10月16日極兔在香港聯(lián)交所官網(wǎng)更新了招股書數(shù)據(jù)，擬在本月16日至19日正式招股，初步向全球發(fā)售3.266億股，發(fā)售價(jià)定在12港元，募資約32.2億港元并計(jì)劃于本月27日以“1519”為股票代碼掛牌敲鐘。

此次招股書最大亮點(diǎn)就是更新了極兔2023上半年業(yè)績(jī)，讓人震驚的是，在業(yè)務(wù)量和服務(wù)質(zhì)量創(chuàng)出新高的情況下，極兔單票收入依舊穩(wěn)在高位，面對(duì)全球化趨勢(shì)，極兔還有哪些新動(dòng)作值得我們期待?

開(kāi)拓新市場(chǎng)

業(yè)務(wù)量同比增長(zhǎng)超十倍，極兔為何這么猛？

據(jù)極兔招股書可知，除了布局國(guó)內(nèi)電商快遞以外，極兔在東南亞尤其在新市場(chǎng)的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)勢(shì)頭十分亮眼。隨著沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋、墨西哥、巴西及埃及業(yè)務(wù)的不斷繁榮，極兔今年上半年在新市場(chǎng)的日均包裹業(yè)務(wù)量達(dá)到了45.7萬(wàn)件左右，同比去年增長(zhǎng)10倍，之所以極兔體量能夠快速增長(zhǎng)，不僅受益于電商滲透率的提升，還源于其擴(kuò)張并購(gòu)的強(qiáng)大整合能力。

極兔的并購(gòu)可謂是一步一個(gè)腳印，在國(guó)內(nèi)先是收購(gòu)了龍邦快遞，拿到快遞營(yíng)業(yè)資質(zhì)和操作場(chǎng)地、設(shè)備，緊接著花68億元收購(gòu)百世快遞國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)，此舉在拿下淘系訂單的同時(shí)還成功的補(bǔ)給了基礎(chǔ)設(shè)施以及網(wǎng)點(diǎn)資源。

而就當(dāng)外界都懷疑極兔命數(shù)不多時(shí)，極兔又一次秀肌肉，豪擲11.83億元拿下豐網(wǎng)，且與順豐建立股權(quán)、業(yè)務(wù)上的合作，有利于極兔加快出海進(jìn)程，更有利于提升服務(wù)水平。

短短兩年的時(shí)間里，極兔憑借收購(gòu)百世和豐網(wǎng)，躋身一躍國(guó)內(nèi)快遞前五，實(shí)現(xiàn)了與阿里和順豐的成功抱團(tuán)，如此強(qiáng)大的整合戰(zhàn)略，可見(jiàn)極兔運(yùn)籌帷幄之妙。

感嘆之余讓同行更加好奇的是，極兔的神秘金主到底是誰(shuí)，為何能夠連續(xù)出手兩筆接近百億的資本運(yùn)作，在極兔規(guī)模擴(kuò)張的八年里，融資金額共達(dá)57.7億美元，顯然這些還不足以支撐國(guó)內(nèi)的經(jīng)營(yíng)開(kāi)支，于是憑借東南亞業(yè)務(wù)穩(wěn)定現(xiàn)金流，急需自我造血的極兔穩(wěn)住了局面。

極兔東南亞地區(qū)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)是其國(guó)際持續(xù)擴(kuò)張的源動(dòng)力。據(jù)招股書顯示，今年上半年極兔EBITDA盈利3916.9萬(wàn)美元，其中東南亞盈利達(dá)到1.84億美元，成為核心盈利區(qū)域。

此外，上半年極兔東南亞包裹量為14.38億件，同比增長(zhǎng)18.4%，估算下來(lái)平均每人每年寄遞4個(gè)包裹，對(duì)比國(guó)內(nèi)的人均每年78個(gè)包裹數(shù)量，極兔東南亞業(yè)務(wù)還有巨大空間。

今年上半年，極兔營(yíng)業(yè)收入達(dá)到40.3億美元，包裹總量達(dá)到64.47億件，同比增速15.1%。極兔在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額已經(jīng)達(dá)到12.4%，在新興市場(chǎng)也突破了日單量110萬(wàn)件峰值，極兔規(guī)?？焖俚玫桨l(fā)展驗(yàn)證了其模式的可復(fù)制性。

