過(guò)去兩年資本市場(chǎng)投資放緩，創(chuàng)投形勢(shì)整體低迷，AI行業(yè)也迎來(lái)了資本寒冬。

一方面，企業(yè)期盼早日融資，繼續(xù)在應(yīng)用層面技術(shù)落地；另一方面，早期投資機(jī)構(gòu)則想要退出獲利。

但人工智能在實(shí)際應(yīng)用中遠(yuǎn)不如預(yù)期，“AI泡沫破滅論”甚囂塵上。在華創(chuàng)資本熊偉銘看來(lái)，每個(gè)新領(lǐng)域的出現(xiàn)都會(huì)伴隨著所謂泡沫，但泡沫并非毫無(wú)意義，比如它推動(dòng)了行業(yè)人才的培養(yǎng)。

另外，人工智能在醫(yī)療領(lǐng)域的應(yīng)用也開(kāi)始落地，開(kāi)始聚焦到生命科學(xué)制藥領(lǐng)域。熊偉銘給創(chuàng)業(yè)者提出了建議，如果要在這個(gè)領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)，從制藥領(lǐng)域上下游和周邊切入，會(huì)比較有優(yōu)勢(shì)。

當(dāng)下受到疫情影響，很多中小企業(yè)也面臨現(xiàn)金流危機(jī)。

“如果悲觀估計(jì)，企業(yè)很可能半年內(nèi)都沒(méi)有現(xiàn)金流流入。這種情況下創(chuàng)業(yè)者就需要做出調(diào)整，如果企業(yè)錢(qián)太少，來(lái)不及轉(zhuǎn)身或者改變，不如減產(chǎn)和休眠，如果還有一部分資金能夠支撐七、八個(gè)月，可以做一些新的嘗試?！毙軅ャ懻f(shuō)。

2月27日，燃財(cái)經(jīng)舉辦線上沙龍，主題聚焦于AI行業(yè)，華創(chuàng)資本合伙人熊偉銘、曠視副總裁謝憶楠、快倉(cāng)智能聯(lián)合創(chuàng)始人孫宇進(jìn)行了主題分享，并和燃財(cái)經(jīng)總編輯賀樹(shù)龍做了對(duì)話。

以下是熊偉銘在燃財(cái)經(jīng)沙龍上的詳細(xì)分享內(nèi)容：

互聯(lián)網(wǎng)之后是什么時(shí)代？

我們?nèi)狈沧R(shí)

這次疫情和2003年相比，前幾天清華大學(xué)國(guó)家金融研究院院長(zhǎng)朱民老師在演講中表示，兩個(gè)季度可能會(huì)造成大概1.38萬(wàn)億的直接損失，大部分來(lái)自線下的企業(yè)。這段時(shí)間任何有線下交付部分業(yè)務(wù)的商業(yè)都會(huì)受到嚴(yán)重影響，由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)體量和城鎮(zhèn)化程度的大幅提升，這次影響將會(huì)大大高于2003年。

據(jù)BCG聯(lián)合經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫(kù)做的最新預(yù)測(cè)，2020年中國(guó)GDP增速最悲觀在4.5%左右。但相對(duì)于我國(guó)整個(gè)百萬(wàn)億級(jí)的經(jīng)濟(jì)體總量來(lái)講，這個(gè)數(shù)據(jù)依舊樂(lè)觀。

相較于2003年非典期間，我國(guó)GDP增長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)發(fā)生了較大變化。2018年以來(lái)，國(guó)家開(kāi)始做結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型和改變金融政策。但市場(chǎng)卻遇到了各種不確定因素的沖擊，金融政策上的急剎車(chē)讓很多中小企業(yè)遭受了一波沖擊；中美貿(mào)易談判讓很多出口型企業(yè)受到影響；新冠肺炎疫情則讓一些本地消費(fèi)企業(yè)有了很大損失。

2019年年底，美團(tuán)王興說(shuō)了一句話，“2019年是過(guò)去10年里最差的一年，卻是未來(lái)10年里最好的一年?！逼鋵?shí)在2019年，一級(jí)市場(chǎng)投資就已經(jīng)慢慢放緩。除了金融大政策的變化外，基本面也在發(fā)生很多變化。我從技術(shù)角度出發(fā)，總結(jié)了以下三點(diǎn)：

