秦興華能否成為“哥倫布”？

安能很久沒有這么“熱鬧”了，最近的大事件一波又一波。

一是：3月28日，安能物流發(fā)布2022年年度業(yè)績報告。年報顯示，公司2022年實現(xiàn)營業(yè)收入93.3億元，貨運總量1250萬噸，與2021年基本持平。在利潤表現(xiàn)方面，實現(xiàn)毛利7.3億元，毛利率7.8%，經(jīng)調(diào)整EBITDA 10.96億元。與此同時，公司經(jīng)營活動所得現(xiàn)金流增長至14.4億元。

二是：近日，安能發(fā)布“反腐倡廉公告”，高壓反腐態(tài)勢盡顯。過去一年，據(jù)統(tǒng)計，安能去年共查處廉潔問題責任人53人次，其中移交司法機關(guān)4人，解除勞動合同30人，記過12人，警告含嚴重警告1人，全網(wǎng)通報批評6人，處罰供應(yīng)商10家。

三是：為切實將關(guān)心、關(guān)愛一線能人權(quán)益落到實處，解決網(wǎng)點經(jīng)營后顧之憂，安能給全國網(wǎng)點員工續(xù)贈“能哥?！?，公司承擔“能哥?！钡娜勘ＹM，全面覆蓋工作中的所有場景，全方位保障網(wǎng)點員工的人身安全！

接二連三的大事串聯(lián)在一起，讓外界很難不去猜想，安能全網(wǎng)上下那種“時不我待”的緊迫感，正如安能執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官秦興華在年報開頭的股東信中所言：

“我們敏銳地意識到，舊地圖已經(jīng)找不到新大陸，公司需要改變以貨量和規(guī)模為導向的治理方針，制定以利潤和品質(zhì)為核心的新戰(zhàn)略來支撐有效規(guī)模驅(qū)動下的良性增長”，為了保持行業(yè)領(lǐng)頭羊的地位，安能已在2022年踏上轉(zhuǎn)型之路，致力于盈利性和可持續(xù)性增長。

細品秦興華的話，老鬼最為感觸的一句話是：舊地圖已經(jīng)找不到新大陸。換言之，現(xiàn)在的安能已經(jīng)到了不得不變的關(guān)鍵時刻，未來的安能必須要拋棄“舊地圖”，才能尋找到“新大陸”。

只不過，作為安能這艘大船的掌舵人，秦興華否能成為“哥倫布”，最終帶領(lǐng)安能探索出一片新大陸，誰也無法預(yù)測。在這之前，唯一確定的答案是——已踏上轉(zhuǎn)型之路的安能，唯有勇敢“破局”，才有迎來變局的機會。

01、年報：“喜”與“憂”

先來看一下安能2022年的主要財務(wù)數(shù)據(jù)。如下圖——

當然，要弄清楚一家上市公司的真實狀況，不能只看“一張圖”，一般來說，公司發(fā)布的財報一張圖往往會“報喜不報憂”。

先看整體表現(xiàn)。年報顯示，安能2022年實現(xiàn)營業(yè)收入93.3億元，貨運總量1250萬噸，與2021年基本持平。在利潤表現(xiàn)方面，實現(xiàn)毛利7.3億元，毛利率7.8%，經(jīng)調(diào)整EBITDA 10.96億元。與此同時，公司經(jīng)營活動所得現(xiàn)金流增長至14.4億元。

再對比2021年的表現(xiàn)具體來看，財報顯示，安能物流2022年的收入較2021年同期的96.45億元下降3%。毛利較2021年同期的10.66億元下降31%。歸屬母公司凈虧損4.08億元，虧損同比減少79.73%。

乍看之下，“未能止虧”依然是安能身上熱乎乎的標簽。但在財報中，也傳遞出兩個相對利好的信號——

一是，虧損幅度大幅縮窄，盈利能力逐漸修復(fù)。

2022年，安能的凈虧損相比于2021年同期的20.07億元，大幅縮窄將近80%。更關(guān)鍵的是，2022年下半年毛利環(huán)比上半年增長66.5%，全年毛利率較上半年上升1.2個百分點，同時下半年的貨運量較上半年增長27.3%，盈利能力的修復(fù)趨勢越來明顯。

另外值得注意的是，安能單位干線運輸成本從上半年的326元/噸降至全年的320元/噸，單位營業(yè)成本從上半年的705元/噸降至全年的691元/噸，成本方面的明顯改善，也為接下來安能利潤水平的提升打下了一定的基礎(chǔ)。

二是，底盤足夠深厚，業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定。

產(chǎn)品收入方面，安能零擔業(yè)務(wù)平均單位收入在第四季度提升至787元/噸，高于年度均值的767元/噸，定價能力逐漸增強。

公司規(guī)模方面，截至2022年末，安能的貨運合作商及代理商總量超過30000家，頭部貨運合作商的保留率維持高位，達到95.7%；終端客戶數(shù)量470萬，同比增長20.5%。

通過梳理上述最新業(yè)績財報，除去統(tǒng)計口徑不同所帶來的差異，僅通過跟自身對比也可以看出，去年安能在外部環(huán)境及疫情等諸多不確定的市場中，能憑借基本盤的韌性保持業(yè)績的穩(wěn)定，實屬不易，也頗為難得。

同時，我們也可以看出，安能亟需摸出一條行之有效的路子，盡快減虧、扭虧，才能進一步實現(xiàn)盈利，強化造血能力。

02、轉(zhuǎn)型：“左”與“右”

一提到安能，你首先會想到什么？

“敢闖”、“敢拼”、“貨量之王”、“快運一哥”……

在大多數(shù)人看來，上述關(guān)鍵詞是對安能的第一印象。奈何現(xiàn)實骨感，從大舉搶占市場貨量，到狂熱探索快遞業(yè)務(wù)，再到回落注重利潤和品質(zhì)，安能歷經(jīng)過輝煌也直面過質(zhì)疑。尤其自去年以來，安能更是成為多方關(guān)注的焦點。原因不外乎兩方面：

