上海國際航運研究中心航運發(fā)展研究所發(fā)布《中國沿海干散貨運輸市場雙周報(2023.01.21-2023.02.10)》。本期雙周報指出，本期沿海散貨運價指數(shù)小幅下降，散貨船日租金指數(shù)大幅下降。其中，煤炭方面，電廠日耗小幅下降，沿海運價小幅下降；鐵礦石方面，高爐開工率小幅上升，沿海運價小幅下降；糧食方面，糧食市場需求轉(zhuǎn)向外貿(mào)，沿海運價小幅下跌。

市場綜述：沿海散貨運價指數(shù)小幅下降，散貨船日租金指數(shù)大幅下降

上海航運交易所2023年2月10日發(fā)布的中國沿海散貨運價指數(shù)（CBFI）報收于997.7點，較1月20日小幅下降1.81%（如圖1）。三大貨種方面，煤炭、礦石、糧食運價均小幅下降（如表1）。

上海航運交易所2023年2月10日發(fā)布的中國沿海散貨船日租金指數(shù)（CDI）報收于255.75點，較1月20日大幅下降45.97%（如圖2）。各船型租金均大幅下降，其中大船市場下降最為明顯，巴拿馬型船（7.6萬DWT）巨幅下降118.25%（如表2）。

煤炭：電廠日耗小幅下降，沿海運價小幅下降

需求：下游電廠日耗小幅下降，電廠庫存小幅上升

本期，各地區(qū)回暖明顯，居民用電需求持續(xù)下降，電廠日均耗煤量繼續(xù)回落。整體庫存環(huán)比上升，可用天數(shù)上升至19天左右。截至2023年2月10日，沿海六大電廠的存煤量為1277萬噸，較上期末小幅上漲4.71%；日均耗煤量為72.2萬噸，較上期末小幅下降6.78%（如圖3）。

2022年12月，受寒潮影響，本月居民用電需求較高，日均耗煤量維持在80萬噸上下，疊加本月水力發(fā)電量環(huán)比繼續(xù)小幅下降，火力發(fā)電量明顯上升，動力煤總消費量環(huán)比大幅上升，當月全社會動力煤總消費達36909萬噸，較上月增長16.83%，同比增長3.04%（如圖4）。

供給：國內(nèi)外煤價均大幅下降

國內(nèi)煤炭方面，國內(nèi)大部分地區(qū)逐步升溫回暖，居民用電需求下降。疊加企業(yè)假期延長，用電需求進一步下降，煤炭需求缺乏支撐，煤價松動下降。截至2023年2月10日，秦皇島港Q5500動力煤現(xiàn)貨價格報收于1025元/噸，較上期小幅下降200元/噸（如圖5）。

進口煤炭方面，年后國內(nèi)煤炭需求疲軟，疊加國際煤炭供給趨寬，煤炭進口渠道拓寬，印煤進口價格松動下降。截至2023年2月10日，印尼Q3800動力煤FOB價報收于72美元/噸，較上期大幅下降14.29%；印尼Q4700動力煤FOB價報收于98美元/噸，較上期大幅下降14.04%（如圖6）。

港口：秦皇島港調(diào)入好于調(diào)出，港口庫存小幅上升

本期，大秦線運量穩(wěn)定，鐵路調(diào)入量小幅波動；下游用煤需求疲軟，市場情緒悲觀，港口調(diào)出量小幅下降?？傮w上港口調(diào)入好于調(diào)出，港口庫存小幅上升。2023年2月10日，秦皇島港口煤炭日均鐵路調(diào)入量為44.18萬噸，較上期（1月18日）小幅下降1.68%；日均水路調(diào)出量41.33萬噸，較上期小幅下降4.84%；秦皇島港內(nèi)貿(mào)煤炭庫存為637萬噸，較上期小幅上升9.26%（如圖7）。本期秦皇島港錨地平均船舶數(shù)量約6艘，較上期減少17艘（如圖8）。

預(yù)測：各航線運價小幅下降，下期運價或止跌回升

本期，年后多數(shù)行業(yè)開工較晚，疊加各地區(qū)氣溫逐漸回暖，企業(yè)及居民用電需求雙雙下降，煤炭拉運需求不及預(yù)期，運輸僅以長協(xié)保供為主，市場悲觀情緒漸起，煤炭交易量有限。截至2023年2月10日，上海航運交易所發(fā)布的沿海煤炭運價指數(shù)報收于562.79點，較上期小幅下降3.97%（如圖9）。

下期，行業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，工業(yè)用電量將有明顯上升，將為運價提供一定上漲動力。但整體市場悲觀情緒短期難有改善，整體煤炭需求仍然較弱，沿海煤炭運輸需求上升空間有限。

鐵礦石：高爐開工率小幅上升，沿海運價小幅下降

需求：鋼材價格小幅上漲，高爐開工率小幅上升

本期，鋼材價格小幅上升。截至2023年2月10日，普鋼綜合指數(shù)（絕對價格指數(shù)）報收于4374.018點，較上期小幅上漲0.32%（如圖10）。鋼廠盈利率報收于38.53%，較上期大幅上升11.26%（如圖11）。

本期，鋼廠高爐開工率小幅上升。截至2023年2月10日，全國調(diào)研的247家鋼廠高爐開工率為78.42%，較上期上漲2.45個百分點（如圖12）。本期全國64家鋼廠進口礦庫存與國產(chǎn)礦庫存均大幅下降。截至2023年2月10日，全國調(diào)研的64家鋼廠進口礦庫存1110.03萬噸，進口礦平均可用天數(shù)19天，較上期減少8天；國產(chǎn)礦庫存117.29萬噸，國產(chǎn)礦平均可用天數(shù)12.27天，較上期減少4.46天（如圖13）。