盈利水平新突破

國(guó)內(nèi)單票盈虧平衡，極兔如何降本增效？

在單量驟增的同時(shí)，極兔盈利也實(shí)現(xiàn)了質(zhì)的飛躍，主要表現(xiàn)為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)虧損持續(xù)收窄，單票盈虧平衡。據(jù)招股書可知，極兔今年上半年國(guó)內(nèi)單票成本和單票收入相等，同為0.34美金/件，單票成本降幅15%，降本效果尤為明顯。

單票成本

單票收入

為了降低整體成本，極兔根據(jù)本地運(yùn)營(yíng)環(huán)境動(dòng)態(tài)調(diào)整網(wǎng)點(diǎn)的密度和位置，比如擴(kuò)大各個(gè)網(wǎng)點(diǎn)的覆蓋范圍，或加大各網(wǎng)點(diǎn)的容量，從而幫助降低單票攬件及派件成本。極兔還將通過(guò)雇用網(wǎng)絡(luò)合作伙伴經(jīng)營(yíng)更多網(wǎng)點(diǎn)并提高其經(jīng)營(yíng)效率，繼續(xù)優(yōu)化攬件及派件成本結(jié)構(gòu)。

在干線運(yùn)輸和中轉(zhuǎn)降本環(huán)節(jié)，極兔上半年共自購(gòu)4400輛車，通過(guò)擴(kuò)大自有運(yùn)輸車隊(duì)，更好地規(guī)劃和監(jiān)控?cái)U(kuò)大后的網(wǎng)絡(luò)來(lái)優(yōu)化運(yùn)輸路線達(dá)到3900條干線，實(shí)現(xiàn)了高運(yùn)力效果。此外，極兔還投入近2.5億美金購(gòu)買廠房和自動(dòng)化設(shè)備，進(jìn)一步提高轉(zhuǎn)運(yùn)中心效率。

為了撕掉低價(jià)標(biāo)簽，極兔在招股說(shuō)中說(shuō)期望通過(guò)提供卓越的服務(wù)吸引更高質(zhì)量的消費(fèi)者，從而維持和優(yōu)化定價(jià)。為了穩(wěn)住單票收入，極兔通過(guò)持續(xù)深化與淘寶天貓、抖音、快手等各類電商平臺(tái)的合作，提高自身議價(jià)能力，通過(guò)選擇更加優(yōu)質(zhì)的網(wǎng)點(diǎn)提高自身服務(wù)質(zhì)量，提升品牌形象，獲取優(yōu)質(zhì)企業(yè)客戶，進(jìn)而保持在國(guó)內(nèi)價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)力。

據(jù)招股書可知，本次IPO募集的資金也將悉數(shù)用于升級(jí)機(jī)器及設(shè)備、強(qiáng)化干線運(yùn)輸、投入研發(fā)IT系統(tǒng)及基礎(chǔ)設(shè)施以及拓寬服務(wù)邊界，在戰(zhàn)略層面提升整體價(jià)值。

告別了低價(jià)的極兔，距離扭虧為盈只剩最后一步，一旦成功盈利，屆時(shí)極兔將徹底結(jié)束用虧損換規(guī)模的經(jīng)營(yíng)方式，加大突破新市場(chǎng)步伐，在國(guó)內(nèi)“一超多強(qiáng)”的快遞格局中名列前茅，在國(guó)內(nèi)實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)。

末端網(wǎng)點(diǎn)新變化

服務(wù)質(zhì)量顯著提升，極兔商業(yè)模式可復(fù)制？

極兔將成為第一個(gè)把國(guó)內(nèi)快遞經(jīng)驗(yàn)復(fù)制到全球的企業(yè)。

中國(guó)快遞的擴(kuò)張分為兩個(gè)陣營(yíng)，一派是順豐、菜鳥速遞的全自營(yíng)方式，聚焦時(shí)效和服務(wù)，幾乎所有的轉(zhuǎn)運(yùn)中心和網(wǎng)點(diǎn)都是自行建設(shè)，重資產(chǎn)投入開(kāi)支巨大，主打品質(zhì)快遞即高客單價(jià)、高貨值的客戶，講究口碑和價(jià)值。

