一、2018年市場發(fā)展情況概述 

1、2018年全球集裝箱海運(yùn)量回顧

全球集裝箱海運(yùn)量增速回落。2018年世界經(jīng)濟(jì)總體延續(xù)增長態(tài)勢，但二季度以來，世界經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)高位下行走勢，全球貿(mào)易有所減弱，集裝箱海運(yùn)量受此影響增速回落。據(jù)克拉克森數(shù)據(jù)顯示，2018年全球集裝箱海運(yùn)量為2.01億TEU，同比增長4.46%，相比2017年有一定回落。

 圖 1-1 2000-2018年全球集裝箱海運(yùn)量

數(shù)據(jù)來源：克拉克森，上海國際航運(yùn)研究中心整理

亞歐航線運(yùn)量略有下滑，太平洋航線海運(yùn)量表現(xiàn)突出。2018年全球集裝箱海運(yùn)量總體保持增長態(tài)勢，但部分航線運(yùn)量增速減緩。英國等部分歐洲國家經(jīng)濟(jì)增長疲軟影響了遠(yuǎn)東-歐洲航線的貿(mào)易運(yùn)輸，2018年遠(yuǎn)東-歐洲航線的集裝箱海運(yùn)量為2349.8萬TEU，相比2017年出現(xiàn)輕微下滑；受中美貿(mào)易摩擦的關(guān)稅政策影響，部分貨主加速提前出貨，運(yùn)輸需求強(qiáng)勢增長，太平洋航線海運(yùn)量保持5.88%的高速增長。南北航線海運(yùn)量同比增長6.29%，運(yùn)輸需求持續(xù)上漲。亞洲新興經(jīng)濟(jì)體國家經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，進(jìn)出口貿(mào)易活躍，帶動(dòng)區(qū)域內(nèi)航線運(yùn)量保持較高增速，2018年海運(yùn)量同比增長6.45%。

圖 1-2 2008-2018年分航線集裝箱海運(yùn)量

數(shù)據(jù)來源：克拉克森，上海國際航運(yùn)研究中心整理

2、2018年全球集裝箱運(yùn)力回顧

大船集中交付,單船平均規(guī)模持續(xù)增長。2018年集裝箱新船交付量共計(jì)140.85萬TEU，較2017年增長18%。其中，10000TEU以上的集裝箱船運(yùn)力交付占比為82%，大型集裝箱船依舊為船舶交付市場的主力軍。截止2018年12月，全球集裝箱船總運(yùn)力為2188.2萬TEU，相比2017年末增幅為5.0%。集裝箱船隊(duì)平均單船規(guī)模增至4231TEU，船舶大型化趨勢不斷加重。在運(yùn)力結(jié)構(gòu)配置中，100-2999TEU型船舶運(yùn)力上漲3.4%，3000-7999TEU型船舶運(yùn)力輕微上漲0.3%。中小型船舶運(yùn)力波動(dòng)較小，但大型船舶運(yùn)力增幅較大，12000+TEU型船舶運(yùn)力增速高達(dá)18.9%。

圖 1-3 2014-2018年全球集裝箱市場總運(yùn)力（按船型分布）

數(shù)據(jù)來源：克拉克森，上海國際航運(yùn)研究中心整理

3、2018年全球集裝箱航線運(yùn)價(jià)回顧

◆從長周期來看，國際集裝箱市場運(yùn)價(jià)仍處于恢復(fù)調(diào)整時(shí)期

國際集裝箱班輪運(yùn)輸市場運(yùn)價(jià)在2016年跌至歷史低位，之后受全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨穩(wěn)影響，帶動(dòng)集裝箱貿(mào)易需求提升，集裝箱運(yùn)輸市場進(jìn)入恢復(fù)調(diào)整階段。2018年全球經(jīng)濟(jì)仍保持復(fù)蘇態(tài)勢，雖然大船下水速度加快對(duì)基本面起到不利影響，但在旺盛需求的支撐下，加之燃油價(jià)格上漲班輪公司普遍加收燃油附加費(fèi)，集裝箱運(yùn)價(jià)仍處上行周期。截至2018年12月28日，中國出口集裝箱運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)均值為822.40點(diǎn)，略高于2017年運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)均值。

