美國(guó)電商第一名是亞馬遜，傳統(tǒng)零售老大是沃爾瑪。

在亞馬遜開(kāi)啟電商時(shí)代后，傳統(tǒng)零售商沃爾瑪并沒(méi)有退出舞臺(tái)，去年依然是全球最大的零售企業(yè)。沃爾瑪財(cái)報(bào)顯示，第三季度總收入為1528億美元，比去年同比增長(zhǎng)8.7%，超過(guò)了Refinitiv分析師預(yù)計(jì)的1478億美元。調(diào)整后每股收益為1.50美元，高于1.32美元的市場(chǎng)普遍預(yù)期價(jià)格。

11月25日，美團(tuán)發(fā)布2022年第三季度業(yè)績(jī)，公司營(yíng)收達(dá)626億元，較去年同比增長(zhǎng)28.2%。美團(tuán)過(guò)去12個(gè)月的年交易用戶數(shù)為6.87億，用戶在平臺(tái)上的消費(fèi)頻次也繼續(xù)提升,交易用戶年均交易筆數(shù)達(dá)39.5筆，同比增長(zhǎng)15%?；谔豳|(zhì)增效的經(jīng)營(yíng)策略，美團(tuán)主體業(yè)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)固健康，帶動(dòng)公司整體期內(nèi)凈利潤(rùn)達(dá)12.2億元

“線上下單，路邊取貨”，“超市訂單幾小時(shí)達(dá)”，和國(guó)內(nèi)社區(qū)團(tuán)購(gòu)、即時(shí)零售類似的模式，遠(yuǎn)在海外的沃爾瑪，也早已進(jìn)行了嘗試，將線下超市部分搬到線上，并借此成功抵御亞馬遜的侵襲。

同樣，美團(tuán)也在積極打造一個(gè)“本地超市”。美團(tuán)優(yōu)選升級(jí)為明日達(dá)超市，結(jié)合萬(wàn)物到家的即時(shí)零售，在當(dāng)日和次日的消費(fèi)場(chǎng)景進(jìn)行補(bǔ)充。美團(tuán)也獲得了新增量，在2022Q3的財(cái)報(bào)中，包括即時(shí)零售在內(nèi)的核心本地商業(yè)營(yíng)收利潤(rùn)遠(yuǎn)超預(yù)期，含商品零售業(yè)務(wù)在內(nèi)的新業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)40%。

當(dāng)然除了模式變通，沃爾瑪轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵在于真正從零售的角度出發(fā)，考慮消費(fèi)者的需求，這也是他經(jīng)久不衰的原因。那美團(tuán)如何做超市呢？

核心業(yè)務(wù)利潤(rùn)釋放，超市類業(yè)務(wù)持續(xù)高增長(zhǎng)

先來(lái)看美團(tuán)業(yè)務(wù)的基本盤。近日，美團(tuán)發(fā)布了2022年Q3的業(yè)績(jī)公告，總體來(lái)看營(yíng)收大漲，利潤(rùn)遠(yuǎn)超預(yù)期。

總營(yíng)收626.2億元，同比增長(zhǎng)28.2%，略超出市場(chǎng)預(yù)期。非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量下，扭虧為盈，經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)凈額為35.3億元，占收入的5.6%，利潤(rùn)是市場(chǎng)預(yù)期的四倍多，去年同期凈虧損99.94億元。

從上個(gè)季度開(kāi)始，美團(tuán)把餐飲外賣、美團(tuán)閃購(gòu)、到店及酒旅和民宿及交通票務(wù)劃分為核心本地商業(yè)；Q3這部分營(yíng)收達(dá)到463.3億元，同比增長(zhǎng)24.6%，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為93.2億元，同比增長(zhǎng)124.6%，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率20.1%，去年同期為11.16%。

美團(tuán)優(yōu)選和美團(tuán)買菜，共享單車等其他業(yè)務(wù)劃分到新業(yè)務(wù)板塊當(dāng)中。Q3新業(yè)務(wù)收入162.9億元，同比增長(zhǎng)39.7%；經(jīng)營(yíng)虧損67.7億元，同比減少32.5%，虧損率48%，環(huán)比收窄6.4個(gè)百分點(diǎn)。新業(yè)務(wù)虧損減少的同時(shí)，依然保持了高增長(zhǎng)。美團(tuán)買菜和美團(tuán)優(yōu)選業(yè)務(wù)的補(bǔ)貼效率提升，用戶購(gòu)買的頻次增加。