第一，全球范圍內(nèi)消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)達(dá)到瓶頸。當(dāng)然非洲除外，非洲20億的年輕人基礎(chǔ)設(shè)施還未到位，現(xiàn)在仍然面臨著一個(gè)全新的狀態(tài)。

在中美兩個(gè)人口大國(guó)，消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)的滲透率已經(jīng)非常高了。從一些宏觀數(shù)據(jù)上看，我國(guó)已經(jīng)迎來(lái)了發(fā)展的新拐點(diǎn)。截至目前，我國(guó)線上人數(shù)已經(jīng)多達(dá)11億，零售市場(chǎng)已經(jīng)達(dá)到5.6萬(wàn)億美元左右，已經(jīng)超過(guò)了美國(guó)。此外，我國(guó)電商市場(chǎng)超過(guò)了1萬(wàn)億美元，已經(jīng)成為世界最大的電商市場(chǎng)。

第二，基金募集周期拉長(zhǎng)。隨著2009年量化寬松政策之后，各國(guó)資金流動(dòng)性增加，2013年開(kāi)始市場(chǎng)迎來(lái)了新的資金募集周期。這一階段很像當(dāng)年美國(guó)中小銀行的高速發(fā)展時(shí)期。當(dāng)年美國(guó)中小銀行創(chuàng)業(yè)高峰時(shí)大概有14萬(wàn)家中小銀行，最后合并成了8000到9000家。那段時(shí)間美國(guó)政府推出了聯(lián)邦保險(xiǎn)政策，用來(lái)保護(hù)這些中小銀行儲(chǔ)戶的存款。我們后來(lái)所經(jīng)歷的這一波眾籌平臺(tái)大量涌現(xiàn)、天使投資門(mén)檻降低、P2P、小貸的市場(chǎng)變化非常像那段時(shí)期的美國(guó)。但從本質(zhì)上看，這一現(xiàn)象其實(shí)是資金流動(dòng)性溢出、流動(dòng)性過(guò)剩的表現(xiàn)。

2017年，我國(guó)注冊(cè)的基金規(guī)模多達(dá)3萬(wàn)家，但該數(shù)量在2018年開(kāi)始大幅減少。2018年人民幣募資也基本處于停滯狀態(tài)，到了2019年后半年，募資開(kāi)始有一些起色，但也遠(yuǎn)不及前幾年。但對(duì)于真正專(zhuān)業(yè)的早期投資人來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在正是一個(gè)能夠更加注重長(zhǎng)期投資的最佳時(shí)間點(diǎn)。

另外在資金募集周期方面，受到中美貿(mào)易關(guān)系影響，對(duì)于一些規(guī)模較大的資本，特別是LP是養(yǎng)老基金相關(guān)方向的機(jī)構(gòu)，募資周期可能會(huì)受到影響。

第三，我們正處在一個(gè)全球性的缺乏基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)共識(shí)的年代。

90年代末，互聯(lián)網(wǎng)剛剛誕生，大家產(chǎn)生了一種共識(shí)：互聯(lián)網(wǎng)是未來(lái)。2001年互聯(lián)網(wǎng)高點(diǎn)破滅，互聯(lián)網(wǎng)社區(qū)化開(kāi)始顯現(xiàn)。2004年，F(xiàn)acebook成立，之后迎來(lái)了電子商務(wù)時(shí)代。后來(lái)出現(xiàn)了各種各樣游戲和訂閱服務(wù)。2007年，第一部iPhone橫空出世，2014年、2015年整個(gè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、智能手機(jī)開(kāi)始普及。

大家的共識(shí)也從互聯(lián)網(wǎng)是未來(lái)，先后變成了“云”是未來(lái)，再到移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)是未來(lái)。

事實(shí)上，我們現(xiàn)在談?wù)摰氖牵何锫?lián)網(wǎng)也是互聯(lián)網(wǎng)中間的一部分，它是互聯(lián)網(wǎng)的延伸。至于互聯(lián)網(wǎng)之后會(huì)是什么，大家其實(shí)已經(jīng)沒(méi)有特別清晰的共識(shí)了。早在2000年時(shí)我們就在談Alpha ID，但這項(xiàng)技術(shù)直到今天才慢慢落實(shí)。

企業(yè)軟件、基礎(chǔ)設(shè)施、核心科技

當(dāng)下最看好的三個(gè)創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)