圖 1-4 2010-2018年集裝箱市場運(yùn)價(jià)走勢（CCFI）

數(shù)據(jù)來源：上海航運(yùn)交易所，上海國際航運(yùn)研究中心整理

◆從短周期來看，2018年集運(yùn)市場運(yùn)價(jià)呈“M”走勢

2018年，CCFI運(yùn)價(jià)指數(shù)先跌再漲，總體呈現(xiàn)“M”走勢。一季度運(yùn)價(jià)受中國春節(jié)前出貨高峰期影響，短期內(nèi)快速提升，之后運(yùn)價(jià)于運(yùn)輸?shù)局鸩交芈?。二季度，部分航線運(yùn)價(jià)推漲獲得一定成功，運(yùn)價(jià)止跌上漲。第三季度受中美貿(mào)易摩擦影響，部分貨主實(shí)施提前出貨計(jì)劃，大量貨物集中運(yùn)輸，市場船舶艙位利用率快速回升，帶動(dòng)運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)上漲。四季度中美貿(mào)易摩擦對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的影響開始顯現(xiàn)，運(yùn)價(jià)整體開始下滑。截至2018年12月28日，中國出口集裝箱運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)為834.86點(diǎn)，上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)為910.81點(diǎn)。

圖1-5 2018年中國出口集裝箱運(yùn)輸市場運(yùn)價(jià)走勢

數(shù)據(jù)來源：上海航運(yùn)交易所，上海國際航運(yùn)研究中心整理

 二、市場發(fā)展變化及趨勢分析 

1、分航線運(yùn)價(jià)走勢分化，太平洋航線運(yùn)價(jià)大幅上漲

2018年分航線運(yùn)價(jià)走勢分化，波動(dòng)較大。其中，南美航線由于市場總體需求表現(xiàn)疲軟，航線價(jià)格競爭加劇，市場運(yùn)價(jià)下滑幅度較大。2018年集中交付的超大型集裝箱船均投放在亞歐航線上，航線競爭加劇，市場運(yùn)價(jià)承壓下行。非洲各大經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)情況的改善，帶動(dòng)非洲市場需求回暖，2018年運(yùn)價(jià)水平均繼續(xù)持上升趨勢。中美航線受貿(mào)易摩擦影響，部分貨主為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)而加速合同履行，出貨量不斷增加，運(yùn)輸需求長期維持在高位，加之部分航商為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整運(yùn)輸服務(wù)的措施使得市場總體運(yùn)力出現(xiàn)下降，供求關(guān)系趨于緊張，時(shí)有爆艙情況出現(xiàn)，中美航線運(yùn)價(jià)大幅上漲，為綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)上升的主要?jiǎng)恿Α?/p>

