瑞萊博的2024年上半年的物流報告——華南和華東地區(qū)各有特色。

從橫向比較來看，華南地區(qū)的報告內(nèi)容更加生動有趣，或許與當(dāng)?shù)厥袌龌钴S度較高有關(guān)；縱向比較則顯示兩份報告相較于前版均有所改進(jìn)，更加精準(zhǔn)地把握了讀者的需求。

華南地區(qū)

• 市場需求旺盛：多個城市的倉庫空置率低于1%，跨境電商需求巨大，但仍有供不應(yīng)求的情況。

• 佛山市場：雖然出租率為95%，在華南地區(qū)卻排名較低。

• 跨境電商影響：TEMU和SHEIN在該區(qū)域租賃了大量倉庫，希音自建倉庫面積達(dá)150萬平方米。

• 市場風(fēng)險預(yù)警：瑞萊博不僅強(qiáng)調(diào)積極趨勢，也敢于指出潛在的風(fēng)險，提醒投資者警惕。

• 未來挑戰(zhàn)：預(yù)計到2026年，新增供應(yīng)量將達(dá)到1600萬平方米，若政策變動可能導(dǎo)致重大沖擊。

華東地區(qū)

• 壓力持續(xù)：整體空置率約為20%，部分地區(qū)甚至高達(dá)60%。

• 上海市場：面臨較大壓力，未來三年內(nèi)新增供應(yīng)量將達(dá)300萬平方米。

• 金山項目：某個大型項目導(dǎo)致周邊區(qū)域空置率激增。

• 昆山市場：京東的退租事件，普洛斯已妥善處理并找到替代租戶。

• 投資建議：市場波動時，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎行事。

跨境電商四巨頭的擴(kuò)張

• 傳聞成真：四巨頭計劃在華東地區(qū)設(shè)立倉庫，雖有助于緩解供需矛盾，但選址遠(yuǎn)離重災(zāi)區(qū)。

• 產(chǎn)業(yè)邏輯：選址基于發(fā)達(dá)的交通網(wǎng)絡(luò)和強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)鏈支持。

城市級別問題

• 全國化布局：普洛斯在全國各地均有良好表現(xiàn)，包括一些被認(rèn)為較為邊緣的城市。

• 不可簡單劃分：不能簡單依據(jù)城市級別來判斷物流倉儲資產(chǎn)的價值，應(yīng)考慮當(dāng)?shù)厥袌龉┬锠顩r。

深國際的情況

• 股價表現(xiàn)：自上市以來股價下跌超過10%。

• 投資者觀點：部分投資者認(rèn)為深國際推出的REIT項目地點選擇不夠理想。

• 市場比較：與普洛斯相比，深國際的派息收益率略低，市場對其看法存在分歧。

行業(yè)前景

• 冷鏈物流REIT的成功：Lineage在美國上市，市值高達(dá)200億美元，顯示出冷鏈物流的巨大潛力。

• 國內(nèi)市場發(fā)展：當(dāng)前中國REITs市場規(guī)模不足1300億元，相較于Lineage一家公司的市值，發(fā)展空間巨大。