隨著螞蟻金服IPO被強(qiáng)行暫停，阿里巴巴大勢(shì)已去！

“和珅倒，嘉慶飽。”

清乾隆時(shí)期的和珅歷來(lái)被認(rèn)為是中國(guó)古代最大的貪官，他利用權(quán)勢(shì)廣泛納財(cái)，最后被嘉慶皇帝一舉收繳。沒(méi)收和珅家產(chǎn)折合白銀8億多兩，相當(dāng)于清朝十五年的稅收，而和珅滿(mǎn)打滿(mǎn)算不過(guò)做官25年，怪不得嘉慶要?dú)⑺?。?dāng)然和珅的家產(chǎn)數(shù)量被夸大了，但扳倒和珅，的確是肥了嘉慶。

2020年，可以說(shuō)是阿里最倒霉的一年，公關(guān)事故不斷。蔣凡出軌，閑魚(yú)負(fù)責(zé)人陳鐳(花名“聞仲”)或因桃色事件離職，到馬云上海灘講話(huà)惹禍，螞蟻金服IPO被緊急叫停。

? 阿里帝國(guó)，有一種大勢(shì)已去的感覺(jué)！

屋漏偏逢連夜雨 ，船遲又遇打頭風(fēng)。如果你認(rèn)為這就是全部，那就大錯(cuò)特錯(cuò)了。

2020年，除了阿里股價(jià)沒(méi)有怎么漲，阿里的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都大漲了。

拼多多大漲300%，美團(tuán)大漲208.3%，京東大漲161.4%，唯品會(huì)大漲62.5%，即使是騰訊也大漲59.6%。

而阿里巴巴今年以來(lái)僅錄得23%的漲幅，作為中國(guó)電商最優(yōu)秀的代表，即使在全世界來(lái)看，都屬于在疫情中表現(xiàn)最差的大型互聯(lián)網(wǎng)科技公司之一。

大的趨勢(shì)是，在疫情沖擊中只有中國(guó)控制住了疫情，是全球唯一保持正增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)體。所以資本追逐中國(guó)市場(chǎng)，尤其是以科技為主的中概股，是最主要的投資標(biāo)的之一。

今年海量資本涌入中概股，大幅推高了中概股股價(jià)。阿里本應(yīng)該是最大的受益公司，但表現(xiàn)卻遠(yuǎn)弱于其它公司。很顯然資本市場(chǎng)正在把原本要投給阿里的錢(qián)，都分給了它的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。阿里跌倒，京東美團(tuán)拼多多吃飽！

而這種趨勢(shì)并非發(fā)生在2020年，其實(shí)在2019年就已經(jīng)開(kāi)始了。在2019年，京東、拼多多和美團(tuán)的股價(jià)表現(xiàn)就遠(yuǎn)好于阿里巴巴。所以不能簡(jiǎn)單的把京東、拼多多和美團(tuán)的表現(xiàn)優(yōu)異，全部歸結(jié)于阿里今年遭遇的一系列公關(guān)危機(jī)。

實(shí)際上，業(yè)務(wù)逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)早已發(fā)生了好幾年，資本市場(chǎng)的反應(yīng)已經(jīng)整整晚了三年時(shí)間。

5年前阿里巴巴獨(dú)占中國(guó)電商80%份額，而到2019年份額跌落至64%，不出意外的話(huà)，今年市場(chǎng)份額會(huì)低于60%。

我簡(jiǎn)單的總結(jié)這個(gè)趨勢(shì)是，“中國(guó)電商市場(chǎng)的去阿里壟斷化趨勢(shì)”

什么生意是最好的生意？壟斷的生意就是好生意。

阿里去壟斷化的過(guò)程，就是去話(huà)語(yǔ)權(quán)的過(guò)程，去超額利潤(rùn)的過(guò)程。

很多人問(wèn)我怎么看阿里巴巴？因?yàn)槲覍?xiě)了很多文章，長(zhǎng)期以來(lái)我給人的印象就是不看好阿里，唱衰阿里。我說(shuō)全網(wǎng)都在寫(xiě)阿里牛逼，我應(yīng)該是少數(shù)寫(xiě)阿里有不足的人。且你們這么說(shuō)太偏見(jiàn)了，我從來(lái)沒(méi)有說(shuō)阿里不行，或者說(shuō)阿里很牛逼才有今天的江湖地位。但阿里牛逼，不影響其它人牛逼。阿里所面臨的挑戰(zhàn)，可以用一句俗語(yǔ)比喻，“雙拳難敵四手”。

今日阿里所面臨的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，已經(jīng)不再是那些沒(méi)什么積累的草根玩家了。不是阿里不行了，而是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手越來(lái)越強(qiáng)了。

