3月24日港股盤(pán)后，美團(tuán)發(fā)布2022年第四季度財(cái)報(bào)及全年財(cái)報(bào)，在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)普遍降本增效、增長(zhǎng)放緩的2022年，美團(tuán)實(shí)現(xiàn)了超預(yù)期增長(zhǎng)：

全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2200億元，同比增長(zhǎng)23%：經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)28億元，實(shí)現(xiàn)大幅扭虧：核心本地商業(yè)分部實(shí)現(xiàn)17.6%的收入增長(zhǎng)……一系列業(yè)績(jī)指標(biāo)超過(guò)Bloomberg機(jī)構(gòu)的預(yù)期。

圖源美團(tuán)財(cái)報(bào)

美團(tuán)成為2022年少數(shù)實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)的互聯(lián)網(wǎng)公司，這份不錯(cuò)的成績(jī)單，也讓美團(tuán)ADR大漲近4%。

過(guò)去一年，美團(tuán)持續(xù)進(jìn)行降本增效，嚴(yán)格控制成本，提高了營(yíng)銷(xiāo)效率。過(guò)去受到重視的社區(qū)團(tuán)購(gòu)等業(yè)務(wù)，及時(shí)調(diào)整后實(shí)現(xiàn)減虧，美團(tuán)買(mǎi)菜、充電寶等新業(yè)務(wù)更是實(shí)現(xiàn)了階段性盈虧平衡。

與此同時(shí)，伴隨宏觀環(huán)境的變化，美團(tuán)外賣(mài)業(yè)務(wù)復(fù)蘇迅猛，保持增長(zhǎng)，展現(xiàn)了生活服務(wù)市場(chǎng)的更多想象空間。

美團(tuán)CEO王興在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)中提到，美團(tuán)到店業(yè)務(wù)為用戶(hù)和商家提供了差異化的價(jià)值，今年將專(zhuān)注于創(chuàng)造外賣(mài)和到店的協(xié)同效應(yīng)。

隨著2023年消費(fèi)市場(chǎng)的復(fù)蘇，美團(tuán)將進(jìn)一步驗(yàn)證自己的優(yōu)勢(shì)與價(jià)值。

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)背后

過(guò)去一年，美團(tuán)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，仍延續(xù)著一直以來(lái)的增長(zhǎng)，也給市場(chǎng)帶來(lái)了一份超預(yù)期的答卷。

根據(jù)財(cái)報(bào)，美團(tuán)2022年第四季度營(yíng)收為601億元，同比增長(zhǎng)21.4%，高于市場(chǎng)預(yù)期的578.54億元；經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)為8.3億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，也略高于市場(chǎng)預(yù)期。

全年業(yè)績(jī)方面，美團(tuán)全年?duì)I收2200億元，同比增長(zhǎng)23%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)28億元。

受宏觀環(huán)境影響，去年互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)整體增長(zhǎng)放緩，重新恢復(fù)增長(zhǎng)的互聯(lián)網(wǎng)公司并不多，而美團(tuán)是其中之一。第四季度美團(tuán)的營(yíng)收保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，盈利水平也較為可觀，放眼整個(gè)泛電商市場(chǎng)，這也是一份不錯(cuò)的成績(jī)。

核心本地商業(yè)，仍是美團(tuán)的營(yíng)收支柱，占據(jù)了美團(tuán)整體收入七成以上。外界所擔(dān)憂(yōu)的增長(zhǎng)瓶頸并未出現(xiàn)，疫情帶來(lái)的壓力也已漸漸消散。2022年美團(tuán)核心本地商業(yè)分部經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)達(dá)到295億元，相比2021年增長(zhǎng)了56.8%。

自2022年年底疫情常態(tài)化管控后，外賣(mài)市場(chǎng)回暖，全國(guó)整體訂單量逐漸恢復(fù)到疫情前水平。美團(tuán)也在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)中提及，中國(guó)整體的重新開(kāi)放政策和疫情過(guò)峰比人們預(yù)期的要快得多，美團(tuán)的日均訂單量已經(jīng)恢復(fù)至疫情前水平。

在此背景下，外賣(mài)業(yè)務(wù)扛起了增長(zhǎng)大旗，實(shí)現(xiàn)了超預(yù)期的訂單增速和收入增長(zhǎng)。第四季度，包括餐飲外賣(mài)在內(nèi)的即配單量，已經(jīng)同比增長(zhǎng)13.6%達(dá)到48.3億單；配送服務(wù)單季收入同比增長(zhǎng)32%，達(dá)到197.8億元。

