周韶寧開始動刀了。

11月16日，百世集團(tuán)以公告的形式宣布兩個重大調(diào)整：

一是換帥，江蘇區(qū)總經(jīng)理王小青接替周少華，擔(dān)任快遞事業(yè)部總經(jīng)理；

二是逐步退出“店加”業(yè)務(wù)運(yùn)營，以便更加聚焦物流主業(yè)。

4天后，在披露2020年第三季度財(cái)報(bào)的同時(shí)，百世對上述戰(zhàn)略調(diào)整又進(jìn)行了更為詳細(xì)的闡述和說明，涉及人、財(cái)、事三個方面。

“人”的調(diào)整就是百世快遞換帥。王小青上任后，周少華轉(zhuǎn)崗為周韶寧特別助理。

“財(cái)”就是實(shí)施成本削減計(jì)劃，精簡銷售費(fèi)用、一般費(fèi)用、管理費(fèi)用以及研發(fā)費(fèi)用。

動靜最大的是“事”的調(diào)整。百世原有的七大業(yè)務(wù)，拆分為兩類：一是主營業(yè)務(wù) ，二是非主營業(yè)務(wù)。主營業(yè)務(wù)包括快遞、快運(yùn)和供應(yīng)鏈。剩余的店加、金融、國際、優(yōu)貨等統(tǒng)歸為非主營業(yè)務(wù)。

在非主營業(yè)務(wù)中，店加首先被“剝離”，預(yù)計(jì)到今年年底前，退出除自營WOWO便利店以外的店加業(yè)務(wù)。此外，對包括金融、國際、優(yōu)貨等在內(nèi)的非主營進(jìn)行評估，考慮多種戰(zhàn)略選項(xiàng)。

“從現(xiàn)在開始，百世恐怕要換一個活法了。”

老鬼的朋友安德華在談及該事件時(shí)直言，百世此次大轉(zhuǎn)向并不意外，很多動作甚至都已經(jīng)被圈內(nèi)人議論許久，問題的核心在于，周韶寧“動刀”的決心有多大，以及留給百世的時(shí)間還有多少。

今天，老鬼就跟大大深聊一下要換個活法的百世。

夾縫中的一次斷臂

群雄爭霸，現(xiàn)金為王。

當(dāng)下以及未來的快遞巨頭之爭，增量市場放緩，通達(dá)百豐膠著，價(jià)格戰(zhàn)持續(xù)升溫，為了打贏接下來的“持久價(jià)格戰(zhàn)”，或者說確保不出局，絕對離不開資本的護(hù)航，說到底比拼的還是誰的“錢袋子”更深更厚。事實(shí)也在證明，誰的家底和錢袋子更厚，誰就在市場上更占主動，動作也就更大。

針尖對麥芒，濃濃地火藥味。“持久戰(zhàn)”下，有錢不一定行，但沒錢萬萬不行。現(xiàn)金流成為左右戰(zhàn)局的關(guān)鍵要素。

理清了“現(xiàn)金流”的重要性，我們再來掰扯一下身處大變局中的百世。

從今年以來的表現(xiàn)來看，受疫情影響以及快遞、快運(yùn)市場價(jià)格大戰(zhàn)的波及，百世主要業(yè)務(wù)板塊承壓均很重，最主要的原因有二：

一是戰(zhàn)線過長。百世目前有8大事業(yè)部：百世供應(yīng)鏈、百世快遞、百世快運(yùn)、百世國際、百世店加、百世優(yōu)貨、百世金融、百世云。8大事業(yè)部共同構(gòu)成了一個龐大的生態(tài)體系，而眾多業(yè)務(wù)都要面對各自領(lǐng)域的競爭和對手，自然需要巨大的投入，消耗嚴(yán)重。

二是造血不足。八大業(yè)務(wù)部雖然構(gòu)成了一個完美的戰(zhàn)略閉環(huán)，但因?yàn)闆]有足夠的造血能力，比如國際、優(yōu)貨、店加的持續(xù)擴(kuò)張和規(guī)模性投入，至今未能實(shí)現(xiàn)盈利，上述三大業(yè)務(wù)三季度總計(jì)虧損額超過1.59億元，讓百世集團(tuán)整體的現(xiàn)金流承壓，一直未能形成良性循環(huán)。

面對如此不容樂觀的場景，不管是基于未來的長遠(yuǎn)發(fā)展，還是當(dāng)下的競爭需要，百世都必須要盡快減虧、扭虧，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)盈利，強(qiáng)化造血能力。

