德邦，24歲了

24歲的德邦快遞，回望成長史，或許不過彈指一揮間！

1996年，崔維星先生在廣東創(chuàng)辦了“崔氏貨運(yùn)公司”，也就是德邦快遞的前身；2000年正式注冊為德邦物流公司；2018年1月，德邦在證券交易所A股市場正式掛牌交易，簡稱“德邦股份”（代碼603056）；同年7月，德邦正式宣布企業(yè)名稱由德邦物流更名為德邦快遞。

如今的德邦已經(jīng)成了八臂哪吒，快遞、快運(yùn)、倉儲與供應(yīng)鏈都要作，成績還不錯(cuò)。2020 年上半年?duì)I業(yè)收入 116.18 億，快遞業(yè)務(wù)收入保持穩(wěn)健增長，但作為招牌業(yè)務(wù)的快運(yùn)業(yè)務(wù)，卻在被包括壹米滴答、安能、德坤等蠶食。

不過，24年的積淀，德邦手中仍握著一些硬資產(chǎn)：截至 2020 年上半年，公司擁有倉庫 116 個(gè)，倉庫總面積88.2萬平方米；活躍合同客戶數(shù)從 2019 年 12 月的 18.4 萬上升至 2020 年 6 月的 23.9 萬，增長 29.8%。直營模式下相對分散的客戶結(jié)構(gòu)、不斷提升的服務(wù)品質(zhì)，共同保障德邦大件業(yè)務(wù)收入穩(wěn)定。

阿里，還沒投

在成立22周年時(shí)，崔維星宣布了一件大事：從零擔(dān)快運(yùn)市場跨界快遞，德邦物流搖身一變快遞企業(yè)德邦快遞。崔維星要?dú)㈤_一片新天地，但是這確實(shí)一個(gè)大象跳舞的市場。

進(jìn)入快遞市場，德邦回避不了占據(jù)中國電商快遞市場70%左右份額的阿里平臺。

1、阿里物流布局

目前，七家快遞主流上市企業(yè)中，除了順豐較強(qiáng)大，且自成生態(tài)外，有5家都獲得阿里投資，唯有德邦快遞沒有獲得阿里的投資。

（掌鏈整理）

阿里巴巴公開表示投資物流行業(yè)的初心有三點(diǎn)：

一是希望通過各方的共同努力，將物流成本在GDP的占比降低至5%；

二是增加就業(yè)崗位，提高物流行業(yè)的就業(yè)幸福感和成就感；

三是不斷豐富并增強(qiáng)物流行業(yè)的生態(tài)系統(tǒng)，提升物流行業(yè)的智慧能力、技術(shù)能力和服務(wù)能力。

不過，雖然沒與阿里資本戀愛，但是德邦一直與阿里系企業(yè)有交際：早在2016年阿里巴巴旗下快遞平臺菜鳥網(wǎng)絡(luò)推出的菜鳥裹裹，也接入了德邦服務(wù)，德邦成為菜鳥裹裹大件重貨快遞服務(wù)供應(yīng)商。

2、德邦發(fā)展困局

2020年上半年，德邦的收入主要由快運(yùn)和快遞業(yè)務(wù)收入構(gòu)成，兩大業(yè)務(wù)收入占總收入的比重為 97.30%。主業(yè)營收看來清晰，但挑戰(zhàn)也日漸清晰。

快運(yùn)業(yè)務(wù)長期是德邦的優(yōu)勢業(yè)務(wù)。公司 2001 年進(jìn)入公路汽運(yùn)領(lǐng)域，業(yè)內(nèi)首創(chuàng)“卡車航班”業(yè)務(wù)，且憑借“空運(yùn)速度，汽運(yùn)價(jià)格”的顯著優(yōu)勢，迅速占領(lǐng)零擔(dān)物流中高端市場。然而這個(gè)優(yōu)勢似乎面臨失勢風(fēng)險(xiǎn)。

像順豐被稱為快遞界的直營強(qiáng)者，德邦也被視為快運(yùn)界的直營強(qiáng)者。當(dāng)?shù)掳羁缃缈爝f時(shí)，順豐也早已跨接快運(yùn)，來自巨頭的挑戰(zhàn)或讓德邦措手不及。

2019年，德邦快運(yùn)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入107.46億，同比下滑4.11%，錯(cuò)失國內(nèi)快運(yùn)市場營業(yè)收入的“頭把交椅”，順豐憑借126.6億元的營收位居全國第一。然而，在貨運(yùn)量上德邦同樣被被壹米滴答、安能物流超越，錯(cuò)失國內(nèi)快運(yùn)貨運(yùn)量的“頭把交椅”。

2013 年，德邦戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型開展快遞業(yè)務(wù)，2018 年正式全面發(fā)力大件快遞業(yè)務(wù)。同年，德邦快遞業(yè)務(wù)超越快運(yùn)業(yè)務(wù)成為主要營業(yè)收入來源，但盈利仍然依靠快運(yùn)業(yè)務(wù)，其原因是加大了運(yùn)輸、分揀、末端物流等方面的投入，但收益尚未顯現(xiàn)。