無(wú)論是否有疫情的影響，以下三方面，都會(huì)是很好的創(chuàng)業(yè)和投資機(jī)會(huì)。

第一，中小企業(yè)的企業(yè)軟件。但我個(gè)人覺(jué)得創(chuàng)業(yè)公司做協(xié)同類(lèi)的軟件會(huì)遇到不小的挑戰(zhàn)，它天生是一個(gè)巨頭的生意。釘釘和微信都是具備社交屬性的P2P通訊軟件，而P2P通訊軟件一般是大廠做的事情。

所以，為中小企業(yè)增效的軟件可能更多的是在一些垂直行業(yè)，例如餐飲行業(yè)。對(duì)標(biāo)美國(guó)的餐飲業(yè)，我們的餐飲行業(yè)規(guī)模依舊很小。比如，美國(guó)一款最新的餐飲軟件Toast，已經(jīng)估值高達(dá)40多億美金。但國(guó)內(nèi)類(lèi)似的軟件估值卻只有幾億美金甚至是幾億人民幣。究其原因，用戶的使用習(xí)慣還未完全轉(zhuǎn)換，例如，付費(fèi)習(xí)慣、業(yè)務(wù)部署的速度等。

第二，基礎(chǔ)設(shè)施。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，改變了很多中國(guó)企業(yè)的業(yè)態(tài)。招商銀行最新的年報(bào)顯示，手機(jī)銀行、掌上生活A(yù)pp加起來(lái)月活高達(dá)8500多萬(wàn)，規(guī)模巨大。相比之下，在美國(guó)、歐洲、日本等國(guó)家，同樣的金融服務(wù)軟件，無(wú)論是PC端，還是移動(dòng)端都遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及中國(guó)。中國(guó)的一些企業(yè)正在演變成互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

而在演變的過(guò)程中，企業(yè)往往會(huì)產(chǎn)生各種各樣的需求，比如定位功能、身份認(rèn)證功能、指紋識(shí)別和面部識(shí)別功能等。這些演變對(duì)于全球范圍內(nèi)的企業(yè)都是一個(gè)很大的趨勢(shì)。我們的基礎(chǔ)設(shè)施在發(fā)生變化，例如，數(shù)據(jù)庫(kù)在變，很多東西的驗(yàn)證流程在變。在這些方面，中國(guó)的創(chuàng)新能力是非常領(lǐng)先的。

第三，核心科技。例如半導(dǎo)體的供應(yīng)鏈、生命科學(xué)、工業(yè)智能化、下一代通訊和航天產(chǎn)業(yè)等。一直以來(lái)，我國(guó)在類(lèi)似高端制造業(yè)的投入非常有限，但也有一定優(yōu)勢(shì)，目前以3C為代表的全球最大企業(yè)都在我國(guó)，因此，高端制造業(yè)相應(yīng)的供應(yīng)鏈遲早都會(huì)移到國(guó)內(nèi)。

AI制藥重點(diǎn)還是在制藥

熬下去很重要

最近兩年，大家都在關(guān)注人工智能賦能生命科學(xué)，或者醫(yī)療領(lǐng)域的各種可能性，在垂直領(lǐng)域運(yùn)用人工智能更容易被人理解。

在人工智能領(lǐng)域里面，最早的啟發(fā)者是IBM Watson。但在IBM Watson和MSK合作的案例之后，再未出現(xiàn)相當(dāng)規(guī)模的大公司。事實(shí)上，Google在變成Alphabet之后，已經(jīng)開(kāi)始部署各種各樣跟醫(yī)療和生命科學(xué)相關(guān)的子公司，從這個(gè)角度來(lái)講，Google可能會(huì)替代IBM的角色，變成以自然語(yǔ)言處理和計(jì)算機(jī)視覺(jué)驅(qū)動(dòng)的最領(lǐng)先的大公司。

在Google之前，微軟其實(shí)已經(jīng)有所嘗試過(guò)了。微軟為了研究如何把IT技術(shù)應(yīng)用到醫(yī)療領(lǐng)域中去，專(zhuān)門(mén)成立了一個(gè)VOT部門(mén)，但最后無(wú)疾而終。這也證明了一點(diǎn)，并不是越大的公司在做醫(yī)療領(lǐng)域就越有優(yōu)勢(shì)。在這個(gè)領(lǐng)域最成功的案例，是一家坐落于美國(guó)紐約的創(chuàng)業(yè)公司，名叫“鐵熨斗“（Flatiron Health），前幾年這家公司以19億美金的價(jià)格賣(mài)給了羅氏。

