去年下半年，互聯(lián)網(wǎng)貨運平臺紛紛曝出IPO上市消息，滿幫集團、福佑卡車、快狗打車、安能物流、路歌以及貨拉拉等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)拉開了2021年物流行業(yè)上市之年的序幕，掀起了一波「網(wǎng)絡貨運IPO上市潮」。

如今，快狗打車已通過港股聆訊，而滿幫集團也在成功登陸紐交所后，有傳言其與福佑卡車也在尋求香港上市的可能性。

特殊狀況周期、經(jīng)濟周期和政策周期之間的嵌套關系，讓商業(yè)環(huán)境充滿不確定性。延續(xù)2021年經(jīng)濟下行態(tài)勢，2022年的資本市場所面臨的部環(huán)境依舊嚴峻。而且，諸如金融、醫(yī)療、教育等行業(yè)受政策、特殊狀況和全球經(jīng)濟形勢等因素影響，投資者更加謹慎理性。

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物流貨運成最強吸金賽道

2021年，實體經(jīng)濟的穩(wěn)定和回溫拉動了物流需求的快速增長，國內物流態(tài)勢走向復蘇，運輸服務體系也進一步完善，供應鏈韌性得到提升，加速整體經(jīng)濟的降本增效，實現(xiàn)了「十四五」良好開局。

根據(jù)中物聯(lián)近日公布的《2021年物流運行情況分析及2022年展望》，去年社會物流總額335.2萬億元，是「十三五」初期的1.5倍。全年物流業(yè)總收入11.9萬億元，同比增長15.1%。從年內走勢看，各季度物流業(yè)總收入均保持15%以上增速，兩年年均增速在8.5%以上，市場規(guī)模穩(wěn)步擴大。

近日，羅戈網(wǎng)公布的《2021年供應鏈&物流行業(yè)投融資分析報告》顯示，2021年，物流行業(yè)共融資172起，同比增長約76%;公開部分累計融資金額約1816億元，相較于2020年增長了近4.4倍。

2011-2021年度物流行業(yè)投融資概況-羅戈網(wǎng)

其中，物流基礎設施領域較2020年增長約29倍，金額由11.3億元增長至332.7億元;物流智能化領域較2020年增長近6.4倍，金額由52.9億元增長至336.4億元。從2021年的融資金額數(shù)據(jù)來看，物流貨運融資金額625.3億元，占比最高達34.4%。

得益于數(shù)字物流在傳統(tǒng)物流發(fā)展模式迭代成熟，有極大的增長空間，物流科技備受資本關注。根據(jù)公開資料整理，過去一年，發(fā)生在物流領域10億及以上的融資事件達15起，分布在快遞、貨運物流、同城物流、零擔和自動駕駛等領域。

2021年度·中國物流科技融資10億元以上企業(yè)

物流之于國內整體經(jīng)濟的復蘇起著關鍵作用，而公路運輸是我國的主要運輸方式，因此公路運輸?shù)默F(xiàn)代化體系建設尤為搶眼。眼下，消費需求復蘇的刺激，加上傳統(tǒng)物流搭載互聯(lián)網(wǎng)和科技的窗口期，公路貨運未來的表現(xiàn)將更加突出，增長潛力尤為可觀。

在這樣的背景之下，倍數(shù)級增長的數(shù)據(jù)不僅將物流貨運推向「最強吸金賽道」寶座，而且為未來數(shù)字化物流、智能物流、綠色物流的建設提供了強有力的資本保障，拉動國內經(jīng)濟的內外循環(huán)。

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平臺模式集聚板塊效應

自2015年，受益于政策紅利，「互聯(lián)網(wǎng)+物流」在創(chuàng)投圈爆發(fā)。至今，歷經(jīng)六、七年的激烈競爭，行業(yè)已經(jīng)基本形成「公路貨運雙子」的滿幫集團和福佑卡車、同城配送的貨拉拉、快狗和滴滴貨運，綜合物流類的京東物流、德邦、順豐和菜鳥等主要格局。

從各細分領域市場規(guī)模來看，易觀數(shù)據(jù)顯示，同城貨運市場規(guī)模從2014年的8000億元擴大到2020年萬億元以上，以每年7%的速度迅速擴大，預計2020年后的市場規(guī)模增速將穩(wěn)定在7%以上。而貨拉拉已占據(jù)該領域的絕大市場，其次是快狗、滴滴貨運等企業(yè)瓜分。

網(wǎng)絡貨運平臺指南早期報告顯示，中國擁有全球最大的公路運輸市場，2020年市場總規(guī)模達到6萬億元，以2020年的市場規(guī)模計算，其未來的增長空間至少在萬億元以上。公開資料顯示，在中國目前的公路貨運板塊，滿幫集團與福佑卡車已是頭部的兩個數(shù)字化貨運平臺。

