從零售角度看社區(qū)團(tuán)購(gòu)是新業(yè)態(tài)，但從供應(yīng)鏈角度看社區(qū)團(tuán)購(gòu)是過(guò)幾次迭代后的產(chǎn)物。

• 2015年興盛優(yōu)選開(kāi)始嘗試自己配送的方式，用便利店、小賣(mài)部的老板去配送，之后這種模式證明推廣較難，量也不大。類似現(xiàn)在的超市送菜到家業(yè)務(wù)，多點(diǎn)和京東到家是主要玩家。

• 2016年，叮咚買(mǎi)菜、每日優(yōu)鮮等公司用前置倉(cāng)的模式來(lái)做，到現(xiàn)在仍虧損嚴(yán)重。從單城市模型來(lái)看，需要城市能超過(guò)十萬(wàn)單一天，對(duì)城市和客單的要求都比較高。

• 2018年開(kāi)始推社區(qū)團(tuán)購(gòu)，但是試了很多方向，燒了很多錢(qián)，所以在2018年的時(shí)候，這批新的公司基本只剩下興盛優(yōu)選、十薈團(tuán)。

超市到家和前置倉(cāng)都選擇提高服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，從消費(fèi)者到店消費(fèi)改為半小時(shí)送達(dá)消費(fèi)者，建立這種時(shí)效快的物流體系，不但成本更高而且倉(cāng)儲(chǔ)更多，商鋪管理難度大。社區(qū)團(tuán)購(gòu)則是反其道而行之，降低了服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)（消費(fèi)者第一天預(yù)付款，第二天來(lái)自提），不但降低了物流成本，也降低庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)，使得整個(gè)商品價(jià)格變低。兩個(gè)業(yè)態(tài)相比，一個(gè)是做消費(fèi)升級(jí)，一個(gè)是做消費(fèi)普及（降級(jí)）。

三種業(yè)態(tài)中社區(qū)團(tuán)購(gòu)的難度更低，速度更快。社區(qū)團(tuán)購(gòu)花了半年多時(shí)間就做到在日均銷售額過(guò)億，即年300~400億，盒馬花了4年去年賣(mài)了500億，叮咚買(mǎi)菜、每日優(yōu)鮮、錢(qián)大媽花了4年，加起來(lái)差不多是600-700億，這也是為什么在2019年所有巨頭都加入社區(qū)團(tuán)購(gòu)這個(gè)業(yè)態(tài)，因?yàn)檫@個(gè)業(yè)態(tài)在疫情期間增速是最快的，其實(shí)又是對(duì)應(yīng)供應(yīng)鏈的要求最低的。

三種業(yè)態(tài)中社區(qū)團(tuán)購(gòu)市場(chǎng)空間更大。中國(guó)有廣大的下沉市場(chǎng)一直沒(méi)有被連鎖超市業(yè)態(tài)覆蓋到，社區(qū)團(tuán)購(gòu)其實(shí)是變相把連鎖超市消費(fèi)體驗(yàn)帶到了更多下沉城市和更多人群。

社區(qū)團(tuán)購(gòu)和美國(guó)的低價(jià)零售業(yè)態(tài)很像，最大的一家是Dollar general，它面積很小，只有普通超市的20%，價(jià)格是普通超市的80%，與社區(qū)團(tuán)購(gòu)的價(jià)格和SKU十分相似?，F(xiàn)在的社區(qū)團(tuán)購(gòu)一件貨約5-10元，Dollar general 76%的銷售額單價(jià)都低于5塊錢(qián)。Dollar general現(xiàn)在是一萬(wàn)個(gè)SKU，25%是非消費(fèi)類的，75%是食品類的，其中生鮮為20%，其他都是健康類、糖果、甜食、家庭清潔用品、煙草等。興盛優(yōu)選在SKU上逐漸靠近Dollar general，未來(lái)社區(qū)團(tuán)購(gòu)估計(jì)也會(huì)將SKU增加到幾千個(gè)。（具體Dollar general的情況可以看我們?cè)诨⑿岬奈恼拢浩鹚阑厣l(shuí)會(huì)是社區(qū)團(tuán)購(gòu)的最大玩家？）

