核心觀點(diǎn)

【事件】2023年4月11日，國(guó)家網(wǎng)信辦發(fā)布《生成式人工智能服務(wù)管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》（下稱《辦法》），辦法指出，國(guó)家支持人工智能算法、框架等基礎(chǔ)技術(shù)的自主創(chuàng)新、推廣應(yīng)用、國(guó)際合作，鼓勵(lì)優(yōu)先采用安全可信的軟件、工具、計(jì)算和數(shù)據(jù)資源。

辦法首先明確了什么是生成式人工智能：是指基于算法、模型、規(guī)則生成文本、圖片、聲音、視頻、代碼等內(nèi)容的技術(shù)。法律責(zé)任由服務(wù)提供者承擔(dān)，“利用生成式人工智能產(chǎn)品提供聊天和文本、圖像、聲音生成等服務(wù)的組織和個(gè)人（以下稱“提供者”），包括通過(guò)提供可編程接口等方式支持他人自行生成文本、圖像、聲音等，承擔(dān)該產(chǎn)品生成內(nèi)容生產(chǎn)者的責(zé)任”。

政策方向具有較高包容性和容錯(cuò)性。管理辦法目標(biāo)促進(jìn)行業(yè)健康成長(zhǎng)“國(guó)家支持人工智能算法、框架等基礎(chǔ)技術(shù)的自主創(chuàng)新、推廣應(yīng)用、國(guó)際合作，鼓勵(lì)優(yōu)先采用安全可信的軟件、工具、計(jì)算和數(shù)據(jù)資源”。給予服務(wù)提供者充分的修正時(shí)間：“對(duì)于運(yùn)行中發(fā)現(xiàn)、用戶舉報(bào)的不符合本辦法要求的生成內(nèi)容，除采取內(nèi)容過(guò)濾等措施外，應(yīng)在3個(gè)月內(nèi)通過(guò)模型優(yōu)化訓(xùn)練等方式防止再次生成“。

多維度強(qiáng)調(diào)使用和獲取數(shù)據(jù)的合法性。數(shù)據(jù)來(lái)源：提供者應(yīng)當(dāng)對(duì)生成式人工智能產(chǎn)品的預(yù)訓(xùn)練數(shù)據(jù)、優(yōu)化訓(xùn)練數(shù)據(jù)來(lái)源的合法性負(fù)責(zé)。個(gè)人隱私：涉及個(gè)人信息的，承擔(dān)個(gè)人信息處理者的法定責(zé)任，履行個(gè)人信息保護(hù)義務(wù)。不得非法留存能夠推斷出用戶身份的輸入信息，不得根據(jù)用戶輸入信息和使用情況進(jìn)行畫像，不得向他人提供用戶輸入信息。

行業(yè)當(dāng)前模型更多處于邀請(qǐng)內(nèi)測(cè)階段。后續(xù)模型正式上線需要經(jīng)過(guò)審核，利用生成式人工智能產(chǎn)品向公眾提供服務(wù)前，應(yīng)當(dāng)按照《具有輿論屬性或社會(huì)動(dòng)員能力的互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)安全評(píng)估規(guī)定》向國(guó)家網(wǎng)信部門申報(bào)安全評(píng)估，并按照《互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)算法推薦管理規(guī)定》履行算法備案和變更、注銷備案手續(xù)。

投資建議

《辦法》仍處于征求意見(jiàn)期間，可以看到國(guó)家層面高度重視新技術(shù)的更新和迭代，是對(duì)行業(yè)發(fā)展的積極響應(yīng)。我們整體看好行業(yè)大模型的不斷迭代和更新，建議關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)具有差異化壁壘的公司?；ヂ?lián)網(wǎng)公司算力人才資源儲(chǔ)備深厚，大模型研發(fā)起步早競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，建議關(guān)注騰訊控股(00700，買入)、阿里巴巴-SW(09988，買入)、百度集團(tuán)-SW(09888，未評(píng)級(jí))、昆侖萬(wàn)維(300418，未評(píng)級(jí))。國(guó)內(nèi)版權(quán)資源豐富的中文在線(300364，未評(píng)級(jí))、中國(guó)科傳(601858，未評(píng)級(jí))、視覺(jué)中國(guó)(000681，未評(píng)級(jí))、芒果超媒(300413，增持)、捷成股份(300182，未評(píng)級(jí))。內(nèi)容審核相關(guān)標(biāo)的人民網(wǎng)(603000，未評(píng)級(jí))、新華網(wǎng)(603888，未評(píng)級(jí))。

風(fēng)險(xiǎn)提示

技術(shù)落地進(jìn)程慢于預(yù)期；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局激化