招股書顯示，滿幫作為全球領(lǐng)先的數(shù)字貨運(yùn)平臺(tái)，通過打通線上車貨匹配及交易閉環(huán)，實(shí)現(xiàn)了貨主與司機(jī)的無(wú)縫連接，并提供貨運(yùn)信息發(fā)布、貨運(yùn)經(jīng)紀(jì)人服務(wù)、線上交易服務(wù)及一系列增值服務(wù)，已構(gòu)建起覆蓋公路運(yùn)輸全服務(wù)場(chǎng)景的貨運(yùn)新經(jīng)濟(jì)生態(tài)。2019年-2020年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為24.7億元、25.8億元，呈現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，并于2020年實(shí)現(xiàn)2.81億元凈利潤(rùn)（非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）。

GGV紀(jì)源資本從2016年開始投資滿幫集團(tuán)，GGV紀(jì)源資本管理合伙人符績(jī)勛表示，貨運(yùn)物流市場(chǎng)過去是一個(gè)低效、傳統(tǒng)的市場(chǎng)，滿幫集團(tuán)通過移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)讓信息更扁平化，通過App直接使貨源匹配到司機(jī)，解決了傳統(tǒng)線下物流行業(yè)貨源短缺、價(jià)格虛高、投訴率高和貨運(yùn)流轉(zhuǎn)低效等問題，利用智能物流提高了資源整合效率，提高了供需雙方的匹配速度，極大地優(yōu)化了物流行業(yè)。

符績(jī)勛認(rèn)為，對(duì)滿幫的投資讓GGV更加重視產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的前景，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)讓產(chǎn)業(yè)更加高效和扁平，就像一個(gè)凝聚點(diǎn)，將各行各業(yè)都納入其中，讓企業(yè)得以從信息、資金和物流的孤島中聯(lián)結(jié)起來(lái)，使得企業(yè)和行業(yè)發(fā)展的未來(lái)有了更多可能性。

以下是GGV投資筆記欄目對(duì)符績(jī)勛的獨(dú)家專訪，他首次對(duì)外披露投資滿幫的那些往事，歡迎閱讀。

在 “運(yùn)滿滿”（ 滿幫集團(tuán)前身之一）這家公司融到A輪的時(shí)候我認(rèn)識(shí)了CEO張暉（現(xiàn)滿幫集團(tuán)CEO）。那幾年，中國(guó)物流行業(yè)涌現(xiàn)了很多創(chuàng)業(yè)者，行業(yè)內(nèi)“百花齊放”，當(dāng)時(shí)我們也花了很多時(shí)間去了解物流這一傳統(tǒng)又復(fù)雜的行業(yè)，希望分清誰(shuí)才是更有潛力的玩家。

當(dāng)時(shí)把運(yùn)滿滿介紹給我的是它的天使投資人王剛，那段時(shí)間他投資了包括滴滴在內(nèi)的很多優(yōu)秀項(xiàng)目，而且由于自己是“阿里系”出身，他投資了很多家前阿里巴巴員工創(chuàng)辦的企業(yè)，其中包括運(yùn)滿滿。

逐漸，我們看到了貨運(yùn)行業(yè)的特點(diǎn)：市場(chǎng)低效、冷鏈物流等基礎(chǔ)過于薄弱，而行業(yè)氛圍也“過于傳統(tǒng)”——貨運(yùn)司機(jī)吃喝睡都在大卡車上，每單都需要去找貨。之前我投了榮慶物流這家企業(yè)，當(dāng)初它總部設(shè)在山東臨沂，當(dāng)年我還跑了不少次臨沂。這家公司前面20年的歷史是靠運(yùn)白菜“運(yùn)”出來(lái)的。

投資滴滴和Grab等to C共享平臺(tái)的經(jīng)歷讓我們非常重視“共享經(jīng)濟(jì)”所帶來(lái)的商業(yè)模式，也就是通過移動(dòng)端提供銜接服務(wù)，用戶則可以按需獲取服務(wù)。

在物流產(chǎn)業(yè)，貨主和司機(jī)其實(shí)也面對(duì)相似的問題。行業(yè)的傳統(tǒng)模式是有不少“貨黃?！?，“車黃?！保浽磿?huì)放在物流園區(qū)或交易中心；不足的地方是司機(jī)需要到處找熟人、找貨源，光是取貨就要耗時(shí)兩三天，再跑長(zhǎng)途到目的地，整個(gè)流程十分低效，浪費(fèi)了時(shí)間和運(yùn)輸成本。而移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)帶來(lái)了更扁平化的模式，通過App貨源能匹配到司機(jī)，也能讓司機(jī)更好、更快地找到貨源。

伯仲之間做抉擇

盡管我們認(rèn)識(shí)到物流行業(yè)的痛點(diǎn)與發(fā)展契機(jī)，也需要注意到這個(gè)行業(yè)的特殊性，大量從業(yè)人員的教育水平都比較低，對(duì)行業(yè)“改造”的難度就很高。在運(yùn)滿滿、貨車幫等企業(yè)百花齊放的階段，我也花了很多時(shí)間和同事們?nèi)パ芯课锪餍袠I(yè)的頭部公司，盡管最后沒有投資，但也看到了行業(yè)的前景。