可以說，這次百世在夾縫中的主動大調(diào)整，承載了百世集團(tuán)未來的希望。

那么問題來了：那么多非主營業(yè)務(wù)，為何第一個“動刀”的對象是店加？

一個最直接的原因是，百世店加拖累了百世集團(tuán)的業(yè)績。在百世集團(tuán)的投入支持下，快遞、快運(yùn)、國際和供應(yīng)鏈都在快速增長，但百世店加的步伐開始放緩。2018年百世店加虧損達(dá)4億，2019年全年?duì)I收雖有所收窄，但也凈虧損3.7億元。特別是今年以來，受疫情影響，百世店加業(yè)務(wù)在營收和訂單上雙雙下滑。從今年第二季度的財(cái)報(bào)來看，百世店加二季度收入為6.57億元，同比下降16.8%。履約訂單量76.8萬單，同比下降1.6%。

在此形勢下，將目前虧損最大的業(yè)務(wù)板塊，仍處在戰(zhàn)略投入和培育期的店加業(yè)務(wù)從上市體系剝離，一方面有助于深耕快遞、快運(yùn)的發(fā)展，集中精力在市場挖潛；另一方面，更聚焦物流主業(yè)，加大主業(yè)輸血管道，也能夠快速回籠資金和提升利潤，做到真正的扭虧。

由此看來，百世首個“動刀”的對象選擇店加，勢在必行。

不過，老鬼想要提醒的是，“斷臂”店加顯然并不是終點(diǎn)，而是一個開始。從這次百世的調(diào)整來看，百世國際、百世優(yōu)貨、百世金融等非主營業(yè)務(wù)都有可能被分拆和剝離，僅僅是時(shí)間和方式的問題。

從此“輕裝”上陣

高手對決，著力點(diǎn)不是棋，而是局。

有老鐵肯定會問：為何百世選擇在此時(shí)動手？

先從行業(yè)的整體表現(xiàn)來看，當(dāng)前“價(jià)格戰(zhàn)”仍是市場競爭的主流，但在對待價(jià)格戰(zhàn)的態(tài)度上，各大快遞，包括百世存在諸多不確定性，打或不打、打到什么程度，都會導(dǎo)致截然不同的結(jié)果，直接影響業(yè)績表現(xiàn)。

招商銀行研究院數(shù)據(jù)顯示，受疫情影響，上半年電商快遞競爭持續(xù)激烈，全行業(yè)單票價(jià)格較年初下降 7.8%，電商快遞市場“價(jià)格戰(zhàn)”導(dǎo)致通達(dá)系巨頭普遍表現(xiàn)為“增量不增收”。從最新的10月份經(jīng)營業(yè)績來看，價(jià)格戰(zhàn)之下，三通一達(dá)包括順豐，利潤承壓都很重，其中韻達(dá)單票收入下降近33%，圓通下降23%，順豐也下降15%。

另據(jù)西南證券研報(bào)分析，長期看，依仗國內(nèi)需求、無外部風(fēng)險(xiǎn)的快遞賽道確定性仍屬稀缺；中期看，行業(yè)單件盈利下行的趨勢不變。

蓄力謀局的關(guān)鍵期，百世集團(tuán)在三季報(bào)發(fā)布之際宣布戰(zhàn)略大調(diào)整，是形勢所迫也是順勢而為。

早在今年4月份的時(shí)候，老鬼就曾寫文指出，百世的生態(tài)體系已經(jīng)很完備，各業(yè)務(wù)板塊也相對獨(dú)立且具備了自我迭代和成長的能力，因此在接下來的“闖關(guān)”中，有兩個戰(zhàn)術(shù)可選：

一個是仍然堅(jiān)持現(xiàn)在的生態(tài)作戰(zhàn)，抱團(tuán)前行；

一個是適當(dāng)進(jìn)行“分拆”或者剝離，從“生態(tài)圈”向“集團(tuán)軍”轉(zhuǎn)變。

于現(xiàn)在的百世而言，前者是仍需負(fù)重前行，后者還可以輕裝上陣。在負(fù)重前行十多年后，百世主動求變，對整體業(yè)務(wù)布局動“大手術(shù)”瘦身減負(fù)，既能進(jìn)入到一個自我健康的狀態(tài)，又開始實(shí)現(xiàn)自我供血，從此“輕裝”上陣，在應(yīng)對未來市場變化的戰(zhàn)略選擇和執(zhí)行中，會更加主動，可進(jìn)可退。

所謂“進(jìn)”，聚焦“主營業(yè)務(wù)”，快遞、快運(yùn)本身就有造血能力和盈利空間，供應(yīng)鏈?zhǔn)腔A(chǔ)，是基建項(xiàng)目，可以最大化協(xié)同快遞、快運(yùn)。因此，聚焦以后，在“成本削減計(jì)劃”的同步助推下，百世有了造血能力，就有底氣對抗同行，更具主動性，很有可能在最短的時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利。

