隨著行業(yè)內重點藥企陸續(xù)發(fā)布2023年度上半年財報，分會收集整理30+家上市藥企2023半年報進行匯總。本文選取18家重點藥企，以批發(fā)和零售視角切入，分析企業(yè)經營情況，洞察醫(yī)藥行業(yè)上半年發(fā)展形勢。

01 醫(yī)藥批發(fā)重點企業(yè)匯總分析

本文選取國藥控股、上海醫(yī)藥、華潤醫(yī)藥、九州通醫(yī)藥、重藥控股、南京醫(yī)藥、中國醫(yī)藥、華東醫(yī)藥、海王生物、浙江英特等10家醫(yī)藥批發(fā)重點企業(yè)2023半年報進行匯總分析。

醫(yī)藥批發(fā)重點企業(yè)營利穩(wěn)步增長

據分會估算，2022年全國藥品批發(fā)市場銷售規(guī)模達22491億元，預計2023年將進一步增長。2023上半年，國藥控股依舊一騎絕塵，營收高達3009.5億元，全年有望突破6000億元大關。10家企業(yè)除浙江英特外營收均保持兩位百分數增長，其中重藥控股、中國醫(yī)藥增速超20%，實現大幅提升。

在凈利潤方面，重點企業(yè)中只有60%的企業(yè)凈利潤實現正增長，其中浙江英特增幅最大，同比增長超100%。上藥降幅最大，同比下降29.38%，主要是由于受上年同期子公司青春寶搬遷收益、及本期參股公司上藥康希諾計提資產減值準備等一次性特殊損益的影響。

企業(yè)業(yè)務格局多元優(yōu)化

2023上半年，醫(yī)藥重點批發(fā)企業(yè)紛紛對企業(yè)內部業(yè)務格局進行多元優(yōu)化，如國藥控股分銷業(yè)務收入占比72.37%，同比下降0.32%，華潤醫(yī)藥分銷業(yè)務收入占比79.9%，同比下降1%；而藥品零售及醫(yī)療器械板塊業(yè)務收入占比則小幅提升，保持發(fā)展態(tài)勢。

部分企業(yè)加速收并購活動，開啟公司在醫(yī)藥領域外延式擴張的新篇章，搶抓機遇布局院內藥房，開啟跨國業(yè)務戰(zhàn)略合作等，推進全國、區(qū)域性醫(yī)藥業(yè)務協(xié)同發(fā)展新篇章。

市場集中度與歐美國家仍有一定差距

近年來，行業(yè)頭部企業(yè)市場集中度保持高速發(fā)展態(tài)勢。2022年國藥、上藥、華潤、九州通四大家營收總和占比達45%，保持“4+X”行業(yè)格局。按2023上半年四大家營收估算，預計2023全年四大家營收占比將超45%，集中度再創(chuàng)新高。

中國醫(yī)藥批發(fā)行業(yè)市場集中度整體呈緩慢上升趨勢。2021年中國醫(yī)藥批發(fā)百強企業(yè)市場份額達到74.5%，與2016年相比上升3.6個百分點，而美國前3家大型的藥品批發(fā)企業(yè)的銷售額占全美總銷售額的95%。總體而言，中國醫(yī)藥批發(fā)行業(yè)市場集中度偏低，與歐美國家還有一定差距。

信息化、數字化成為未來發(fā)展引擎

2023年，藥批重點企業(yè)均積極創(chuàng)新新模式，豐富新業(yè)態(tài)，依托專業(yè)化、信息化、現代化的服務團隊和專業(yè)的供應鏈服務體系，不斷開辟新領域，為未來業(yè)務增長注入新動能。

隨著醫(yī)藥供應鏈與互聯網深度融合，新型數字化醫(yī)藥批發(fā)模式將逐步建立，以智慧化信息技術賦能藥品批發(fā)勢在必行。帶量采購制度的常態(tài)化驅動醫(yī)藥批發(fā)企業(yè)更注重開發(fā)院外市場，終端覆蓋能力強、配送效率高的藥批企業(yè)將有更強的市場競爭力。信息化、數字化成為醫(yī)藥批發(fā)行業(yè)未來發(fā)展的引擎。

藥批企業(yè)重點事件

• 南京醫(yī)藥：并購協(xié)同

南京醫(yī)藥未來將結合內生性增長和外延式擴張助推企業(yè)發(fā)展，集團化企業(yè)內部管理難度將繼續(xù)加大，公司將進一步提升集團化管控的意識和理念，強化對新設立及新并購子公司的集團化管控工作，努力實現管控標準體系的統(tǒng)一化、規(guī)范化、系統(tǒng)化，深化對并購企業(yè)的投后管理及業(yè)務整合，提升整合成效。

• 中國醫(yī)藥：重視研發(fā)

中國醫(yī)藥作為央企控股的醫(yī)藥企業(yè)，具有較強的行業(yè)地位影響力和品牌優(yōu)勢。2023上半年研發(fā)費用同比增長65.88%，是由于公司加大科研體系建設力度，加強科技創(chuàng)新資源投入，優(yōu)化研發(fā)投入支持機制，加大新產品開發(fā)和推廣力度，加強研發(fā)生產與銷售的銜接。

• 重藥控股：責任企業(yè)

重藥控股建立了社會責任體系，從責任治理、責任推進、責任溝通等方面開展工作，致力于打造“責任、人本、和諧、感恩”的責任企業(yè)。此外，公司持續(xù)推進鄉(xiāng)村振興，通過開展消費扶貧、發(fā)行鄉(xiāng)村振興票據等方式，持續(xù)鞏固扶貧工作。