GGV是在運(yùn)滿滿2016年開始的D輪融資參與進(jìn)去的。那時(shí)候物流行業(yè)開始水落石出，兩家頭部有規(guī)模的頭部企業(yè)分別是運(yùn)滿滿與“貨車幫”。在那個(gè)時(shí)間點(diǎn)，由于看到兩家都在融資，我們又重新去研究這個(gè)行業(yè)，并且去南京拜訪張暉，去成都拜訪貨車幫創(chuàng)始人戴文建，也請(qǐng)了第三方公司去做市場(chǎng)調(diào)研，問貨主與司機(jī)在使用哪個(gè)平臺(tái)。

研究的結(jié)果是兩家企業(yè)各有千秋，貨運(yùn)平臺(tái)的模式需要網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，我們發(fā)現(xiàn)貨車幫在西南知名度很高，運(yùn)滿滿則是在華東發(fā)展很好。運(yùn)滿滿的團(tuán)隊(duì)是阿里系基因，在線下和線上運(yùn)營(yíng)方面都有優(yōu)勢(shì)。而貨車幫團(tuán)隊(duì)更愿意去嘗試新的商業(yè)模式，在技術(shù)上的投入比較大。

從團(tuán)隊(duì)成員的組合上，貨車幫挖來(lái)了前美銀美林董事總經(jīng)理張遠(yuǎn)聲，所以略有優(yōu)勢(shì)。我們最終選擇了運(yùn)滿滿，基于對(duì)創(chuàng)始人張暉的了解，也看中了它的資金運(yùn)營(yíng)效率。認(rèn)識(shí)張暉多年，了解到他的風(fēng)格比較謹(jǐn)慎，更注重管理效率，對(duì)資金的管理也更精細(xì)。

我一直覺得，張暉是一位很有追求和個(gè)性的創(chuàng)業(yè)者。舉個(gè)例子，我每次去南京找他都會(huì)發(fā)現(xiàn)他的出入都很簡(jiǎn)單，他在南京幾乎不開車，每次跟我會(huì)面都是打車過來(lái)。有一次，我們約在南京的一個(gè)地方吃小吃和烤串，張暉特意定了一支波爾多的紅酒帶過來(lái)，我們當(dāng)時(shí)就坐在店里，就著小吃，喝著高檔的紅酒，非常有趣，給我留下了深刻的印象。

他的生活習(xí)慣到如今也還在保持著，作為一家超過百億美金企業(yè)的CEO，他仍然保持著簡(jiǎn)單的生活，對(duì)自己有時(shí)間規(guī)劃，每周要用固定時(shí)間去放空和思考。

我看到在細(xì)致、謹(jǐn)慎與內(nèi)斂的背后，張暉是一位想做一番大事的創(chuàng)業(yè)者，盡管他的想法與策略不會(huì)輕易透露出來(lái)，但可以看出，他不甘于做行業(yè)第二。

一場(chǎng)及時(shí)的合并

在GGV投資之后的第二年，運(yùn)滿滿和貨車幫作為行業(yè)前兩名，終于放下競(jìng)爭(zhēng)考慮合并。

與優(yōu)酷土豆、百度去哪兒等合并案例相似，競(jìng)爭(zhēng)激烈通常是促成合并的導(dǎo)火索。2017年的夏天，我正好帶著家人在歐洲度假，這時(shí)王剛打來(lái)電話，說(shuō)貨車幫和運(yùn)滿滿有望敲定合并。我當(dāng)時(shí)還有些懷疑：這兩家一個(gè)在“巴蜀”，一個(gè)在“東吳”，實(shí)打?qū)嵉亍按颉绷诉@么久，合并應(yīng)該不會(huì)太快進(jìn)行，畢竟大家互相“不服氣”，而且要處理管理權(quán)分配、哪家創(chuàng)始人任CEO、被并購(gòu)方如何安置等一系列問題。

但是當(dāng)兩家的合并真正提上日程時(shí)，我們又發(fā)現(xiàn)對(duì)這兩家旗鼓相當(dāng)?shù)墓緛?lái)說(shuō)，涉及到管理架構(gòu)的梳理以及估值的評(píng)判。我的建議是請(qǐng)王剛來(lái)深度參與，一方面，如果純粹靠管理層雙方來(lái)協(xié)調(diào)，難度會(huì)更大；另一方面，王剛的身份相對(duì)獨(dú)立，又曾在阿里多年，擁有管理和運(yùn)營(yíng)背景，而且他的投資眼光已經(jīng)被市場(chǎng)所證明，大家會(huì)比較信任和認(rèn)可他。

很快王剛充當(dāng)了合并后“滿幫集團(tuán)”的董事長(zhǎng)，并在第二年迎來(lái)了19億美元的大筆融資，國(guó)新基金和軟銀愿景基金都參與進(jìn)來(lái)。作為背后投資人，我秉承的態(tài)度是有需要就幫忙，絕對(duì)不去添亂。 