從美國(guó)的零售業(yè)態(tài)來(lái)看，低價(jià)零售業(yè)態(tài)大概占5%，但中國(guó)的低線市場(chǎng)的體量可能跟一線市場(chǎng)差不多大，估計(jì)社區(qū)團(tuán)購(gòu)能占到零售業(yè)態(tài)可能30%-40%體量。

社區(qū)團(tuán)購(gòu)和其他生鮮零售的區(qū)別：

1）SKU很少。連鎖便利店至少有兩三千SKU，超市則是五千到一萬(wàn)SKU，但社區(qū)團(tuán)購(gòu)只有兩百到三百。社區(qū)團(tuán)購(gòu)如果要做大規(guī)模，前端的流量是否能充分利用，都在于后端的供應(yīng)鏈?zhǔn)欠衲苤蜸KU到5000甚至1萬(wàn)，現(xiàn)在領(lǐng)先的興盛優(yōu)選也在1000以內(nèi)。SKU多少直接影響客單的高低，一般的社區(qū)團(tuán)購(gòu)是按件算，一個(gè)客戶可能會(huì)買(mǎi)2-3件，大家做補(bǔ)貼的時(shí)候，每件的價(jià)格就3-5塊錢(qián)，興盛優(yōu)選做的比較好，它賣(mài)了很多包裝食品和非消費(fèi)品的日用品，客單可以做到10-14塊錢(qián)，這個(gè)水平和中資便利店的水平差不多，但遠(yuǎn)低于永輝和前置倉(cāng)這些40~80塊錢(qián)的客單。

如果SKU增加，客單增加，履約成本控制好，那社區(qū)團(tuán)購(gòu)的盈利能力也會(huì)指數(shù)級(jí)爆發(fā)。但SKU越多對(duì)于社區(qū)團(tuán)購(gòu)的供應(yīng)壓力是指數(shù)級(jí)上升的，后面我們?cè)斒觥Ｎ磥?lái)3年內(nèi)社區(qū)團(tuán)購(gòu)平臺(tái)在生鮮上很長(zhǎng)時(shí)間都不會(huì)有特別強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，所以策略是生鮮盡量少賠，通過(guò)包裝食品和非銷品賺錢(qián)。

2）商品價(jià)格明顯有吸引力。二級(jí)市場(chǎng)生鮮零售遇冷，一級(jí)市場(chǎng)火熱不行。資本涌入拉低了很多成本，興盛優(yōu)選在湖南的價(jià)格低于新發(fā)地的批發(fā)價(jià)格，也就是低于了進(jìn)貨成本。這里有幾種因素，一是現(xiàn)款結(jié)賬，賬期比商超短，價(jià)格低2~5%。二是給了很多補(bǔ)貼，三是部分商品可能性以次充好。之前有新聞已經(jīng)報(bào)道過(guò)美團(tuán)違規(guī)銷售走私進(jìn)口肉類。

 超低價(jià)格對(duì)所有做零售的人都有影響，比如永輝、家家悅，以前超市的業(yè)態(tài)是用生鮮品種來(lái)引流，至少有10%+左右的毛利，可能有1%-2%的利潤(rùn)。但生鮮團(tuán)購(gòu)使用大額補(bǔ)貼之后，導(dǎo)致所有的生鮮零售業(yè)態(tài)都不賺錢(qián)，這會(huì)拖累上市公司包括業(yè)內(nèi)相關(guān)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，并持續(xù)到兩到三年。

雖然我們認(rèn)為大部分成本降低都是中短期。如未來(lái)也會(huì)有賬期，畢竟股權(quán)融來(lái)的錢(qián)變貴了就不如從供應(yīng)商那壓點(diǎn)賬期。但為了搭建起社區(qū)團(tuán)購(gòu)背后的物流供應(yīng)鏈體系，這些必不可免。

