2021年，全球貿易強勢增長，但物流供應鏈持續(xù)受到疫情反復、港口擁堵、內陸運輸受阻的沖擊，集運市場出現(xiàn)艙位用箱短缺，集運運價一路走高，航運相關企業(yè)的財務業(yè)績也水漲船高。港口圈（ID：gangkouquan）根據前三季度的財報，邀請各大航運企業(yè)參加港航“運動會”，一起來看看誰是最會賺錢的人？

開幕式

第一個出場的是2021年如日中天的班輪公司代表隊，他們是永遠別出新意永遠引領風潮的行業(yè)老大哥——馬士基以及霸占股票熱搜一整年的海神海王——中遠?？?。都知道班輪公司2021賺得盆滿缽滿，紅得出圈。風水輪流轉，回首5年前，卻是生死一線。馬士基戰(zhàn)略大分拆，中遠中海合并重組，從黑夜到黎明，活下去就有希望。

港航不分家，船要港來靠，箱要從港下。緊接其后的是港口企業(yè)代表隊，他們是連續(xù)11年集裝箱吞吐量全球領先的上海港運營者——上港集團和擁有百年招商局金字招牌的全球港口運營商——招商港口。他坐鎮(zhèn)屬地港口，他出海投資各地，是對手也是朋友，在你追我趕中，共同進步。

大船大港不算大，要論起港航業(yè)最大規(guī)模的還屬貨代企業(yè)代表隊。他們是坐看龍爭虎斗我自低調賺錢的貨代頂流——德迅和名氣響當當大中華貨代獨子——中外運。物流、空運、貨主，這些曾經和自己捆綁的名詞如今也常出現(xiàn)在別人口中，一些小兄弟也成為了別人的盤中餐。前有強敵后有追兵，看頭腦靈活的他們如何攪弄風云，破局而出。

紅花還需綠葉襯，優(yōu)秀輔助少不了。迎面而來的依次是造船公司代表隊、造箱公司代表隊以及租箱公司代表隊。他們分別是重組了卻沒有完全合并的中國造船二子——中國船舶和中國重工，說它一句“王者”應該沒有人會反對叭的造箱爸爸——中集集團以及有幾個能打的但好像還是我最強的租箱Boss——Triton國際。

本次運動會的代表隊集結完畢，將各顯身手在“營業(yè)收入”和“凈利潤”項目上爭奪前三甲。

第一個賽段：“營業(yè)收入”

“營業(yè)收入”項目以2021年前三季度各企業(yè)的營收情況為衡量標準，最后決出前三甲為馬士基、中遠?？睾偷掠?。

馬士基：冠軍是我應該沒什么好奇怪的吧。想我蟄伏多年，推進戰(zhàn)略轉型，壯士斷腕，分拆能源等業(yè)務，破釜沉舟，大筆收購，苦心栽培物流小弟，終見成果。海運、物流服務、碼頭和拖輪以及制造業(yè)務個個出彩。營收占比70%+的海運就不說了，今年站在風口上，想不起飛都難。最欣慰的是物流服務業(yè)務也增長了39%到68.14億美元，而且是逐年穩(wěn)步增長噢。我又是買物流公司，又是買貨站倉庫，又是買飛機，就為多式聯(lián)運，就為提供端到端的物流解決方案，一番心血總算沒有白費。話說第二名這個家伙倒是跑得很快的嘛。

中遠?？兀航衲晔袌霾灰话?，好似天上掉金幣，但也得會接呀。我集裝箱航運業(yè)務營收占比達到96%，沒理由不一飛沖天，再加上我碼頭業(yè)務也是“出清不良資產，加強碼頭控股”，方向對了，何愁沒錢掙。2021年前三季度，營收增長近96.7%，如果說2020年比較特殊，那和2019年比增長了107.4%，這可是真增長了哈。恰逢我成立五周年，真是喜上加囍。