在2014年到2015年這段時(shí)間，很多創(chuàng)業(yè)者嘗試在“鐵熨斗”的相關(guān)領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)，試圖做出一些輔助讀片來(lái)幫助醫(yī)生。但當(dāng)時(shí)的“鐵熨斗”，已經(jīng)從根本上替代了醫(yī)生很多讀片工作。

當(dāng)時(shí)，中國(guó)還有很多人追著Google的肺小結(jié)節(jié)比賽的數(shù)據(jù)來(lái)做創(chuàng)業(yè)。但美國(guó)和中國(guó)的醫(yī)療生態(tài)不太一樣，到最后大多人發(fā)現(xiàn)這些從美國(guó)照抄回來(lái)的創(chuàng)業(yè)方向，不太適合中國(guó)。首先，AI不能替代醫(yī)生。其次，企業(yè)需要克服很多監(jiān)管和商業(yè)方面的因素。

所以，在經(jīng)歷了AI和生命科學(xué)、醫(yī)療方面交叉領(lǐng)域的變化之后，我們將目光聚焦到了人工智能制藥領(lǐng)域。在這個(gè)領(lǐng)域近年出了兩家上市公司，薛定諤（NASDAQ:SDGR)和黑鉆(NASDAQ:BDTX)。這兩家公司讓很多人看到了機(jī)會(huì)。

通常，一個(gè)藥的研發(fā)大概需要10億美元、10年時(shí)間，在AI的幫助下，或許能將這個(gè)時(shí)間大大縮短。

但從另一方面來(lái)看，AI制藥并不是一個(gè)比較火的市場(chǎng)，在這個(gè)領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)需要熬時(shí)間。像薛定諤這樣的已經(jīng)創(chuàng)業(yè)30年的公司，在2018年，全公司的收入也才達(dá)到6000萬(wàn)美金，此外，因?yàn)槿鄙儋Y金和精力，公司還有25個(gè)項(xiàng)目只能靠合作完成。相比之下，黑鉆發(fā)展要快一些，成立不到六年的時(shí)間就上市了，但目前為止也只做出了兩個(gè)臨床前的藥物。所以AI技術(shù)到底能不能達(dá)到大家期望的結(jié)果，整個(gè)行業(yè)目前還在觀望中。

對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，是否能夠堅(jiān)持下去，也是一項(xiàng)挑戰(zhàn)。但用人工智能幫助新藥研發(fā)早已不是新話題了。

早在1981年10月，F(xiàn)ortune財(cái)富雜志的封面就已經(jīng)報(bào)道過(guò)一則新聞，默克在用計(jì)算機(jī)開(kāi)始做計(jì)算，幫助提升新藥研發(fā)的效率。但盡管如此，目前還沒(méi)有任何一款由AI成功研發(fā)的藥物上市。

2017年，Nature雜志上一篇名為《制藥者銀河旅行手冊(cè)》的文獻(xiàn)指出，全球可合成的分子數(shù)量潛力大概在16的10次方，而目前我們的IPVCX也只能達(dá)到10的32次方，所以，盡管相比1981年，我們算力有了很大提升，但仍然是不夠的。

我們?cè)L談過(guò)很多科學(xué)家，他們認(rèn)為從0到1的過(guò)程，AI確實(shí)能有一定的幫助，因?yàn)樗乃俣确浅？?；但是?到10，從10到100的過(guò)程，則需要介入一些人力的干擾，例如，化學(xué)家和生物學(xué)家的幫助。所以從整個(gè)領(lǐng)域來(lái)看，雖然大家期待在AI幫助下，計(jì)算化學(xué)能夠變成新藥研發(fā)領(lǐng)域的"Excel", 通過(guò)算力來(lái)提升我們的設(shè)計(jì)能力。但事實(shí)證明，AI制藥的重點(diǎn)還是在制藥。

對(duì)于制藥公司來(lái)說(shuō)，公司最終的價(jià)值取決于新藥的流水線，臨床前的條件和靶點(diǎn)的選擇等條件。因此，從創(chuàng)業(yè)的角度，我們認(rèn)為從制藥領(lǐng)域上下游和周邊切入，會(huì)比較有優(yōu)勢(shì)。

