最近一家公布經(jīng)營(yíng)數(shù)字的是圓通，一年派件 66.64 億單，同比增長(zhǎng) 31.61%。圓通在 2005 年接入淘寶配送體系，當(dāng)時(shí)淘寶誕生不過兩年。自此，快遞業(yè)被整合進(jìn)網(wǎng)上購物產(chǎn)業(yè)鏈，成為一項(xiàng)重要基礎(chǔ)設(shè)施。

快遞業(yè)跟著電商增長(zhǎng)步入快車道，每年的快遞訂單量從 2005 年的22.8 億件上升到 2018 年的 505 億件。

可以說快遞業(yè)的單量變化，直接反應(yīng)著電商的增長(zhǎng)速度。甚至比電商自己公布的總成交量（GMV）更有效一點(diǎn)各種購物節(jié)期間，下單但最終沒有發(fā)貨的商品也算在 GMV 里。

而電商又是整個(gè)中國(guó)消費(fèi)里增長(zhǎng)最快的一個(gè)大類。

現(xiàn)在快遞業(yè)的速度過去兩年是放慢了很多。

四通一達(dá)的配送量在過去一年都有至少 34% 的增長(zhǎng)，在今天中國(guó)經(jīng)濟(jì)門類里屬于少有的速度，但整個(gè)快遞業(yè)的配送量依然在下滑，從 2017 年之前的 51%，下滑到現(xiàn)在的 26.46%，跌回 2008 年金融危機(jī)后的水平。

快遞單量增速兩年沒有起色，和整個(gè)消費(fèi)一樣放緩

中國(guó)消費(fèi)整體增速放緩，比快遞行業(yè)的增速下滑來得更早。影響快遞行業(yè)更直接的則是電商，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，電商消費(fèi)總額增速已經(jīng)連續(xù) 12 個(gè)月下滑，從 2018 年 2 月 35.6% 下滑至 2019 年 2 月 19.5%，直到 2019 年 3 月才略微回升到 21%。

在中國(guó)的快遞市場(chǎng)，最主要的生意就是為電商送貨。中國(guó)電商的基礎(chǔ)設(shè)施是快遞公司和互聯(lián)網(wǎng)公司一起建成的。電商是過去十年里中國(guó)消費(fèi)最大的推動(dòng)力，尤其是在手機(jī)業(yè)、汽車業(yè)各自發(fā)生數(shù)十年來首次負(fù)增長(zhǎng)的情況下，消費(fèi)增速放緩也反映在了電商和快遞行業(yè)的增速上。

中國(guó)央行統(tǒng)計(jì)的未來收入信心指數(shù)，也從 2018 年下半年開始下滑。消費(fèi)增長(zhǎng)放緩、未來收入信心下滑，這一變化趨勢(shì)隨著零售、電商行業(yè)傳遞到了快遞行業(yè)。

快遞增速越來越依賴拼多多的低價(jià)商品，但農(nóng)村的增速也開始下滑

每年雙 11、雙 12 所在的第四季度一向是電商投入巨大換增長(zhǎng)的季度。2018 年第四季度，阿里巴巴的單季營(yíng)收第一次破千億，但 41%的增速已經(jīng)是三年以來阿里巴巴營(yíng)收增速最慢的一次。

阿里巴巴張勇曾在年初達(dá)沃斯論壇上表示，互聯(lián)網(wǎng)導(dǎo)致中國(guó)農(nóng)村用戶“得以進(jìn)入一個(gè)非常透明的世界”，“這會(huì)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的另一個(gè)引擎”。

但是農(nóng)村電商的天花板遠(yuǎn)比城市市場(chǎng)來得低。

2018 年電商行業(yè)的增長(zhǎng)主要靠拼多多。2018 年全年，拼多多平臺(tái)成交總額達(dá)到 4716 億元，相比 2017 年增長(zhǎng) 232%，全平臺(tái)訂單數(shù)達(dá)到 111 億筆，占到了整個(gè)快遞總件量的 21%。

這個(gè)增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出在電商行業(yè)摸爬滾打二十年的巨頭們。