但行業(yè)的集中度仍然有待提升。根據(jù)中物聯(lián)統(tǒng)計調查，截至2021年末，全國A級物流企業(yè)近8000家，50強物流企業(yè)收入合計1.4萬億元，同比增長16.6%。物流行業(yè)各領域龍頭企業(yè)加快兼并重組和上市步伐。

2021年度「上市潮」下的中國互聯(lián)網(wǎng)貨運平臺

去年10月底，極兔以68億元的資金收購百世集團在中國的業(yè)務，加速在中國物流網(wǎng)絡的精細化運營。今年2月初，京東以每股4.35港元的價格增持中國物流資產(chǎn)，股份比例擴大至65.67%，重資產(chǎn)發(fā)展的京東將借力繼續(xù)加碼物流基礎建設。

在上市方面，自去年8月27日提交IPO申請至今，快狗近日也已經(jīng)通過了港交所聆訊，預計今年3月3日掛牌。另外，已經(jīng)成功登陸紐交所的滿幫集團，近日也傳出了可能「二戰(zhàn)港交所」。福佑卡車也一直在尋求上市契機，在納斯達克與港交所之間做抉擇。

目前，物流賽道迎來了上升期，平臺型企業(yè)也聚集了板塊效應，作為物流運輸主要方式的公路貨運，接下來的重要任務將在力求實現(xiàn)「降本增效，數(shù)字化物流」的基礎上，還要兼具著「綠色環(huán)保、降碳減排」的重任。

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效率與服務加速線上化滲透

隨著國家「十四五」規(guī)劃全面實施，物流行業(yè)的活力將被大大激發(fā)，產(chǎn)業(yè)升級加速，未來物流需求仍將處于增量擴張階段。同時，在經(jīng)濟高質量發(fā)展、供應鏈協(xié)同、物流服務質量提升等因素帶動下，物流效率的提升和高質量的運輸服務品質也將加速行業(yè)線上化滲透率。

從物流成本來看，2021年社會物流總費用16.7萬億元，與GDP的比率為14.6%，同比回落0.1個百分點。在特殊狀況對服務業(yè)沖擊回緩的背景下，該比率的下降更多是來自物流行業(yè)運行效率的提升。

公路貨運是我國的主要運輸方式，而公路貨運中頭部細分領域的整車運輸數(shù)字化仍在起步階段，線上滲透率僅為1.8%。其中，以滿幫集團和福佑卡車為代表。而業(yè)績增長背后是效率和服務兩大因素，加速線上化滲透率，企業(yè)業(yè)務也呈現(xiàn)倍增效應。

以福佑卡車為例，據(jù)公開資料查詢，福佑卡車是技術驅動的整車運輸平臺，以數(shù)據(jù)、算法和服務為核心構建運營底盤，為卡車司機及貨主提供從詢價下單、在途運輸?shù)胶炇战Y算的全流程履約服務，目前擁有KA(大客戶托運人)和SME(中小型托運人)兩大核心業(yè)務。

2021年雙十一，福佑卡車的業(yè)績數(shù)據(jù)

綜合過去雙十一的業(yè)績表現(xiàn)來看，去年雙十一，11月1日到14日，福佑卡車平臺總訂單量同比增長65.1%，環(huán)比10月增長70.4%。被視為其「第二條曲線」的SME業(yè)務迎來爆發(fā)增長，貨主數(shù)量較2020年同期增長278.7%，訂單量同比增長373.9%。

該公司數(shù)據(jù)增勢兇猛，為了應對上市，看來過去大半年時間都將精力投入在業(yè)績上。福佑卡車以技術驅動業(yè)務，是最早將AI技術應用到整車運輸交易市場的平臺，也是業(yè)內唯一能夠實現(xiàn)長途整車貨運秒級定價的平臺。

此外，智能中臺「福佑大腦」基于AI與大數(shù)據(jù)技術，將累積的交易數(shù)據(jù)予以清洗、解析，支持智能定價系統(tǒng)運作，能依據(jù)不同車型、路線、行情、天氣等因素動態(tài)定價，這讓市場運費得以透明化，消除了繁冗的議價過程，交易效率大大提升。

得益于近年來科技物流平臺的普及，更多貨運主體感受到互聯(lián)網(wǎng)帶來的高效體驗，線上化進程加快。市場認為，到2025年，貨運線上化將邁入高速發(fā)展期，線上滲透率將由1.8%達到14.7%，真正跨入數(shù)字時代。

來源 | 網(wǎng)絡貨運平臺指南   版式 | 麥兜