因?yàn)?，大公司往往不?huì)做新藥研發(fā)，如果創(chuàng)業(yè)公司既有AI能力，同時(shí)又理解制藥行業(yè)，將會(huì)有很大的機(jī)會(huì)。

目前這個(gè)市場(chǎng)雖然有200多家公司，但大部分都不是中國(guó)的公司，這些公司中有類(lèi)似曠視這樣的綜合性AI公司，但還有更多一些是垂直領(lǐng)域的AI公司。這是個(gè)不會(huì)被巨頭打擾到的領(lǐng)域，但由于這個(gè)領(lǐng)域的發(fā)展大趨勢(shì)是跟制藥相關(guān)的，所以公司能否發(fā)展起來(lái)，還要取決于創(chuàng)業(yè)者是否能熬得住。

事實(shí)上，中國(guó)在AI領(lǐng)域，在全球范圍內(nèi)都非常有競(jìng)爭(zhēng)力。我們的算法工程師數(shù)理化比較占優(yōu)勢(shì)，這意味著很多年輕人都能在AI這條路上走很遠(yuǎn)。所以目前，我認(rèn)為在中國(guó)很多相關(guān)的創(chuàng)業(yè)者都希望能夠抓住這次機(jī)會(huì)，借助人工智能的幫助，趕超歐美和日本新藥研發(fā)的速度。

對(duì)話熊偉銘：

對(duì)于投資機(jī)構(gòu)的挑戰(zhàn)是募資

今年整個(gè)創(chuàng)投會(huì)很慢

燃財(cái)經(jīng)：疫情之下，華創(chuàng)資本投資的哪些項(xiàng)目受到了比較明顯的影響，哪些反而迎來(lái)了增長(zhǎng)機(jī)會(huì)？你從項(xiàng)目那里聽(tīng)到的最多的困難是什么？對(duì)于身處困境的項(xiàng)目，你會(huì)給出什么建議？

熊偉銘：我們所有涉及到線下交付的業(yè)務(wù)都受到影響，但很多電商相關(guān)的項(xiàng)目，流量卻有很大增長(zhǎng)，所以對(duì)我們來(lái)說(shuō)是福禍參半。

迎來(lái)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)的是一些會(huì)涉及到線下場(chǎng)景的項(xiàng)目，我們有一個(gè)公司叫下廚房，由于疫情發(fā)生，大家都開(kāi)始在家做飯了，給他們?cè)黾恿撕芏嘈掠脩簦?wù)器都被擠爆了，這是疫情帶來(lái)的想不到的貢獻(xiàn)。

對(duì)于企業(yè)最大的困難，肯定還是在疫情下如何保證現(xiàn)金流。很多企業(yè)的融資節(jié)奏是比較保守型的，受疫情影響，相當(dāng)于停掉三到四個(gè)月的現(xiàn)金流。如果悲觀估計(jì)，很可能半年內(nèi)都沒(méi)有現(xiàn)金流流入。這種情況下，創(chuàng)業(yè)者可能需要做調(diào)整，如果企業(yè)錢(qián)太少了，來(lái)不及轉(zhuǎn)身或者改變，不如減產(chǎn)和和休眠，如果企業(yè)還有一部分資金，能夠支撐七八個(gè)月，可以做一些新的嘗試。

燃財(cái)經(jīng)：你在華創(chuàng)主導(dǎo)技術(shù)領(lǐng)域的投資，已投項(xiàng)目涉及民營(yíng)航空、自動(dòng)駕駛等，對(duì)于技術(shù)類(lèi)項(xiàng)目的投資，你更關(guān)注哪些維度，你的底層思考邏輯是什么？疫情之后，這個(gè)方向上的投資策略會(huì)否發(fā)生變化？

熊偉銘：在前沿科技里，如果刨除生命科學(xué)，其實(shí)我們的主題很明確。因?yàn)樯茖W(xué)是一個(gè)非常專(zhuān)業(yè)的領(lǐng)域，把它作為一個(gè)行業(yè)來(lái)考慮，它和醫(yī)療健康、金融是同等規(guī)模的萬(wàn)億級(jí)別的支柱型產(chǎn)業(yè)。