德迅：說不清物流哪里好，誰誰誰都想摻一腳。樓上兩位大哥守著“開張吃三年”的主業(yè)不好嗎？雖然我賺得多，但經不住大家都來搶飯吃吧。我不像你們，沒有哪個業(yè)務營收占比超過50%，海運物流、空運物流、陸運物流還有合同物流個個都要抓，把把都要硬，我能混到第三也不容易，要靠海運物流和空運物流收入翻近1.7倍，陸運物流收入翻1倍才能做到。今年海運貨量才漲了1.2%，多虧了我收購一家中國空運貨運公司Apex，趕上醫(yī)藥必需品和電子商務物流的空運需求高峰，空運貨量增長了51%，才實現(xiàn)目標。

中外運：和我們貨代老大哥德迅類似，我的業(yè)務也主要分為四塊，空運通道、海運代理、鐵路代理和合同物流。在巨頭之間游走，我們的每分錢都來之不易。為打造全程供應鏈服務體系，我司不遺余力加大信息系統(tǒng)研發(fā)投入，效果也很顯著。2021年前三季度，我司海運代理1005萬標箱、空運通道業(yè)務量60.4萬噸，鐵路代理22.3萬標箱，船舶代理1860萬標箱，庫場站服務1680.4萬噸，同比分別增長9.4%、66.4%、65.2%、10.0%和28.4%。代理業(yè)務還不夠，我們現(xiàn)在重點發(fā)展專業(yè)物流，比如合同物流、項目物流、化工物流、冷鏈物流等。疫情以來，特別是跨境電商物流完成了3.3億票，物流電商平臺完成91.0萬標準箱，同比去年都翻了一番。

表1 航運相關企業(yè)2021年前三季度營業(yè)收入情況

注：匯率轉換：1美元=6.39元人民幣；1瑞士法郎=6.8274元人民幣

來源：上市公司財報

第二場角逐：“凈利潤”

“凈利潤”項目以2021年前三季度各企業(yè)的凈利潤為衡量標準，最后決出前三甲為馬士基、中遠?？睾蚑riton國際。

馬士基：不好意思，又是我。人嘛，賺錢不嫌多，但好時機難再現(xiàn)。于是一個值得思考的問題擺在我面前，怎么樣更輕松地賺錢？給我想到了，到2021年年底，我的長約客戶將從2017年的48%增加至63%，箱量將達到700萬FFE，如此一來，我的供應鏈波動將極大緩解，既確保了我的收入又便于給客戶穩(wěn)定的服務，何樂而不為？

中遠?？兀翰缓靡馑?，又是我。2021年前三季度凈利潤675.9億，是1年前的我沒想過的，A股市場還為我瘋了一把。我的優(yōu)秀是可以用數(shù)據說話的。航線貨運量增長較2019年增長33%，較2020年增長8%至2044.7萬TEU，國際航線單箱收入從2019年的887.89美元/TEU到1943.85美元/TEU，實現(xiàn)了真正的“量價齊升”。悄咪咪說一下，不是所有公司的貨量都在增長哈，有的公司已經連續(xù)下降兩年了。

Triton國際：我好像才是那個悶聲發(fā)大財?shù)臋C靈鬼嚯。都說2021年“一艙難求”、“一箱難求”，小小集裝箱炒出天價，租賃費也水漲船高，被推上了高點。要知道全球集裝箱保有量約4400萬TEU，一半在船公司，另一半可是在我們租箱公司手上。2021年前三季度，Triton的租箱利用率持續(xù)攀升，提高到了99.6%。2021年市場優(yōu)勢條件極其特殊，我司以誘人價格延長舊集裝箱租約，鎖定長期收益，我們還大舉投資新集裝箱，這個第三受之無愧。

中集集團：樓上租箱的那位，就是從我這里買集裝箱。可能大家也發(fā)現(xiàn)了，雖然我沒有擠進前三甲，但我的表現(xiàn)也挺亮眼。集裝箱需求突然增加，新箱價格也有所上漲，干貨箱一度漲到2200美元/TEU。我自然加大馬力全速運轉生產工廠，營收自上市27年來首次突破1000億，凈利潤從6個多億到87.99億。前三季度，干貨箱累計銷量190.85萬TEU，同比增長約220.81%，冷藏箱累計銷量13.00萬TEU同比增長約54.58%，牢牢占住集裝箱制造領域的世界冠軍，全球市場份額超40%。今年我還斥資10.84億美元收購了馬士基集裝箱工業(yè)的全部股權，包括丹麥馬士基工業(yè)公司及青島馬士基集裝箱工業(yè)有限公司，以后在冷藏箱領域掌握核心技術，強上加強。