韻達(dá)，小戀愛

雖然德邦快遞沒有獲得阿里巴巴的直接投資，但德邦也并非與阿里系不沾邊。

今年5月24日，阿里所投資快遞企業(yè)韻達(dá)股份與德邦股份聯(lián)合宣布，韻達(dá)股份旗下全資子公司寧波福杉擬以自有資金和自籌資金認(rèn)購6.14億元入股德邦股份。

雙方認(rèn)購?fù)瓿珊螅Ｉ纪顿Y將持有德邦股份的股權(quán)比例約為6.5%，位列德邦第二大股東。雙方將通過整合彼此在業(yè)務(wù)領(lǐng)域的資源和優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益。

作為投資方的韻達(dá)，是國內(nèi)第二家全年業(yè)務(wù)量破百億的快遞公司。2019年，韻達(dá)快遞業(yè)務(wù)量為100.3億票，以15.79%的市場份額位居行業(yè)第二，增速連續(xù)四年超過40%。同年，韻達(dá)股份對韻達(dá)快運(yùn)的持股比例由60%下降至18.99%，不再納入合并報(bào)表，減輕韻達(dá)股份的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。

德邦在快遞市場的突圍面臨著壓力，同樣韻達(dá)在快運(yùn)業(yè)務(wù)面臨利潤低的壓力。德邦快遞大件與直營快運(yùn)的業(yè)務(wù)，與韻達(dá)小票快遞與加盟快運(yùn)的業(yè)務(wù)形成優(yōu)勢互補(bǔ)，雙方合作在網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化、市場拓展以及集中采購等方面形成協(xié)同，利于優(yōu)勢互補(bǔ)，結(jié)成生態(tài)協(xié)同。

未來，跟誰談？

數(shù)字物流時(shí)代到來，要么你自建生態(tài)圈，構(gòu)筑生態(tài)護(hù)城河。要么你入圍生態(tài)圈，借用生態(tài)護(hù)城河。在中國快遞七虎中，王衛(wèi)不拿阿里或京東資本，依然可以硬氣的企業(yè)，在于順豐已將建立快遞、電商、商貿(mào)、航空、金融等多元一體的生態(tài)圈，顯然德邦不具備這種資源，而且自建生態(tài)圈的好時(shí)機(jī)似乎也過了。

做企業(yè)入養(yǎng)兒女，如果能一直自立門戶就當(dāng)兒子養(yǎng)了；如果難守門戶，或要考慮當(dāng)女兒嫁了。24歲的德邦快遞，已經(jīng)戀愛韻達(dá)，未來會不會出嫁？嫁給誰？

德邦與阿里會深愛？拿到韻達(dá)投資，算不算獲得通往阿里超級生態(tài)圈的一張門票？既然京東收購了快運(yùn)市場的“小順豐”跨越，阿里會不會投資德邦？

今年4月，阿里收購韻達(dá)2%的股份，并有消息稱，阿里計(jì)劃增持收購韻達(dá)至少10%的股份。而韻達(dá)又是德邦的第二大股東，是否意味著阿里生態(tài)將進(jìn)一步擴(kuò)大，通過投資德邦，提高大件物流服務(wù)質(zhì)量，完善阿里菜鳥智能物流網(wǎng)絡(luò)。

德邦與京東會牽手？從電商領(lǐng)域拓展到物流領(lǐng)域，再向快遞領(lǐng)域進(jìn)軍，其優(yōu)勢是倉儲一體化模式。京東沒有直營機(jī)隊(duì)，公路運(yùn)輸仍是主力，是不是需要更多補(bǔ)充公路運(yùn)網(wǎng)？

今年8月，京東30億收購跨越速運(yùn)，彌補(bǔ)限時(shí)服務(wù)的短板。疫情加速網(wǎng)購滲透率，大件物流迎來新的機(jī)遇，京東是否會將其投資目光轉(zhuǎn)移至大件物流的頭部企業(yè)——德邦，整合德邦和跨越速運(yùn)的優(yōu)勢業(yè)務(wù)，提高其物流服務(wù)質(zhì)量。

德邦能愛拼多多么？看起來這個(gè)選項(xiàng)可能性更小，但絕對不是不可能。拼多多是超級電商里唯一沒有直營快遞物流隊(duì)伍的。

今年4月，拼多多宣布認(rèn)購國美零售發(fā)行的2億美元可轉(zhuǎn)債，雙方達(dá)成合作，國美旗下安迅物流、國美管家兩大服務(wù)平臺，將同時(shí)成為拼多多物流和家電后服務(wù)提供商，這是拼多多在中大件物流領(lǐng)域上的首次布局。

24歲，不算大，也不算小，德邦要做個(gè)大家子，該給誰深愛呢？