拼多多從阿里巴巴、京東等巨頭的夾縫中成長(zhǎng)起來，抓住低價(jià)商品這一塊空地高速擴(kuò)張。但是相比起京東和阿里巴巴活躍買家平均 5470、8732 元的消費(fèi)額，拼多多活躍買家消費(fèi)額只有 1126.9 元。

這個(gè)趨勢(shì)也繼續(xù)反映到今年年初這幾個(gè)月的網(wǎng)購消費(fèi)上。

申宏萬源的研報(bào)稱，2019 年的前兩個(gè)月來自淘寶和拼多多的“韌性”需求拉低了整體客單價(jià)。2019 年 1-2 月全行業(yè)快遞單量同比增長(zhǎng) 21.9%，而同期實(shí)物商品網(wǎng)購額增速僅為 19.5%?？蛦蝺r(jià)持續(xù)下降的背后，反映的是電商消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化。

隨著多年地產(chǎn)增長(zhǎng)、負(fù)債增加，消費(fèi)的刺激已經(jīng)不如十年前那么容易，中國(guó)人對(duì)于未來的樂觀情緒，也無法和十年前相比。

快遞行業(yè)市場(chǎng)份額日益集中到大公司手里，但是大公司也不會(huì)因此獲得議價(jià)權(quán)

隨著主要快遞公司在過去兩年里集中上市，快遞市場(chǎng)份額在 2018 年里更為集中，但這并沒有帶來快遞公司利潤(rùn)率的大幅提升。

快遞公司從每單快遞獲得收入，也沒有顯著提升。

這是快遞公司本身的性質(zhì)決定的。

盡管在影響消費(fèi)的產(chǎn)業(yè)鏈里，快遞是基礎(chǔ)設(shè)施，連接著商家與賣家，直接影響著消費(fèi)者的體驗(yàn)，但無論是買家還是賣家，都不直接接觸快遞公司。

阿里巴巴在 2013 成立物流子公司菜鳥，吸納合作伙伴、試圖控制整體物流，在那之后。無論是買家還是賣家直接接觸到的都不是快遞公司，對(duì)于消費(fèi)者來說，價(jià)格相當(dāng)，選哪家其實(shí)都沒有差別，平時(shí)你在支付寶上下單叫快遞，菜鳥裹裹為你分派的快遞公司取決于周圍有哪個(gè)快遞員搶單，消費(fèi)者對(duì)快遞公司品牌并沒有辨識(shí)。

如果經(jīng)驗(yàn)有意義的話，在快遞市場(chǎng)高度集中的日本、美國(guó)，快遞業(yè)也并非暴利行業(yè)。高市占率未產(chǎn)生高議價(jià)能力。日本快遞業(yè)龍頭雅瑪多毛利率甚至低于日本郵政和佐川急便。剔除非經(jīng)常性因素，F(xiàn)edEx 長(zhǎng)期凈利率約為 4%-6%，UPS 長(zhǎng)期凈利率約為 6%-8%。

大快遞公司并不是不想嘗試直接接觸消費(fèi)者，但是至今還沒有成功，還在持續(xù)嘗試當(dāng)中。前不久，順豐剛剛調(diào)整了社區(qū)生鮮業(yè)務(wù)“順豐優(yōu)選”，關(guān)閉上海、武漢、青島、等地的門店，轉(zhuǎn)而專注華南和北京市場(chǎng)。

人工和原料的成本都在上升，也影響到了快遞業(yè)

近期因取消配送員底薪把京東推上輿論中心，而劉強(qiáng)東在內(nèi)部信稱2018 年京東物流虧損 23 億元，此前融資的錢也只夠“再”虧損 2 年。為降低虧損“不得不”取消配送員底薪。

為了提高運(yùn)營(yíng)效率，快遞公司開始像順豐一樣加大直營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)的比例，隨之帶來的就是人員、合規(guī)成本的增加。

根據(jù)職業(yè)圈的數(shù)據(jù)，快遞員的平均薪資從 2013 年的 3900 元漲到 2017 年的 4900 元。58 同城招聘數(shù)據(jù)則顯示，到今年一季度，物流/倉儲(chǔ)職位全國(guó)平均月收入 6425 元。