02  醫(yī)藥零售重點企業(yè)匯總分析

本文選取國大藥房、大參林、老百姓大藥房、益豐大藥房、北京同仁堂、一心堂、云南健之佳、漱玉平民等8家醫(yī)藥零售重點企業(yè)半年報進行匯總分析。

醫(yī)藥批發(fā)重點企業(yè)營利穩(wěn)步增長

據分會估算，2022年全國藥品零售市場銷售額5209億元，處于高速發(fā)展階段。2023上半年，隨著醫(yī)藥零售行業(yè)重點企業(yè)“自建+并購”步伐加快，企業(yè)營收均實現正增長。其中，國大藥房、大參林、老百姓及益豐大藥房等四家營收超百億，營收最高為國大藥房，達123.5億元，龍頭地位顯著。云南健之佳增速最快，同比增長44.25%。

在凈利潤方面，北京同仁堂凈利潤最高，達18.68億元。國大藥房增速最快，超100%，其他企業(yè)增長率均超10%。2023上半年，在中藥材漲價、春季強流感等外部復雜因素的影響下，北京同仁堂公司營收和凈利潤實現了“雙30%”的增長，顯示出了中藥老字號品牌較強的經營實力。

“萬家門店”步伐穩(wěn)步邁進

各醫(yī)藥零售重點企業(yè)2023半年報顯示，截至今年8月，老百姓、大參林、益豐、國大藥房門店總數均已超過萬家，其中老百姓門店數量達12291家，處于領先地位。一心堂作為直營門店最多的連鎖藥店，門店總數達9569家，按照其“自建1000家左右、并購1000家左右”的計劃，一心堂也將在今年進入“萬店時代”。

目前我國藥店數量持續(xù)增長，連鎖率顯著提升，根據國家藥監(jiān)局發(fā)布的《藥品監(jiān)督管理統(tǒng)計年度數據（2022年）》，2022全年全國零售藥店總數為62.3萬家，連鎖率為57.8%，市場集中度持續(xù)提升，進一步加速了醫(yī)藥零售市場的終端整合。

“并購”、“加盟”模式備受關注

2023上半年，零售連鎖的規(guī)模擴張競逐依舊火熱。在品牌發(fā)展與政策支持的雙推動下，健之佳、益豐藥房、大參林三家連鎖品牌并購藥店共超過500家，其中大參林加盟門店數量高達1080家。

隨著醫(yī)改政策的進一步推動，處方外流趨勢提高，零售藥店“專業(yè)類”藥品市場空間有望顯著增長，藥房專業(yè)化作用日益凸顯。中國連鎖藥店行業(yè)已經進入大規(guī)模擴張階段，行業(yè)內的龍頭企業(yè)通過“自建+并購+加盟”的模式增加門店數量，大幅提升企業(yè)規(guī)模。

醫(yī)藥新零售風頭正勁

國大藥房在新零售業(yè)務上，持續(xù)基于精細化品類管理，互聯網醫(yī)療、新中臺系統(tǒng)打通等模式，保持業(yè)務超過行業(yè)內平均水平增長，同比增長近50%；大參林也積極探索新零售商業(yè)模式，線上線下融合發(fā)展，全渠道一體化運營，全面滿足各類消費者不同渠道的購藥需求。在O2O業(yè)務上，建立以用戶為中心，30分鐘到家的24小時送藥服務。

醫(yī)藥新零售的贏利點，已不僅局限于商品的進銷差，還可延伸到相關專業(yè)咨詢服務，如藥學服務、售后隨訪管理、患者關愛中心等方面。隨著市場需求和市場環(huán)境的變化，醫(yī)藥零售的模式需要不斷去優(yōu)化或迭代。2023年，風頭正勁的醫(yī)藥新零售將進一步向醫(yī)藥醫(yī)療服務渠道多元化、線上線下分工合作有序、醫(yī)藥醫(yī)療消費多元化的方向發(fā)展。

零售企業(yè)重點事件

• 同仁堂集團：中藥材采購營銷改革

同仁堂集團持續(xù)深化采購營銷改革，建立中藥材集中采購平臺，推動中藥材種養(yǎng)殖規(guī)范化、標準化建設，實現采購與種植聯動發(fā)展，圍繞重點疾病與重點人群疾病治療服務，推動各類產品專銷改革，打好品種發(fā)展組合拳。

• 大參林醫(yī)藥：數字化升級

在數字化升級方面，報告期內，大參林已完成 POS 自研、精準營銷（自動化營銷）、新零售數智化生態(tài)升級、商品數字化、分銷與加盟協(xié)同、智能運營決策平臺、財務數智化、人力共享、醫(yī)療數字化升級、信息安全升級、智慧倉配等 10 余項公司級數字化項目。

• 益豐大藥房：會員精準營銷

在會員服務方面，益豐藥房基于業(yè)務需求與市場趨勢，以顧客為核心，持續(xù)升級會員權益體系。利用信息技術及互聯網技術，逐步實現高效智能化的會員信息管理、線上線下整合營銷、用戶健康檔案管理、藥師在線咨詢等多個集約化管理功能。2023上半年，益豐藥房建檔會員總量7765萬，會員整體銷售占比73.02%。在國家政策及市場環(huán)境的驅動下，醫(yī)藥商業(yè)市場格局、競爭環(huán)境、渠道布局以及供應鏈關系都發(fā)生較大變化，行業(yè)渠道向終端下沉明顯。未來，藥品批發(fā)企業(yè)將持續(xù)優(yōu)化網點布局，注重服務能力提升；藥品零售企業(yè)集中度提高及處方外流兩大趨勢將進一步提速，向數字化、專業(yè)化、多元化方向發(fā)展。