天津、上海、重慶、湖北、廣東、深圳和福建等地逐次開展了碳排放權(quán)交易試點(diǎn)工作。由于各個試點(diǎn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)和碳市場制度設(shè)計等存在較大差異，其交易量、成交金額和成交價也呈現(xiàn)較大差異。

從成交量看，廣東、湖北、深圳碳市場的交易量處于前列，北京、上海碳市場處于中等規(guī)模，重慶、天津和福建碳市場的規(guī)模相對較小，市場較為低迷。廣東和湖北碳市場交易量占比超過六成，廣東碳市場的日交易量大幅領(lǐng)先其他市場。此外，作為上海碳市場配額凈買入主力的發(fā)電行業(yè)在2020 履約年度率先納入全國碳市場，使得上海配額分配總量減少約1/3，2021年上海碳市場現(xiàn)貨成交量和成交額同比下降59%。

從成交金額看，全國碳市場累計成交額約104.9億元，試點(diǎn)碳市場累計成交額約95.8億元，兩者規(guī)模相當(dāng)。廣東、湖北和深圳碳市場的交易金額處于市場前列，北京、上海碳市場則是處于中游水平，重慶、天津和福建碳市場的交易金額處于較低水平。

從成交價看，全國碳市場日成交均價處于30～65元/噸之間，試點(diǎn)碳市場的日成交均價處于2～95元/噸之間，試點(diǎn)碳市場的價格波動幅度較大。平均碳價呈現(xiàn)先下降后回升的趨勢。北京和上海碳市場的碳價處于較高水平，重慶、天津和福建碳市場的碳價則較低。北京、深圳和廣東碳市場的價格波動性最大，湖北、天津碳市場的價格較為穩(wěn)定。

三是國家核證自愿減排量（CCER）。CCER是碳市場的重要補(bǔ)充部分，截至目前，發(fā)改委公示的CCER審定項(xiàng)目累計2871個，備案項(xiàng)目861個，獲得減排量備案項(xiàng)目287個，獲得減排備案項(xiàng)目中掛網(wǎng)公示254個。CCER審定的項(xiàng)目類型主要是可再生能源，以風(fēng)電、光伏、水電項(xiàng)目為主。2014-2021年間，前七大碳交易試點(diǎn)共成交CCER4.42億噸，其中上海碳交易所累計成交量為1.71億噸。

2022年全國CCER交易量為795.9萬噸，同比2021年下降95.5%，主要是因?yàn)槭袌鲋辛魍ǖ腃CER有限，且全國碳市場沒有CCER抵消的需求。試點(diǎn)碳市場中，2022年的市場成交主要集中于上海和天津，占總成交量的65%以上。根據(jù)CCER項(xiàng)目的類型、地域和時間差異，2022年CCER成交價格在20元/噸至80元/噸不等。

02 國內(nèi)碳排放權(quán)交易市場運(yùn)行情況

1. 國內(nèi)碳排放權(quán)交易市場運(yùn)行體系

目前，國內(nèi)碳排放權(quán)交易市場為地區(qū)碳排放權(quán)交易市場與全國碳排放權(quán)交易市場并行體系，由地區(qū)碳排放權(quán)交易市場（7個試點(diǎn)地區(qū)及四川省、福建省兩個非試點(diǎn)地區(qū)）與全國碳排放權(quán)交易市場組成。

地區(qū)碳排放權(quán)交易市場由各地區(qū)自行設(shè)立，獨(dú)立運(yùn)行，部分地區(qū)采用登記機(jī)構(gòu)與交易機(jī)構(gòu)合并設(shè)置的方式運(yùn)作，部分地區(qū)則分別設(shè)立登記機(jī)構(gòu)與交易機(jī)構(gòu)。