更加不可逆的還有原材料上漲、環(huán)保法規(guī)趨嚴(yán)帶來的成本。

但與此同時(shí)，盡管每逢雙十一之前快遞公司會(huì)漲價(jià)，但是快遞運(yùn)費(fèi)大部分是降價(jià)的。原材料紙箱的價(jià)格自 2016 年以來上漲了至少 100%并且還將繼續(xù)漲下去。

幾家快遞公司中，營(yíng)業(yè)成本增速最快的是順豐：2018 年，順豐的營(yíng)業(yè)成本達(dá) 746.42 億元，較上年同比增長(zhǎng) 31.17%，這個(gè)增速也高于其收入的增速。

2018 年全年，圓通的營(yíng)業(yè)成本為 204.27 億元，比上年增加 21.95%，票均收入則從 2017 年的 3.68 元下降至 3.44 元。

阿里無處不在，說是建物流太累但在快遞行業(yè)投資價(jià)值也有 150 億，相當(dāng)于一個(gè)中通

全中國(guó)兩家最大的電商巨頭，各自控制市值百億規(guī)模的快遞公司。

阿里巴巴沒有自建自己的物流體系，而是用物流子公司菜鳥將這些快遞公司集中起來。

3 月，阿里巴巴宣布向申通快遞投資 46.6 億元。此前阿里巴巴已經(jīng)入股了圓通、中通和百世快遞，阿里巴巴及其關(guān)聯(lián)公司在這四家快遞公司分別占股 10%、11%、14.6%、29%。按照這四家公司的市值計(jì)算，阿里巴巴所持有的快遞公司股份相當(dāng)于一個(gè)中通或者百世快遞的市值。

這還不包括菜鳥本身。

京東物流自2017 年從京東拆分出來，成為獨(dú)立融資的公司。包括京東在全國(guó)的配送員在內(nèi)，京東物流擁有十幾萬名員工。

根據(jù)京東公布的數(shù)據(jù)，2018 年 2 月由高瓴資本、紅杉中國(guó)等投資的一輪融資之后，京東物流估值約 1000 億元人民幣。2018 年 10 月，京東物流宣布開始向個(gè)人用戶開放快遞服務(wù)。

但隨著整個(gè)京東增速放緩，菜鳥將京東排除在淘寶、天貓配送系統(tǒng)以外，獨(dú)立的京東物流業(yè)務(wù)并沒有足夠多的訂單支持發(fā)展。本月中，劉強(qiáng)東自己在內(nèi)部信中說京東物流融資款僅夠兩年虧損。

雖然想了很多辦法差異化，但快遞業(yè)最終還是在拼基本的配送效率

主營(yíng)快遞的順豐進(jìn)入了供應(yīng)鏈和零擔(dān)貨運(yùn)市場(chǎng)，靠零擔(dān)和物流生意起家的德邦做起了快遞生意。相比之下德邦做快遞的進(jìn)度更快，2018 年它的快遞收入已經(jīng)達(dá)到 113.97 億元，占比 49.5%、超過了物流收入。

零擔(dān)一般指單票貨物小于 3 噸的物流貨運(yùn)，其中，重量介于 30 公斤和 500 公斤的非整車物流被稱為小票零擔(dān)，500 公斤至 3 噸的專線物流被稱為大票零擔(dān)。

順豐去年貨運(yùn)收入約為 80 億元，收入占整個(gè)順豐不足 9%。對(duì)于規(guī)模達(dá)到 1.33 萬億的零擔(dān)快運(yùn)市場(chǎng)，順豐似乎還有很大的發(fā)展空間。

然而這是個(gè)非常分散的行業(yè)。根據(jù)光大證券的測(cè)算，2017 年零擔(dān)快運(yùn)全行業(yè)市占率最高的十家公司合計(jì)份額不超過 3%。由于行業(yè)分散，以及快運(yùn)物流相對(duì)更低的價(jià)格，快運(yùn)公司的盈利情況并不好。