3）依靠團(tuán)長(zhǎng)引流。這是社區(qū)團(tuán)購(gòu)的獨(dú)特現(xiàn)象，實(shí)際是利用線下流量來(lái)給線上導(dǎo)流。我們認(rèn)為團(tuán)長(zhǎng)只是一個(gè)短期的過(guò)渡業(yè)態(tài)，現(xiàn)在像拼多多和美團(tuán)都有主站導(dǎo)流。當(dāng)消費(fèi)者形成消費(fèi)習(xí)慣，主站APP活躍程度會(huì)慢慢超過(guò)團(tuán)長(zhǎng)，所以這個(gè)特點(diǎn)可能只是中短期的現(xiàn)象。

4）思路。社區(qū)團(tuán)購(gòu)物流和零售業(yè)態(tài)看起來(lái)區(qū)別不大，但實(shí)際最大的區(qū)別是思路不一樣。零售業(yè)態(tài)是買(mǎi)斷貨的思路，像京東自營(yíng)，和供應(yīng)商一起做大、把品質(zhì)做好。社區(qū)團(tuán)購(gòu)更偏平臺(tái)思路，像天貓。預(yù)售制的背后是平臺(tái)不承擔(dān)賣(mài)貨的風(fēng)險(xiǎn)，商品的加工、存貨的風(fēng)險(xiǎn)都是由供應(yīng)商負(fù)責(zé)。例如，永輝的所有生鮮都是自己進(jìn)貨和賣(mài)貨，而社區(qū)團(tuán)購(gòu)平臺(tái)不承擔(dān)保底銷量，滯銷和斷貨的成本都被供應(yīng)商承擔(dān)了。

事實(shí)上，生鮮現(xiàn)有流通體系中的供應(yīng)商們其實(shí)不太能夠支撐太多服務(wù)的事情，導(dǎo)致現(xiàn)在社區(qū)團(tuán)購(gòu)平臺(tái)在生鮮上做的并不盡如人意。生鮮的供應(yīng)商也是冰火兩重天，給社區(qū)團(tuán)購(gòu)供貨，有了銷量但并不一定賺錢(qián)。但眾多供應(yīng)商中，我們認(rèn)為會(huì)殺出一些優(yōu)勝者。但包裝食品和非消費(fèi)品的供應(yīng)商不一樣，保質(zhì)期長(zhǎng)、商品不用太多加工，使得這類商品迅速在社區(qū)團(tuán)購(gòu)興起。

社區(qū)團(tuán)購(gòu)是不是確定的事情？是不是資本的泡沫？

我們從成本和風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)角度看：

成本是否會(huì)隨著規(guī)模變大而下降？

• 采購(gòu)成本。這幾家日均銷售規(guī)模都過(guò)了1億，采購(gòu)從市級(jí)代理也已經(jīng)變成了省級(jí)代理。

• 獲客成本。團(tuán)長(zhǎng)的傭金占比和流量占比都在降低。比如主站導(dǎo)流，滴滴在很多城市車(chē)上都開(kāi)始刷買(mǎi)菜的廣告，銷售費(fèi)用占比也會(huì)從10%+逐漸降低。

• 補(bǔ)貼。社區(qū)團(tuán)購(gòu)類似打車(chē)大戰(zhàn)早期，但社區(qū)團(tuán)購(gòu)是省級(jí)市場(chǎng)，并不是全國(guó)性市場(chǎng)。四家競(jìng)爭(zhēng)后可能會(huì)某個(gè)省內(nèi)剩下兩家，形成局部的寡頭壟斷，當(dāng)然還會(huì)與商超持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)。

• 履約成本。很大程度取決于每個(gè)團(tuán)的量，目前很多團(tuán)的銷售量都沒(méi)有超過(guò)30件，但團(tuán)效超過(guò)30件之后履約成本會(huì)有很大的下降。社區(qū)團(tuán)購(gòu)現(xiàn)在是17%-21%的履約成本，但理想情況下基本能做到9%。生鮮業(yè)務(wù)，永輝約為10%-12%個(gè)點(diǎn)，整體是15%，對(duì)比業(yè)態(tài)來(lái)講，它的成本效率都是最高的，證明了社區(qū)團(tuán)購(gòu)是有長(zhǎng)期存在價(jià)值的業(yè)態(tài)。