表2 航運相關企業(yè)2021年前三季度凈利潤情況

注：匯率轉換：1美元=6.39元人民幣；1瑞士法郎=6.8274元人民幣

來源：上市公司財報

閉幕式

也許你已經注意到有的公司贏兩次，有的公司一直在底部徘徊。有時候賺錢靠的不是你的努力，而是你的屬性。供應鏈阻斷的最大受益者是班輪公司，紅利溢出也傳導到了貨代企業(yè)、租箱企業(yè)和造箱企業(yè)。而港口企業(yè)和造船企業(yè)的感受卻沒有那么瘋狂。大家都是港航圈，憑什么？下面有請幾位代表發(fā)發(fā)言，訴訴苦。

上港集團：其實也不能完全說自己沒有因供應鏈問題受益，畢竟2021年前三季度，營收同比增長36.6%，歸母凈利潤同比增長95.4%，增速都創(chuàng)下十年新高。全國港口作為防疫抗疫第一線，屢次被疫情侵擾，有些港口甚至關閉很長時間，港口還開啟了專班制度，實在是辛苦。不過，辛苦也有回報，我們上海港2021年Q1-Q3季度的吞吐量相比2019年增速分別增長了4.4%、2.1%、2.3%，毛利率分別增長了23%、19%、16%。前三季度的凈利潤達到117.42億元，是前兩年的兩倍之多。雖然港口收費受到管制，但我們通過投資東方海外、錦江航運、泛亞航運也獲得了投資收益的大幅增長，也算是沾到一點集運運價飛漲的光吧。

招商港口：是呀，有時候市場眷顧是一回事，自己的主動性又是另一回事。招商港口主控深圳西部港區(qū)，其中媽灣港歷經3年的建設，將散雜貨碼頭改造成集裝箱碼頭，打造智慧港口；赤灣港和蛇口港在“全球港口績效指數(shù)”中都進入了全球效率最高的十大港口。2021年前三季度，招商港口主控的深圳西部港區(qū)等碼頭項目集裝箱吞吐量實現(xiàn)持續(xù)增長，完成集裝箱吞吐量10224.2萬TEU，同比增長15.3%，促成公司營收同比增長23.14%至113.87億元，歸母凈利潤同比增長90.16%至24.34億元。

中國船舶&中國重工：哎，好像沒人比我們慘。2021年市場火熱，船東收益大增，訂船意愿強烈，訂單紛至沓來。據中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會數(shù)據顯示，2021年上半年，全球累計成交新船訂單量同比增長222%，集裝箱船訂單量還創(chuàng)下歷史新高。但另一方面，我們也面臨著船用鋼板價格持續(xù)高位，成本上漲，增收不增利的風險。但無論如何，2021年的情況總是好過2020年的。隨著IMO壓載水、碳排放等一系列公約生效，改造船舶訂單增加，新造船訂單中雙燃料或者清潔燃料船舶占比增加，技術附加值越大，收益越大。綠色船舶有希望有未來，造船人永不認輸！

港口圈（ID：gangkouquan）認為，市場瘋狂不可持續(xù)，“運動會”落幕之后各位“運動健兒”還需繼續(xù)前行。班輪公司手握大把現(xiàn)金，馬士基表示將進行更多物流板塊的收購，中遠?？刭徣?a class="tag_click" style="text-decoration: underline;" href="http://www.dyzhsb.com/company/14" onclick="tagClick(10)">順豐股票，發(fā)展投資業(yè)務。德迅專注數(shù)字化轉型，抓住醫(yī)藥物流機會，中外運看好中國冷鏈市場，成立公司專門發(fā)展冷鏈物流。中集集團在搭上集運的順風車后，進行資本運作，獨立分拆中集車輛、中集安瑞環(huán)科、中集天達分別上市。2021年是一場短暫的火花，要想業(yè)績之燈長亮，少不了長久的戰(zhàn)略與明智的選擇。