[羅戈導讀]花旗上調阿里巴巴收入預測，目標價165港元，重申“買入”評級，認為其云業(yè)務和AIDC技術創(chuàng)新將抵消市場影響。
近日獲悉，阿里巴巴-W(09988)(BABA.US)截至今年3月底止2025財年第四季度客戶管理收入(CMR)預期表現(xiàn)平穩(wěn)，在增收商家服務費及全站推(Quanzhantui)滲透率提升帶動下，貨幣化比率提高，CMR增長勢頭預期持續(xù)，云業(yè)務收入增長亦可能會繼續(xù)加快。該行同時調整2025財年第四季度預測，將總收入預測上調0.7%，non-GAAP凈利潤預測則下調3.8%，公司目標價從166港元輕微下調至165港元，重申“買入”評級。
近日市場關注關稅政策對國內消費趨勢的影響，以及大型企業(yè)和中小企業(yè)客戶對云業(yè)務需求的任何影響，花旗指，阿里的股價過去一個星期調整超過20%，目前估值已回到有吸引力的水平，考慮到其AIDC業(yè)務美國敞口相對較小，加上云技術創(chuàng)新和基礎模型研發(fā)持續(xù)推進，將相互抵消影響。
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