成本費(fèi)用方面，銷售及營(yíng)銷費(fèi)用108.9億元，同比下滑4%；研發(fā)費(fèi)用54.1億元，同比增長(zhǎng)15%；一般及行政費(fèi)用25.1億元，同比增長(zhǎng)5%；

從業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，交易用戶達(dá)到6.87億人，同比增長(zhǎng)2.9%；活躍商家數(shù)目930萬(wàn)，同比增加11.3%。即時(shí)配送交易單數(shù)，包含外賣及閃購(gòu)訂單50.3億單，同比增長(zhǎng)16.3%。Q3美團(tuán)閃購(gòu)最高單日訂單量達(dá)到970萬(wàn)單。

為什么說(shuō)美團(tuán)更像一家超市？

美團(tuán)自身戰(zhàn)略已經(jīng)升級(jí)為“零售+科技”，也逐漸由本地生活服務(wù)平臺(tái)，轉(zhuǎn)向零售型的服務(wù)平臺(tái)。用戶的需求在不斷增加，市場(chǎng)和用戶需要美團(tuán)成長(zhǎng)為品類更豐富的“超市”，依然保持創(chuàng)業(yè)公司狀態(tài)的美團(tuán)，自然要通過(guò)超市形態(tài)滿足用戶的需求。

美團(tuán)超市是用戶需求的延伸。即時(shí)配送從餐飲外賣，再到生鮮食雜、送花、送藥甚至iPhone等數(shù)碼產(chǎn)品，配送更快，商品越來(lái)越豐富。生鮮食雜、送花、送藥、送飯甚至iPhone等數(shù)碼產(chǎn)品，越來(lái)越像配送更快、商品更豐富。

對(duì)于用戶來(lái)說(shuō)，即時(shí)零售不再是一時(shí)應(yīng)急，更滲透到特殊場(chǎng)景、特殊消費(fèi)，未來(lái)更會(huì)滲透到日常的生活消費(fèi)中。比如，爆火的露營(yíng)活動(dòng)中，美團(tuán)的帳篷銷量曾在一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)同比增長(zhǎng)超過(guò)4倍。再比如，今年暑期的熱門旅游目的地云南，7月“氧氣”銷量環(huán)比增長(zhǎng)204%，其中昆明增長(zhǎng)188%，麗江增長(zhǎng)193%。8月下旬的開(kāi)學(xué)季，美團(tuán)上行李相關(guān)用品銷量大幅攀升，其中，編織袋銷量環(huán)比7月增長(zhǎng)128%，比去年同期增長(zhǎng)231%，大量務(wù)實(shí)的學(xué)生放棄行李箱，選擇通過(guò)編織袋帶行李，這一特殊場(chǎng)景的用戶需求，是美團(tuán)全品類、全時(shí)段的超市特征。

即時(shí)零售未來(lái)的市場(chǎng)規(guī)模巨大。據(jù)華泰證券估算，假設(shè)2021到2023年我國(guó)實(shí)物商品網(wǎng)絡(luò)零售總額CAGR達(dá)8.5%到10.5%，即時(shí)零售滲透率達(dá)3.5%到5.5%，2023年我國(guó)即時(shí)零售市場(chǎng)規(guī)模達(dá)4363到7242億元，復(fù)合增速達(dá)44%到70%，有望成為增速逐年放緩的電商市場(chǎng)的新增量。

所見(jiàn)即所得，消費(fèi)者線上購(gòu)物的確定性之高和本地實(shí)體超市不相上下。半個(gè)小時(shí)就能拿到購(gòu)買的商品。節(jié)約時(shí)間一次性逛完附近5公里內(nèi)的大型商超，擴(kuò)大了行動(dòng)的半徑。同時(shí)相比于遠(yuǎn)場(chǎng)電商，即時(shí)零售同樣能提供線下商超才有的差異化服務(wù)，售前生鮮產(chǎn)品可以按要求處理，售后，電子產(chǎn)品能夠保修。

美團(tuán)優(yōu)選則不再只局限于生鮮食品，品類的拓張，升級(jí)為明日達(dá)超市。下沉市場(chǎng)原有的便利店商品數(shù)量較少，一般的夫妻老婆便利店SKU約600個(gè)。而明日達(dá)超市的SKU約1500到2000，接近社區(qū)便利店，能有效作為線下的業(yè)態(tài)補(bǔ)充。

美團(tuán)作為線上的百貨超市，除了提供差異化的服務(wù)。要更具吸引力在于要保證低毛利率的運(yùn)營(yíng)。這無(wú)疑是對(duì)本地供給的考驗(yàn)。

