近期，上市的超市企業(yè)相繼發(fā)布了2021年年報(bào)。據(jù)《第三只眼看零售》統(tǒng)計(jì)，公布2021年業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)的12家企業(yè)中9家出現(xiàn)了虧損，平均虧損金額超過5億元。而去年同期，僅一家企業(yè)出現(xiàn)虧損。

一個(gè)標(biāo)志性事件是，作為行業(yè)標(biāo)桿的永輝超市與高鑫零售出現(xiàn)了自上市以來的首次年度虧損，虧損金額分別達(dá)到了39.3億元和7.5-9.5億元。這意味著超市行業(yè)已真正進(jìn)入“虧損時(shí)代”。

與之對(duì)應(yīng)，超市企業(yè)營(yíng)收也出現(xiàn)了明顯下滑。已經(jīng)公布財(cái)報(bào)的上市公司數(shù)據(jù)顯示，2021年僅家家悅與紅旗連鎖保持了營(yíng)收增長(zhǎng)。對(duì)照十年前的數(shù)據(jù)，6家企業(yè)營(yíng)收出現(xiàn)了不同程度的下滑，諸如人人樂等企業(yè)，營(yíng)收較2012年近乎腰斬。

《第三只眼看零售》跟蹤財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)得出，超市當(dāng)前的艱難處境并非一下子成為這個(gè)樣子，2012年可謂分水嶺，從那時(shí)起開始整個(gè)行業(yè)就開始走上了下坡路，多數(shù)企業(yè)也經(jīng)歷了從增速放緩到營(yíng)收下降、出現(xiàn)虧損的完整過程。

平均虧損超5億 業(yè)績(jī)跌至谷底

2021年上市超市企業(yè)業(yè)績(jī)的顯著變化在于營(yíng)收、利潤(rùn)雙降成為普遍現(xiàn)象，且行業(yè)出現(xiàn)了大規(guī)模虧損。

具體來看，2021年，上市超市企業(yè)的營(yíng)收總額為2774.9億元，同比下降133.95億元，降幅接近5%。僅有兩家企業(yè)實(shí)現(xiàn)了不足5%的增速。

但2020年，超市出現(xiàn)營(yíng)收下滑仍是少數(shù)企業(yè)，11家企業(yè)中仍有7家企業(yè)保持了營(yíng)收增長(zhǎng)。其中，紅旗連鎖營(yíng)收增速達(dá)到了15%，永輝超市、家家悅也有接近10%的增速。（因步步高未發(fā)布2021年?duì)I收數(shù)據(jù)，故統(tǒng)計(jì)未計(jì)入步步高。）

同樣，2020年僅有聯(lián)華超市出現(xiàn)了3.19億元的虧損，其他企業(yè)均有盈利。且有6家企業(yè)利潤(rùn)同比有增長(zhǎng)，8家企業(yè)利潤(rùn)超過億元，占比達(dá)到67%。

2021年，情況卻急轉(zhuǎn)直下。超市企業(yè)無一例外都出現(xiàn)了利潤(rùn)下滑，僅紅旗連鎖、新華都、三江購(gòu)物實(shí)現(xiàn)了盈利，且后兩者利潤(rùn)不足億元。行業(yè)整體虧損總額達(dá)到了64.2億元，平均每家企業(yè)虧損達(dá)到了5.35億元。而2020年行業(yè)平均利潤(rùn)未超過5億，甚至不夠填補(bǔ)去年的虧損窟窿。

事實(shí)上，在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，超市業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑也大都在從業(yè)者預(yù)期之內(nèi)。但讓我們很難想象的是，目前不少企業(yè)的營(yíng)收、利潤(rùn)表現(xiàn)已不及十年前的水平。

目前，有6家企業(yè)的全年?duì)I收未達(dá)到2012年水平，且降幅均超過10%。其中，人人樂的營(yíng)收從129.1億元降至50.96億元，降幅超過了60%。同樣地，華聯(lián)綜超、三江購(gòu)物、新華都、中百集團(tuán)也出現(xiàn)了20%以上的營(yíng)收降幅。

而2012年僅人人樂一家出現(xiàn)了0.9億元的虧損，其他企業(yè)均實(shí)現(xiàn)了盈利，整體利潤(rùn)達(dá)到了46.09億元。而到2021年超市企業(yè)的虧損金額則達(dá)到了64.2億元，降幅達(dá)到了239%。僅有紅旗連鎖相較十年前在利潤(rùn)上有明顯增長(zhǎng)。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2012年國(guó)民生產(chǎn)總值為53.86萬億元，2021年則為114.37億元，增長(zhǎng)超過100%。同樣地，全年消費(fèi)品零售總額也保持了相似的增幅，從21.03萬億增長(zhǎng)至44.08萬億元。但就實(shí)際情況來看，傳統(tǒng)商超并未享受到經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)帶來的紅利，反而在眾多新業(yè)態(tài)、新渠道的沖擊中“節(jié)節(jié)敗退”。

下滑趨勢(shì)早有端倪 超市經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)有三個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)