全國碳排放權(quán)交易市場采用登記與交易區(qū)分管理的方式運(yùn)作，全國碳排放權(quán)注冊登記機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)記錄全國碳排放配額（“CEA”）的持有、變更、清繳、注銷等信息并提供結(jié)算服務(wù)，該機(jī)構(gòu)及系統(tǒng)記錄的信息是判斷CEA歸屬的最終依據(jù)；國家自愿減排交易注冊登記系統(tǒng)負(fù)責(zé)記錄國家核證自愿減排量的持有、變更、注銷；全國碳排放權(quán)交易機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)組織開展全國碳排放權(quán)集中統(tǒng)一交易（包括CEA及其他可能的交易產(chǎn)品）。目前，全國碳排放權(quán)注冊登記機(jī)構(gòu)、交易機(jī)構(gòu)尚未成立，由湖北碳排放權(quán)交易中心有限公司承擔(dān)全國碳排放權(quán)注冊登記系統(tǒng)相關(guān)工作，由上海環(huán)境能源交易所股份有限公司承擔(dān)全國碳排放權(quán)交易系統(tǒng)相關(guān)工作。地區(qū)及全國碳排放權(quán)交易市場的注冊登記機(jī)構(gòu)/系統(tǒng)及交易場所如下表：

2. 國內(nèi)碳排放權(quán)交易市場運(yùn)行機(jī)制

（1）碳排放配額發(fā)放

政府主管部門會根據(jù)國家控制溫室氣體排放目標(biāo)的要求，綜合考慮溫室氣體排放、經(jīng)濟(jì)增長、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)以及控排企業(yè)納入情況等因素考慮碳排放額度，并最終將相應(yīng)配額分配給每家控排企業(yè)，控排企業(yè)需要通過改進(jìn)技術(shù)、節(jié)能減排使得企業(yè)的實(shí)際碳排放額小于或等于政府分配的碳排放配額，以完成相應(yīng)的碳減排目標(biāo)。

（2）履約周期及配額清繳

控排企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)其溫室氣體實(shí)際排放量，在每一履約周期內(nèi)向分配配額的省級生態(tài)環(huán)境部門及時清繳上一年度的碳排放配額（對于納入全國碳排放權(quán)交易市場碳排放配額管理的控排企業(yè)，其碳排放配額仍系由企業(yè)所在地的省級生態(tài)環(huán)境部門進(jìn)行分配），目前地區(qū)與全國碳排放權(quán)交易市場的履約周期均為一年。

控排企業(yè)應(yīng)及時清繳上一年度的碳排放配額，如控排企業(yè)足額清繳碳排放配額后配額仍有剩余的可在碳排放權(quán)交易市場進(jìn)行出售，除湖北碳排放權(quán)交易市場內(nèi)的富余碳排放配額將在每個履約周期屆滿時歸零外，其他地區(qū)碳排放權(quán)交易市場以及全國碳排放權(quán)交易市場內(nèi)的富余碳排放配額均可以由該控排企業(yè)在后續(xù)履約周期中自行結(jié)轉(zhuǎn)使用或繼續(xù)進(jìn)行出售，暫未有配額歸零的結(jié)轉(zhuǎn)期限限制。

控排企業(yè)不能足額清繳的，可以通過在碳排放權(quán)交易市場購買碳排放配額的方式完成清繳，也可以在一定比例范圍內(nèi)（根據(jù)交易規(guī)則不同，該比例為5%-10%不等）使用CCER及相應(yīng)地區(qū)各自核證的自愿減排量抵消其碳排放量以完成配額清繳。

（3）MRV與監(jiān)管機(jī)制

MRV機(jī)制指碳排放的量化與數(shù)據(jù)質(zhì)量保證的過程，包括監(jiān)測（Monitoring）、報告（Reporting）、核查（Verification）。具體而言，監(jiān)測和報告環(huán)節(jié)包括制定并實(shí)施監(jiān)測計劃、進(jìn)行排放報告，而核查環(huán)節(jié)則是由第三方核查機(jī)構(gòu)按照相關(guān)要求開展核查工作。MRV機(jī)制是保證排放權(quán)交易體系得以實(shí)施，并取得預(yù)期環(huán)境效果的關(guān)鍵步驟，為碳排放權(quán)交易體系提供了堅實(shí)的基石。各地區(qū)碳排放權(quán)交易市場所在地區(qū)均出臺了分行業(yè)排放數(shù)據(jù)測量與報告的方法、指南及第三方核查規(guī)范，并建立了企業(yè)溫室氣體排放信息電子報送系統(tǒng)，以保證數(shù)據(jù)的科學(xué)性、準(zhǔn)確性。