所謂“退”，正在被剝離的“非主營業(yè)務(wù)”，分拆出去以后可促進(jìn)利潤向好，緩解上市公司在財(cái)務(wù)的壓力，資本市場利好，從而聚集起更多的財(cái)力、精力和資源來跟同行競爭。另外尤其重要的是——對百世來講，業(yè)務(wù)分拆或剝離的想象空間不僅僅體現(xiàn)在報(bào)表上，對于店加、國際、金融、優(yōu)貨等業(yè)務(wù)來說，剝離之后能夠未來獨(dú)立發(fā)展未必不是好事。一方面，有更大的自主性，在應(yīng)對市場變化時(shí)候的更敏銳和靈活；另一方面，獨(dú)立之后，如果發(fā)展的好，也不排除可以融資，或者與同行進(jìn)行戰(zhàn)略重組等，借力前行，可進(jìn)可退。

能否“拆”出一個未來？

理清了當(dāng)前百世所處的行業(yè)環(huán)境和時(shí)局，我們再來解鎖文章開頭提到的問題：一系列的“斷舍離”之后，留給百世的時(shí)間還有多少？

不知從何時(shí)起，“活下去”成為很多快遞企業(yè)的共同判斷，也必須要共同面對的一個現(xiàn)實(shí)是：快遞江湖的市場之爭，已經(jīng)由“循環(huán)賽”進(jìn)入到“淘汰賽”。

這個趨勢幾乎不可逆。

增量市場主導(dǎo)下的競爭可以視為“循環(huán)賽”，玩家們雖然也有拼殺，快遞平均單價(jià)即便每年都在下降，但基本上大家都還有飯吃，只是吃得飽不飽、好不好的問題。

進(jìn)入到“淘汰賽”階段后，增量市場放緩，價(jià)格越打越低的情況下，玩家們?yōu)榱松姹仨氁掷m(xù)擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，于是對存量市場的爭奪越來越激烈。尤其是頭部的幾家巨頭上市以后，這種趨勢更為明顯。以今年為例，來看幾組數(shù)據(jù)——

據(jù)國家郵政局最新數(shù)據(jù)顯示，截至11月16日，我國快遞年業(yè)務(wù)量首次突破700億件。僅雙十一當(dāng)天，快遞業(yè)務(wù)量比暴增26.16%，高達(dá)6.75億件。今年1-10月，快遞業(yè)務(wù)量大增29.6%至643.8億件，特別是近三月，快遞業(yè)務(wù)量如坐火箭，跨過500億件、600億件、700億件三大臺階，全年有望突破800億件，人均收到57.1個郵包。

就在快遞行業(yè)大步向前的同時(shí)，今年中國快遞江湖也迎來了新的“鯰魚”——極兔、眾郵、豐網(wǎng)等一眾新選手，激起了快遞江湖不小的浪花。以極兔為例，作為新玩家，自進(jìn)入中國市場以來，極兔起網(wǎng)僅幾個月時(shí)間，業(yè)務(wù)量就達(dá)千萬，已經(jīng)創(chuàng)造了行業(yè)奇跡。

這個“奇跡”的背后，也再次驗(yàn)證了中國快遞江湖水大魚大，在其他諸多外部因素的作用和推波助瀾下，未來是一場充滿了不確定性的暗戰(zhàn)，他們當(dāng)中，沒有一家會輕易被打倒，也沒有一家能夠輕松勝出。

從上述現(xiàn)狀和可能分析，不難看出，百世敢于主動戰(zhàn)略調(diào)整，剝離非主營業(yè)務(wù)，一是有底氣，相較于其他新玩家，百世的底盤足夠穩(wěn)定和強(qiáng)悍；二是思路清晰，通過聚焦快遞、快運(yùn)等主營業(yè)務(wù)，搶奪潛力無限的增量市場。

可以想象，隨著快遞、快運(yùn)盈利能力的提升，一旦虧損業(yè)務(wù)加大減虧力度或通過資本運(yùn)作優(yōu)化公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，百世就能挺過這個拐點(diǎn)，迎來爆發(fā)。

基于上述“相對利好”的信號，百世現(xiàn)在調(diào)整、聚焦還來得及，雖然時(shí)間可能不多了，但在這有限的時(shí)間里面，一切仍皆有可能。

當(dāng)然，神仙打架，各有絕招。通達(dá)百豐之間的江湖爭斗激戰(zhàn)正酣，斷臂求生后的百世，能否要換個活法？未來要做的事還有很多，要走的路還很長……