8月14日，騰訊發(fā)布2019年第二季度財報。財報顯示，騰訊該季度營收888.2億元，同比增長21%，但低于市場預(yù)期的934.09億元；凈利潤(Non-GAAP)235.25億元，同比增長19%，超出投行229億元中位數(shù)預(yù)期。

包括高盛、瑞銀等在內(nèi)逾20家投行對騰訊給出了“買入”的積極評級；摩根大通、摩根士丹利等給出“增持”評級；瑞信、麥格理給出“跑贏大市”評級。

具體來看，騰訊備受關(guān)注的網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù)在Q2獲得如期增長，網(wǎng)絡(luò)游戲收入總額同比增長8%至人民幣273億元。其中，智能手機游戲收入（包括歸屬于社交網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的智能手機游戲收入）同比增長26%至222億元，受益于現(xiàn)有主要游戲及最近推出游戲的大受歡迎。

騰訊金融科技及企業(yè)服務(wù)持續(xù)呈現(xiàn)出強勁的增長勢頭，實現(xiàn)收入229億元，同比增長37%。

微信月活躍賬戶數(shù)達(dá)11.3億，同比增長7.1%；QQ 月活躍賬戶數(shù)達(dá)8.079億，同比增長0.6%。

此外在內(nèi)容領(lǐng)域，騰訊音樂于前一日發(fā)布Q2財報，騰訊在線音樂付費用戶達(dá)到3100萬，同比增長33%。目前，騰訊音樂總付費用戶數(shù)已僅次于Spotify、Apple Music，位列全球前三。

騰訊董事會主席兼首席執(zhí)行官馬化騰表示：“在第二季，我們在用戶、收入及盈利方面保持穩(wěn)健的增長，并在充滿挑戰(zhàn)性的商業(yè)環(huán)境下實施了多項重大舉措。最近幾個月，我們加速了游戲業(yè)務(wù)的創(chuàng)新步伐，成功發(fā)布多款不同品類的新游戲，為部分旗艦游戲推出新模式，并進(jìn)一步拓展季票服務(wù)。與此同時，我們繼續(xù)強化健康游戲系統(tǒng)，提倡年輕用戶培養(yǎng)健康的游戲習(xí)慣。我們的移動支付服務(wù)在商戶間進(jìn)一步普及，有助于平均交易額及總支付額迅速增長，商業(yè)支付用戶亦不斷增加?！?/p>

雖然整體成績保持上漲趨勢，但營收不及預(yù)期。財報發(fā)布后，騰訊預(yù)托證券在德國法蘭克福市場跳水，一度跌3.3%。

1、游戲業(yè)務(wù)好轉(zhuǎn)

2019Q2，騰訊智能手機游戲收入一反上一季度同比下跌的趨勢，取得了增長。網(wǎng)絡(luò)游戲收入總額同比增長8%至人民幣273億元，智能手機游戲收入（包括歸屬于社交網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的智能手機游戲收入）同比增長26%至222億元。

同時，智能手機游戲收入環(huán)比增長5%，原因是游戲版號恢復(fù)審批后，游戲發(fā)行量增加，抵銷了淡季因素的影響。2019Q2，騰訊發(fā)布了十款游戲，包括自研AR游戲《一起來捉妖》，以及自研角色扮演游戲《妖精的尾巴》及《拉結(jié)爾》，而Q1只發(fā)布一款游戲。《王者榮耀》收入錄得同比增長。《完美世界手游》是三月發(fā)行的角色扮演代理游戲，對騰訊Q2收入帶來重大貢獻(xiàn)。自研戰(zhàn)術(shù)競技類游戲《和平精英》自五月推出以來，日活躍賬戶數(shù)已超過5000萬，開啟了商業(yè)化并成功推出了季票，盡管由于遞延影響，對Q2財報收入的貢獻(xiàn)有限。

回看騰訊從2018Q1到2019Q1的網(wǎng)絡(luò)游戲收入，其在2018Q1、Q3、Q4、2019Q1這四個季度的網(wǎng)絡(luò)游戲收入同比皆呈現(xiàn)下滑。

但在2019Q2，騰訊通過合作開發(fā)了游戲手機、游戲軟件等。7月，高通與騰訊宣布將開展合作，包括使騰訊旗下游戲更好地在使用高通芯片的設(shè)備上運行，以及聯(lián)合開發(fā)游戲手機；6月，騰訊游戲還和華碩達(dá)成了合作，將在中國大陸地區(qū)進(jìn)行游戲手機方面的深度合作，專注于游戲內(nèi)容方面的性能提升。雙方合作推出了 ROG Phone 2。

此外，騰訊還在7月宣布將與任天堂出資的游戲公司寶可夢共同開發(fā)游戲軟件，同時計劃在中國市場銷售任天堂的主力游戲機“Nintendo Switch”，其共同開發(fā)的游戲軟件也有可能是面向Switch。

2、to B業(yè)務(wù)快速增長

2019Q2，騰訊財報顯示，金融科技及企業(yè)服務(wù)收入為229億元人民幣，同比增長37%。占總收入比重為26%。若撇除備付金余額的利息收入，金融科技及企業(yè)服務(wù)收入同比增長57%?；仡櫳弦粋€季度，騰訊首度披露了金融科技及企業(yè)服務(wù)收入，當(dāng)期該業(yè)務(wù)收入為217.89億元，占總收入比重為25%。