表2-1 分航線即期市場運(yùn)價(jià)（SCFI）

數(shù)據(jù)來源：上海航運(yùn)交易所，上海國際航運(yùn)研究中心整理

2、中美貿(mào)易互補(bǔ)性較強(qiáng)，貿(mào)易摩擦升級(jí)影響較大

根據(jù)美國商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，截止2018年9月，中美兩國貿(mào)易雙邊進(jìn)出口貿(mào)易總額為4880.9億美元，同比增長7.2%。其中，美國對(duì)中國出口933.6億美元，增長3.1%；美國自中國進(jìn)口3947.3億美元，增長8.2%。美方貿(mào)易逆差3013.7億美元，增長9.9%。通過分析來看，中國出口美國商品主要以機(jī)電產(chǎn)品、日常用品、服裝、家用產(chǎn)品以及一些高端制造零附件為主，且中低端制造業(yè)出口同比增幅較大，有進(jìn)一步擴(kuò)大趨勢；中國進(jìn)口美國商品主要以航空、機(jī)械、醫(yī)療、有機(jī)化學(xué)、光電等高附加產(chǎn)業(yè)，和礦物、農(nóng)產(chǎn)品、木材及廢紙、塑料橡膠、肉魚等原材料或初級(jí)產(chǎn)品為主，且美國在礦物燃料、珠寶及貴金屬制品、農(nóng)牧產(chǎn)品、木制品、藥品等同比增幅較大，雙方貿(mào)易互補(bǔ)性較強(qiáng)。從收稅清單的產(chǎn)品來看，中美貿(mào)易摩擦對(duì)集裝箱運(yùn)輸市場有一定的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)最初的中國產(chǎn)品征稅清單的影響而言，集中在高端制造領(lǐng)域，影響范圍相對(duì)較小。但隨著貿(mào)易摩擦的進(jìn)一步升級(jí)，加稅產(chǎn)品向低附加值產(chǎn)品拓展，太平洋航線海運(yùn)量或受此影響而減少。

圖2-1 2018年1-9月中國出口美國貨物構(gòu)成（左）及中國進(jìn)口美國貨物構(gòu)成（右）

數(shù)據(jù)來源：國別報(bào)告網(wǎng)（美國貿(mào)易報(bào)告），上海國際航運(yùn)研究中心整理

表2-2 中美貿(mào)易摩擦后續(xù)影響預(yù)測

數(shù)據(jù)來源：上海國際航運(yùn)研究中心整理

3、中歐班列發(fā)展迅速，進(jìn)一步擠壓亞歐航線運(yùn)量增長空間

據(jù)克拉克森統(tǒng)計(jì)，亞歐航線的2018年的海運(yùn)量預(yù)計(jì)達(dá)到2349.8萬TEU，增速同比下降1.26%。隨著國家相關(guān)戰(zhàn)略的持續(xù)推進(jìn)，中歐班列的發(fā)展勢頭迅猛。運(yùn)輸貨物由開行之初的手機(jī)、電腦等IT產(chǎn)品逐步擴(kuò)大到服裝鞋帽、汽車及配件、糧食、葡萄酒、咖啡豆、木材、化工品、機(jī)械設(shè)備、紙漿等品類。目前，中歐班列已累計(jì)開行超過12000列，中歐班列雙向運(yùn)輸日趨均衡，回程班列數(shù)量與去程班列的占比已達(dá)到71%。同時(shí)，開行范圍不斷擴(kuò)大，國內(nèi)開行城市56個(gè)，可通達(dá)歐洲15個(gè)國家49個(gè)城市。2018年中歐班列集裝箱貨運(yùn)量預(yù)計(jì)達(dá)40萬TEU，占亞歐航線運(yùn)量的比重接近2%。隨著未來中歐班列的擴(kuò)張，亞歐航線未來海運(yùn)量的增長空間或進(jìn)一步被壓縮。

圖2-2 中歐班列鐵路規(guī)劃圖

數(shù)據(jù)來源：《中歐班列建設(shè)發(fā)展規(guī)劃（2016-2020）》

4、三大聯(lián)盟幾乎壟斷亞歐航線，支線型集裝箱市場迎來發(fā)展機(jī)遇

隨著ONE開始運(yùn)營以及中遠(yuǎn)海運(yùn)收購東方海外的前提條件基本完成，國際集裝箱市場結(jié)構(gòu)趨于穩(wěn)定。分聯(lián)盟來看，2018年12月，在遠(yuǎn)東-歐洲航線上，三大聯(lián)盟運(yùn)力占比達(dá)到97%，其中2M聯(lián)盟占39%，OCEANAlliance占35%；在遠(yuǎn)東-北美航線上，三大聯(lián)盟運(yùn)力占比達(dá)到82%，其中OCEANAlliance占比達(dá)到37%，受中美貿(mào)易波動(dòng)影響，2M聯(lián)盟和THEAlliance撤出了部分運(yùn)力。