供給：國內(nèi)外礦石價格漲跌各現(xiàn)，鐵礦石發(fā)貨量小幅上升

國產(chǎn)礦方面，本期國產(chǎn)礦價格小幅下降。截至2023年2月10日，霍邱地區(qū)65%造球精粉價格指數(shù)報收于1056點，較上期小幅下降32點（如圖14）；

進口礦方面，本期進口礦價格小幅上漲。截至2023年2月10日，61.5%PB粉報收于893元/噸，較上期上漲18元/噸；62%巴粗報收872.5元/噸，較上期上漲36.5元/噸（如圖15）。

截至2023年2月6日，澳洲發(fā)貨總量1733萬噸，環(huán)比增加116.3萬噸；巴西發(fā)貨總量520.1萬噸，環(huán)比增加104.3萬噸（如圖16）。截止至2023年2月10日，全國186礦山樣本產(chǎn)能利用率為55.01%，環(huán)比增加3.59個百分點（如圖17）。

港口：港口鐵礦石庫存小幅上升，疏港量小幅下降

本期，全國主要港口鐵礦石庫存小幅上升，日均疏港量小幅下降。截至2023年2月10日，全國主要港口鐵礦石庫存14010.28萬噸，較上期小幅上升6.12%，日均疏港量305.45萬噸，較上期小幅下降5.89%（如圖18）。按品種分類，粗粉庫存10173.54萬噸，較上期增加635.07萬噸；球團庫存656.93萬噸，較上期增加58.62萬噸；塊礦庫存2049.6萬噸，較上期增加45.94萬噸；鐵精粉庫存1130.21萬噸，較上期增加68.93萬噸（如圖19）。

預(yù)測：各航線運價小幅下降，下期運價或穩(wěn)定偏強運行

本期，鋼廠利潤好轉(zhuǎn)，開工積極性上升，但整體仍維持供需雙弱格局，沿海運價小幅下降。截至2023年2月10日，上海航交所發(fā)布的中國沿海金屬礦石運價指數(shù)報收于651.34點，較上期小幅下降2.75%（如圖20）。其中青島/日照-張家港（2-3萬DWT）航線降幅最明顯3.42%至25.4元/噸（如表4）。

下期，年后企業(yè)陸續(xù)開工，終端需求有望上升，疊加國內(nèi)鐵礦石價格下降，鋼廠利潤率逐漸好轉(zhuǎn)，市場供需情況或?qū)⒌玫礁纳?，沿海鐵礦石運輸需求小幅上升。預(yù)計下期各航線運價或穩(wěn)定偏強運行。

糧食：糧食市場需求轉(zhuǎn)向外貿(mào)，沿海運價小幅下跌

供需：深加工企業(yè)庫存小幅上升，南北港口玉米價格小幅下降

本期，深加工企業(yè)玉米消費量小幅上升，庫存小幅上升。截至2023年2月8日，全國加工企業(yè)玉米庫存397.6萬噸，較上期增加16.3萬噸（如圖21）。

玉米價格方面，前一周南方港口玉米價格高企，玉米需求轉(zhuǎn)向外貿(mào)，后一周玉米價格承壓下行。北方港口由于豬價及養(yǎng)殖企業(yè)的弱勢表現(xiàn)，飼用玉米需求減弱，玉米價格小幅下降。截至2023年2月10日，廣州港玉米價格為2950元/噸，濰坊玉米價格為2800元/噸，鲅魚圈玉米價格為2840元/噸（如圖22）。

港口：北方港口下海量先升后降，南方港口外貿(mào)庫存大幅上升

本期，北方港口下水量環(huán)比先升后降，南方港口外貿(mào)庫存大幅上升。本期（1月14日—2月3日）北方四港玉米下海量共計51萬噸，第一周（1月14日-1月20日）較上期（1月7日—1月13日）大幅上漲7萬噸，后兩周（1月21-日2月3日）小幅下降至12.6萬噸；廣東港口內(nèi)貿(mào)玉米到貨量為28.8萬噸，較上期增加18.6萬噸；外貿(mào)玉米到貨量為102萬噸，較上期增加62.3萬噸（如圖23）。本期廣東港口內(nèi)貿(mào)玉米庫存31.1萬噸，較上期增加5.5萬噸；外貿(mào)玉米庫存134.9萬噸，較上期增加73.6萬噸（如圖24）。

預(yù)測：各航線運價漲跌各現(xiàn)，下期運價或穩(wěn)定偏弱運行

本期，豬價弱勢運行，養(yǎng)殖企業(yè)補欄積極性得不到提振，整體需求較弱，疊加玉米價格相對高位，市場觀望情緒濃烈，玉米市場交易量不佳，沿海運價小幅下降。截至2023年2月10日，上海航交所發(fā)布的沿海糧食運價指數(shù)報收于1069.08點，較上期小幅下降2.19%（如圖25）。其中錦州-靖江（3-4萬DWT）航線運價下降最明顯，下跌6.28%至32.3元/噸，而營口-深圳（4-5萬DWT）航線運價小幅上漲0.65%至61.7元/噸（如表4）。

下期，由于南方港口進口玉米庫存處于高位，沿海糧食運輸需求或偏弱。預(yù)計下期沿海糧食運價或維持穩(wěn)定偏弱運行。