根據(jù)國家及各地區(qū)碳排放權(quán)交易管理相關(guān)規(guī)定，控排企業(yè)虛報、瞞報溫室氣體排放報告，或拒絕履行報告義務(wù)的，可能被處以責(zé)令限期改正、罰款、核減其下一年度碳排放配額等行政處罰。

3. 國內(nèi)碳排放權(quán)交易市場運(yùn)行現(xiàn)狀

（1）覆蓋種類與范圍

目前，地區(qū)碳排放權(quán)交易市場覆蓋的溫室氣體種類僅為二氧化碳，覆蓋行業(yè)范圍集中在電力、熱力、化工、鋼鐵、建材等高能耗行業(yè)以及商業(yè)、金融等服務(wù)業(yè)和建筑業(yè)等；全國碳排放權(quán)交易市場覆蓋的溫室氣體種類亦僅為二氧化碳，覆蓋行業(yè)范圍為發(fā)電行業(yè)，預(yù)計未來全國碳排放權(quán)交易市場將逐步納入石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、民航等其他七大高能耗行業(yè)，具體如下表：

（2）交易主體

根據(jù)各地區(qū)碳排放權(quán)交易市場的交易規(guī)則，除北京碳排放權(quán)交易市場不允許個人參與交易外，其他地區(qū)碳排放權(quán)交易市場中碳排放配額的交易主體均包括納入各自地區(qū)碳排放配額管理的控排企業(yè)、符合交易規(guī)則的法人機(jī)構(gòu)及個人（對參與交易的法人機(jī)構(gòu)及個人具體要求及標(biāo)準(zhǔn)各地區(qū)碳排放權(quán)交易市場略有差異，通常涉及參與主體的注冊資本、存續(xù)時間、是否具有投資能力、有無違法違規(guī)行為等）；各地區(qū)碳排放權(quán)交易市場中的CCER交易主體包括納入各自地區(qū)碳排放配額管理的控排企業(yè)、減排項(xiàng)目業(yè)主及其他機(jī)構(gòu)，個人交易則暫未開放。

根據(jù)全國碳排放權(quán)交易市場的交易規(guī)則，全國碳排放權(quán)交易市場中碳排放配額的交易主體包括納入全國碳排放配額管理的控排企業(yè)及符合國家有關(guān)交易規(guī)則的機(jī)構(gòu)和個人，目前納入全國碳排放配額管理的系2225家電力企業(yè)，但相關(guān)交易規(guī)則暫未明確機(jī)構(gòu)和個人參與碳排放配額交易的標(biāo)準(zhǔn)與條件；全國碳排放權(quán)交易市場中的CCER清繳主體包括納入全國碳排放配額管理的控排企業(yè)，減排項(xiàng)目業(yè)主及其他機(jī)構(gòu)與個人交易暫未開放。

（3）交易標(biāo)的

如前文所述，除四川碳排放權(quán)交易市場未進(jìn)行碳排放配額交易外，其余地區(qū)及全國碳排放權(quán)交易市場的交易標(biāo)的包括相應(yīng)地區(qū)/全國的碳排放配額及CCER。除碳排放配額及CCER以外，部分地區(qū)的碳排放權(quán)交易市場還可交易相應(yīng)地區(qū)自行核證的自愿減排量，如北京林業(yè)碳匯抵消機(jī)制（“FCER”）、廣東碳普惠核證減排量（“PHCER”）、福建林業(yè)碳匯項(xiàng)目（“FFCER”）、成都“碳惠天府”機(jī)制碳減排量（“CDCER”）、重慶“碳惠通”項(xiàng)目自愿減排量（“CQCER”）等。

地區(qū)及全國碳排放權(quán)交易市場可交易標(biāo)的之具體情況如下表：