隨著區(qū)域內(nèi)集裝箱運(yùn)輸需求的不斷上漲及主干航線競爭加劇，支線集裝箱市場迎來發(fā)展機(jī)遇。從航線配置角度來看，近年來非主干航線貿(mào)易量的增長成為班輪公司聚焦的熱點(diǎn)，支線船舶主要配置的南北航線和區(qū)域內(nèi)航線均實(shí)現(xiàn)了較快增長并有望持續(xù)，加之隨著班輪聯(lián)盟的發(fā)展，航線合并成為常態(tài)，遠(yuǎn)東-歐洲服務(wù)航線從2015年的20多條壓縮至18條。因此，非主干航線服務(wù)增加、軸輻式網(wǎng)絡(luò)上干線航線的減少以及干線船舶的大型化都是促使支線網(wǎng)絡(luò)發(fā)展的原因。

圖2-3 2018年遠(yuǎn)東-歐洲航線（左）和遠(yuǎn)東-北美航線（右）上三大聯(lián)盟運(yùn)力占比情況

數(shù)據(jù)來源：Alphaliner，上海國際航運(yùn)研究中心整理

5、東南亞貨物進(jìn)出口額快速增長，未來發(fā)展?jié)摿^大

2018年1至10月份東南亞主要國家[1]貨物進(jìn)出口額實(shí)現(xiàn)快速增長，同比增長13.5%，較世界貿(mào)易組織（WTO）預(yù)計(jì)的2018年世界商品貿(mào)易量增速（3.9%）高出9.6個(gè)百分點(diǎn)，表明東南亞國家在世界貿(mào)易發(fā)展中貢獻(xiàn)著越來越多的力量。

圖 2-4 2009-2018年東南亞進(jìn)出口貿(mào)易總額變化情況

數(shù)據(jù)來源：東盟數(shù)據(jù)庫、WTO數(shù)據(jù)庫、越南海關(guān)，上海國際航運(yùn)研究中心整理

截止2018年12月，班輪公司新增和航線升級(jí)次數(shù)高達(dá)47條，進(jìn)一步優(yōu)化港口掛靠和運(yùn)力升級(jí)。其中，東南亞航線新增15條，其中從中國出發(fā)增加8條，從日韓出發(fā)增加7條，升級(jí)航線2條。東南亞航線的調(diào)整主要以運(yùn)力升級(jí)為主，保守估計(jì)至少增加4.2萬TEU的運(yùn)力。除去傳統(tǒng)的東南亞航線承運(yùn)商?hào)|方海外、萬海、中遠(yuǎn)海運(yùn)、美國總統(tǒng)外，馬士基航運(yùn)和陽明海運(yùn)也大力增加?xùn)|南亞航線的運(yùn)力投放。目前，東南亞地區(qū)加速承接從中國轉(zhuǎn)移的制造工廠，海運(yùn)需求旺盛，隨著港口基礎(chǔ)設(shè)施的提高，東南亞航線未來發(fā)展?jié)摿^大。