過(guò)去的一周，中概股陸續(xù)發(fā)布了最新財(cái)報(bào)。拼多多Q3活躍買(mǎi)家數(shù)達(dá)到7.31億（阿里7.57億活躍用戶(hù)），單季度勁增4810萬(wàn)，這已經(jīng)是拼多多連續(xù)6個(gè)季度單季度新增用戶(hù)超過(guò)4000萬(wàn)。如果不出意外的話(huà)，2020年四季度，拼多多的買(mǎi)家數(shù)就會(huì)反超阿里巴巴，成為中國(guó)用戶(hù)量最多的電商平臺(tái)。

拼多多日常訂單已接近1億，考慮到10月份全中國(guó)日均快遞單量也就2.65億件，拼多多日均訂單或已超過(guò)淘寶（不含天貓）。

淘寶是整個(gè)阿里電商的根基，淘寶若打不過(guò)拼多多，那么阿里的電商帝國(guó)，或?qū)⒆呦虿豢赡娴乃ヂ洹?/p>

如果拼多多能夠徹底打敗淘寶，替代淘寶在中國(guó)電商的江湖位子。那么拼多多的市值或有可能在現(xiàn)有基礎(chǔ)上再翻一倍，達(dá)到近4000億美金。

? 阿里跌倒，京東拼多多吃飽？

阿里巴巴，第三季度年度活躍消費(fèi)者達(dá)7.57億，同比增長(zhǎng)僅9%，單季增加1500萬(wàn)，遠(yuǎn)低于拼多多新增的近5000萬(wàn)用戶(hù)。

唯品會(huì)，第三季度年度活躍用戶(hù)人數(shù)為4340萬(wàn)人，與去年同期的3200萬(wàn)人相比增長(zhǎng)36%。

京東，第三季度年度活躍用戶(hù)人數(shù)為4.416億人，與去年同期的3.344億人相比增長(zhǎng)32%。

雖然競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手表現(xiàn)都更好，但不管怎么樣，阿里/淘寶的用戶(hù)還在增長(zhǎng)。我相信阿里用戶(hù)還會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)，但實(shí)際上用戶(hù)在淘寶上花的時(shí)間會(huì)越來(lái)越少，花的錢(qián)越來(lái)越少，而不是越來(lái)越多。

除了京東、拼多多和唯品會(huì)，還有更多的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分食電商市場(chǎng)，字節(jié)跳動(dòng)的抖音和快手直播電商。兩家在直播電商市場(chǎng)都有著雄心勃勃的目標(biāo)和計(jì)劃，百度最近都蠢蠢欲動(dòng)了。

當(dāng)然競(jìng)爭(zhēng)是相互的，不只是阿里一家難過(guò)，而是整個(gè)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)變得更加復(fù)雜了。曾經(jīng)的淘寶是流量黑洞，只進(jìn)不出。淘寶十幾年來(lái)構(gòu)建的護(hù)城河，似乎并沒(méi)有那么牢靠。淘寶的貨架化，沒(méi)有獨(dú)特的用戶(hù)體驗(yàn)，導(dǎo)致用戶(hù)不在忠誠(chéng)于淘寶，轉(zhuǎn)而投向了更多的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手平臺(tái)。

作為某對(duì)沖基金長(zhǎng)期電商顧問(wèn)之一，去年1月曾建議大力買(mǎi)入拼多多和美團(tuán)，賣(mài)出阿里，主要邏輯之一就是中國(guó)電商已經(jīng)進(jìn)入了存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代。存量市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的一個(gè)鮮明特征就是，此消彼長(zhǎng)。如果拼多多持續(xù)大漲，必定有一方在丟掉市場(chǎng)。不要說(shuō)緩慢增長(zhǎng)，甚至有可能負(fù)增長(zhǎng)。拼多多每一筆增長(zhǎng)的訂單，就是淘寶丟掉的訂單。

所以今年阿里終于完全醒悟過(guò)來(lái)，開(kāi)始猛推淘寶特價(jià)，就是在狙擊拼多多。公關(guān)上也動(dòng)作很多，依然還是想證明拼多多對(duì)淘寶沒(méi)有影響，阿里無(wú)所畏懼，可以輕松應(yīng)對(duì)。

阿里有沒(méi)有業(yè)務(wù)亮點(diǎn)？當(dāng)然有很多，阿里云、盒馬鮮生新零售，阿里游戲，釘釘都可圈可點(diǎn)。但這些創(chuàng)新業(yè)務(wù)，擋不住拼多多，更撐不起阿里的電商帝國(guó)大廈。

阿里帝國(guó)，是不是就大勢(shì)已去？

你想多了，阿里畢竟是單季度營(yíng)收1550.59億元，凈利潤(rùn)265.24億元的巨頭。