我們的兩大主題，一個(gè)主題是圍繞中國(guó)引領(lǐng)世界的一些領(lǐng)域，比如商業(yè)航天領(lǐng)域。其實(shí)在商業(yè)航天領(lǐng)域，中國(guó)在技術(shù)上非常領(lǐng)先，只不過(guò)因?yàn)镾pace X和Blue Origin這樣的公司出現(xiàn)，導(dǎo)致在民營(yíng)領(lǐng)域我們暫時(shí)落后。比如AI領(lǐng)域，我認(rèn)為中國(guó)基于AI數(shù)學(xué)算力方面的人才輸入非常有優(yōu)勢(shì)。再者，在一些細(xì)分領(lǐng)域里，例如計(jì)算科學(xué)，處于算力驅(qū)動(dòng)領(lǐng)域，計(jì)算機(jī)科學(xué)有著各種各樣的機(jī)會(huì)。

另一大主題是以通訊為基礎(chǔ)的領(lǐng)域。中國(guó)的通訊其實(shí)傳統(tǒng)上講是比較弱的，中國(guó)從來(lái)都是一個(gè)下游的供應(yīng)鏈的整合商，因此我們無(wú)論是做基站，還是做個(gè)人通訊設(shè)備，其實(shí)產(chǎn)出的往往是最終產(chǎn)品。但也正因?yàn)樽罱K產(chǎn)品在中國(guó)制造，所以我們?cè)谏嫌蔚慕M件能力也在提升。例如，最近半導(dǎo)體行業(yè)，這一大波浪潮已經(jīng)持續(xù)了兩年時(shí)間。

所以我們認(rèn)為中國(guó)通訊有很大的機(jī)會(huì)能夠帶起中國(guó)的半導(dǎo)體。

燃財(cái)經(jīng)：疫情帶給投資機(jī)構(gòu)新的挑戰(zhàn)有哪些，華創(chuàng)資本如何應(yīng)對(duì)？你對(duì)2020年的創(chuàng)投熱點(diǎn)賽道有什么判斷？

熊偉銘：對(duì)于投資機(jī)構(gòu)的挑戰(zhàn)，其實(shí)是募資。因?yàn)橥顿Y可快可慢，你肯定會(huì)錯(cuò)過(guò)。我覺(jué)得錯(cuò)過(guò)項(xiàng)目不是最可怕的，關(guān)鍵還是募資要有自己的節(jié)奏。

之前，整個(gè)中國(guó)的投資行業(yè)已經(jīng)遇到了2018年的斷糧，在人民幣供應(yīng)方面現(xiàn)在正在逐步恢復(fù)，但這個(gè)其實(shí)不是制度性的恢復(fù)，而是政策性的恢復(fù)，這一點(diǎn)其實(shí)是中國(guó)市場(chǎng)最大的挑戰(zhàn)。

在這種情況下，募資絕對(duì)要有自己的節(jié)奏。我們很幸運(yùn)，在2018年就做完了募資，所以到現(xiàn)在我們還在投資18年募集的資金。

去年大概做了20多個(gè)項(xiàng)目，對(duì)我們來(lái)講速度已經(jīng)是之前的一半，我覺(jué)得今年整個(gè)創(chuàng)投業(yè)務(wù)會(huì)更慢，可能整體加起來(lái)只有六、七個(gè)項(xiàng)目。

2020年，我們還是會(huì)關(guān)注核心科技、前沿科技和企業(yè)IT，持續(xù)在這個(gè)市場(chǎng)積極推進(jìn)。

每個(gè)新領(lǐng)域的出現(xiàn)都會(huì)有所謂泡沫

燃財(cái)經(jīng)：最近兩年，AI行業(yè)的發(fā)展速度并沒(méi)有跟上外界的預(yù)期，“AI泡沫破滅論”甚囂塵上，你怎么看待這個(gè)現(xiàn)實(shí)？你認(rèn)為AI企業(yè)應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)目前的挑戰(zhàn)？

熊偉銘：AI的發(fā)展其實(shí)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到外界預(yù)期。在我們這個(gè)圈里，你說(shuō)AI泡沫破滅也對(duì)。

我記得當(dāng)年百度在招無(wú)人駕駛和AI人才時(shí)，只要你愿意從硅谷回到中國(guó)，同樣級(jí)別的員工，工資就會(huì)漲15%，那個(gè)時(shí)候?qū)嶋H上是有點(diǎn)所謂的泡沫。但就像卡布奇諾如果沒(méi)有泡沫，它也不好喝。所以泡沫還是有作用的，它讓一些原來(lái)創(chuàng)業(yè)成本或者是移動(dòng)成本很高的人才，更愿意移動(dòng)到中國(guó)來(lái)，加入中國(guó)的創(chuàng)業(yè)公司或者大公司，現(xiàn)在AI領(lǐng)域的人才越來(lái)越多了。