2022年，外賣(mài)業(yè)務(wù)繼續(xù)保持著穩(wěn)定、高質(zhì)量的增長(zhǎng)。盡管行業(yè)滲透率變緩，美團(tuán)也能專(zhuān)注于更高質(zhì)量增長(zhǎng)，挖掘更多細(xì)分領(lǐng)域，進(jìn)行精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，未來(lái)成長(zhǎng)性和潛力值得期待。

到家業(yè)務(wù)方面，除了外賣(mài)，美團(tuán)閃購(gòu)的進(jìn)展也相當(dāng)迅猛。去年，閃購(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展成果初顯，脫離新業(yè)務(wù)板塊后，并入核心本地商業(yè)板塊。疫情常態(tài)化管控讓消費(fèi)者對(duì)即時(shí)零售的需求越來(lái)越大，藥品、鮮花、日用雜貨等品類(lèi)出現(xiàn)較大增長(zhǎng)，閃購(gòu)業(yè)務(wù)也有了新的發(fā)展。

本質(zhì)上，也是因?yàn)榧磿r(shí)配送所構(gòu)建的競(jìng)爭(zhēng)壁壘仍然堅(jiān)固。美團(tuán)上的商業(yè)場(chǎng)景足夠支撐消費(fèi)者的不同需求，加上30分鐘送達(dá)的配送能力，能為消費(fèi)者帶來(lái)優(yōu)質(zhì)的體驗(yàn)。

盡管2022年一整年難以擺脫疫情影響，但美團(tuán)即時(shí)配送訂單量突破177億單、單用戶(hù)年均交易筆數(shù)已突破40大關(guān)、活躍商家數(shù)量達(dá)到930萬(wàn)。

另一邊，受行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)因素影響的到店業(yè)務(wù)，將在2023年專(zhuān)注于創(chuàng)造協(xié)同效應(yīng)。

一直以來(lái)，到店業(yè)務(wù)都是美團(tuán)利潤(rùn)率最高的板塊，也是美團(tuán)構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)壁壘的利刃。到店業(yè)務(wù)主要包括餐飲、酒飲、綜合娛樂(lè)，它們不僅有著高客單價(jià)的特點(diǎn)，也利于平臺(tái)補(bǔ)充廣告變現(xiàn)方式，美團(tuán)在線(xiàn)營(yíng)銷(xiāo)收入便主要來(lái)自到店類(lèi)業(yè)務(wù)。

整體而言，到店與到家業(yè)務(wù)的配合，能讓用戶(hù)能在美團(tuán)上享受更加便捷、多元的服務(wù)，讓商家在平臺(tái)上獲得更多流量與曝光。

外賣(mài)、到店和閃購(gòu)之間互相補(bǔ)充、互相配合，讓美團(tuán)能快速地跟隨消費(fèi)復(fù)蘇趨勢(shì)得到恢復(fù)，并在本地生活服務(wù)領(lǐng)域繼續(xù)深挖，保持成長(zhǎng)。

生活服務(wù)業(yè)的新周期

服務(wù)零售中的外賣(mài)、到店都屬于長(zhǎng)坡厚雪的積累型業(yè)務(wù)。長(zhǎng)久以來(lái)，美團(tuán)投入的資金、人力成本巨大，這類(lèi)業(yè)務(wù)往往很難被后來(lái)者居上。

具體而言，在用戶(hù)、商戶(hù)及履約這三個(gè)關(guān)鍵能力上，美團(tuán)外賣(mài)業(yè)務(wù)已經(jīng)形成“厚雪”。

美團(tuán)已經(jīng)成為一個(gè)商家數(shù)量龐大、用戶(hù)影響巨大的平臺(tái)，是消費(fèi)者的首選。2022年其餐飲外賣(mài)單日峰值訂單量已經(jīng)突破6000萬(wàn)單，用戶(hù)黏性正在持續(xù)提升。

在履約方面，美團(tuán)建立的配送網(wǎng)絡(luò)，包括靈活便捷的騎手群體、更高效率更低成本的物流服務(wù)，也是外賣(mài)業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。未來(lái)，隨著各項(xiàng)服務(wù)能力的精細(xì)化，用戶(hù)心智只會(huì)一步步增強(qiáng)。

圖源美團(tuán)外賣(mài)微博

顯然，如今外賣(mài)、到店市場(chǎng)的打法，已經(jīng)不再是無(wú)序的規(guī)模擴(kuò)張，而是“精細(xì)活”。

在商家端，美團(tuán)通過(guò)線(xiàn)上營(yíng)銷(xiāo)工具的優(yōu)化，服務(wù)的全面覆蓋，幫助商家提升運(yùn)營(yíng)效率。

