投資要點

Summary

經(jīng)濟活動總覽：

• 7月中旬以來受疫情擾動，全國城際活動小幅走弱，但仍高于2021年同期；

• 華北、華東城際活動仍有小幅上行，其余地區(qū)城際活動走弱。

生產(chǎn)相關(guān)情況：

• 沿海八省動力煤日耗持續(xù)上行，已恢復(fù)至2021年同期，主要是夏季高溫及復(fù)工復(fù)產(chǎn)拉動需求；石油瀝青開工率繼續(xù)修復(fù)，指向前期基建項目逐步落地。

• 螺紋鋼、甲醇、PTA、滌綸長絲開工率繼續(xù)回落，主要由于相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)艹杀緮D壓，工廠虧損嚴重，因此開工率有所下滑。

運輸相關(guān)情況：

• 公路貨運需求受各地疫情反撲影響，修復(fù)趨緩；

• 快遞物流受季節(jié)性原因影響，吞吐量小幅回落；

• 疫情反復(fù)短暫壓制需求，民航量價環(huán)比略降；

• 海運旺季來臨，上海港集裝箱船到港船數(shù)持續(xù)提升。

疫情對生產(chǎn)和物流造成一定擾動，但整體影響有限。雖然7月中旬以來受疫情反復(fù)影響，經(jīng)濟修復(fù)速度有所放緩，但經(jīng)濟修復(fù)的方向尚未改變。隨著“穩(wěn)增長”政策的持續(xù)發(fā)力，經(jīng)濟仍有一定修復(fù)空間。

風(fēng)險提示：全球疫情的不確定性，國內(nèi)外經(jīng)濟形勢及政策調(diào)整超預(yù)期變化。

正文

Evidence&Analysis

城際活動情況

生產(chǎn)相關(guān)高頻指標(biāo)

交通運輸情況

風(fēng)險提示：全球疫情的不確定性，國內(nèi)外經(jīng)濟形勢及政策調(diào)整超預(yù)期變化。