這有點(diǎn)像在2000年，那個(gè)時(shí)候沒(méi)有軟件人才。從中國(guó)大學(xué)計(jì)算機(jī)系畢業(yè)的同學(xué)們，根本就做不了直接的商業(yè)軟件，當(dāng)時(shí)對(duì)于個(gè)人和企業(yè)來(lái)講，都很難。所以那個(gè)時(shí)候也同樣出現(xiàn)過(guò)軟件熱潮，由此也帶來(lái)了一陣軟件人才泡沫。

每有一個(gè)新的領(lǐng)域出現(xiàn)，我們都會(huì)發(fā)現(xiàn)相關(guān)的人才培養(yǎng)還有很長(zhǎng)的路要走。

燃財(cái)經(jīng)：在抗擊疫情的過(guò)程中，有一些AI相關(guān)的應(yīng)用比較亮眼，這里面你最關(guān)注的是哪些？疫情之下短期爆發(fā)的需求在未來(lái)能否持續(xù)？疫情之后可以重點(diǎn)關(guān)注哪些AI相關(guān)的賽道？AI公司應(yīng)該從疫情里學(xué)到哪些東西？

熊偉銘：我們有一些AI和零售公司，很早發(fā)現(xiàn)了一些現(xiàn)象。首先，我們發(fā)現(xiàn)確定客戶需要跟身份證掛鉤，于是我們想能不能做一個(gè)戴口罩仍然能識(shí)別身份的技術(shù)。愛(ài)筆智能（Aibee）做了一個(gè)技術(shù)，有了這項(xiàng)技術(shù)，無(wú)論是在停車(chē)場(chǎng)還是在商場(chǎng)里，即使戴著口罩仍然能夠完成面部識(shí)別。

其次，我們想到了身份識(shí)別，現(xiàn)在大家更重視身份識(shí)別要和體征掛在一起，比如，你的體溫在今天下午3點(diǎn)半是多少度，當(dāng)你出現(xiàn)在商場(chǎng)時(shí)，你的溫度是多少？這個(gè)時(shí)候，我們把原來(lái)所說(shuō)的消費(fèi)者購(gòu)物環(huán)境情景重現(xiàn)，改變成了體征變化情景重現(xiàn)，以此我們可以判斷該用戶是否是潛在患者。這些都是在疫情期間，利用AI或者自動(dòng)化或者互聯(lián)網(wǎng)整體能夠幫到線下的地方。

我覺(jué)得此次疫情對(duì)AI賽道的影響不太大。

線上是最好的訴求

自動(dòng)駕駛是未來(lái)趨勢(shì)

燃財(cái)經(jīng)：2003年SARS時(shí)，你在做什么？現(xiàn)在的感受和當(dāng)時(shí)有哪些不同？疫情之后，什么行業(yè)的爆發(fā)路徑可以參考當(dāng)年SARS？

熊偉銘：2003年，我在做藍(lán)牙方面的創(chuàng)業(yè)，2000年我們就在看物聯(lián)網(wǎng)，但當(dāng)時(shí)太早期了。2004年，我在做互聯(lián)網(wǎng)的研究覆蓋，主要是對(duì)新浪、搜狐、網(wǎng)易三大公司。當(dāng)時(shí)很多公司還沒(méi)上市，感覺(jué)整體經(jīng)濟(jì)會(huì)慢很多。當(dāng)時(shí)也沒(méi)有電商，區(qū)域性更明顯，只有北京和廣州近乎于封城的狀態(tài)，但還是可以自由上街的。

在2003年之后，2004年又遇到了禽流感，連著兩年的公共衛(wèi)生事件都非常有挑戰(zhàn)性。但我也明顯感覺(jué)到，2004年像一個(gè)起步，那一年中國(guó)其實(shí)整體經(jīng)濟(jì)不太好，大家在評(píng)估中國(guó)公司時(shí)都要打個(gè)折扣，那時(shí)候我們?cè)u(píng)估一個(gè)大的投資人要想投網(wǎng)易，提到用16%的China discount（中國(guó)折扣）。但2005年迎來(lái)了一個(gè)非常明顯的轉(zhuǎn)變，中國(guó)突然變成了金磚四國(guó)中間的C，從此變成了一個(gè)有溢價(jià)的市場(chǎng)，投資中國(guó)的熱情全都上來(lái)了。