美團(tuán)建立了線(xiàn)上經(jīng)營(yíng)體系“美團(tuán)ROS”，幫助商戶(hù)對(duì)門(mén)店質(zhì)量、套餐與活動(dòng)進(jìn)行優(yōu)化，提升流量和轉(zhuǎn)化率。

一家名叫“小徽舟·徽菜館”的餐飲店，在利用這套體系進(jìn)行宣傳推廣后，不僅提升了門(mén)店曝光量和搜索量，也增加了到店的客流。在北京朝陽(yáng)大悅城拾間街區(qū)內(nèi)，其拿下大眾點(diǎn)評(píng)上朝陽(yáng)大悅城好評(píng)榜第一、北京市臭鱖魚(yú)排行榜第一的排名。

“小徽舟·徽菜館”榜單排行，圖源大眾點(diǎn)評(píng)

其運(yùn)營(yíng)負(fù)責(zé)人孫瑩提到，“美團(tuán)ROS”的不同板塊，可以滿(mǎn)足商家不同的線(xiàn)上運(yùn)營(yíng)需求，比如在淡季，商家可以通過(guò)“免費(fèi)試”活動(dòng)配合新品，提升門(mén)店客流量；店鋪裝修方面，可以通過(guò)完善界面、信息完成度和豐富度，吸引消費(fèi)者點(diǎn)擊、瀏覽和下單等。

運(yùn)營(yíng)效率的提升，讓美團(tuán)到店業(yè)務(wù)得以更快速地?cái)U(kuò)張。2022年，美團(tuán)到店年度活躍商戶(hù)保持健康增長(zhǎng)，其中小店商戶(hù)同比去年增加近50萬(wàn)家。

美團(tuán)的精細(xì)化運(yùn)營(yíng)無(wú)處不在。除了商家端，在用戶(hù)規(guī)模方面，通過(guò)提供算法與用戶(hù)的匹配度，美團(tuán)能幫助不同業(yè)務(wù)拓展用戶(hù)，開(kāi)拓新市場(chǎng)。在配送效率上，美團(tuán)基于配送經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行智能體系的搭建，讓外賣(mài)員可以在單位時(shí)間內(nèi)送出更高的單數(shù)。

除了外賣(mài)板塊，美團(tuán)的到店業(yè)務(wù)，也擁有其他玩家難以突破的優(yōu)勢(shì)。在服務(wù)品類(lèi)上，美團(tuán)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的積累，形成了豐富多元的產(chǎn)品矩陣，品牌曝光需求更為旺盛。

在用戶(hù)端和商家端的長(zhǎng)年積累，也可以為到店業(yè)務(wù)的發(fā)展提供基礎(chǔ)。除此之外，為了助力餐飲實(shí)體商家，美團(tuán)還圍繞跨年、元旦、春節(jié)等關(guān)鍵冬季消費(fèi)節(jié)點(diǎn)，推出了一系列線(xiàn)上促消費(fèi)活動(dòng)。

生活服務(wù)市場(chǎng)還有更大的想象空間。目前，這一市場(chǎng)還處于做大蛋糕的階段，對(duì)任何玩家來(lái)說(shuō)都有較大的增長(zhǎng)紅利。

據(jù)艾瑞咨詢(xún)數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2025年中國(guó)本地生活服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模將會(huì)增長(zhǎng)至35.3萬(wàn)億元。相較于國(guó)內(nèi)實(shí)物電商近30%的線(xiàn)上滲透率，到餐行業(yè)的線(xiàn)上滲透率只有10%-15%，到綜業(yè)務(wù)甚至低于10%。整體而言，到店行業(yè)還有很大的發(fā)展空間。

其他玩家想進(jìn)場(chǎng)分一杯羹并不難，但就用戶(hù)心智、商戶(hù)規(guī)模和履約能力而言，它們很難超過(guò)美團(tuán)的天花板。而美團(tuán)在追求精細(xì)化運(yùn)營(yíng)的同時(shí)，也自然鞏固了自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，讓其他玩家更難追趕。

把錢(qián)花在刀刃上

為了讓核心本地生活業(yè)務(wù)恢復(fù)并保持增長(zhǎng)，美團(tuán)CFO陳少暉表示，美團(tuán)將為餐飲外賣(mài)業(yè)務(wù)的推廣和補(bǔ)貼提供更多投入，在美團(tuán)閃購(gòu)方面今年也將加大投入。

新的一年，美團(tuán)將在核心業(yè)務(wù)上出錢(qián)出力，進(jìn)行必要的擴(kuò)張和投入。這也得益于過(guò)去一年，美團(tuán)一直保持著成本控制、優(yōu)化收支平衡。

2022年，美團(tuán)核心本地商業(yè)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率由2021年的13.8%提高至18.4%。陳少暉提到，“2022年是非常特別的一年，本地服務(wù)的供應(yīng)和需求都受到不同程度的限制，我們主要聚焦成本控制和效率提升，所以去年的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率出奇的高?！?