6、國際油價(jià)經(jīng)歷“過山車”式變化，班輪企業(yè)盈利能力下滑

2018年國際油價(jià)經(jīng)歷了“過山車”式的變化，國際原油受OPEC過度減產(chǎn)以及地緣政治危機(jī)的影響，美國宣布對(duì)伊朗重啟經(jīng)濟(jì)制裁，使得全球原油供應(yīng)憂慮倍增，價(jià)格面整體呈現(xiàn)震蕩上漲走勢，但后期受美國原油庫存及活躍鉆井?dāng)?shù)量激增，加之全球經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)疲軟，原油價(jià)格步入下滑走勢，低點(diǎn)價(jià)格較高點(diǎn)價(jià)格下跌達(dá)48%。布倫特原油全年均價(jià)達(dá)到72美元/桶，同比上升35%，推動(dòng)了船舶燃油價(jià)格的上漲。新加坡IFO380燃油均價(jià)430美元/噸，較年初上漲了9%，較2016年6月價(jià)格低位上漲了95.2%。OPEC減產(chǎn)、伊朗制裁重啟以及美國原油產(chǎn)量增加等為未來原油價(jià)格走勢帶來諸多不確定性。而目前國際貿(mào)易發(fā)展的不確定因素增多，燃油價(jià)格整體上漲無疑使得班輪公司再次陷入艱難的境地。2018年班輪行業(yè)盈利水平整體上不如2017年。全球前20大班輪公司中，盈利狀況兩極分化。馬士基、達(dá)飛和赫伯羅特實(shí)現(xiàn)2018年前3季度盈利，但盈利能力大幅下降，超大型集裝箱船的規(guī)模效應(yīng)未達(dá)預(yù)期，ONE、陽明和現(xiàn)代商船依舊虧損。班輪公司在2018年紛紛開始加收燃油附加費(fèi)，同時(shí)控制營運(yùn)成本或?qū)⒃俅纬蔀榘噍喒臼滓紤]因素，或?qū)⒉扇∵M(jìn)一步成本削減策略，優(yōu)化船隊(duì)運(yùn)營，提高能源使用效率。

圖2-5 2015年-2018年分季度主要班輪公司整體經(jīng)營情況

數(shù)據(jù)來源：德魯里，上海國際航運(yùn)研究中心整理

7、集裝箱工業(yè)企業(yè)利潤下滑較快，全球集裝箱港口吞吐量增速放緩

據(jù)《2018年中國集裝箱行業(yè)報(bào)告》顯示，2018年1-9月中國累計(jì)生產(chǎn)金屬集裝箱7611萬立方米，同比下跌3.6%，然而出口集裝箱量同比增長22.5%。受鋼材價(jià)格上漲較快與造箱企業(yè)間競爭激烈等影響，二季度標(biāo)準(zhǔn)集裝箱單價(jià)連續(xù)3個(gè)月低于14000人民幣，比2017年5月的價(jià)格下跌8.7%。2018年上半年中集集團(tuán)和上海寰宇的集裝箱毛利率分別為9.41%和6.41%，比之2017年大幅下降。

圖2-6 2008-2018年中國金屬集裝箱產(chǎn)量

數(shù)據(jù)來源：中國國家統(tǒng)計(jì)局，上海國際航運(yùn)研究中心整理

據(jù)德魯里數(shù)據(jù)顯示，2018年全球集裝箱港口吞吐量預(yù)計(jì)達(dá)78.6億標(biāo)箱，同比增加5.3%，增速較2017年下降1.0%。其中，中國（含香港）集裝箱吞吐量全球占比31%，占比略微減少，而南亞、東南亞以及大洋洲和非洲增長相對(duì)較快。