另一派是通達(dá)系加盟制，主要是在全國(guó)范圍篩選合格的加盟商，把最先一公里和最后一公里交給他們，用低價(jià)換取市場(chǎng)份額，總部自己聚焦干線和轉(zhuǎn)運(yùn)中心建設(shè)，主打價(jià)格低廉的電商件客戶，講究成本和件量。

極兔進(jìn)入國(guó)內(nèi)以后，另辟蹊徑，獨(dú)創(chuàng)一派，其稱為“區(qū)域代理”模式，雖然有點(diǎn)類似通達(dá)系，但不是傳統(tǒng)的加盟制模式，在區(qū)域代理模式下，區(qū)域代理商擁有極大的掌控權(quán)和自主權(quán)，截止到今年上半年，有超過(guò)18600個(gè)網(wǎng)點(diǎn)和104個(gè)區(qū)域代理及約8700個(gè)網(wǎng)絡(luò)合作伙伴存活于極兔體系之中，隨著極兔毛利率持續(xù)改善，國(guó)內(nèi)會(huì)有更多優(yōu)質(zhì)網(wǎng)點(diǎn)加入到這體系里。

2019年進(jìn)入中國(guó)時(shí)，極兔的區(qū)域代理模式在兩個(gè)月的時(shí)間成功將服務(wù)覆蓋至國(guó)內(nèi)，之所以能夠快速完成擴(kuò)張，離不開(kāi)以下四個(gè)因素：

其一，極兔這套模式保證了利益與文化的一致，區(qū)域代理保持長(zhǎng)期合作關(guān)系，依據(jù)績(jī)效，以不同的激勵(lì)安排分享成功；

其二，極兔這套模式具備高度靈活性與適應(yīng)性，能夠通過(guò)最優(yōu)方法調(diào)整當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)，并成功將該模式推廣到多個(gè)司法管轄區(qū)；

其三，極兔這套模式能夠?qū)崿F(xiàn)強(qiáng)有力的運(yùn)營(yíng)控制，憑藉全球綜合技術(shù)系統(tǒng)以及提供定制服務(wù)的增強(qiáng)能力，克服各市場(chǎng)的多重運(yùn)營(yíng)挑戰(zhàn)；

其四，極兔這套模式可以滿足低成本、低資本需求，無(wú)需投入巨額資金便可減少單位成本、提升經(jīng)營(yíng)杠桿；

簡(jiǎn)而言之，極兔區(qū)域代理模式秉承了步步高OV的理念，最大程度的激發(fā)了區(qū)域代理積極性、主動(dòng)性，縮短了組網(wǎng)的時(shí)間。

借助這套體系的極兔，服務(wù)質(zhì)量管控再上一個(gè)臺(tái)階。

根據(jù)中國(guó)國(guó)家郵政局公布的數(shù)據(jù)，極兔速遞今年上半年的百萬(wàn)單遺失率為0.23件、百萬(wàn)單投訴率為0.58件、百萬(wàn)單有效投訴率為0.015件，遠(yuǎn)低于同期行業(yè)平均水平的百萬(wàn)單1.90件、百萬(wàn)單6.68件、百萬(wàn)單1.83件，各項(xiàng)數(shù)據(jù)都在一個(gè)頗高的水平。

此外，據(jù)中國(guó)郵政局公布2023年一季度數(shù)據(jù)顯示，極兔72小時(shí)準(zhǔn)時(shí)率直逼順豐、中通，排行前三，截止到目前，極兔已為13個(gè)國(guó)家及地區(qū)提供快遞服務(wù)，主要提供包裹重量在20公斤以內(nèi)的快遞，派件時(shí)長(zhǎng)介于24小時(shí)至72小時(shí)之間，輔以其他增值服務(wù)。這充分說(shuō)明極兔末端服務(wù)的穩(wěn)定性和多樣性。

雙壹認(rèn)為快遞網(wǎng)點(diǎn)的穩(wěn)定事關(guān)整個(gè)網(wǎng)絡(luò)的健康運(yùn)行，極兔在網(wǎng)點(diǎn)管理經(jīng)營(yíng)上開(kāi)拓了一條特色道路，這個(gè)模式不僅在國(guó)內(nèi)取得了顯著成效，也能將經(jīng)驗(yàn)成功復(fù)制。

在快遞沖擊全球化進(jìn)程中，極兔模式勢(shì)必會(huì)在中國(guó)快遞發(fā)展史上留下濃墨重彩的一筆。