全面“價格戰(zhàn)”暫息后，國內(nèi)快遞業(yè)再起波瀾。

繼極兔日前官宣沖刺港股IPO之后，6月28日菜鳥正式發(fā)布自營品牌“菜鳥速遞”。

在發(fā)布會現(xiàn)場的大屏幕上，菜鳥速遞打出了“自營”、“品質(zhì)”以及“好用不貴”的關(guān)鍵詞，來凸顯自己的差異化定位。

菜鳥再“飛”，避免不了引來市場解讀。甚至，當6月29日順豐控股盤中股價大跌時，有觀點稱這是受菜鳥“攪動”，投資者“出逃”。

顯然，這一結(jié)論經(jīng)不起推敲。一方面，菜鳥速遞作為在“丹鳥”基礎(chǔ)上升級的品牌，算得上是老瓶裝新酒，只不過不能排除瓶子未來會越來越大的可能；另一方面，在現(xiàn)有快遞行業(yè)的競爭格局下，“極兔式狂奔”幾乎很難復(fù)刻，即便菜鳥對標中高端市場，但短時間內(nèi)能否形成對老玩家們的沖擊還有待觀望。

不過，極兔和菜鳥的接連沖擊，終究使得快遞業(yè)生出一些變數(shù)。

當后半場戰(zhàn)役打響，快遞龍頭們該如何致勝？

“兔”走“鳥”飛

中國快遞業(yè)狂奔二十年后，極兔通過發(fā)動一場“價格戰(zhàn)”，硬是從“通達系”等快遞老玩家口中奪下了一塊不小的肥肉。

隨后，今年6月16日，極兔向港交所提交招股說明書，其以“極兔速遞環(huán)球有限公司”之名亮相，全球物流綜合服務(wù)商的定位昭然若揭。

進軍中國快遞業(yè)的三年里，極兔以“價格屠夫”示人，一舉拿下了國內(nèi)快遞業(yè)近10%的市場份額。尤其是當該公司斥資將百世快遞國內(nèi)業(yè)務(wù)攬入囊中后，市場地位得到進一步鞏固。

當然，這也是一場燒錢的游戲。

根據(jù)招股書，2020年至2022年，極兔三年資本開支高達13.64億美元，經(jīng)調(diào)整累計虧損21.86億美元。中信建投證券測算，這三年里，極兔資本開支加虧損總額，消耗了其融資總額的63.7%。根據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計，從2018年3月至今，極兔共計完成8輪融資，累計金額達55.7億美元。尤其是在新近的D輪融資中，順豐、騰訊、高瓴、紅杉等加入，極兔投后估值高達130億美元。

兼具資本和產(chǎn)能規(guī)模的極兔，向申通等老牌快遞企業(yè)發(fā)起席位挑戰(zhàn)。

自極兔2021年收購百世快遞后，其與申通在固定資產(chǎn)規(guī)模上的差距縮短。尤其是在2022年“雙十一”后，雙方一度圍繞“日常單量5000萬單”的話題較勁。但申通在“三年百億”產(chǎn)能的計劃下，預(yù)計到2023年底常態(tài)吞吐產(chǎn)能將達到日均5500萬單。對此，中信建投證券分析認為，極兔在固定資產(chǎn)規(guī)模與申通仍有差距，同時需增強自有資源占比。

盡管與國內(nèi)其他快遞龍頭企業(yè)相比，極兔在轉(zhuǎn)運中心數(shù)量上達到了平均水平，但在加盟商密度、自有干線數(shù)量、終端網(wǎng)點觸達等方面仍有差距。

可值得肯定的是，奔向資本市場的極兔，已然成為國內(nèi)快遞行業(yè)一直不可忽視的力量。

自有了極兔的迅速崛起打樣后，菜鳥速遞的橫空出世，自然會引起業(yè)內(nèi)熱議。

在產(chǎn)品構(gòu)成上，菜鳥速遞主打半日達、當次日達兩大時效產(chǎn)品，產(chǎn)品矩陣涵蓋大件包裹（10kg以上）、中小件（500g-10kg）以及微小件（500g以內(nèi)），并提供送貨上門、夜間攬收等服務(wù)承諾。

不難發(fā)現(xiàn)，菜鳥速遞由菜鳥直送發(fā)展而來，即從原來的天貓超市配送服務(wù)升級為服務(wù)全國的快遞網(wǎng)絡(luò)，并主打高性價比、高質(zhì)量供給。

菜鳥方面回應(yīng)21世紀經(jīng)濟報道記者稱，菜鳥速遞將采用直營模式，“市場上有的同行把品質(zhì)做成了口碑，有的同樣把性價比做到了極致，菜鳥速遞希望兼具品質(zhì)和性價比，為市場提供更豐富的供給?！?/p>