  會(huì)不會(huì)有重大致命的風(fēng)險(xiǎn)？

食品安全是大家會(huì)比較擔(dān)心的問(wèn)題。其實(shí)單個(gè)商品和單個(gè)品類都是區(qū)域的小問(wèn)題，不會(huì)像餐飲一樣，出問(wèn)題后對(duì)品牌有很大的損失，所以食品安全的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)有，但不是絕對(duì)性致命性的。另外，因?yàn)樯婕暗紺PI，即使區(qū)域壟斷，政策風(fēng)險(xiǎn)也是比較高的，容易招致反壟斷等。最近幾家被處罰，損失極小，警告性極強(qiáng)（侮辱性極強(qiáng)）。

社區(qū)團(tuán)購(gòu)的核心能力是什么？

我們認(rèn)為前端流量并不是核心能力，核心能力分軟硬兩部分。硬的是物流和供應(yīng)鏈體系，軟的是IT和算法。物流和供應(yīng)鏈重點(diǎn)不是在下游的網(wǎng)格倉(cāng)，而是上游的生鮮分裝中心。

網(wǎng)格倉(cāng)有很大的規(guī)模效應(yīng)，如果一天是2萬(wàn)件商品，大概需要做到0.6元一單才能賺錢(qián)，0.55元就虧錢(qián)。如果把單量調(diào)到3萬(wàn)單，只要0.4元就能賺錢(qián)，網(wǎng)格倉(cāng)的固定投入很低，但有很多人工的包裹分揀和倉(cāng)庫(kù)操作流程，成本多少取決于人工的工作量是否飽滿，SKU是否復(fù)雜。

現(xiàn)在外包成本約為0.55元，接近2萬(wàn)件的平衡點(diǎn)。對(duì)于已經(jīng)開(kāi)了一段時(shí)間的城市，基本上每件貨的履約成本已經(jīng)低過(guò)1塊錢(qián)。這個(gè)履約成本其實(shí)對(duì)售價(jià)10塊錢(qián)的商品挺有吸引力的，接近了9%左右的整體履約成本。

有規(guī)模效應(yīng)，為什么還說(shuō)網(wǎng)格倉(cāng)不是重點(diǎn)？

    網(wǎng)格倉(cāng)是倉(cāng)配快遞，是區(qū)域型的，而順豐這類網(wǎng)絡(luò)型快遞是全國(guó)性的。兩者完全不同，快遞公司不能利用自己現(xiàn)有的優(yōu)勢(shì)。全國(guó)性快遞對(duì)應(yīng)賣(mài)的是消費(fèi)頻率比較低、更新快的商品，這些商品不太適合放在本地。像Nike在全中國(guó)就兩個(gè)倉(cāng)，寧愿用很貴的物流成本也要降低庫(kù)存損失的風(fēng)險(xiǎn)。而社區(qū)團(tuán)購(gòu)的業(yè)態(tài)以倉(cāng)為核心，依托的是本地經(jīng)銷商的現(xiàn)有庫(kù)存，所以做的更多的是消費(fèi)頻次比較高、變化不多的生鮮、日化品的品類。

    社區(qū)團(tuán)購(gòu)平臺(tái)會(huì)對(duì)網(wǎng)格倉(cāng)等物流體系有很強(qiáng)的控制，雖然快遞公司接了很多社區(qū)團(tuán)購(gòu)的網(wǎng)格倉(cāng)在做，但是整個(gè)倉(cāng)儲(chǔ)WMS都是平臺(tái)開(kāi)發(fā)的。社區(qū)團(tuán)購(gòu)不會(huì)像阿里一樣，再養(yǎng)出一個(gè)通達(dá)系來(lái)。