一是市值的不及預(yù)期。

自從曾經(jīng)的“零擔一哥”德邦賣身京東物流之后，快遞物流圈對于安能可以說是寄予厚望。大家都知道，區(qū)別于直營制的德邦，安能物流是以加盟制為主，大家都希望安能物流到港成功上市后，可以重塑加盟制“快遞”的神話，重塑整個快運行業(yè)市值天花板。但遺憾的是，上市后的安能股價一路下滑，從發(fā)行價13.88港元/股，對應(yīng)市值約161.4億港元，到昨天（3月29日），報收4.75港元/股，總市值約為56.62億港元，蒸發(fā)超過100億元港元，幾乎打了個“骨折”，唱衰之聲不絕于耳。

二是安能的高層變動。

不到半年時間，號稱安能“鐵三角”的創(chuàng)始元老祝建輝和王擁軍陸續(xù)辭職，只剩下秦興華這個老兵繼續(xù)奔走在一線，而與王擁軍、祝建輝“元老派”辭任相呼應(yīng)的，是以陳偉豪為代表的大鉦資本系“新勢力”的入駐，一時間眾說紛紜，猜測不斷。

不過，凡是都有兩面性，就好比左和右，太左虛偽，太右偏激。從此次年報中所釋放的消息面來看，安能自去年下半年的轉(zhuǎn)型之路還是比較穩(wěn)健的。比如：

在組織結(jié)構(gòu)升級方面，安能在全國范圍內(nèi)重新劃分營運區(qū)，使其更符合分撥及干線網(wǎng)絡(luò)營運以及業(yè)務(wù)占比更均衡，通過“授權(quán)、激活、賦能”給一線輸送更多資源，盤活更加精簡靈活的組織形式，提升管理效率;同時從營運區(qū)到總部以競聘的方式，為公司快速選拔出一群有能力、有思想、有活力的新領(lǐng)導層架構(gòu)。夯實的組織架構(gòu)基礎(chǔ)為轉(zhuǎn)型利潤與品質(zhì)的戰(zhàn)略追求創(chuàng)造了可靠+高執(zhí)行力的驅(qū)動內(nèi)核。

在貨運合作商及代理商的生態(tài)管控方面，安能的轉(zhuǎn)型重點圍繞網(wǎng)點生態(tài)展開，給網(wǎng)點創(chuàng)造更高的價值，用更完善的公斤段的分級定價、精簡流程、增強客戶服務(wù)能力，以最大的力度扶持加盟商發(fā)展，支持加盟商可持續(xù)盈利，促進安能創(chuàng)業(yè)合伙人的財富增長和網(wǎng)絡(luò)生態(tài)的長治久安。

另外，數(shù)據(jù)不會說謊：自去年年底以來，港股持續(xù)回暖，安能股價也從去年11月最低的1.80港元/股回升至4.80港元/股，漲幅高達167%。

03、突圍：“攻”和“守”

秦興華曾說：“偉大的企業(yè)必定會經(jīng)歷周期的洗禮，安能無城可守，必須敢于變革，堅持做長期而正確的事情?！?/p>

從攻城略地，到無城可守，如此形勢讓人唏噓，但卻再真實不過——安能目前所處的局勢和要挑戰(zhàn)的對手，都容不得有一絲懈怠。

一方面，除去疫情和大環(huán)境的不確定性影響，在經(jīng)過多輪洗牌期后，快運賽道的內(nèi)涵已經(jīng)有所變遷。規(guī)模效應(yīng)之外，下半場的快運之爭，一定是品質(zhì)之爭?？梢灶A(yù)見，快運行業(yè)競爭將日趨激烈且持久，既要避免競爭同質(zhì)化，開辟新賽道，同時也要儲備糧草，做好打硬仗的準備。

另一方面，群狼虎視眈眈，周圍全是敵人。作為安能的王牌快運業(yè)務(wù)，順豐、京東物流等行業(yè)巨頭睡獅初醒，通達猛烈攻擊，德邦、壹米為快運一哥爭破頭。市場就那么大，此消彼長間，勢必影響安能在快運市場的增量。

雙重擠壓下，安能所面臨的壓力可想而知。

當對手越來越近時，最大的防守就是進攻。對安能來講，這種“進攻”不單是對同行進攻，更是向自身的短板與不足進攻，打破近年來后勁不足的僵局。

比如，經(jīng)過十多年的磨礪，安能的體量已經(jīng)穩(wěn)居快運江湖第一梯隊。但安能卻主動求變，選擇追求品牌品質(zhì)和量價齊升，實現(xiàn)有效規(guī)模驅(qū)動下的良性增長，足見其改革魄力之大、力度之強。而得益于這方面的前瞻性轉(zhuǎn)型，只要安能能夠堅持下來，抓住整個快運行業(yè)“從規(guī)模向品質(zhì)轉(zhuǎn)變升級”的機遇，就很有可能逆風翻盤。

安能與司法機關(guān)建立警企合作

再比如，每當談及安能的“隱憂”，老鬼聽到最多的一個高頻詞匯是——內(nèi)部貪腐。雖說這個問題，無論對于直營還是加盟體系快遞快運企業(yè)，都是難以回避的“通病”，但從安能近期發(fā)布的“反腐倡廉公告”強調(diào)要腐敗“零容忍”，顯然已對這一頑疾已經(jīng)下定了決心，并給出了相關(guān)解決問題的舉措。

無論如何，期待安能痛定思痛后的重整自己的“山河”，雖然，這一天不會一下子到來。