招股書顯示，2023年上半年，貨拉拉平臺全球貨運(yùn)GTV達(dá)273.6億元，平臺收入達(dá)43.8億元(按當(dāng)日匯率計算)，同比增長24.8%。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，2023年上半年，貨拉拉是全球閉環(huán)貨運(yùn)交易總值最大的物流交易平臺，2022年全年和2023年上半年均實(shí)現(xiàn)盈利。

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招股書顯示，2023年上半年，貨拉拉是全球閉環(huán)貨運(yùn)GTV最大的物流交易平臺，市場份額達(dá)44.0%。同時，貨拉拉也是全球平均月活商戶最大的物流交易平臺，以及全球已完成訂單數(shù)量最大的物流交易平臺。

根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，在全球所有物流交易平臺中，貨拉拉目前擁有最廣泛的商戶網(wǎng)絡(luò)。2023年上半年，貨拉拉促成了超過2.6億個訂單，全球貨運(yùn)GTV為39.3億美元。貨拉拉的業(yè)務(wù)遍布全球11個市場超過400個城市，2023年上半年的平均月活商戶約1220萬個，平均月活司機(jī)約110萬名。

此外，貨拉拉在營收方面也在持續(xù)增長。2020年至2022年，貨拉拉全球收入分別為5.29億美元、8.45億美元、10.36億美元，年復(fù)合增長率為39.9%。貨拉拉全球GTV由2020年的37.3億美元增加至2022年的73億美元，復(fù)合年增長率為39.9%。2023年上半年，貨拉拉的全球GTV為42億美元，同比去年同期增長29.6%。

盈利方面，貨拉拉在2023年上半年同樣交出了較好的成績。貨拉拉于2022年自成立以來按經(jīng)調(diào)整基準(zhǔn)首次達(dá)至盈利，2023年上半年，貨拉拉錄得經(jīng)調(diào)整利潤（非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則計量）1.5億美元。

招股書顯示，貨拉拉盈利能力的提升主要由巨大的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)、有效的混合收費(fèi)模式和運(yùn)營效率等因素推動。貨拉拉確立了公司作為同城貨運(yùn)市場數(shù)字貨運(yùn)服務(wù)的市場領(lǐng)先者和首選，為平臺長期可持續(xù)增長和盈利能力奠定了堅實(shí)的基礎(chǔ)。

為了進(jìn)一步擴(kuò)大優(yōu)勢，貨拉拉還持續(xù)加強(qiáng)服務(wù)產(chǎn)品組合，例如2017年推出的綜合企業(yè)服務(wù)和2019年推出的搬家服務(wù)，以滿足用戶的多樣化需求。這些工作也使貨拉拉的收入來源多樣化并改善毛利率，更好地將平臺龐大的用戶群變現(xiàn)。

深耕數(shù)字物流貨運(yùn)領(lǐng)域多年，貨拉拉目前已經(jīng)領(lǐng)跑行業(yè)，并具備了較高的知名度和品牌優(yōu)勢。

此外，貨拉拉通過平臺上的閉環(huán)交易模式為商戶及司機(jī)提供順暢的用戶體驗，使他們輕松便捷接觸對方的渠道，并促成定價透明的無縫交易。同時，公司還為商戶提供獲得保險服務(wù)的渠道，以便在極少數(shù)的貨物丟失或損壞情況下獲得賠償。

除了物流交易，貨拉拉還啟動了新的業(yè)務(wù)，如車輛的租售服務(wù)以及向司機(jī)提供能源服務(wù)和信貸解決方案等一系列增值售后服務(wù)。

貨拉拉主要股東包括高瓴、紅杉、概念資本、順為、清流資本、襄禾等。

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對傳統(tǒng)行業(yè)以及生產(chǎn)生活的滲透，物流行業(yè)的數(shù)字化變革時機(jī)已經(jīng)成熟，并給貨拉拉這樣的互聯(lián)網(wǎng)物流平臺帶來巨大的市場機(jī)會。據(jù)弗若斯特沙利文的資料，中國是全球最大的公路貨運(yùn)市場，并預(yù)計2022年至2027年將以7.6%的年復(fù)合增長率穩(wěn)步增長。貨拉拉核心業(yè)務(wù)所處的中國同城貨運(yùn)市場也有著廣闊的發(fā)展前景。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，2022年該市場GTV為2132億美元，并預(yù)計2022年至2027年將以12.1%的復(fù)合年增長率進(jìn)一步增長；同時中國同城貨運(yùn)市場的線上滲透率仍處于較低水平，線上滲透率預(yù)計將由2021年的4%提升至2027年的7.3%。

行業(yè)前景

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按GTV計，中國是全球最大的公路貨運(yùn)市場。2022年，中國公路貨運(yùn)市場的GTV為11,065億美元，占全球市場的31.8%，預(yù)計2022年至2027年期間按7.6%的復(fù)合年增長率增長。2022年，跨城貨運(yùn)板塊的GTV為7,044億美元，預(yù)計于2022年至2027年將按4.3%的復(fù)合年增長率穩(wěn)步增長。

來源：招股書

按GTV計，2022年境外同城公路貨運(yùn)市場規(guī)模（不包括中國）約為中國同類市場的三倍。2022年，東南亞及拉美合共錄得的GTV為1,155億美元，預(yù)計將以4.9%的復(fù)合年增長率增至2027年的1,467億美元。

來源：招股書

于2022年，全球在線公路貨運(yùn)GTV中有23.8%來自閉環(huán)交易。根據(jù)相同數(shù)據(jù)來源，該比率于2023年上半年上升至24.7%。

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行業(yè)地位

按2023年上半年閉環(huán)貨運(yùn)GTV計，公司成為世界最大物流交易平臺，市場份額為44.0%，遠(yuǎn)超主要競爭對手。于2023年上半年，前六大參與者合共占市場份額的72.0%。

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按2023年上半年的閉環(huán)貨運(yùn)GTV計，公司是世界最大同城物流交易平臺。按2023年上半年月活商戶和2023年上半年已完成訂單數(shù)量計，公司亦是全球最大物流交易平臺。

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同業(yè)對比

本次選取的同行業(yè)對比公司為：滿幫集團(tuán)(YMM.US)、快狗打車(2246.HK)

滿幫集團(tuán)是2020年全球最大的數(shù)字貨運(yùn)平臺。它通過開創(chuàng)數(shù)字化、標(biāo)準(zhǔn)化、智慧化的跨價值鏈物流基礎(chǔ)設(shè)施，改造了中國道路運(yùn)輸業(yè)。它的平臺連接托運(yùn)人和卡車司機(jī)，以方便運(yùn)輸?shù)木嚯x范圍，貨物重量和類型。它建立了一個由數(shù)百萬貨主和卡車司機(jī)組成的生機(jī)勃勃的生態(tài)系統(tǒng)。

快狗打車是亞洲領(lǐng)先的線上同城物流平臺。公司在亞洲五個國家及地區(qū)(即中國內(nèi)地、香港、新加坡、韓國及印度)的340多個城市開展業(yè)務(wù)。公司在線上同城物流服務(wù)領(lǐng)域擁有并經(jīng)營兩個高度認(rèn)可及值得信賴的品牌：中國內(nèi)地的快狗打車及亞洲其他國家和地區(qū)的GOGOX。

來源：LiveReport大數(shù)據(jù)