從回應(yīng)上看，菜鳥速遞可能更多地對標中高端時效件市場。因而，這與走經(jīng)濟型快遞路線的極兔形成了差異。不過，若與在直營模式和產(chǎn)品屬性更接近的順豐、京東對比，菜鳥速遞也并不輕松。

“由于順豐和京東已經(jīng)形成較為成熟的運輸網(wǎng)絡(luò)和品牌心智，菜鳥速遞對原有參與者的沖擊還有待觀望，其競爭點或?qū)⒅饕w現(xiàn)在時效的落地率和成本價格方面的差距。”國聯(lián)證券分析認為。

新“價格戰(zhàn)”？

多數(shù)觀點認為，菜鳥速遞并不會和“通達系”等經(jīng)濟型快遞形成直接競爭關(guān)系。

在快遞行業(yè)專家趙小敏看來，菜鳥速遞的推出，實質(zhì)上是響應(yīng)市場的需求，“菜鳥速遞對快遞市場來說是一種有益補充，消費市場容量足夠大，還有廣闊的發(fā)展空間?！?/p>

但需注意的是，無論是中高端快遞還是經(jīng)濟型快遞，在經(jīng)濟上行壓力較大以及電商紅利式微的背景下，各大快遞龍頭的競爭策略正在發(fā)生變化。

國家郵政局的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年1月至5月，國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)量累計完成480.9億件，同比增長17.4%；其中，5月快遞業(yè)務(wù)完成量為109.9億件，同比增長18.9%。

經(jīng)濟增長是快遞業(yè)務(wù)量增長的主要驅(qū)動力。自2016年以來，我國快遞業(yè)務(wù)量同比增速與實際GDP同比增速呈強相關(guān)性。對此，西部證券發(fā)布的研報預(yù)計，2023年全年，我國快遞業(yè)務(wù)量將達1348.9億件，同比增速 22.0%；未來五年年，電商GMV將保持10%左右的年復(fù)合增速，產(chǎn)業(yè)升級將成為拉動快遞業(yè)務(wù)量增長的主力。

由于市場份額不斷向頭部集中，新進入者很難復(fù)刻“極兔模式”。因而，業(yè)內(nèi)普遍認為全面“價格戰(zhàn)”發(fā)生的概率較低，快遞產(chǎn)品化和服務(wù)差異化將成為競爭關(guān)鍵。

具體而言，今年5月份，國內(nèi)快遞行業(yè)整體單票價格為8.94元，同比下降5.3%，環(huán)比下降1.3%，行業(yè)價格進入“8元時代”。其背后的原因，主要是中通等龍頭企業(yè)2023年份額擴張目標壓力下行業(yè)競爭持續(xù)，快遞價格承壓。

不過，這并未演變成全行業(yè)的“價格戰(zhàn)”。5月份，各快遞公司整體單票價格表現(xiàn)不一：圓通、申通單票價格環(huán)比下降，順豐、韻達則環(huán)比小幅上漲。

中信建投證券分析稱，5月份各家快遞公司單價變化的背后體現(xiàn)了不同的“競爭策略”：為迎戰(zhàn)“618”電商大促，各家快遞公司均在服務(wù)品質(zhì)及產(chǎn)品能力方面進行升級，快遞行業(yè)的競爭策略由“低價換量”向“體驗效率”發(fā)展。

事實上，隨著各大快遞公司疫情期間投產(chǎn)的場地設(shè)備等產(chǎn)能將迎來疫情后正?；\營，行業(yè)具有產(chǎn)能利用率修復(fù)的內(nèi)在動力。

即便是考慮到未來極兔上市后，分析人士也認為電商快遞行業(yè)不再具備全網(wǎng)劇烈價格戰(zhàn)的基礎(chǔ)。

“從去年第三季度以來，快遞行業(yè)進入到了新的產(chǎn)能周期。目前周期下，由于成本下降空間遇到瓶頸，以價換量的策略逐漸失效?！敝行沤ㄍ蹲C券進一步分析認為。

可以預(yù)見的是，產(chǎn)品服務(wù)分層會正在帶來新機遇。即除成本優(yōu)勢外，打造差異化產(chǎn)品與服務(wù)體系，是對快遞企業(yè)在立體化競爭中取得優(yōu)勢的新要求。

不過，西部證券也指出，“細分到每個時效相同、服務(wù)相同的產(chǎn)品領(lǐng)域，成本加成的定價模式依然不變。因此，細分產(chǎn)品領(lǐng)域中具備規(guī)模和成本優(yōu)勢的快遞公司，將更具競爭優(yōu)勢。”