在動(dòng)蕩的2022年，美團(tuán)也及時(shí)調(diào)整著新業(yè)務(wù)，新業(yè)務(wù)虧損進(jìn)一步縮窄到了63.7億元，少于市場(chǎng)預(yù)期73億元的虧損。

一方面，新業(yè)務(wù)的減虧進(jìn)展很順利，其中社區(qū)團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)作為重點(diǎn)，優(yōu)化了既有業(yè)務(wù)的成本利潤(rùn)模型、業(yè)務(wù)流程架構(gòu)。

另一方面，在一些新的領(lǐng)域，美團(tuán)成功防守，甚至實(shí)現(xiàn)了更好的增長(zhǎng)，也帶動(dòng)了整個(gè)板塊的增長(zhǎng)。

2022年第四季度，美團(tuán)新業(yè)務(wù)板塊的收入同比增長(zhǎng)33.4%至人民幣167億元。其中，因疫情期間，美團(tuán)買(mǎi)菜業(yè)務(wù)加大供給，在2022年第四季度GTV與訂單量分別增長(zhǎng)128%和76.1%。

據(jù)晚點(diǎn)LatePost報(bào)道，美團(tuán)買(mǎi)菜在去年四季度已經(jīng)盈虧平衡，并將在保證盈虧平衡的前提下開(kāi)啟新一輪擴(kuò)張計(jì)劃。

作為受疫情影響的新業(yè)務(wù)，快驢在去年12月也實(shí)現(xiàn)了全國(guó)范圍城市端盈利。財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)上還提到，充電寶業(yè)務(wù)也于2022年實(shí)現(xiàn)盈利，共享單車(chē)業(yè)務(wù)則連續(xù)兩年錄得正自由現(xiàn)金流。近期，美團(tuán)還對(duì)打車(chē)業(yè)務(wù)進(jìn)行了調(diào)整，從直營(yíng)改為聚合模式。

“我們對(duì)新業(yè)務(wù)的所有投入，都是基于能夠在中長(zhǎng)期實(shí)現(xiàn)獨(dú)立財(cái)務(wù)盈利的預(yù)期。當(dāng)我們發(fā)現(xiàn)一項(xiàng)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)模式在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)與我們先前的判斷不一致，或該業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略?xún)r(jià)值有限，長(zhǎng)期無(wú)法獨(dú)立盈利時(shí)，我們將進(jìn)行必要的調(diào)整?！泵缊F(tuán)管理層在電話(huà)會(huì)上提到。

美團(tuán)的審慎，是針對(duì)長(zhǎng)期虧損的項(xiàng)目。美團(tuán)在追求效率的背景下，仍然擁有擴(kuò)張意識(shí)，對(duì)核心業(yè)務(wù)進(jìn)行必要的補(bǔ)貼，對(duì)部分新業(yè)務(wù)維持著長(zhǎng)期投入。

尤其是戰(zhàn)略投入方面，美團(tuán)在推進(jìn)“零售+科技”戰(zhàn)略的過(guò)程中，一直加大關(guān)鍵領(lǐng)域科研費(fèi)用投入，2022年全年研發(fā)支出同比增長(zhǎng)24%至207億元，創(chuàng)歷史新高。

長(zhǎng)期的科研投入，讓美團(tuán)能及時(shí)對(duì)數(shù)字化等市場(chǎng)新興趨勢(shì)作出反應(yīng)，將服務(wù)覆蓋到更多新領(lǐng)域和新場(chǎng)景中。

隨著美團(tuán)持續(xù)投入重金進(jìn)行研發(fā)生產(chǎn)，無(wú)人配送已經(jīng)落地。截至2022年底，美團(tuán)無(wú)人配送車(chē)已累計(jì)為用戶(hù)配送超277萬(wàn)單；無(wú)人機(jī)已累計(jì)完成超12萬(wàn)單配送任務(wù)，其中2022年完成超10萬(wàn)單。

在起伏、變幻的市場(chǎng)中，美團(tuán)始終保持著耐心，以自己的步調(diào)探索著“零售+科技”的方向。隨著行業(yè)進(jìn)入新的發(fā)展周期，美團(tuán)也將證明自己更多的可能性。