騰訊稱，“金融科技服務(wù)方面，商業(yè)支付用戶數(shù)、商戶數(shù)、交易額及收入均迅速增長，推動此分部收入提升?！彬v訊在財報中提到，截至第二季末，財富管理平臺理財通的總客戶資產(chǎn)超過人民幣8000億元，顯示出用戶越來越多地將資金留存在公司的支付系統(tǒng)內(nèi)的趨勢，該趨勢降低了用戶使用公司支付系統(tǒng)的資金流轉(zhuǎn)成本，減少了公司的提現(xiàn)收入及銀行手續(xù)費。

在企業(yè)服務(wù)方面，騰訊表示，隨著銷售團(tuán)隊及產(chǎn)品類型的擴大，騰訊云獲得了更多主要客戶及大型合同，云業(yè)務(wù)的收入同比穩(wěn)健增長。通過與獨立軟件開發(fā)商及代理商建立緊密的合作伙伴關(guān)系，深化了騰訊對中小型企業(yè)客戶的滲透。騰訊在加強基于云的開發(fā)工具包，幫助小程序開發(fā)者實現(xiàn)更高效的開發(fā)及運維。

此外，騰訊在財報中還提到，還在金融行業(yè)獲得保險公司、銀行及證券公司的合，包括中國人民保險集團(tuán)、交通銀行及海通證券。7月，騰訊推出了基于云的“WeCity未來城市”解方案，在長沙等多個城市為公共服務(wù)提供智慧產(chǎn)業(yè)解方案支持，例如醫(yī)療保健、交通及教育。根據(jù)國際數(shù)據(jù)公司的數(shù)據(jù)顯示，2018年，騰訊在中國公有云IaaS市場排名第二，并在全球市場位列前十。

騰訊云表示，截至目前，騰訊云的合作伙伴已經(jīng)達(dá)到6000多家，覆蓋渠道、服務(wù)、咨詢、研發(fā)等各領(lǐng)域。騰訊云深耕互聯(lián)網(wǎng)、金融、政務(wù)、出行、醫(yī)療、零售、教育、文旅等領(lǐng)域，并進(jìn)一步拓展，助力企業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，國內(nèi)超過一半的游戲公司是騰訊云的客戶；在金融領(lǐng)域，目前騰訊云已經(jīng)有6000+客戶，包括150多家銀行客戶，數(shù)十家保險及證券公司以及70%的持牌消費金融公司以及80%新籌保險公司。四大國有銀行中已經(jīng)有3家和騰訊云有合作；在教育領(lǐng)域，騰訊教育已累計服務(wù)約1.5萬所學(xué)校、300多個省市教育局，7萬家教育機構(gòu)，服務(wù)的用戶數(shù)超過3億；在出行領(lǐng)域，騰訊先后與寶馬、東風(fēng)汽車、廣汽集團(tuán)等達(dá)成合作，助力車企轉(zhuǎn)型等。

3、微信社交地位穩(wěn)固

騰訊財報顯示，微信月活躍賬戶數(shù)達(dá)11.3億，同比增長7.1%；QQ 月活躍賬戶數(shù)達(dá)8.079億，同比增長0.6%。此外在內(nèi)容領(lǐng)域，騰訊音樂日前發(fā)布的Q2財報顯示，騰訊在線音樂付費用戶達(dá)到3100萬，同比增長33%。社交娛樂付費用戶1110萬，同比增長16.8%。目前，騰訊音樂總付費用戶數(shù)已僅次于Spotify、Apple Music，位列全球前三。

騰訊稱，數(shù)十個內(nèi)容類小程序的日活躍賬戶數(shù)已超過100萬。2019Q2，主要用戶指標(biāo)包括每位用戶的使用時長、每日信息發(fā)送量及視頻上傳量保持穩(wěn)定同比增長。

與此同時，騰訊網(wǎng)絡(luò)廣告收入為164億元人民幣，同比增長16%。騰訊稱，我們預(yù)計當(dāng)前商業(yè)環(huán)境的負(fù)面影響將在2019年下半年持續(xù)。此方面業(yè)務(wù)的收入錄得環(huán)比增長，是由于電子商務(wù)及網(wǎng)絡(luò)教育行業(yè)的廣告需求旺季所致。社交及其他廣告收入為120億元，同比增長28%，主要原因是廣告庫存及曝光量提升，例如微信朋友圈及QQ看點等產(chǎn)品。

此外，2019Q2，受視頻及音樂服務(wù)訂購數(shù)增加帶動,騰訊收費增值服務(wù)訂購賬戶數(shù)同比增長10%至1.689億。騰訊稱，“騰訊視頻訂購賬戶數(shù)同比增長30%至9690萬，主要由于我們與戰(zhàn)略合作伙伴推出聯(lián)合會員優(yōu)惠，以及自制國漫系列《斗羅大陸》（第二季）大受歡迎所致。但受部分熱門劇集延后播映影響，視頻訂購賬戶數(shù)增長有所放緩。”