近日，豐巢上市招股書中的退換貨快遞數(shù)據(jù)引發(fā)了業(yè)內(nèi)關注。

根據(jù)豐巢引用數(shù)據(jù)顯示，去年全國的電商退換貨快遞高達82億件，預計2028年會增長到209億件，大約等于日均5000萬件的退貨快遞。

這個數(shù)量級的退換貨快遞，代表了什么？

根據(jù)國家郵政局公布的數(shù)據(jù)，截至2024年8月，快遞行業(yè)件量已超過1080億件，也就是日均約有4.5億件快遞。而在6月電商大促期間，日均的業(yè)務量超過5億件。

也就是說，4年后的逆向快遞大約占了目前整個快遞業(yè)務量的10%左右。這對于快遞企業(yè)的增收、盈利和戰(zhàn)略布局都是一個重要信號。

電商退換比例大漲帶動逆向件

電商平臺的退換貨比例近幾年逐年攀升。

制圖：硅星人

有調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2019年到2021年電商平臺的退貨退款占比從21.21%上升至47.22%，像“618”、“雙11”、“雙12”更甚,尤其直播電商，退貨率在30%到60%之間。到今年退款退貨的比例再次大幅度攀升，根據(jù)豐巢招股書里的數(shù)據(jù)，從2019年到2023年，中國快遞行業(yè)中的電商逆向件年復合增長率高達22.7%。其中，服裝領域的退換貨今年達到高峰，有媒體報道稱，女裝退貨率已從過去的40%-60%上升至60%-70%，甚至618期間有店鋪的退貨率高達80%。

在這樣的退貨率之下，逆向快遞數(shù)量也快速攀升。中信建投報告預估，今年日均退貨件量約2000萬件，占比相比去年提升0.5-1個百分點。

這一數(shù)據(jù)與豐巢招股書中的數(shù)據(jù)互相印證，豐巢引用國家郵政局和灼識咨詢的數(shù)據(jù)顯示，電商逆向件在2019年達到36億件，2023年是82億件，換算下來日均逆向件約為2200萬件。

而這一趨勢未來還將延續(xù)。根據(jù)中信建投的觀點，像直播電商平臺等新興電商模式為了保證消費者的服務體驗，更注重保障退換貨服務，再加上直播電商的“爆款”屬性，抖音、快手電商的退貨率遠高于京東、阿里等傳統(tǒng)電商平臺。按照直播電商的未來發(fā)展，后續(xù)的退換貨率仍將保持上升態(tài)勢。

豐巢招股書中也預計2023年到2028年電商逆向件年復合增長率還將保持在20.7%，預計在2028年增長到209億件，約等于日均5000萬件。

退換貨里的快遞商機

而逆向件的變化也帶給了極度內(nèi)卷的快遞行業(yè)一個創(chuàng)收新希望。

一方面，逆向件具備高增長、高溢價、高收益等特點，是快遞都想走的高品質(zhì)、高服務、高價值路線；另一方面電商平臺為了保障消費者體驗，對于退換貨快遞有上門服務、時效等要求，能夠給到快遞公司相較于正向快遞2倍甚至更高的價格，這對于目前被低價競爭壓得喘不過氣來的各末端網(wǎng)點來說無異于一個氧氣罐。

而一旦這種高溢價、高價值、高服務體驗的逆向快遞能夠在企業(yè)內(nèi)部形成一定規(guī)模，后續(xù)發(fā)力更廣闊、更高層次的快遞產(chǎn)品必然也更容易。這就是所有快遞企業(yè)夢寐以求的升“咖位”、破低價競爭的通天大道。

今年上半年各大快遞企業(yè)的財報事實上已經(jīng)有了這種信號。

比如極兔披露了2024年上半年業(yè)績，中國區(qū)經(jīng)調(diào)整EBIT首次實現(xiàn)了盈利，上半年極兔所有盈利指標均為正數(shù)，凈利潤扭虧轉(zhuǎn)盈，盈利3102.6萬美元，去年同期虧損6.7億美元。

在其電話會上，極兔方面明確今年上半年逆向件和散單數(shù)量同比翻倍，品牌客戶數(shù)量也在增加，業(yè)務結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，為單票收入提供了有力支撐。