圖2-7 2018年全球集裝箱吞吐量分地區(qū)占比及增速圖

數(shù)據(jù)來源：德魯里，上海國際航運(yùn)研究中心整理

8、美國單邊主義盛行，國際貿(mào)易規(guī)則面臨重塑

2018年以來，美國通過實(shí)施“貨幣政策正?；?大幅度減稅+貿(mào)易保護(hù)主義+構(gòu)建高標(biāo)準(zhǔn)貿(mào)易規(guī)則”的政策組合，已經(jīng)并繼續(xù)沖擊全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的運(yùn)行狀態(tài)，深刻影響著國際貿(mào)易的發(fā)展格局。貨幣財(cái)政政策“吸引”更多國際資本主動(dòng)流向美國，多起貿(mào)易限制措施導(dǎo)致更多貿(mào)易伙伴的反制，顯著提高全球關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘水平，國際貿(mào)易自由化水平嚴(yán)重倒退，通過談判以“零關(guān)稅、零非關(guān)稅壁壘、非汽車工業(yè)零補(bǔ)貼”為核心的多邊貿(mào)易新規(guī)則既強(qiáng)化發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體之前的戰(zhàn)略協(xié)調(diào)，更對(duì)發(fā)展中國家形成“資本流出+經(jīng)貿(mào)規(guī)則被邊緣化”的雙重壓力。在世界經(jīng)濟(jì)格局加速調(diào)整、經(jīng)濟(jì)全球化面臨挑戰(zhàn)之際，國際貿(mào)易規(guī)則新一輪重塑正在快速推進(jìn)。2018年，美國通過“一對(duì)一”方式迫使對(duì)手與其達(dá)成有利于美國的雙邊經(jīng)貿(mào)協(xié)定，特別是“三零方案”嚴(yán)重沖擊以WTO為核心的多邊貿(mào)易體制，WTO改革及現(xiàn)代化問題被提上議程。

9、限硫令實(shí)施在即，航運(yùn)產(chǎn)業(yè)平衡再調(diào)整

按照“限硫令”線路圖，全球船用燃料0.5%的硫排放上限將于2020年1月1日強(qiáng)制生效。這意味著班輪公司需要在2019年安排好應(yīng)對(duì)措施：拆解老舊船舶、安裝脫硫設(shè)施或使用低硫燃油。但無論哪一種方式，都將進(jìn)一步加重班輪公司的營運(yùn)成本。以富加拉與新加坡港口燃料油價(jià)格對(duì)比來看，重油（IFO 380）與低硫燃油（LSFO）的價(jià)格相差超200美元/噸，一艘2萬TEU型船一年的燃油成本將增加約1500萬美元。脫硫設(shè)備安裝在主機(jī)和發(fā)電機(jī)的排煙管上，需要較大空間來布置，2萬噸以下船舶改裝較為困難，成本也較為昂貴。經(jīng)測算，限硫令或?qū)⒛昃黾蛹s300億美元的支出，增加的成本或通過各種方式轉(zhuǎn)嫁至運(yùn)輸鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)，全球航運(yùn)業(yè)將面臨新一輪的平衡再調(diào)整。

 三、國際集裝箱運(yùn)輸市場2019年發(fā)展展望 

1、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭或?qū)p弱

2018年以來，世界經(jīng)濟(jì)總體延續(xù)增長態(tài)勢，但增長基礎(chǔ)并不穩(wěn)固，經(jīng)濟(jì)政治形勢更加錯(cuò)綜復(fù)雜。美國對(duì)全球多個(gè)國家和地區(qū)發(fā)起貿(mào)易摩擦，影響企業(yè)經(jīng)營環(huán)境和金融市場信心，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展造成威脅。2019年，全球經(jīng)濟(jì)周期性復(fù)蘇勢頭減弱的風(fēng)險(xiǎn)上升。從政策角度看，美國特朗普政府減稅政策的刺激效應(yīng)逐漸減退，美歐等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體持續(xù)收緊貨幣政策，全球宏觀經(jīng)濟(jì)政策支撐經(jīng)濟(jì)增長的力度減弱，抑制作用增強(qiáng)。特別是一些新興經(jīng)濟(jì)體自身經(jīng)濟(jì)脆弱性凸顯，經(jīng)濟(jì)金融形勢嚴(yán)峻，成為威脅世界經(jīng)濟(jì)增長的重要風(fēng)險(xiǎn)。IMF預(yù)測，2019年全球經(jīng)濟(jì)增速將為3.7%，與2018年持平。