《第三只眼看零售》認(rèn)為，2012年是實(shí)體零售的一個(gè)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。以此為起點(diǎn)，此后十年間超市發(fā)展主要經(jīng)歷了三個(gè)階段。2012年-2016年，超市營(yíng)收增速出現(xiàn)明顯下滑，到2016年其增速降至0.61%。2017年-2019年，營(yíng)收增速逐步恢復(fù)，到2019年增速接近了5%。2020年之后，則出現(xiàn)斷崖式下跌，營(yíng)收增速下跌為負(fù)。

2012年，全國(guó)網(wǎng)上零售銷售額首次突破萬億線上渠道，開始進(jìn)入主流消費(fèi)者視線并迎來快速增長(zhǎng)階段，而與之相對(duì)應(yīng)的是，超市的增速則開始出現(xiàn)下滑。

同年，上市超市企業(yè)營(yíng)收增速達(dá)到了13.8%，但在此后的十年間，其增速都再未超過10%。今天，僅有永輝、家家悅、紅旗連鎖對(duì)比2012年，在營(yíng)收上有了明顯增長(zhǎng)，增幅超過100%。這也就意味著從2012年開始超市業(yè)態(tài)就已經(jīng)開始走上了下坡路，僅有個(gè)別企業(yè)打破了行業(yè)的下滑趨勢(shì)。

整體來看，超市行業(yè)增速放緩的趨勢(shì)從2012年持續(xù)到了2016年。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2016上半年網(wǎng)絡(luò)零售額出現(xiàn)了5年來首次跌破30%，電商增速明顯放緩。與此同時(shí)，隨著“新零售”概念提出，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開始將業(yè)務(wù)重心向線下轉(zhuǎn)移。加之，同一時(shí)期，三四線城市消費(fèi)升級(jí)，超市經(jīng)營(yíng)狀況得以改善。

另一方面，永輝超市等頭部企業(yè)開始快速擴(kuò)張。2016年-2019年，永輝超市每年新開門店數(shù)均超過100家。也就是在這一時(shí)期，其業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，始終保持了雙位數(shù)營(yíng)收增長(zhǎng)，每年?duì)I收實(shí)際增長(zhǎng)超過百億元。僅2016年，其凈利潤(rùn)就從6億元增長(zhǎng)至12億元，到2019年其凈利潤(rùn)已較2012年增長(zhǎng)超200%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。

而家家悅自2016年開始，其營(yíng)收增速也在不斷攀升，到2019年時(shí)已經(jīng)達(dá)到了近20%。而這也與其跨區(qū)域擴(kuò)張、快速拓店有直接關(guān)系。

而同一時(shí)期，多數(shù)企業(yè)的營(yíng)收狀況并未有大的改善，2018年與2019年超市行業(yè)增速恢復(fù)至近5%時(shí)，僅有永輝超市和家家悅保持了10%以上的營(yíng)收增速?？梢哉f，從2016-2019年，這一時(shí)期的行業(yè)增長(zhǎng)主要依賴于頭部企業(yè)拉動(dòng)，行業(yè)兩極分化加劇。

一個(gè)證明是，2012年永輝超市在上市的超市企業(yè)中營(yíng)收占比為12%，到2021年已經(jīng)增長(zhǎng)至32%。而所有企業(yè)十年間的營(yíng)收共增長(zhǎng)了700多億，其中僅永輝超市增長(zhǎng)就超過600多億。

如果說2016年作為轉(zhuǎn)折點(diǎn)，證實(shí)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力的重要性。2020年之后，業(yè)態(tài)的作用則被進(jìn)一步放大。

2020年疫情爆發(fā)后，超市業(yè)績(jī)普遍出現(xiàn)斷崖式下跌，整體營(yíng)收連續(xù)兩年出現(xiàn)下降。但就在這一過程中，紅旗連鎖營(yíng)收逆勢(shì)增長(zhǎng)。2020年其營(yíng)收增速達(dá)到了15%，較2019年高出了7%。更為關(guān)鍵的是，在目前行業(yè)普遍虧損的情況下，成為唯一的盈利企業(yè)。

事實(shí)上，對(duì)紅旗連鎖而言，以便利店為主的業(yè)態(tài)模型是保證其營(yíng)收穩(wěn)定增長(zhǎng)的關(guān)鍵。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，限額以上零售業(yè)中超市的同比增速為3.2%，而便利店仍保持了10.1%的增速，是實(shí)體零售中增速最高的業(yè)態(tài)。也正是得益于行業(yè)良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭，紅旗連鎖受到社區(qū)團(tuán)購(gòu)、生鮮電商等新業(yè)態(tài)的沖擊相對(duì)有限。因此，在行業(yè)整體下行的當(dāng)下，紅旗連鎖依然能夠保持增長(zhǎng)。

對(duì)于超市企業(yè)來說，過去十年，行業(yè)經(jīng)歷了從“躺著賺錢”到大面積虧損出現(xiàn)，企業(yè)面臨生存問題的過程。這中間有類似人人樂的衰落，也有紅旗連鎖的崛起，這些變化當(dāng)時(shí)大都難以預(yù)測(cè)，因此，今天我們?nèi)噪y以斷言行業(yè)走向。但可以肯定的是，行業(yè)不會(huì)回到從前狀態(tài)，從業(yè)者則需要面對(duì)市場(chǎng)難有好轉(zhuǎn)的現(xiàn)實(shí)。