    雖然網(wǎng)格倉(cāng)是不同業(yè)態(tài)，對(duì)快遞公司沒(méi)有好的影響，也沒(méi)有壞的影響。但京東會(huì)受社區(qū)團(tuán)購(gòu)倉(cāng)配業(yè)態(tài)很大沖擊。京東兩千萬(wàn)平的倉(cāng)庫(kù)，800萬(wàn)是自有的，基本已經(jīng)把一二線城市鋪滿，但沒(méi)有辦法在三線城市鋪下去。單獨(dú)依靠家電3C品類已經(jīng)沉不下去了，本來(lái)京東是想通過(guò)京喜把量做起來(lái)之后，再把它的倉(cāng)配體系下沉到低線市場(chǎng)，但是社區(qū)團(tuán)購(gòu)基本把三到五線城市所有的倉(cāng)配通過(guò)生鮮引流，未來(lái)轉(zhuǎn)到消費(fèi)品。社區(qū)團(tuán)購(gòu)業(yè)態(tài)其實(shí)是吃掉了京喜或拼多多未來(lái)想發(fā)展的市場(chǎng)空間，這其實(shí)抑制了京東未來(lái)的發(fā)展空間。

物流上，真正第三方會(huì)機(jī)會(huì)的是生鮮分裝中心，這是未來(lái)冷鏈最大的市場(chǎng)。社區(qū)團(tuán)購(gòu)會(huì)催生出幾個(gè)大的冷鏈公司，且又沒(méi)法強(qiáng)力控制。現(xiàn)在社區(qū)團(tuán)購(gòu)平臺(tái)賣(mài)水果是和大的批發(fā)商合作，一天超過(guò)1億元。但誰(shuí)負(fù)責(zé)把生鮮商品從一整箱的水果變成一斤裝，或者怎么把一整塊肉和排骨切成一斤裝？批發(fā)商都是走量，有很大的庫(kù)和很多箱貨，做這個(gè)操作是很不現(xiàn)實(shí)的，第一沒(méi)有管人能力，第二也沒(méi)有冒這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的意愿。所以誰(shuí)能做好就會(huì)比較nb。

這個(gè)環(huán)節(jié)如果沒(méi)有做好，生鮮環(huán)節(jié)品質(zhì)就難保證?，F(xiàn)在冷藏方式基本上是冰袋加棉被，在夏天會(huì)有極大的挑戰(zhàn)，社區(qū)團(tuán)購(gòu)一年打兩次大仗，一是夏天看品質(zhì)會(huì)不會(huì)掉，二是冬天訂單量特別大看能不能扛住。從去年春節(jié)來(lái)看，基本上大家對(duì)量大都扛住了，有一家是物流最差，丟了很多用戶，所以補(bǔ)貼的最多。馬上到五月份考驗(yàn)品控能力。所以加工+冷鏈能力對(duì)社區(qū)團(tuán)購(gòu)來(lái)講至關(guān)重要。

整體看興盛優(yōu)選的生鮮分裝中心做的還不錯(cuò)，其他幾家做的還比較糟糕。要補(bǔ)足這塊能力，需要社區(qū)團(tuán)購(gòu)培養(yǎng)起一批新的經(jīng)銷商，能建庫(kù)，脫離批發(fā)市場(chǎng)，形成一個(gè)倉(cāng)配體系，一部分賣(mài)給社區(qū)團(tuán)購(gòu)，未來(lái)還賣(mài)一部分給商超、餐廳。這套冷鏈+商流體系才有可能長(zhǎng)出大型一體化的公司，這類公司我們覺(jué)得在每個(gè)區(qū)域都是稀缺且難以被代替的，因此社區(qū)團(tuán)購(gòu)很難對(duì)其有強(qiáng)力的控制。

多說(shuō)兩句，冷鏈在國(guó)外是沒(méi)有單獨(dú)上市公司的，因?yàn)槔滏準(zhǔn)且粋€(gè)極度依賴于上游的業(yè)態(tài)。比如說(shuō)前置倉(cāng)很火，為什么沒(méi)有一個(gè)快遞公司去做前置倉(cāng)？因?yàn)樗械纳嫌问菑?qiáng)綁定的。現(xiàn)有的冷鏈公司做的都是物流業(yè)務(wù)，他們沒(méi)有母體的商流。未來(lái)的冷鏈公司一定是商流+冷鏈的公司。

