—摘要—

Shopify是一站式SaaS模式的電商服務(wù)平臺，為賣家提供搭建網(wǎng)店的技術(shù)和模版，管理全渠道的營銷、售賣、支付、物流等服務(wù)，公司使命為“Making commerce better for everyone（為每個人提供更好的商業(yè)交易）”。2022年，平臺GMV達1972億美元（yoy+12%），GPV（通過Shopify Payments處理的GMV）達1061億美元，占GMV的54%。截至2021年底，Shopify商家數(shù)量為206.3萬（yoy+18%），其中北美洲商家數(shù)量占55%，歐洲&中東&非洲商家占25%，亞洲&澳大利亞商家占15%，拉美商家占5%。截至2022年底，Shopify App Store的應(yīng)用數(shù)量達1萬，在22個國家/地區(qū)提供Shopify Payments，在7個國家/地區(qū)提供Shopify Shipping，在4個國家/地區(qū)提供Shopify Capital，向約200個國家/地區(qū)推出本地化訂閱計劃并本地化計費。

業(yè)績：2020-2022年，營收為29.3/46.1/56.0億美元，同比增速為86%/57%/21%，收入為商家解決方案（Merchant solutions）、訂閱解決方案（Subscription solutions），其中商家解決方案收入占比69%/71%/73%，為主要營收來源；2020-2022年凈利潤為3.2/29.1/-34.6億美元，經(jīng)調(diào)整凈利潤為4.9/8.1/0.5億美元，主要受收購Deliverr員工數(shù)量增加等的影響。

風(fēng)險提示：行業(yè)競爭加劇風(fēng)險；宏觀環(huán)境及居民消費不及預(yù)期風(fēng)險；技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險；商戶流失風(fēng)險。