后來(lái)，張暉率領(lǐng)大家找到了滿幫最適合的商業(yè)模式，把原來(lái)拉得很長(zhǎng)的戰(zhàn)線進(jìn)行了縮減，留下了最重要的平臺(tái)業(yè)務(wù)，砍掉了一些不相關(guān)業(yè)務(wù)，逐漸把這個(gè)平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)發(fā)揮到極致。所以今天的滿幫不僅是一家效率很高的公司，也是一家已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利的公司。不久，大部分股東都認(rèn)為張暉作為CEO更能夠帶領(lǐng)滿幫往前走。

如今來(lái)看，運(yùn)滿滿和貨車幫的合并對(duì)它們都是好事，而且合并的時(shí)機(jī)也很及時(shí)：一旦它們通過合并而協(xié)同起來(lái)，成為最大的車貨匹配平臺(tái)，就可以去升級(jí)服務(wù)和探索新的商業(yè)模式。除此之外，合并能解決最大的問題：資金，以當(dāng)年的態(tài)勢(shì)，再這樣打下去，即便賬上有再多現(xiàn)金，也總有燒完的一天。而且，創(chuàng)業(yè)者也不愿意過渡依賴資本。

從滿幫看產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)革命

對(duì)滿幫的投資給GGV帶來(lái)的價(jià)值是讓我們更加重視產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的前景。我對(duì)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的理解是，它能夠在某種程度上讓這個(gè)產(chǎn)業(yè)更加高效、更加扁平，除了滿幫之外，我們所投資的美菜、百布，包括剛剛上市的Boss直聘，都在通過互聯(lián)網(wǎng)、軟件技術(shù)、硬件來(lái)讓產(chǎn)業(yè)鏈條更加扁平和高效。尤其在2021年前后這幾年，借力于智能化、IOT以及AI技術(shù)的迅猛發(fā)展，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的變革得到了極大的帶動(dòng)和促進(jìn)。如今，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)就像一個(gè)凝聚點(diǎn)，將各行各業(yè)都納入其中，讓企業(yè)得以從信息、資金和物流的孤島中聯(lián)結(jié)起來(lái)，對(duì)未來(lái)有了更多的可能性。

滿幫的出現(xiàn)也幫助物流行業(yè)得到了極大的優(yōu)化，解決了傳統(tǒng)線下物流行業(yè)貨源短缺、價(jià)格虛高、投訴率高和貨運(yùn)流轉(zhuǎn)率低等問題。取而代之的是智能物流所帶來(lái)的進(jìn)行資源整合，提高了供需雙方的匹配速度。

物流市場(chǎng)太大了，而且這個(gè)市場(chǎng)還在繼續(xù)“分層”。今天滿幫解決了城際貨運(yùn)，但同時(shí)還有零擔(dān)與同城服務(wù)。而且很有意思的是，目前這個(gè)市場(chǎng)的玩家還沒有碰到一起，但是遠(yuǎn)期來(lái)看，我認(rèn)為物流市場(chǎng)會(huì)有一些不同板塊的割據(jù)戰(zhàn)，所以滿幫也在試圖去做一些同城的嘗試。

而根據(jù)灼識(shí)咨詢（CIC）報(bào)告，中國(guó)是世界上最大的公路運(yùn)輸市場(chǎng)，2020年公路運(yùn)輸市場(chǎng)總規(guī)模達(dá)到6萬(wàn)億元。這樣巨大的規(guī)模體量，是一個(gè)充滿吸引力的市場(chǎng)，我們持續(xù)看好這個(gè)行業(yè)。前段時(shí)間我們跟滿幫一起也投了智加科技（Plus），這家企業(yè)做卡車的自動(dòng)駕駛，這也是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)物流鏈條布局里面的一部分；此外在投資小鵬汽車后我們也在繼續(xù)布局車輛的核心的部件與芯片。

隨著對(duì)這個(gè)行業(yè)的更多了解，GGV也會(huì)深度地去參與物流行業(yè)鏈條，持續(xù)性關(guān)注并尋找布局機(jī)會(huì)。

*作者介紹：符績(jī)勛是GGV紀(jì)源資本管理合伙人，他在風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域有超過20年的工作經(jīng)驗(yàn)，曾與眾多成功企業(yè)家合作。

符績(jī)勛一直關(guān)注在線旅游、出行、企業(yè)服務(wù)、消費(fèi)等領(lǐng)域的投資，曾投資去哪兒網(wǎng)（NASDAQ: QUNR）、優(yōu)酷土豆(NYSE:YOKU)、Grab、UCweb、滴滴出行、滿幫集團(tuán)、美菜等公司，目前也擔(dān)任小鵬汽車、哈啰出行、酷家樂等企業(yè)的董事。 符績(jī)勛在諸多業(yè)內(nèi)重大戰(zhàn)略并購(gòu)中擔(dān)任著重要角色，包括優(yōu)酷和土豆（中國(guó)科技領(lǐng)域第一起數(shù)十億美元級(jí)的并購(gòu)）、百度/去哪兒、攜程/去哪兒和蘑菇街/美麗說(shuō)。