除了生鮮分裝中心等硬的體系，社區(qū)團(tuán)購(gòu)另一個(gè)關(guān)鍵的是軟件算法?，F(xiàn)在社區(qū)團(tuán)購(gòu)是通過(guò)不斷的補(bǔ)貼商品，選出最高頻的品種，再把銷量通過(guò)數(shù)據(jù)積累下來(lái)，用算法去訂貨，慢慢建立自己的供應(yīng)鏈。類似外賣(mài)，重要的不是騎手和商家，重要的是服務(wù)（困?。T手和商家的平臺(tái)。

未來(lái)誰(shuí)最終會(huì)是贏家呢？短期就是看誰(shuí)的流量利用率高，看誰(shuí)錢(qián)多，看誰(shuí)花錢(qián)更有效率，長(zhǎng)期則看供應(yīng)鏈和算法。當(dāng)然未來(lái)業(yè)態(tài)和現(xiàn)在可能很大不同。如滴滴買(mǎi)菜在四川開(kāi)始鋪加盟的零售店，通過(guò)把店和線上結(jié)合來(lái)做，慢慢變成一個(gè)強(qiáng)加盟連鎖便利店的業(yè)態(tài)，像是一個(gè)連鎖版的“錢(qián)大媽”，可能非生鮮的品種比錢(qián)大媽更多，業(yè)態(tài)跟紅旗連鎖的商品區(qū)別比較大。這種的殺傷力會(huì)比單純走線上預(yù)售會(huì)更大一些。社區(qū)團(tuán)購(gòu)自帶流量，與線下各種需要導(dǎo)流的業(yè)態(tài)都可能有結(jié)合，產(chǎn)生交叉銷售機(jī)會(huì)，如母嬰店、快遞驛站、房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)等。

社區(qū)團(tuán)購(gòu)毀滅價(jià)值還是創(chuàng)造價(jià)值？

我們認(rèn)為社區(qū)團(tuán)購(gòu)對(duì)價(jià)值的毀滅和創(chuàng)造都有，前期毀滅會(huì)多些，后期創(chuàng)造會(huì)多些。

價(jià)值毀滅上，超市是第一波受沖擊，社區(qū)團(tuán)購(gòu)沖擊了他們生鮮產(chǎn)品的引流效果。超市應(yīng)對(duì)的方法是提升服務(wù)水平，像之前說(shuō)到的買(mǎi)菜送上門(mén)和前置倉(cāng)，其實(shí)都是在做服務(wù)的改進(jìn)，滿足年輕消費(fèi)的需求。服務(wù)改進(jìn)的問(wèn)題就是服務(wù)會(huì)帶來(lái)成本，這是在存量市場(chǎng)做競(jìng)爭(zhēng)、提高成本，對(duì)盈利不會(huì)有改善，只能抵抗競(jìng)爭(zhēng)，維持現(xiàn)有的銷售規(guī)模。

價(jià)值創(chuàng)造上，社區(qū)團(tuán)購(gòu)會(huì)倒閉超市業(yè)態(tài)升級(jí)。超市只有增加獨(dú)家商品開(kāi)發(fā)能力才有生存空間，就如國(guó)外商超一樣?，F(xiàn)在國(guó)內(nèi)所有的零售業(yè)態(tài)餐飲做檔口，比如盒馬做檔口，做現(xiàn)成的食材加工，其實(shí)都是開(kāi)發(fā)獨(dú)家商品。整體看，國(guó)內(nèi)毛菜或者生肉的市場(chǎng)規(guī)模會(huì)逐漸萎縮，要開(kāi)發(fā)新市場(chǎng)，就要去做檔口現(xiàn)加工或預(yù)制菜這類新商品，滿足新的消費(fèi)者需求。中國(guó)畢竟是女性就業(yè)率最高的國(guó)家，不買(mǎi)菜做飯回家直接吃這個(gè)市場(chǎng)肯定是過(guò)萬(wàn)億，但是現(xiàn)在才剛開(kāi)始，2020年才是第一年，一級(jí)市場(chǎng)投了很多錢(qián)來(lái)?yè)屵@個(gè)市場(chǎng)。