本地供給和即時(shí)履約構(gòu)建美團(tuán)超市的競(jìng)爭(zhēng)壁壘

2021年9月，美團(tuán)CEO王興宣布，將美團(tuán)的戰(zhàn)略從“Food+Platform”升級(jí)為“零售+科技”，首次把零售和科技提到戰(zhàn)略高度。而在第三季度，美團(tuán)即時(shí)配送訂單數(shù)增長(zhǎng)至50億筆，商超實(shí)物商品的日訂單量峰值已經(jīng)接近千萬(wàn)單。

沃爾瑪從折扣店起家，變成超級(jí)賣場(chǎng)，戰(zhàn)勝競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的一個(gè)核心要素，是因?yàn)榻⑵鸶咝У奈锪髋渌途W(wǎng)絡(luò)，讓超市里有豐富、低價(jià)的食品、生鮮蔬菜等，這也是其能與亞馬遜抗衡的關(guān)鍵點(diǎn)之一。

美團(tuán)本地即時(shí)零售業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)電商并不在一個(gè)競(jìng)技場(chǎng)上，而是通過(guò)賦能更多的傳統(tǒng)商超，為消費(fèi)者提供一種全新的用戶體驗(yàn)，帶來(lái)的一個(gè)增量市場(chǎng)。

高效的履約配送網(wǎng)絡(luò)、豐富低價(jià)的產(chǎn)品供應(yīng)的零售經(jīng)驗(yàn)，也為美團(tuán)做超市提供了指引方向。目前美團(tuán)也在這方面建立了競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

豐富低價(jià)的本地供給。對(duì)于交易用戶近6.9億的美團(tuán)來(lái)說(shuō)，外賣帶來(lái)的流量能有效吸引商家入駐，美團(tuán)也享有部分的議價(jià)權(quán)。美團(tuán)買菜為一二線城市提供高頻的生鮮及食品，美團(tuán)優(yōu)選則用次日達(dá)的方式深入下沉市場(chǎng)。美團(tuán)閃購(gòu)在鮮花、數(shù)碼家電等相對(duì)低頻的品類提供了履約配送。美團(tuán)的零售版圖基本上覆蓋了消費(fèi)者的日常、高頻的即時(shí)性需求。

產(chǎn)地直采，減少中間環(huán)節(jié)，做到商品低價(jià)。傳統(tǒng)零售的供應(yīng)鏈，有多個(gè)環(huán)節(jié)，終端賣場(chǎng)要向供應(yīng)商收取入場(chǎng)費(fèi)、陳列費(fèi)、新品費(fèi)等，這是傳統(tǒng)零售重要的收入和利潤(rùn)來(lái)源。明日達(dá)超市和美團(tuán)買菜都是采用產(chǎn)地直采，省去中間步驟，最終反映到銷售價(jià)格上自然做到了比傳統(tǒng)銷售渠道更低，讓價(jià)格敏感的消費(fèi)者感知到便宜。傳統(tǒng)零售的加價(jià)率在50%，而美團(tuán)買菜和明日達(dá)超市的加價(jià)率僅在20%到30%左右。

履約層面，美團(tuán)的騎手團(tuán)隊(duì)在包括生鮮食雜在內(nèi)的超市品類業(yè)務(wù)上，美團(tuán)買菜的履約時(shí)效等同于叮咚買菜、樸樸超市等。在全品類業(yè)務(wù)上，美團(tuán)閃購(gòu)的履約時(shí)效為全行業(yè)最優(yōu)。2021年，美團(tuán)外賣配送了約144億筆訂單，基于覆蓋全國(guó)2800多個(gè)市區(qū)縣的即時(shí)物流體系、智能調(diào)度系統(tǒng)，以及無(wú)人機(jī)、自動(dòng)配送車等科技應(yīng)用，美團(tuán)即時(shí)配送為消費(fèi)者提供30分鐘即時(shí)、確定性服務(wù)。

電商是流量邏輯，傳統(tǒng)商超是效率至上。因此，電商追求流量至上，更多用戶、更多商家，通過(guò)廣告變現(xiàn)，而傳統(tǒng)商超追求效率至上，更低價(jià)格、更好服務(wù)，為本地居民提供物美價(jià)廉的差異化服務(wù)。美團(tuán)不是互聯(lián)網(wǎng)的流量思維，而是以零售的邏輯在做，用即時(shí)可得和物美價(jià)廉的商品更好的服務(wù)消費(fèi)者。