瑞萊博的2024年上半年的物流報(bào)告——華南和華東地區(qū)各有特色。

從橫向比較來(lái)看，華南地區(qū)的報(bào)告內(nèi)容更加生動(dòng)有趣，或許與當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)活躍度較高有關(guān)；縱向比較則顯示兩份報(bào)告相較于前版均有所改進(jìn)，更加精準(zhǔn)地把握了讀者的需求。

華南地區(qū)

• 市場(chǎng)需求旺盛：多個(gè)城市的倉(cāng)庫(kù)空置率低于1%，跨境電商需求巨大，但仍有供不應(yīng)求的情況。

• 佛山市場(chǎng)：雖然出租率為95%，在華南地區(qū)卻排名較低。

• 跨境電商影響：TEMU和SHEIN在該區(qū)域租賃了大量倉(cāng)庫(kù)，希音自建倉(cāng)庫(kù)面積達(dá)150萬(wàn)平方米。

• 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警：瑞萊博不僅強(qiáng)調(diào)積極趨勢(shì)，也敢于指出潛在的風(fēng)險(xiǎn)，提醒投資者警惕。

• 未來(lái)挑戰(zhàn)：預(yù)計(jì)到2026年，新增供應(yīng)量將達(dá)到1600萬(wàn)平方米，若政策變動(dòng)可能導(dǎo)致重大沖擊。

華東地區(qū)

• 壓力持續(xù)：整體空置率約為20%，部分地區(qū)甚至高達(dá)60%。

• 上海市場(chǎng)：面臨較大壓力，未來(lái)三年內(nèi)新增供應(yīng)量將達(dá)300萬(wàn)平方米。

• 金山項(xiàng)目：某個(gè)大型項(xiàng)目導(dǎo)致周邊區(qū)域空置率激增。

• 昆山市場(chǎng)：京東的退租事件，普洛斯已妥善處理并找到替代租戶(hù)。

• 投資建議：市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎行事。

跨境電商四巨頭的擴(kuò)張

• 傳聞成真：四巨頭計(jì)劃在華東地區(qū)設(shè)立倉(cāng)庫(kù)，雖有助于緩解供需矛盾，但選址遠(yuǎn)離重災(zāi)區(qū)。

• 產(chǎn)業(yè)邏輯：選址基于發(fā)達(dá)的交通網(wǎng)絡(luò)和強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)鏈支持。

城市級(jí)別問(wèn)題

• 全國(guó)化布局：普洛斯在全國(guó)各地均有良好表現(xiàn)，包括一些被認(rèn)為較為邊緣的城市。

• 不可簡(jiǎn)單劃分：不能簡(jiǎn)單依據(jù)城市級(jí)別來(lái)判斷物流倉(cāng)儲(chǔ)資產(chǎn)的價(jià)值，應(yīng)考慮當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)供需狀況。

深國(guó)際的情況

• 股價(jià)表現(xiàn)：自上市以來(lái)股價(jià)下跌超過(guò)10%。

• 投資者觀點(diǎn)：部分投資者認(rèn)為深國(guó)際推出的REIT項(xiàng)目地點(diǎn)選擇不夠理想。

• 市場(chǎng)比較：與普洛斯相比，深國(guó)際的派息收益率略低，市場(chǎng)對(duì)其看法存在分歧。

行業(yè)前景

• 冷鏈物流REIT的成功：Lineage在美國(guó)上市，市值高達(dá)200億美元，顯示出冷鏈物流的巨大潛力。

• 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)展：當(dāng)前中國(guó)REITs市場(chǎng)規(guī)模不足1300億元，相較于Lineage一家公司的市值，發(fā)展空間巨大。