表3-1世界經(jīng)濟(jì)增長率未來發(fā)展預(yù)測（%）

數(shù)據(jù)來源:IMF，上海國際航運(yùn)研究中心整理

2、全球集裝箱海運(yùn)量增速繼續(xù)回落

2018年以來，美國以國家安全為名，對(duì)鋼鐵、鋁產(chǎn)品和汽車及其零部件等多種進(jìn)口產(chǎn)品加征關(guān)稅，引發(fā)其它貿(mào)易伙伴采取反制措施，導(dǎo)致全球貿(mào)易摩擦升級(jí)，貿(mào)易環(huán)境嚴(yán)峻，貿(mào)易增速放緩。2019年，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體收緊貨幣政策、全球貿(mào)易環(huán)境緊張、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)等不確定不穩(wěn)定因素仍將對(duì)全球貿(mào)易產(chǎn)生沖擊。WTO預(yù)計(jì)，2019年全球貨物貿(mào)易量將增長3.7%，增速連續(xù)第二年下滑。

全球集裝箱海運(yùn)量或受此影響，增速繼續(xù)回落。上海國際航運(yùn)研究中心預(yù)計(jì)2019年全球集裝箱海運(yùn)量增速為4.1%，達(dá)到2.09億TEU。其中，主干航線海運(yùn)量增速或有所減緩，太平洋航線受中美貿(mào)易摩擦影響，部分貨主在2018年集中出貨，對(duì)其2019年海運(yùn)量將產(chǎn)生一定影響。區(qū)域內(nèi)航線及南北航線的海運(yùn)量仍將保持較快增速。

3、全球集裝箱運(yùn)力低速增長

截至2018年12月，全球全集裝箱船總訂單量為428艘、299.4萬TEU，約占現(xiàn)有船隊(duì)規(guī)模的13.2%，同比減少約0.3個(gè)百分點(diǎn)。從交付期來看，2019年計(jì)劃交付的運(yùn)力約為113.3萬TEU，同比下滑約13.7%。如果上述運(yùn)力全部如期交付，且不考慮船舶拆解量和推遲交付現(xiàn)象，預(yù)計(jì)2019年運(yùn)力將達(dá)2301.5萬TEU，同比增長5.4%。受限硫令影響，老舊船舶的拆解力度預(yù)計(jì)將大于2018年。綜合來看，上海國際航運(yùn)研究中心預(yù)計(jì)2018年集裝箱船隊(duì)總運(yùn)力為2256.0萬TEU，增幅達(dá)到3.1%。

圖3-1 2005-2019年國際集裝箱運(yùn)輸市場運(yùn)力運(yùn)量同比增速

數(shù)據(jù)來源：克拉克森，上海國際航運(yùn)研究中心整理

4、市場運(yùn)價(jià)水平整體承壓

綜上所述，國際集裝箱運(yùn)輸市場仍處于恢復(fù)調(diào)整階段，行業(yè)供需格局向好，但仍面臨較大的運(yùn)力過剩壓力。截至2018年12月，中國出口集裝箱運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)年均818.05點(diǎn)。預(yù)計(jì)2019年運(yùn)價(jià)指數(shù)總體承壓，CCFI全年均值將在750點(diǎn)-800點(diǎn)間。

分航線來看，區(qū)域內(nèi)航線運(yùn)價(jià)表現(xiàn)或?qū)?yōu)于主干航線。太平洋航線受中美貿(mào)易摩擦影響，市場已經(jīng)透支了較大規(guī)模運(yùn)輸需求，2019年上半年運(yùn)價(jià)承壓下行；2019年交付的超大型集裝箱船將繼續(xù)投放在亞歐航線，同時(shí)受歐洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速放緩、中歐班列發(fā)展迅速等影響，海運(yùn)量增速也將放緩，亞歐航線運(yùn)價(jià)水平整體承壓；雖然國際制造產(chǎn)業(yè)鏈短期無法輕易逆轉(zhuǎn)，但東南亞經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)開始承接部分產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，加之東南亞港口基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提升，未來東南亞航線發(fā)展或?qū)⒊蔀榱咙c(diǎn)。

[1]東南亞主要國家是指新加坡、泰國、越南、馬來西亞、印度尼西亞、菲律賓等六個(gè)東南亞主要進(jìn)出口貿(mào)易國。