三年之期已到，申通阿里合作再生變。

2022年12月27日，申通快遞發(fā)布《關(guān)于公司股東簽署經(jīng)第二次修訂和重述的購(gòu)股權(quán)協(xié)議之延期協(xié)議的公告》，根據(jù)《購(gòu)股權(quán)延期協(xié)議》約定，阿里網(wǎng)絡(luò)或其指定第三方有權(quán)自該協(xié)議生效之日至2025年12月27日（含當(dāng)日）期間（“行權(quán)期”）向德殷投資和陳德軍、陳小英發(fā)出書面通知要求購(gòu)買：上海德潤(rùn)二實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司100%的股權(quán)或德潤(rùn)二屆時(shí)持有的4.9%的上市公司股份；以及上海恭之潤(rùn)實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司100%的股權(quán)或恭之潤(rùn)屆時(shí)持有的16.1%的上市公司股份。

“變”與“不變”：

總經(jīng)理?yè)Q人 公司未“易主”

這是雙方第二次發(fā)布購(gòu)股權(quán)協(xié)議，行權(quán)價(jià)格從折合每股價(jià)格人民幣20.80元調(diào)整至16.50元。2020年9月21日，申通快遞發(fā)布公告，公司控股股東德殷投資及實(shí)際控制人與阿里巴巴簽署了《經(jīng)修訂和重塑的購(gòu)股權(quán)協(xié)議》（以下簡(jiǎn)稱“新《購(gòu)股權(quán)協(xié)議》”）。根據(jù)新《購(gòu)股權(quán)協(xié)議》，阿里巴巴投資32.95億元，間接獲得申通快遞10.35%的股份，累計(jì)間接持有申通快遞上市公司25%的股份。根據(jù)相關(guān)協(xié)議，2022年12月27日之前，阿里還有資格向申通購(gòu)買約20%的股權(quán)。

新《購(gòu)股權(quán)協(xié)議》由德殷投資、陳德軍、陳小英及阿里網(wǎng)絡(luò)共同簽署。陳德軍及陳小英可以實(shí)際支配公司股份表決權(quán)超過(guò)30%，依然擁有公司的控制權(quán)。阿里網(wǎng)絡(luò)自身或其指定第三方（公司競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手除外）有權(quán)在行權(quán)期內(nèi)一次性或分批行使購(gòu)股權(quán)，且阿里網(wǎng)絡(luò)有權(quán)決定通過(guò)自身或其指定第三方（公司競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手除外）行使全部或部分購(gòu)股權(quán)。如阿里網(wǎng)絡(luò)根據(jù)新《購(gòu)股權(quán)協(xié)議》的約定選擇進(jìn)一步行使購(gòu)股權(quán)并完成相應(yīng)股權(quán)/股份轉(zhuǎn)讓，公司的實(shí)際控制人可能會(huì)發(fā)生變更。

新《購(gòu)股權(quán)協(xié)議》的簽署確實(shí)加速了申通與阿里的合作。根據(jù)申通快遞2020年和2021年董事會(huì)工作報(bào)告，其結(jié)合自身的服務(wù)能力及網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，充分借助與阿里及菜鳥網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)體系的合作，孵化相關(guān)新興業(yè)務(wù)板塊，如菜鳥裹裹時(shí)效產(chǎn)品、C2M、社區(qū)團(tuán)購(gòu)、4PL、網(wǎng)格倉(cāng)等相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，不斷擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，提升產(chǎn)品綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

除業(yè)務(wù)合作外，總經(jīng)理一職的人選也是新《購(gòu)股權(quán)協(xié)議》簽署后為申通帶來(lái)的主要變化之一。2021年2月1日，申通快遞第五屆董事會(huì)第一次會(huì)議以8票全票同意的結(jié)果審議通過(guò)了《關(guān)于聘任總經(jīng)理的議案》，同意聘任王文彬擔(dān)任公司總經(jīng)理，全面負(fù)責(zé)公司的經(jīng)營(yíng)管理工作，任期三年，自2021年2月1日起至2024年1月31日止。申通快遞官網(wǎng)信息顯示，王文彬2007年至2020年期間擔(dān)任阿里巴巴集團(tuán)副總裁，阿里云總裁，菜鳥網(wǎng)絡(luò)科技有限公司總經(jīng)理、首席技術(shù)官兼快遞事業(yè)部總經(jīng)理等多個(gè)要職。

“利多”與“利空”：

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈 穩(wěn)定壓倒一切

從市場(chǎng)占有率看，新《購(gòu)股權(quán)協(xié)議》簽署后，申通快遞依然保持了頭部企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，但與身前的中通、韻達(dá)和圓通仍有相當(dāng)明顯的差距，并且被身后的順豐快速追趕。

表為2017年至2021年中通、韻達(dá)、圓通、申通、順豐市場(chǎng)占有率和5家企業(yè)合計(jì)市場(chǎng)占有率

2017年至2021年，中通、韻達(dá)、圓通、申通、順豐市場(chǎng)占有率均有所提升。其中，申通從9.7%升至10.2%。把時(shí)間范圍縮短至2019年至2021年，申通市場(chǎng)占有率則在新《購(gòu)股權(quán)協(xié)議》簽署后處于調(diào)整階段，分別為11.6%、10.6%和10.2%。

對(duì)于申通快遞和阿里合作的新變化，有接近雙方管理層的業(yè)內(nèi)觀察人士告訴《快遞》雜志記者，當(dāng)下，申通的經(jīng)營(yíng)管理已經(jīng)由具有多年阿里職業(yè)背景的王文彬全面負(fù)責(zé)。一旦阿里獲得申通的公司控制權(quán)，就意味著以陳德軍為代表的申通創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)將放棄公司控制權(quán)并逐漸退出，同時(shí)客觀上也提升了申通與阿里在電商市場(chǎng)的一眾競(jìng)爭(zhēng)者繼續(xù)合作的難度。因此，對(duì)申通來(lái)說(shuō)，最大限度地保持現(xiàn)狀的穩(wěn)定和平衡比較符合企業(yè)發(fā)展利益。

快遞行業(yè)專家趙小敏在接受《快遞》雜志記者采訪時(shí)表示，從總體來(lái)說(shuō)，雙方的合作效果已經(jīng)顯現(xiàn)，基本達(dá)到投資者的預(yù)期。如果完全按照新《購(gòu)股權(quán)協(xié)議》行權(quán)，對(duì)比協(xié)議簽署時(shí)和當(dāng)下申通快遞股價(jià)，阿里將不可避免地承受財(cái)務(wù)損失。對(duì)申通來(lái)說(shuō)，2023年將迎來(lái)企業(yè)創(chuàng)立30周年，作為國(guó)內(nèi)首批民營(yíng)快遞企業(yè)，發(fā)展至今殊為不易。無(wú)論阿里是否行權(quán)，申通都要持續(xù)改善市場(chǎng)表現(xiàn)，保持并擴(kuò)大自身市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，做好投資者的預(yù)期管理。