如果和快遞業(yè)利潤(rùn)率最高的韻達(dá)比，德邦毛利率只有韻達(dá)的一半，凈利率只有韻達(dá)的 1/5。

新嘗試還有以外賣配送為主的同城配送。

實(shí)際上順豐早在 2014 年開始在部分城市配送肯德基外賣訂單，2016 年之后陸續(xù)擴(kuò)展到同百度外賣、美團(tuán)外賣、麥當(dāng)勞等餐飲平臺(tái)的合作。2018 年順豐同城配送收入同比增長(zhǎng) 172%，達(dá)到 9.95 億元，是增速最快的業(yè)務(wù)（但收入占比只有 1%）。類似的，韻達(dá)快遞主要面向個(gè)人同城配送、餐飲訂單的“云遞配“。

樂觀的分析師相信，基于中國(guó) O2O 市場(chǎng)交易規(guī)模年均 24% 的增速，快遞公司業(yè)績(jī)還有很大的增長(zhǎng)空間。

然而這種增長(zhǎng)可能既換不回多少利潤(rùn)，因?yàn)檎麄€(gè)外賣生意里賺錢的并不是送貨，依然是外賣平臺(tái)它們決定用戶看到什么餐廳，而餐廳想要更多曝光就需要買廣告。

跟快遞之于電商平臺(tái)的關(guān)系一樣，快遞公司替麥當(dāng)勞、肯德基、喜茶、美團(tuán)外賣送餐飲訂單到客戶手里以后，客戶關(guān)系始終在平臺(tái)方手里。只有控制了客戶才能提高業(yè)務(wù)變現(xiàn)率，最終反應(yīng)到利潤(rùn)表里。美團(tuán) 2018 年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，其收入/交易總額的比率（即變現(xiàn)率）從 2016 年的 5% 提高到 12.6%。

隨著更多快遞公司開始做外賣配送，快遞業(yè)的同質(zhì)化在這里也會(huì)發(fā)生。甚至更嚴(yán)重，因?yàn)樽岒T手跟著手機(jī)指示取外賣送外賣需要的基礎(chǔ)建設(shè)比需要調(diào)動(dòng)飛機(jī)、在全國(guó)建倉庫的傳統(tǒng)快遞業(yè)門檻低多了。

這可能也是為什么快遞公司在同城配送的嘗試之外，還通過國(guó)際化、航空化、自動(dòng)化，以及向外拓展主營(yíng)業(yè)務(wù)，如冷鏈、快運(yùn)等方式，尋求差異化。這些最終還是傳統(tǒng)快遞業(yè)的效率之爭(zhēng)。

目前順豐和圓通組建了自己的機(jī)隊(duì)，其中順豐擁有 52 架全貨機(jī)，圓通有投入運(yùn)營(yíng) 9 架。順豐還在鄂州興建一處貨運(yùn)機(jī)場(chǎng)，圓通則是去年 7 月與嘉興市簽署價(jià)值 122 億元的機(jī)場(chǎng)建設(shè)計(jì)劃，并打算將該機(jī)場(chǎng)作為其全球航空物流樞紐。

組建機(jī)隊(duì)是完善轉(zhuǎn)運(yùn)中心的一部分。從中其實(shí)也能看出來各家公司在資產(chǎn)投入方面的異同。中通的策略是大力投入自營(yíng)轉(zhuǎn)運(yùn)中心，購買土地和設(shè)備，以及自建車隊(duì)；韻達(dá)的資本支出主要用在自動(dòng)化 IT 領(lǐng)域的投入和精細(xì)化管理。圓通 2016 年上市就募資超過 20 億元投入自動(dòng)化。

同時(shí)曾經(jīng)四通一達(dá)靠加盟、順豐靠直營(yíng)的簡(jiǎn)單分界也已經(jīng)不再存在。四通一達(dá)越來越多直營(yíng)，而在北京-上海等熱門線路，順豐和其它公司的速度差別也在變小。

如中金公司分析師的說法，未來快遞大公司之間的競(jìng)爭(zhēng)不是戰(zhàn)略，而是執(zhí)行。