中通方面也在上半年財報中表示，散件的比例增加與網(wǎng)點的建設幫助中通實現(xiàn)派件成本下降的同時，進一步增加了業(yè)務員的收入。

成本降無可降 散件和逆向件形成新競爭

除了逆向件、散件本身具有高溢價、高價值的特點，上半年的營收與盈利成效吸引大批的快遞企業(yè)加碼。

另一方面，各大快遞企業(yè)在正向快遞成本上確實遭遇了困境。

觀察上半年各大快遞企業(yè)的財報披露數(shù)據(jù)，在單票收入上普遍保持了大比例下滑的趨勢，價格競爭仍在繼續(xù)。

數(shù)據(jù)來源：公司披露經(jīng)營數(shù)據(jù)

但成本端卻降無可降。中信建投報告分析2014年到2023年通達系快遞單票成本變化發(fā)現(xiàn)，隨著各大快遞線路拉直、滿載率提升，尤其是日均3000萬單之后，在現(xiàn)有網(wǎng)絡和組織模式下已經(jīng)難以推動單票成本的持續(xù)改善。

不過，資本市場卻是持續(xù)要求投資回報的，根據(jù)中信建投的分析，未來3-4年的投資回報周期內(nèi)，1單位資本開支投入需要每年盈利0.25—0.35單位左右的利潤。但當下僅有中通的單票凈利潤能維持在0.3元左右。因此中通不主動提升單票利潤，其他玩家將很難跟進這場無限競爭游戲。

這時候逆向件、散件這一創(chuàng)收新渠道簡直就是一道曙光，各家紛紛入場，勢必要拿下最先一波紅利，以此推動后續(xù)規(guī)?；鰟荩瑢崿F(xiàn)更強的盈利效應。

逆向件、散件誰家強？

當前，順豐、京東物流、極兔、中通、韻達、申通、菜鳥、豐巢等都已經(jīng)在退貨件、散件方面強化部署。

順豐高管在投資者關系活動中提到，上半年時效件增量一方面就來自于退貨件市場份額的提升，借助散收能力持續(xù)搶奪在頭部各大電商平臺退貨業(yè)務份額，其中在個別平臺的退貨分單份額已占到70%-90%，助力退貨單量保持高增長。

京東物流早在2023年底就看好這塊蛋糕，為了提升消費者體驗，解決退貨難、退款慢等行業(yè)痛點，提出升級退貨解決方案，延長了退貨的取件時段，最早8點、最晚23點都可取件，快遞小哥最快1小時上門，并打造數(shù)碼3C、服飾、家電家居等多品類驗貨標準，提升退貨效率、降低商家物流成本。目前，京東物流已為抖音、快手等直播電商平臺以及某些國內(nèi)知名興趣電商平臺等提供高品質(zhì)的退貨服務。

極兔管理層在近日的半年報電話會上表示，今年上半年逆向件和散單數(shù)量同比翻倍，業(yè)務結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，為單票收入提供了有力支撐。目前極兔在中國市場的日均逆向件和散單件約250萬單，占整個業(yè)務量的5%。

中通在散件增長上制定了今年全年50%以上的增長目標“去年不到400萬單，今年全年要到600萬單，高峰期預期要超700萬單以上?！痹谝患径入娫挄吓稊?shù)據(jù)，日均散件規(guī)模超過了500萬單，其中超過300萬單是自由散件，約200萬單為平臺逆向散件。近期，中通也相繼拿下了多個城市抖音退貨業(yè)務，搶占散件市場。

韻達在財報電話會中也提到，退換貨逆向物流、散單業(yè)務量的快速增長帶動包裹量的增長。近日也拿到了抖音某些城市的退貨業(yè)務。

申通除了快遞大盤主體的增量外，在逆向件等增量市場上表現(xiàn)積極，不僅承接了多個主流電商平臺的逆向退貨業(yè)務，同時與快遞柜、驛站等多個散單寄件平臺合作，散單業(yè)務規(guī)模同比實現(xiàn)了大幅增長。

菜鳥裹裹因為“0元退換貨”等服務，按照截至2023年6月30日止三個月包裹量計算，已經(jīng)是中國最大的逆向物流解決方案提供商。

近日提交IPO招股書的豐巢同樣重視退換貨，據(jù)悉，因為消費者自行將退換貨放入快遞柜的緣故，很大程度上解決了快遞上門收件成本過高的難題，豐巢的逆向件據(jù)稱能夠?qū)纹蹦嫦蚣杀敬蛳?0%。

對于未來有望形成5000萬/日的逆向件市場，你更看好誰家呢？