2003年之后，以阿里巴巴為代表的電商慢慢發(fā)展起來(lái)了，當(dāng)時(shí)電商還是非常原始的，那個(gè)時(shí)候的淘寶其實(shí)和今天的拼多多差不多，網(wǎng)民的平均年齡大概二十五六歲，大家也沒(méi)有什么錢(qián)。所以在電商發(fā)展中間，總是存在一些代際和區(qū)域上的特征。

而阿里巴巴從2005年估值20億美金，到今天的5000億美金，這中間也是個(gè)非常大的增長(zhǎng)。所以我認(rèn)為在整個(gè)領(lǐng)域里，線上是最好的訴求。

燃財(cái)經(jīng)：前幾年有一股自動(dòng)駕駛的創(chuàng)業(yè)投資熱潮，但是幾大明星創(chuàng)業(yè)公司的業(yè)務(wù)進(jìn)展都比較緩慢，甚至出現(xiàn)了很多棘手的問(wèn)題。你認(rèn)為未來(lái)5年內(nèi)，自動(dòng)駕駛行業(yè)能否有大的突破？目前的瓶頸在哪里？未來(lái)什么類(lèi)型的玩家更有機(jī)會(huì)？

熊偉銘：前兩天，我們看到小馬拿到4億美金豐田的投資，我覺(jué)得這對(duì)行業(yè)是一個(gè)強(qiáng)心針。

中國(guó)的自動(dòng)駕駛一直處在第二梯隊(duì)的狀態(tài)，值得注意的是，美國(guó)的商業(yè)大公司在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域里的動(dòng)作，其實(shí)是不弱于谷歌這樣的互聯(lián)網(wǎng)公司的。通過(guò)觀察福特和通用的投資方向，會(huì)發(fā)現(xiàn)他們?cè)跓o(wú)人駕駛方面，各自的投入也都非常大。

但在自動(dòng)駕駛這個(gè)領(lǐng)域，中國(guó)的主機(jī)廠的投入還比較少，面臨很大的挑戰(zhàn)。從歷史上看，中國(guó)最早的民用汽車(chē)廠，是在1985年，由上汽和大眾合資建成。

從剛開(kāi)始的默默無(wú)聞到90年代中后期有了金融的支持，我國(guó)的個(gè)人汽車(chē)逐步發(fā)展成一個(gè)大行業(yè)，今天中國(guó)已經(jīng)成為最大的新車(chē)市場(chǎng)。其實(shí)中國(guó)的主機(jī)廠一路都是在上升，目前還未曾經(jīng)歷過(guò)像美國(guó)一樣大規(guī)模的合并。

在美國(guó)，自動(dòng)駕駛經(jīng)歷了從1903年創(chuàng)辦的福特到特斯拉的進(jìn)化演變，而在中國(guó)，無(wú)人駕駛相當(dāng)于要從水里游的魚(yú)迅速變成地上行走的人，這中間的挑戰(zhàn)是非常大的。

另外，電動(dòng)車(chē)也是另一個(gè)挑戰(zhàn)。在電動(dòng)車(chē)?yán)锩嬗泻芏嘀档闷诖囊恍┳兓贿^(guò)電動(dòng)車(chē)這些鯰魚(yú)很可能反過(guò)來(lái)刺激主機(jī)廠，讓他們變得更接近時(shí)代的前沿。

未來(lái)我認(rèn)為無(wú)論是把它做成L3、L4放置在自己的車(chē)上，還是到最后自動(dòng)駕駛會(huì)變成一個(gè)車(chē)隊(duì)，成為一種公共服務(wù)設(shè)施，自動(dòng)駕駛肯定是整個(gè)汽車(chē)行業(yè)中間必不可少的一部分。

現(xiàn)在國(guó)內(nèi)的主機(jī)廠在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域里并沒(méi)有大手筆的投入。但我認(rèn)為如果現(xiàn)在不投入的話，未來(lái)可能連門(mén)票都沒(méi)有了。我覺(jué)得可以參考小米手機(jī)對(duì)于整個(gè)手機(jī)鏈的沖擊，這一波電動(dòng)車(chē)加上自動(dòng)駕駛可能會(huì)對(duì)中國(guó)主機(jī)廠產(chǎn)生一定的沖擊。