價(jià)值毀滅的第二波是批發(fā)經(jīng)銷體系?，F(xiàn)在社區(qū)團(tuán)購(gòu)基本上都是從批發(fā)市場(chǎng)進(jìn)貨，但其實(shí)是在將其消費(fèi)量轉(zhuǎn)移到自己的平臺(tái)，實(shí)際上市在瓦解整個(gè)依托批發(fā)市場(chǎng)的經(jīng)銷體系，當(dāng)然也包括那些小商小販。

同樣，毀滅帶來(lái)創(chuàng)造。社區(qū)團(tuán)購(gòu)形成單一的大渠道會(huì)養(yǎng)出更大的供應(yīng)商，零售的標(biāo)準(zhǔn)化帶動(dòng)的力量會(huì)沿著供應(yīng)鏈往上影響。優(yōu)先受益的會(huì)是工廠，特別是包裝類消費(fèi)品的工廠和品牌。在低線市場(chǎng)，傳統(tǒng)的大品牌的認(rèn)知度和渠道滲透度都不高，有很大市場(chǎng)空間。面對(duì)社區(qū)團(tuán)購(gòu)新渠道時(shí)，大品牌面臨對(duì)原有渠道的沖擊，轉(zhuǎn)型也不夠迅速，因此預(yù)計(jì)在很多工廠和品牌里會(huì)殺出新的巨頭。這塊已經(jīng)有些跑出來(lái)的公司。

生鮮（水果、蔬菜、肉制品）則在更遠(yuǎn)期才會(huì)體現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造。因?yàn)樾枰谏嫌巫稣希鰳?biāo)準(zhǔn)化，現(xiàn)在社區(qū)團(tuán)購(gòu)的體量還離得很遠(yuǎn)。比如興盛優(yōu)選只有400億，而新發(fā)地一年是790個(gè)億，新發(fā)地的體量都不足以去上游整合任何品類，社區(qū)團(tuán)購(gòu)在生鮮領(lǐng)域單純靠零售渠道整合農(nóng)產(chǎn)品還不太現(xiàn)實(shí)。只有當(dāng)上面我們說(shuō)的服務(wù)社區(qū)團(tuán)、商超和餐廳的大型公司出現(xiàn)后（冷鏈商流一體化），其逐漸推出自有品牌商品，承包或聯(lián)營(yíng)上游工廠，才將真正實(shí)現(xiàn)一線的零售信息與上游養(yǎng)殖和加工打通。在好產(chǎn)品可以賣(mài)出好價(jià)格時(shí)，上游才能出現(xiàn)大的種植戶或者養(yǎng)殖戶。

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從宏觀看。中國(guó)幾年前已經(jīng)過(guò)了勞動(dòng)力人口的拐點(diǎn)，未來(lái)人工會(huì)越來(lái)越貴。對(duì)應(yīng)超市到家和前置倉(cāng)的人力成本越來(lái)越高，市場(chǎng)會(huì)逐漸縮小。同樣，人們工資高了，消費(fèi)能力更強(qiáng)，時(shí)間更少。一二線消費(fèi)者對(duì)新商品（預(yù)制菜）的需求會(huì)增加，但毛菜反而會(huì)下降更多。在低線城市消費(fèi)能力增強(qiáng)，會(huì)轉(zhuǎn)成對(duì)商品品質(zhì)和品牌的消費(fèi)增加，有利于新品牌和大流通商出現(xiàn)。雖然幾家大的物流公司一直在研發(fā)無(wú)人配送，解決人工成本上升的問(wèn)題，但離實(shí)用還比較遠(yuǎn)。畢竟中國(guó)的工程師人口紅利才開(kāi)始幾年，去年中國(guó)畢業(yè)750萬(wàn)大學(xué)生，470萬(wàn)是STEM專業(yè)。STEM是科學(xué)（Science）、技術(shù)（Technology）、工程（Engineering）和數(shù)學(xué)（Mathematics）的縮寫(xiě)。